在我們投資者的基金投資中，難免會(huì )遇到基金被套的情況。那投資者面對這些情況，需要怎么處理呢？今天我們就針對不同的情況，來(lái)給大家介紹一下基金解套過(guò)程中的注意點(diǎn)。
一、分析市場(chǎng)整體趨勢
1、市場(chǎng)處于牛市
不要因為基金凈值高就贖回基金，也不用在意凈值的短期回落，可以繼續持有或適當加倉。因為基金持有的是很多只股票，牛市股票普遍都漲得比較好。也不要因為短期震蕩就贖回基金，因為股市都是有漲有跌的，短期震蕩不能改變長(cháng)期趨勢，長(cháng)期持有就可以贏(yíng)利。而且，如果大盤(pán)處于牛市且后市繼續向好的概率很大，那越早補越好，并做好適時(shí)止盈。
2、市場(chǎng)處于熊市
不要因為基金凈值低就去買(mǎi)，不要盲目去抄底，很多可能越買(mǎi)越套。如果實(shí)在想去嘗試，可以按照定投的方式參與，做好長(cháng)期投資的準備。
定投是定期（一般每月1次）用一定數額的資金購買(mǎi)基金的投資方式，具有熨平股市波動(dòng)、平滑投資成本和長(cháng)期投資的特點(diǎn)。相比一次性大額投資，定投方式風(fēng)險更低，更適合風(fēng)險承受能力偏低的投資者采用（參見(jiàn)《基金定投——滾雪球的智慧》）。
不過(guò)定投要見(jiàn)到收益，往往需要一定時(shí)間。而在高位被套之后，為了縮短減虧回本時(shí)間，可以在連續已經(jīng)經(jīng)過(guò)充分調整之后，采用“大額定投”的方式。具體金額可以根據大家的總投資額，設定好一個(gè)固定期限，用類(lèi)似在“市場(chǎng)出現極端情況大跌時(shí)可以加20%，小跌加10%，不漲不跌加5%，大漲不買(mǎi)”的策略持續在固定期限內操作，這樣可以盡可能降低持倉成本，為回本爭取時(shí)間。當然，凡是參與定投，都需要嚴守操作紀律，不能中途受不了放棄。
3、市場(chǎng)處于結構性行情
在大盤(pán)差不多調整到位開(kāi)始向上反轉時(shí)進(jìn)行補倉。比如持有的基金是投資大盤(pán)藍籌的，多關(guān)注上證指數。如果持有的是投資創(chuàng )業(yè)板的，就關(guān)注創(chuàng )業(yè)板指數。如果指數跌幅達20%以上，可以逐漸補倉，補20%；如果指數跌幅達50%以上，可以補倉30%—50%；特別注意：如果是目前這種行情，低位補倉之后，一定要隨時(shí)注意獲利了結，不要一直在里面廝殺。
4、特別提示
回顧過(guò)往歷史， 我們的投資者在操作中，經(jīng)常會(huì )進(jìn)入到如下圖所示的投資誤區中。
其實(shí)，從基金業(yè)歷史看，曾經(jīng)出現過(guò)兩波大級別的高位被套過(guò)程。
一次是2007年歷史高位大量資金借基入市，結果遇到2008年金融危機，大幅被套，高位被套幅度超50％的不在少數，但截至2014-2015年牛市5月底，幾乎所有被套投資者都迎來(lái)了解套甚至大幅盈利，期間只要投資者在相對低位加倉，都會(huì )盡早實(shí)現解套。
在此期間，還有一波高位被套，即是發(fā)生在2009年。當時(shí)股市大幅反彈吸引了數千億資金購買(mǎi)基金入市，結果大盤(pán)從2009年底之后一路下行并于2014年中見(jiàn)底，隨后的一波上漲則令投資者紛紛解套。
所以從歷史經(jīng)驗看，在高位被套過(guò)程中，切忌急于求成，非要在短期內反敗為勝，畢竟在目前投資者悲觀(guān)情緒尚未完全釋放的情況下，要在短期內出現大反彈不切實(shí)際，因此被套之后要多一分堅持，堅持通過(guò)良好的補救操作會(huì )使投資者早日迎來(lái)回本和盈利時(shí)刻。
另外，由于右側交易風(fēng)險最小，投資者可以利用通過(guò)市場(chǎng)估值、流動(dòng)性和宏觀(guān)經(jīng)濟數據變化等綜合判斷，所以建議投資風(fēng)格相對穩健保守的投資者可以耐心等待底部確認，市場(chǎng)右側入場(chǎng)機會(huì )到來(lái)后再操作，而不必急于扭轉敗局——雖然股市底部的確立可能需要較長(cháng)時(shí)間確認，甚至反復筑底，不過(guò)一旦筑底成功，則可以重倉買(mǎi)入迎接大盤(pán)新的主升浪。要堅信，股市下跌越快，點(diǎn)位越低，距離底部區域就越近。
二、了解持有基金特征
關(guān)于基金類(lèi)型、相應特征以及補倉策略，我們投資者可以參考下表所示。那這里，對于貨幣/理財型、保本型及債券型就不再贅述了。這里具體給大家介紹下針對股票型和指數型基金的策略和方法。
1、判斷是否值得補倉
基金補倉也是一次重新調整我們基金組合的好時(shí)機。如果出現之前買(mǎi)的幾只基金，在市場(chǎng)下跌的時(shí)候總是跌的比別人多，在市場(chǎng)上漲時(shí)候漲的又比別人少，一般這種基金在補倉時(shí)候就要進(jìn)行剔除。具體來(lái)講，可以借助“四分位排名”判斷要不要止損出局：換倉時(shí)，如果持有的基金業(yè)績(jì)仍然長(cháng)期排在同類(lèi)基金的后1/4位，就建議果斷“割肉”止損，轉換一只歷史業(yè)績(jì)優(yōu)秀、表現穩定的基金。
2、賺錢(qián)VS虧損基金如何取舍
買(mǎi)入兩只基金，一只賺錢(qián)，一只賠錢(qián)。忽然因急用錢(qián)需要部分贖回時(shí)，我們需要牢記一點(diǎn)：投資基金的目的是為了贏(yíng)利。所以面對虧損基金，我們是否要選擇率先贖回，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)考慮。
（1）如果基金長(cháng)期持有過(guò)程中就沒(méi)賺過(guò)，那可以先贖回這一只。
（2）如果基金虧損比較小，而且只是短期業(yè)績(jì)不好，就可以先減倉賺錢(qián)的基金。
（3）如果虧損較大，可以參考上面第一點(diǎn)介紹的內容，看下該基金是否長(cháng)期虧損，如果是就果斷“割肉”，先賣(mài)賠錢(qián)的基金。
（4）如果是急需要大筆現金，那就不用分析其他因素，不管是賺是賠，直接贖回。但這種情況的發(fā)生，極有可能會(huì )打亂原本的投資計劃。因此建議投資者們，在投資之前，對投資計劃以及未來(lái)開(kāi)支進(jìn)行綜合考慮，盡量保持資金的靈活性。
3、基金經(jīng)理中途離職，是否要考慮調換基金？
很多基金投資者按“直覺(jué)”是會(huì )覺(jué)得基金經(jīng)理離職后，就需要考慮將基金贖回，并轉換成其他基金。在這里提示大家，其實(shí)基金經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)的時(shí)候，是不是要贖回基金不是絕對的。需要多方面去綜合考量。
（1）換人的原因是什么？
基金經(jīng)理離職時(shí)，基金公司都會(huì )在公告中以諸如“因內部工作調整”或“因個(gè)人原因”等字眼披露離職原因。大家不要忽視這短短的幾個(gè)字，因為如果基金經(jīng)理變動(dòng)是由于內部工作調整，那么很可能意味著(zhù)此前公司對繼任人選已有安排，因而基金業(yè)績(jì)排名通常并未受到明顯影響。如果是由于個(gè)人原因，則無(wú)疑意味著(zhù)公司事先并不知情，是被迫倉促安排繼任人選，自然未來(lái)基金業(yè)績(jì)很可能受到?jīng)_擊。
（2）投研方式是怎樣的？
每個(gè)基金公司都有研究團隊，而基金經(jīng)理的決策會(huì )基于研究團隊的結果，如果研究團隊沒(méi)有改變，那么基金的重倉股一段時(shí)間內不會(huì )有太大變化，業(yè)績(jì)排名會(huì )有一定的持續性。而且基金經(jīng)理受到基金公司管理層的約束，所以管理層的投資理念會(huì )潛移默化地影響公司中的每一個(gè)基金經(jīng)理，即便是更換了基金經(jīng)理，但是管理層理念沒(méi)有變，所以，基金也有可能傾向于維持原先的投資風(fēng)格。同時(shí)，基金公司會(huì )有風(fēng)控、合規等部門(mén)，也會(huì )對基金經(jīng)理的行為產(chǎn)生一定的影響。但也有一部分基金公司強調基金經(jīng)理的個(gè)人能力，為每一位基金經(jīng)理提供自我發(fā)揮的空間，使得旗下基金產(chǎn)品風(fēng)格差異極大，業(yè)績(jì)分化明顯，但經(jīng)常會(huì )有一些基金產(chǎn)品業(yè)績(jì)驚人的靚麗。
而即便持有的基金之前業(yè)績(jì)很差，基金公司為了改革，促進(jìn)基金業(yè)績(jì)的改進(jìn)，可以再觀(guān)察1-2個(gè)月。
所以總體來(lái)說(shuō)，如果之前投研是依靠團隊力量完成的，那么如果發(fā)生基金經(jīng)理變動(dòng)，對該基金業(yè)績(jì)影響要明顯比較小。但是如果是個(gè)人負責制，那么可能就會(huì )相對大一些。而如果要想甄別這兩類(lèi)投研方式，可以通過(guò)查閱基金定期報告來(lái)實(shí)現。通常如果發(fā)現同一公司旗下多只基金重倉股是相同的，而這些基金又不屬于同一經(jīng)理管理，則該公司屬于團隊投研方式可能性較大。
（3）繼任者情況如何？
與離職公告同時(shí)發(fā)布的還有繼任者情況簡(jiǎn)介，繼任者通常會(huì )由兩種人來(lái)?yè)?，一種是原本就是一老帶一新的雙經(jīng)理制。由于此前就是兩個(gè)人共同開(kāi)展工作，甚至老經(jīng)理只是掛名，大量日常事物都是年輕人在做，所以當老經(jīng)理因故離職后，在相當一個(gè)階段內基金業(yè)績(jì)并不會(huì )發(fā)生明顯變化。另一種是由從別處臨時(shí)安排過(guò)來(lái)的人出任，這種情況下基金業(yè)績(jì)發(fā)生變化的可能性較大。而要想提前評估基金業(yè)績(jì)究竟是變好還是變壞，則應該通過(guò)查看其簡(jiǎn)歷，分析研究其以前所負責過(guò)的其他基金情況來(lái)獲得。
4、考慮基金贖回費
基金公司為了吸引更多的投資者，鼓勵他們長(cháng)期持有基金，設置了不同的贖回費率。有些基金在持有滿(mǎn)半年或 1-2年后，贖回費率減半或者全免。
如果市場(chǎng)整體向好趨勢行情并未有較大的改變，且看好未來(lái)幾年資本市場(chǎng)的投資機會(huì )，那么你可以稍微持有時(shí)間長(cháng)一點(diǎn)，耐心一點(diǎn)。否則較高的贖回費丟掉也是比較可惜的。
參考閱讀：
2、《基金定投——滾雪球的智慧》
3、《基金定投收益VS一次性收益》
5、《指數基金投資指南》
聯(lián)系客服
