——上交所指數專(zhuān)家委員會(huì )委員徐國祥教授談上證380指數
“即將于11月29日發(fā)布的上證380指數反映的是上海證券交易所上市的一大批高成長(cháng)中小企業(yè)的整體表現，該指數將成為滬市中小盤(pán)股綜合走勢風(fēng)向標。”上海證券交易所指數專(zhuān)家委員會(huì )委員、上海財經(jīng)大學(xué)應用統計研究中心主任徐國祥教授日前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)，表達了他對上證380指數的基本看法。
徐國祥說(shuō)，上證380指數將與上證180指數、上證50指數一起構成上海市場(chǎng)主要的藍籌股指數，進(jìn)一步豐富和完善上證指數體系的科學(xué)性和完整性。這一指數的推出，彌補了上證指數體系中中小盤(pán)指數的空白，有利于上交所進(jìn)一步形成以大盤(pán)藍籌股為主體，大中小型企業(yè)共同發(fā)展的多層次的資本市場(chǎng)體系。
“上證380指數定位于成長(cháng)性新型藍籌股指數，用以綜合反映一批規模適中、成長(cháng)性好、盈利能力強、行業(yè)優(yōu)勢明顯和流動(dòng)性強、且有潛力成長(cháng)為藍籌股公司的股票整體表現。”
徐國祥指出，這批企業(yè)相當部分屬于節能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端設備、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)和消費領(lǐng)域，代表了國民經(jīng)濟發(fā)展戰略方向和經(jīng)濟結構調整方向，因此有利于引導投資者樹(shù)立以產(chǎn)業(yè)政策為導向、崇尚上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和成長(cháng)性的投資理念。同時(shí)，也將為投資者提供新的分析工具和投資標的，將來(lái)也可用于指數基金、指數期貨和期權、交易所交易基金（ETFs）等金融指數創(chuàng )新產(chǎn)品。
作為上交所指數專(zhuān)家委員會(huì )委員，徐國祥還重點(diǎn)談到了上證380指數樣本股的選股標準。他告訴記者，上證380指數的定位功能決定了樣本股的選擇要考慮規模、盈利能力、成長(cháng)性、流動(dòng)性和新興行業(yè)的代表性。具體來(lái)說(shuō)，篩選標準有以下幾點(diǎn)：一是上證380指數的樣本股選擇是在上證180指數樣本空間下，首先要剔除上證180指數樣本股、最新一期財務(wù)報告中每股收益為負的公司、成立5年以上且最近五年未派發(fā)現金紅利或送股的公司；二是按營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率、凈資產(chǎn)收益率、成交金額和總市值的綜合排名；三是按照二級行業(yè)的流通市值比例分配樣本只數，在二級行業(yè)內選取綜合排名最靠前的股票。
值得一提的是，記者注意到電信、銀行、保險和綜合金融這四個(gè)二級行業(yè)無(wú)股票入選。對此，徐國祥稱(chēng)，按照中證指數公司的行業(yè)分類(lèi)標準，目前二級行業(yè)一共25個(gè)，上證380指數涵蓋了其中的21個(gè)二級行業(yè)，樣本空間中的確沒(méi)有電信、銀行、保險和綜合金融這四個(gè)二級行業(yè)股票。
把它們排除在外主要是考慮這些行業(yè)股票的市值相對較大，不符合上證380指數的定位和功能。這些大市值的股票已計入上證180指數樣本股中了，而上證380指數要把上證180指數的樣本股排除在外。
談及入選行業(yè)的權重，徐國祥稱(chēng)，從行業(yè)分布來(lái)看，上證380指數行業(yè)分布較為均衡，行業(yè)占比前三的分別為資本品、原材料以及制藥、生物科技和生命科學(xué)，權重分布為24.23%，18.73%和9.33%。他說(shuō)，入選上證380指數的樣本股，均屬于各個(gè)行業(yè)里的潛力藍籌公司，而這里資本品主要是指航空航天國防、電氣部件與設備、重型電氣設備等。
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