《中國式價(jià)值投資》是李馳的新書(shū)，也是2010年為數甚少的本土炒股類(lèi)圖書(shū)。從中，我讀到了李馳對索羅斯的推崇，更讀到了形成個(gè)人炒股風(fēng)格的李馳那股超級自信。“索羅斯”加“超級自信”就是華爾街名句“要做一頭勇敢的豬”的來(lái)源。由此，我們來(lái)談?wù)劤垂芍?#8220;自信”與“豬”的話(huà)題。
自信是一種信仰
芝加哥商品交易所的締造者，全球期貨之父利奧·梅拉梅德退休之后，有記者問(wèn)他，作為投資者，要擁有什么樣的信仰？ 利奧回答到：想要投資，首要的就是對自己有信心，自信是一種信仰。
李馳是自信的，不然，他不會(huì )把個(gè)人的炒股經(jīng)歷用圖書(shū)的形式公示大眾。前有《白話(huà)投資》，今有《中國式價(jià)值投資》。而且他并無(wú)謙虛地把中國式價(jià)值投資定義為 “巴菲特+索羅斯”式的投資。
李馳的自信緣于一系列的成功操作：2007年8月上證指數5000點(diǎn)左右時(shí)賣(mài)出了全部股票，成功逃頂；2008年8月，上證指數2000點(diǎn)時(shí)完成一半建倉。之前，2003年在香港“世紀大底” (香港恒生指數最低跌至8300點(diǎn))附近投下重注；2005年殺回A股市場(chǎng)，只買(mǎi)了招商銀行、萬(wàn)科A、中信證券三只股票，獲利達1000%、500%、100%以上的投資回報……李馳優(yōu)雅地與市場(chǎng)漲跌節奏共舞。
利奧·梅拉梅德說(shuō)：“你應該對自己充滿(mǎn)信心，只要你感覺(jué)你是勝者，就一直有機會(huì )。應該相信自己的觀(guān)點(diǎn)是物有所值，你有實(shí)力提出可行的觀(guān)點(diǎn)。”不具備超級自信，就會(huì )瞻前顧后，一有風(fēng)吹草動(dòng)便拔腿而逃，這樣也難以形成自己的炒股風(fēng)格。
李馳是國內最早進(jìn)入證券市場(chǎng)那批人，上世紀80年代后期即接觸炒股入門(mén)書(shū)《股票基本知識與實(shí)踐》，90年代初投身中國股市。按他的說(shuō)法，2000年前后，便形成了自己的投資理念和哲學(xué)。在《中國式價(jià)值投資》一書(shū)中，李馳引述了許多索羅斯的觀(guān)點(diǎn)，并認為自己深入研究并運用了索羅斯的理論，才取得了一系列炒股成果。
要做一頭勇敢的豬
詮釋索羅斯的投資智慧，是《中國式價(jià)值投資》的一大亮點(diǎn)。
索羅斯是一個(gè)什么樣的人物？就是一心想成為哲學(xué)家卻終無(wú)所成的一個(gè)人，30多歲還找不到自己的方向，不得不從零開(kāi)始，在證券公司找到一份幫人削鉛筆的活。終于在資本市場(chǎng)嶄露頭角，成就大師之名。
索羅斯是什么人物，他的炒股專(zhuān)著(zhù)像年輕時(shí)寫(xiě)的哲學(xué)著(zhù)作一樣，生澀難懂。但他的反身理論又為無(wú)數炒股者熟知，為如李馳這類(lèi)炒股名家所效仿，也為德魯肯米勒衍生出“做一頭勇敢的豬”等投資名句。
索羅斯專(zhuān)注于對趨勢、羊群效應等的研究。他認為，無(wú)論一個(gè)趨勢的形成，還是羊群效應的發(fā)生，都不是輕易可以發(fā)生或者逆轉的，所以必須保持足夠的耐心等待和判斷趨勢的形成，趨勢一旦形成，就必須下重注。
認準趨勢下重注，李馳學(xué)到了索羅斯投資智慧中的精髓。
從《中國式價(jià)值投資》一書(shū)中，我讀到了李馳對索羅斯的推崇，更讀到了形成個(gè)人炒股風(fēng)格的李馳那股超級自信。其實(shí)，“索羅斯”加“超級自信”就是華爾街名句“要做一頭勇敢的豬”的來(lái)源。
“要做一頭勇敢的豬”大概意思是豬不會(huì )腦筋急轉彎，不撞南墻不回頭。這句話(huà)是有特指的，它是華爾街新貴斯坦利•德魯肯米勒的名言，它的含義正是炒股需要超級自信的最好詮釋。斯坦利•德魯肯米勒是金融大鱷索羅斯最知名的徒弟，索羅斯經(jīng)常教導斯坦利•德魯肯米勒說(shuō)：看明白了，就要做一頭勇敢的豬。
我們在來(lái)看看“要做一頭勇敢的豬”這句名言是如何得來(lái)的。
在量子基金開(kāi)始工作后不久，德魯肯米勒有了一次正確的操作。他對于美元不是很熱心，于是做了美元對馬克的很大空頭，這個(gè)倉位開(kāi)始對他有利了，他對自己的判斷很高興。索羅斯來(lái)到辦公室，順道去看他，并且和他討論了這樁交易。
“你有多大的倉位？”索羅斯問(wèn)道。
10億美元，德魯肯米勒回答說(shuō)。
“你管那個(gè)也叫‘倉位’？”索羅斯嘲笑道。
這個(gè)問(wèn)題后來(lái)成為了華爾街民間傳說(shuō)的一部分。索羅斯暗示德魯肯米勒將倉位翻一番，而德魯肯米勒照做了，正如索羅斯所預測的，量子基金因此大賺。
此后，德魯肯米勒對外傳遞出來(lái)的信息是：“索羅斯教會(huì )我，當你對一樁交易有很大信心時(shí)，必須要直擊要害，你需要勇氣和自信。”
德魯肯米勒表示，索羅斯教給他最重要的一課是：?jiǎn)?wèn)題不在于你是對是錯，關(guān)鍵在于，你對的時(shí)候掙了多少錢(qián)，錯的時(shí)候又損失了多少錢(qián)。而這一切，都要以對自己的判斷有無(wú)限的自信作為保證的。
后來(lái)德魯肯米勒成為華爾街的新貴，他的“做一頭勇敢的豬”名言廣受流傳。
李馳是索羅斯的追隨者。特別是在2007年下半年逃頂，上證指數跌到2000點(diǎn)左右成功抄底，他便被稱(chēng)為“中國的索羅斯”。 準確把握好大的波動(dòng)周期或者說(shuō)是市場(chǎng)趨勢，嚴格選擇估值合理甚至偏低的股票，這是李馳的操作策略。
在《中國式價(jià)值投資》一書(shū)中，李馳讓我們看到了融會(huì )學(xué)習巴菲特和索羅斯的結果。用他自己的話(huà)來(lái)說(shuō)：“投資需要精確，更需要模糊，要化繁為簡(jiǎn)、深入簡(jiǎn)出。投資需要常識與理性、需要耐心，需要定力，少即多，慢即快等。
附：李馳的第一次炒股經(jīng)歷
和大多數初涉股市的投資者一樣，我買(mǎi)賣(mài)頻繁不斷換股，總是希望買(mǎi)到中短期漲得更快的股票，一旦套住就死等，賺了錢(qián)后就以為是自己的選股水平高。在當時(shí)的牛市普漲行情中，我確實(shí)賺到了來(lái)得容易的“快”錢(qián)，但到了1993年下半年開(kāi)始的熊市后，這一招失效了
可是我完全沒(méi)有意識到，反而依然信心滿(mǎn)滿(mǎn)甚至還加大了炒股的資金量，結果我的獲利慢慢地全部吐回。一直到1996年年中，我都屬于“套牢盼解放一族”。那是我經(jīng)歷的第一個(gè)證券市場(chǎng)牛熊轉換周期，應該說(shuō)根本沒(méi)有找到市場(chǎng)感覺(jué)，賺不到錢(qián)是必然的下場(chǎng)。
“每人都有炒股賺錢(qián)的腦力，但不是每人都有這樣的度量。如果你動(dòng)不動(dòng)就聞風(fēng)出逃，就不要碰股票。”林奇的一席話(huà)擊醒了我。
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