銀行業(yè)必須越來(lái)越多地面對以前從未遇到的挑戰，業(yè)務(wù)發(fā)展的邏輯不再是線(xiàn)性的，「不連續性」可能成為整個(gè)行業(yè)發(fā)展的顯著(zhù)特征和常態(tài)。
——馨金融
洪偌馨/文
作為過(guò)去幾年中國消費金融大爆發(fā)的一個(gè)縮影，信用卡業(yè)務(wù)迎來(lái)了進(jìn)入中國30多年來(lái)的一個(gè)發(fā)展高峰。
央行發(fā)布的支付體系運行總體情況報告顯示，過(guò)去兩年（2017-2018），全國信用卡在用發(fā)卡量增加了2.21億張；人均持有信用卡則從0.31張上升到0.49張。銀行卡授信總額增長(cháng)了6.26萬(wàn)億，應償信貸余額則增加了2.79萬(wàn)億。
以發(fā)力信用卡業(yè)務(wù)最猛的四家股份行——平安、浦發(fā)、招行、中信的財報數據來(lái)看，2018年，其信用卡業(yè)務(wù)除了延續較高的增速、貢獻可觀(guān)的利潤之外，還呈現出幾個(gè)新的特點(diǎn)：
??信用卡業(yè)務(wù)在銀行零售金融的轉型中扮演越來(lái)越重要的角色。已經(jīng)成為幾家股份行最重要的利潤中心之一，不僅直接帶來(lái)了利息收入等直接收入的增長(cháng)，同時(shí)也間接帶動(dòng)了借記卡等其他銀行生態(tài)圈業(yè)務(wù)的發(fā)展。
??信用卡成為與金融科技關(guān)聯(lián)最為緊密的板塊。除了銀行內部加速推進(jìn)金融科技創(chuàng )新在信用卡領(lǐng)域的應用，貫穿從獲客、風(fēng)控到運營(yíng)的全流程，提升運營(yíng)效率和用戶(hù)體驗。銀行之外，還孕育出不少新的商業(yè)生態(tài)，例如信用卡代償。
??過(guò)去一年金融市場(chǎng)環(huán)境趨緊、監管趨嚴等因素使得信用卡業(yè)務(wù)的壞賬率有所抬升，盡管各銀行都在加大不良資產(chǎn)的處理力度，但逾期和壞賬的反彈幅度不免令人擔憂(yōu)。
眾所周知，在個(gè)人消費信貸市場(chǎng)有一個(gè)默認的用戶(hù)「鄙視鏈」（僅僅從用戶(hù)帶來(lái)的價(jià)值劃分）：信用卡人群——非信用卡人群中的白領(lǐng)、大學(xué)生等——非信用卡人群中的藍領(lǐng)等。越靠近鏈條上游的用戶(hù)群體越優(yōu)質(zhì)，附加值越大，反之亦然。
而作為這個(gè)鏈條的上游，信用卡業(yè)務(wù)的走勢變化和資產(chǎn)質(zhì)量的變化無(wú)疑都是重要的「風(fēng)向標」。
1
撬動(dòng)零售金融
在近幾年銀行發(fā)力零售金融的過(guò)程中，信用卡業(yè)務(wù)成為了驅動(dòng)其業(yè)績(jì)增長(cháng)的強勁引擎。
前述四家銀行的信用卡交易規模、在貸余額在2018年基本都保持了兩位數的增長(cháng)。截止到2018年底，招商銀行全年實(shí)現信用卡交易額3.8萬(wàn)億，而增速最快的平安銀行，全年實(shí)現信用卡交易額超過(guò)2.7萬(wàn)億，同比增長(cháng)76.1%。
在貸余額增長(cháng)方面，招商銀行信用卡業(yè)務(wù)在貸余額在2018年超過(guò)5700億元，其他三家則都在向5000億沖刺，尤其是平安銀行2018年同比增長(cháng)超過(guò)55%。
與此同時(shí)，幾家銀行的流通卡數量同比增長(cháng)超過(guò)30%，其中，規模最大的依然是招商銀行，繼去年累計發(fā)卡量邁入「億級」俱樂(lè )部之后，今年流通卡數也突破了8000萬(wàn)；而增速最快的則是浦發(fā)，流通卡數量同比增長(cháng)近40%。
此外，四家銀行2018年新增發(fā)卡量增幅都在10%以上，中信銀行新增發(fā)卡量甚至同比增長(cháng)超過(guò)40%。而這些都直接帶來(lái)了信用卡、以及零售板塊相關(guān)收入的提升。
具體來(lái)看，年報顯示，2018年招商銀行信用卡利息收入 459.79 億元，同比增長(cháng) 16.29%；受益于交易量增長(cháng)，信用卡非利息收入207.22億元，同比增長(cháng) 38.95%；
浦發(fā)銀行信用卡業(yè)務(wù)全年實(shí)現總收入552.78億元，同比增長(cháng) 13.39%；
中信銀行實(shí)現信用卡業(yè)務(wù)收入 460.23 億元，比上年增長(cháng) 17.81%。
事實(shí)上，以上這些數據只能直觀(guān)地看到信用卡帶來(lái)的顯性收益，也就是銀行通過(guò)信用卡業(yè)務(wù)帶來(lái)的直接盈利，包括利息收入、年費收入，商戶(hù)回傭收入，提現手續費、懲罰性費用以及增值服務(wù)收入等等。
除此之外，隨著(zhù)用戶(hù)數量的增多和配套服務(wù)的增加，信用卡業(yè)務(wù)帶來(lái)的「隱性?xún)r(jià)值」正在凸顯。例如，鎖定賬戶(hù)和資金、協(xié)同推進(jìn)其他公、私業(yè)務(wù)等，我們也可以稱(chēng)之為銀行的生態(tài)圈建設。
一個(gè)最直接可以佐證的細節是，平安銀行和中信銀行都提到了信用卡帶動(dòng)借記卡客戶(hù)增長(cháng)，后者在財報中提到2018年中信銀行信用卡帶動(dòng)借記卡客戶(hù)新增550萬(wàn)戶(hù)。
此外，作為一個(gè)使用高頻的銀行產(chǎn)品，信用卡也成為了商業(yè)銀行應用金融科技最深入的領(lǐng)域，也是與C端用戶(hù)互動(dòng)、綁定的最佳工具。
以招行為例，截止2018年末，其信用卡掌上生活 App累計用戶(hù)數7002.73萬(wàn)戶(hù)（其中非信用卡用戶(hù)占比 24.38%），日活躍用戶(hù)數峰值794.41萬(wàn)戶(hù),月活躍用戶(hù)數 3,953.87 萬(wàn)戶(hù)。
在線(xiàn)上流量紅利消逝，各大App用戶(hù)活躍度普遍下滑的當下，這個(gè)數據可以說(shuō)是相當亮眼。這不僅代表著(zhù)信用卡業(yè)務(wù)的增長(cháng)潛能，更是推動(dòng)零售金融發(fā)展的重要引擎。
2
「不良」快速抬升
從新增發(fā)卡量，幾家股份行的信用卡業(yè)務(wù)增速有所放緩，尤其，在零售業(yè)務(wù)發(fā)展策略上相對激進(jìn)的平安銀行和中信銀行，前者從去年的新增發(fā)卡同比增長(cháng)80%縮減至今年的15.1%，而后者則從去年同期的74%放緩至今年的43.44%。
但對比前幾年信用卡的發(fā)展速度，以及近幾年銀行業(yè)規模的普遍增幅，信用卡的表現依然非常搶眼，甚至可以說(shuō)「激進(jìn)」。
具體來(lái)看，招行和的表現已經(jīng)算是相對平穩。2018年招商銀行信用卡交易額為3.8萬(wàn)億，同比增長(cháng)27.74%，貸款余額為5753.65億元，同比增長(cháng)17%，上一年這兩項的增速分別為30.56%和20.1%。
平安銀行的交易規模增速從2017年的38.01%上升至2018年的76.1%，同比大幅增長(cháng)，在貸余額增速也保持在55.9%的高位。另外，近幾年大力發(fā)展信用卡業(yè)務(wù)的浦發(fā)銀行2018年信用卡的交易規模也繼續保持了50%以上的增長(cháng)。
從財報數據來(lái)看，除了浦發(fā)銀行的信用卡在貸余額增長(cháng)較去年有較大幅度的收縮，從去年的56.71%降到了個(gè)位數——3.65%。其它幾家銀行均維持兩位數的增長(cháng)，增勢依然強勁。
但值得關(guān)注的是，在過(guò)去一年里，信用卡逾期和「不良」明顯抬升。
事實(shí)上，從央行數據來(lái)看，信用卡的資產(chǎn)質(zhì)量是穩中有降。截止2018年末，全國信用卡逾期半年未償信貸總額788.61億元，占信用卡應償信貸余額的1.16%，占比較上年末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。
但本文提及的四家股份行中，除招行信用卡不良率與上一年持平之外，平安、浦發(fā)和中信2018年的信用卡不良率分別較前一年上升了0.14、0.49和0.61個(gè)百分點(diǎn)，而這還是在過(guò)去一年銀行不斷加大不良資產(chǎn)處理和核銷(xiāo)力度的背景之下。
談及這部分不良攀升的原因，中信和平安則在財報中將其歸咎于「共債」風(fēng)險增大。
中信銀行：近年來(lái)，個(gè)人消費金融業(yè)務(wù)呈高速發(fā)展態(tài)勢，個(gè)人貸款業(yè)務(wù)從商業(yè)銀行逐步擴展到各類(lèi)消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺，個(gè)人消費者同時(shí)向多家金融或類(lèi)金融機構借款的現象日益增多……受宏觀(guān)經(jīng)濟和監管環(huán)境影響，共債客群資產(chǎn)質(zhì)量出現一定惡化跡象，并在一定程度上波及信用卡行業(yè)。
信貸風(fēng)險的暴露有一定的滯后性，信用卡「大躍進(jìn)」所潛藏的風(fēng)險也需要一定周期才能顯現。尤其，還有不少寄生于信用卡生態(tài)之中的商業(yè)模式、上市公司等，它們更處于風(fēng)險傳導的后端，可能對于信用卡風(fēng)險的反應更為遲緩。
此外，隨著(zhù)監管加大力度打擊「714」和不合規的現金貸，以及整治P2P，一部分信用卡尾部用戶(hù)的風(fēng)險可能會(huì )加大。因為過(guò)去，為避免個(gè)人征信有污點(diǎn)，不少人會(huì )從其它地方借錢(qián)來(lái)填信用卡的窟窿。但眼下，這種拆東墻補西墻的路徑被堵。
盡管外界普遍認為，目前中國的信用卡滲透率還不足以引發(fā)大范圍危機，但種種數據變化所釋放出的「信號」已經(jīng)值得我們警惕了。
聯(lián)系我們請發(fā)郵件：xinfinance@126.com
聯(lián)系客服
