市場(chǎng)交易基本思路的確立是投機交易成功的基礎。如果一個(gè)投機者在理論上都解決不了，那么在實(shí)際操作中，又怎么可能有出色的表現呢？而一個(gè)交易經(jīng)驗豐富、市場(chǎng)理解深刻的交易者，都能夠建立起自己的交易模式、具有明確的交易思路和交易風(fēng)格。在市場(chǎng)出現重大變化時(shí)，他可能采取什么行動(dòng)，怎樣操作，一定程度上是可以預測得到的，市場(chǎng)價(jià)格的未來(lái)變化有不確定的一面，而對于一個(gè)具有明確的交易思路、交易風(fēng)格的人來(lái)說(shuō)，在沒(méi)有開(kāi)始操作以前，他就有統計上的勝算和優(yōu)勢，贏(yíng)利帶有一定程度的必然性，這一點(diǎn)是可以事先確定。如果你這個(gè)把握都沒(méi)有，那么你的交易最終是 “賠了夫人又折兵”， 死的不明不白， 那才是人生的悲劇。
交易是一個(gè)限制損失的游戲，保護好自己才能有效地消滅敵人。所有交易都應該建立在這一原則基礎之上：把虧損限制在小額，讓利潤充分增長(cháng)。天下本來(lái)就沒(méi)有完美的交易理論和工具，各種交易模式都有自己的長(cháng)處，也有自己的弱點(diǎn)。這個(gè)市場(chǎng)永遠不存在可以100%準確預測未來(lái)變化的技術(shù)和交易工具，只有控制自己的情緒和欲望，在一個(gè)充滿(mǎn)誘惑的世界里，說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難。
金融市場(chǎng)訓練有素的專(zhuān)業(yè)投機客，并非流行的科班教育體系可以培養出來(lái)的，成功交易不是集體思考、決策的事業(yè)，而更像是一個(gè)投機者個(gè)體孤獨的心理搏斗游戲。這種孤獨表現在：漫長(cháng)的交易學(xué)習過(guò)程就像一個(gè)人走夜路，茫?；脑?，不知何處是盡頭；分析思考市場(chǎng)行情變化，讓投機者體驗到的是獨自面對未來(lái)不確定性的痛苦無(wú)助；臨場(chǎng)決策、操作的背后，隱藏的可能是投機者面對黑洞般的恐懼和對自身安全的深深憂(yōu)慮，一個(gè)缺乏自主性、一個(gè)人云亦云、沒(méi)有獨立思考能力的人，注定不可能成為一個(gè)出色的投機客。
金融投機的成功之路并不神秘，也不是完全無(wú)跡可尋，它是建立在兩個(gè)方面之上的：一是投機者對市場(chǎng)交易的基本思路頭腦清晰、胸有成竹；二是投機者對人性的弱點(diǎn)了若指掌，這種認識既包括對人類(lèi)千百年來(lái)不變的本性，如希望、恐懼、貪婪、僥幸、自負等的洞察和了解，也包括投機者對自我特殊的個(gè)性特點(diǎn)、性格缺陷、行為習慣的深刻反省。交易世界沒(méi)有專(zhuān)家，只有贏(yíng)家和輸家。交易需要冷靜，需要理性，永遠不要得意忘形，永遠不要驚慌失措。只有能做到100%嚴格執行的人才可能真正成功。
交易本應是一種創(chuàng )富的享受，交易亦應是從容而優(yōu)雅的紀律執行，一個(gè)成熟的交易者，做任何一筆單，都會(huì )有他的交易理由和風(fēng)險控制原則。所謂的理由可能是來(lái)自于基本面或技術(shù)層面，而風(fēng)險控制就是指止損和倉位控制。如果隨著(zhù)市場(chǎng)的變化你進(jìn)場(chǎng)的理由已經(jīng)不再存在，或者是價(jià)格已經(jīng)到了你的止損位置，那么平倉就是你唯一應該做的事情，如果你能?chē)栏竦淖袷剡@樣的計劃，怎么會(huì )抱怨平早了或平晚了呢？倉位更不應該是我們抱怨做不好交易的理由，因為風(fēng)險跟收益是成正比的，這次你因為倉位輕而少賺了，恰恰說(shuō)明如果出現不利你的虧損也會(huì )少一點(diǎn)。
自律的交易者能得到市場(chǎng)的獎勵。人生最大的敵人是自已，自已最大的敵人是心魔，在中國武學(xué)上，高手之間的較量不是招式上的較量，而是內功與修為的較量。同樣交易市場(chǎng)上高手之間的較量也決不是簡(jiǎn)單的技術(shù)水平的較量，而是投資哲學(xué)、知識、心態(tài)和境界的較量。
交易應該是自然而且輕松的。不要強求任何事情，也不要和市場(chǎng)或者你自己作對。完美的交易是像呼吸一樣的。你吸氣和呼氣，就像進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)。一定要冷靜和放松。尋找那些可見(jiàn)的機會(huì )。一定要集中精神和警覺(jué)。把自己從水深火熱的市場(chǎng)中抽離出來(lái)。一定要做一個(gè)觀(guān)察者并且等待機會(huì )的降臨。不要交易那些你無(wú)法弄懂的市場(chǎng)，也不要以為你必須每個(gè)波段都進(jìn)行交易?？傆性S多的機會(huì )符合你的性格和你解讀市場(chǎng)的能力。把握它們，忽視其他不適合你的機會(huì )。別癡心妄想可以做一個(gè)在任何市場(chǎng)進(jìn)行交易的全能交易者。
不要有對抗心理。交易并不是一場(chǎng)戰爭。市場(chǎng)也沒(méi)有在追殺你，它甚至并不意識到你的存在。事實(shí)上，它對此完全沒(méi)有興趣。黃金并不知道你買(mǎi)了它們。它們做它們該做的，你只要適應它們。市場(chǎng)是你的老板。遵循它，然后領(lǐng)取工資，或者你反抗，然后被踢出局。就像你并不和海洋作戰，你只是在其中游泳一樣。如果你發(fā)現自己處在某個(gè)不正確的潮流內，不要試圖改變潮流方向，而是另外尋找適當的潮流。
不要猜測。不要把個(gè)人的情感強加在市場(chǎng)上，也別期望市場(chǎng)在乎你。市場(chǎng)既不敵對，也不友善。它只是存在，僅此而已。你有選擇參與或者退出的自由。交易是一種最終極的自由。投資市場(chǎng)充滿(mǎn)著(zhù)無(wú)窮無(wú)盡的盈利與虧損的機會(huì )。而這都取決于你的選擇。市場(chǎng)給你提供機會(huì )，你應該敞開(kāi)胸懷去體會(huì )投資市場(chǎng)的特殊語(yǔ)言。市場(chǎng)只有一種語(yǔ)言，那便是價(jià)格、成交量和行情步調組成的語(yǔ)言。你用來(lái)解讀行情的任何工具，都是這種語(yǔ)言的衍生品。除了市場(chǎng)與你的對話(huà)外，其他雜七雜八的東西，只會(huì )干擾你，讓你看不清楚實(shí)際的價(jià)格、成交量和行情步調。
暫時(shí)忘掉你的錢(qián)正在市場(chǎng)的水深火熱中。在交易戶(hù)頭里的錢(qián)只是一種用來(lái)賺錢(qián)的工具。維護你的賺錢(qián)工具，你需要這些工具賺更多的錢(qián)，止損可以避免這項工具受到嚴重損傷。投資市場(chǎng)不存在確定性，一切都是以機率形式呈現。因此，止損是無(wú)可避免的，屬于交易的一部分。如果市場(chǎng)顯示你的倉位發(fā)生錯誤，必須斷然止損出場(chǎng)。如此一來(lái)，這項工具才有機會(huì )繼續為你服務(wù)。一旦犯錯，立即承認。偶爾市場(chǎng)會(huì )把你震蕩出局，然后立刻反彈，但不要因此忽略止損。你永遠可以重新建立倉位，然而虧損一旦發(fā)生，通常都很難扳回。每筆虧損都代表一個(gè)教訓，你必須決定因為這項教訓而支付多少代價(jià)。千萬(wàn)不要支付過(guò)高的代價(jià)。把交易看作永無(wú)止境的整體程序，不要過(guò)于強調單筆交易的重要性。任何一筆交易都只不過(guò)是整體的一部份。允許自己認賠，然后繼續前進(jìn)。
不要因為基于報復或者急需用錢(qián)而進(jìn)行交易。投資市場(chǎng)并不了解你的情況，它只是所有其他交易者行為聯(lián)系起來(lái)的巨大空間。它不會(huì )因為你需要回報就給予回報。你才是掌控的人。從市場(chǎng)里賺取錢(qián)或者輸給其他的市場(chǎng)參與者，這些都是取決于你的能力。當交易者們參與到市場(chǎng)行為中時(shí)，就等于是把資金放在一個(gè)大鍋里。從他們開(kāi)始交易的那刻起，這些錢(qián)就是無(wú)主人的金錢(qián)。只要有技巧，任何人都可以從中掠取。當交易者把錢(qián)放進(jìn)去的時(shí)候，就已經(jīng)做好了失去它的準備。你愿意承擔這種風(fēng)險，就把本金擺上臺面，像所有其他人一樣。那么在贏(yíng)得這個(gè)大鍋里的錢(qián)時(shí)，不要感到罪過(guò)。
必須明白風(fēng)險是交易中不可割舍的部分。當你用一種價(jià)格浮動(dòng)較少的商品（鈔票）去換取價(jià)格浮動(dòng)較大的另一種商品（黃金或者其他交易對象）時(shí)，你選擇了承擔風(fēng)險。你這樣做是因為這種價(jià)格浮動(dòng)正是你需要用以牟利的工具。機會(huì )也伴隨著(zhù)風(fēng)險，你不可能只承擔其中之一。
耐心等待市場(chǎng)真正完美的趨勢，不要先入為主，做預測性介入。
時(shí)機就是一切，在恰當的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，在恰當的時(shí)候賣(mài)出。交易不是每天要做的事情，那種認為隨時(shí)都要交易的人，忽略了一個(gè)條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀(guān)的，適當的理由。除了設法決定如何賺錢(qián)之外，交易者必須也設法避免虧錢(qián)。知道什么應該做，跟知道什么不應該做幾乎一樣重要。
股票作手必須對抗內心中很多代價(jià)高昂的敵人。賺大錢(qián)要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都對你有利的時(shí)機。預測市場(chǎng)之所以如此困難，就是因為人的本性，駕馭和征服人的本性是最困難的任務(wù)。仔細地選擇時(shí)機是非常重要的……操之過(guò)急，是要付出代價(jià)的。我的損失完全是由于缺乏耐心造成的，沒(méi)有耐心地等待恰當的時(shí)機來(lái)支持事先已經(jīng)形成的看法和計劃。不懂得15年后，有些事情讓我能夠等待長(cháng)長(cháng)的兩星期，看著(zhù)我十分看好的股票上漲30點(diǎn)，才覺(jué)得買(mǎi)進(jìn)很安全. 這要有耐心，等著(zhù)恰當的關(guān)鍵點(diǎn)出現，等著(zhù)恰當的交易時(shí)機。耐心、耐心、耐心——這就是他把握時(shí)機，獲得成功的訣竅。他常常說(shuō)：“賺錢(qián)的不是想法，而是靜等”。一個(gè)人需要做的只是觀(guān)察市場(chǎng)正在告訴他什么，并對此做出反應。答案就在市場(chǎng)本身，挑戰來(lái)自對呈現出來(lái)的事實(shí)做出正確的解釋。
時(shí)機就是一切，在進(jìn)入交易之前，最重要的是確定最小阻力線(xiàn)是否和你的交易方向一致。我的經(jīng)驗是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢的開(kāi)始點(diǎn)才進(jìn)入市場(chǎng)，我就絕對不會(huì )從這個(gè)趨勢中獲取多少利潤。原因是，我錯失了利潤儲備，而這種儲備對于一個(gè)人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀(guān)市場(chǎng)變化，就可以在這次行情結束前必定不斷出現的小的回落或回升面前持股不動(dòng)。市場(chǎng)會(huì )即時(shí)向你發(fā)出什么時(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)的信號，同樣肯定的是，市場(chǎng)也會(huì )及時(shí)向你發(fā)出退場(chǎng)的信號——如果你耐心等待的話(huà)?！傲_馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會(huì )在一天或一個(gè)星期就結束。它走完自己的邏輯過(guò)程是需要時(shí)間的。
在很多時(shí)候，利弗摩爾是持幣觀(guān)望，直到合適地行情出現。他的很多成功就在于他能夠持幣觀(guān)望，耐心等待，直到“恰當的行情出現在他的面前”。當行情出現，有很多對他有利的機會(huì )出現時(shí)，在這個(gè)時(shí)候，也只有在這個(gè)時(shí)候，他才像眼鏡蛇一樣，“噌”地一聲竄出去?！拔液髞?lái)的交易理論的一個(gè)關(guān)鍵是：只在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易。只要我有耐心，在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易，我就總能賺到錢(qián)。我還認為，一只股票的行情的最大部分往往發(fā)生在這一次行情的最后兩個(gè)星期或更長(cháng)一段時(shí)間。我再強調一遍，投機者必須有耐心，要蓄勢待發(fā)，要等待。定義是：進(jìn)行交易的最恰當的心理時(shí)刻。利弗摩爾從來(lái)不在最低的價(jià)格時(shí)買(mǎi)進(jìn)，也從不在最高的價(jià)格時(shí)賣(mài)出.他要在恰當的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，在恰當的時(shí)候賣(mài)出?！暗涀?，在使用關(guān)鍵點(diǎn)預測行情的時(shí)候，如果這只股票在越過(guò)關(guān)鍵點(diǎn)之后，沒(méi)有像它應該表現，那就是一個(gè)需要立即引起注意的重要的危險信號。只要我失去耐心，沒(méi)有等到關(guān)鍵點(diǎn)的出現，而是像輕而易舉地賺到錢(qián)，我就肯定賠錢(qián)。另外需要注意的是：在一次行情快結束的時(shí)候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因為股票從強手轉給了弱手，從專(zhuān)業(yè)操盤(pán)手轉到了普通股民。一般股民認為成交量大幅增加是正常調整之后——不是向最高價(jià)格調整就是向最低價(jià)格調整——而出現的活躍和健康市場(chǎng)的一個(gè)信號，但是這種看法是沒(méi)有依據的。
我要向愿意把投機看成一種嚴肅生意的那些人說(shuō)清楚，而且我希望鄭重重申的是，一廂情愿的想法必須清除；指望每天或每星期都投機的人，不會(huì )獲得成功；你允許你自己進(jìn)入交易的次數，一年只能有幾次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到盡可能多的因素都對你有利的時(shí)候，再進(jìn)行交易。耐心可以使你賺到錢(qián)。在市場(chǎng)呈現膠著(zhù)狀態(tài)的時(shí)候，股票的價(jià)格實(shí)際上就停滯的，不要預測或估計市場(chǎng)將在什么時(shí)候朝找什么方向發(fā)展，這是很危險的。你必須等待市場(chǎng)或股票出現突破。不要估計！等著(zhù)市場(chǎng)來(lái)證實(shí)！不要跟報價(jià)單爭論?，F金過(guò)去是，現在是，將來(lái)也永遠是國王。（現金為王，持有現金者為主動(dòng)。）“往往是那些持幣觀(guān)望，等到恰當時(shí)機進(jìn)行交易的人才能賺到大錢(qián)。耐心，耐心，再耐心——不是速度——才是成功的關(guān)鍵。如果一個(gè)精明的投機者把握好這一點(diǎn)的話(huà)，時(shí)間就是他最好的朋友。掌握恰當的時(shí)機進(jìn)入市場(chǎng)，時(shí)間不是金錢(qián)，因為有時(shí)候，盡管你早早進(jìn)入了市場(chǎng)，卻不能賺到錢(qián)——時(shí)間就是時(shí)間，而資金就是資金，更經(jīng)常的請開(kāi)始，資金再等到恰當的時(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)才能賺到錢(qián)——耐心，耐心，再耐心，是成功的關(guān)鍵，千萬(wàn)不要著(zhù)急。
我們每個(gè)人都受到一個(gè)共同弱點(diǎn)的誘惑：每次出牌都想贏(yíng)，我們當然愿意每一手牌都贏(yíng)。這正是我們大家都有的人類(lèi)的弱點(diǎn)，在某種程度上，他是投資者和投機者最 大的敵人，如果不加防范，它將最終導致投機的潰??！有的時(shí)候，人們應該投機；同樣肯定的是，有的時(shí)候，人們不應該投機。優(yōu)秀的投機家們總是在等待，總是有 耐心，等待著(zhù)市場(chǎng)證實(shí)他們的判斷。沒(méi)有市場(chǎng)的證實(shí)，不要預測，也不要采取行動(dòng)。有很多次，我和其他許多投機者一樣，沒(méi)有耐心等待肯定要發(fā)生的事情。我想每 時(shí)每刻都能賺到利潤。我是人，也屈從于人的弱點(diǎn)。和所有的投機者一樣，我也沒(méi)有了耐心，失去了正確的判斷。顛倒了它們的位置－－在該感到害怕的時(shí)候卻充滿(mǎn) 希望，在該充滿(mǎn)希望的時(shí)候卻感到恐懼。
讓我重復一遍，在一個(gè)趨勢真的出現時(shí)，肯定會(huì )同期出現一些時(shí)機，而且我堅信，任何具有投機天賦且具有耐性的人，都能夠設計出一種特殊的方法當作自己的原則，這種原則可以讓他在最初入市時(shí)做出正確的判斷。真正的趨勢不會(huì )在它們開(kāi)始那天就結束，完成一次真正的趨勢是需要時(shí)間的。請記住，股票永遠不會(huì )太高，高到讓你不能開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，也不會(huì )低到不能開(kāi)始賣(mài)出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。要等待和觀(guān)察。這就是你解盤(pán)能力發(fā)揮作用的時(shí)候，讓你能夠判定開(kāi)始的正確時(shí)機。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時(shí)機開(kāi)始。
一萬(wàn)個(gè)空洞的理論，還不如一個(gè)實(shí)際的行動(dòng)規則；再多的行情分析，還不如一個(gè)實(shí)際的買(mǎi)賣(mài)計劃。天才就是把全部精力注于特定目標；交易天才就是把精力用于一種交易方法，形成交易習慣。真正的哲人，必然象大海一樣寬厚；對市場(chǎng)寬容，市場(chǎng)也會(huì )寬容我們，放棄一些機會(huì )，才能抓到更多機會(huì )。只有一分錢(qián)的胸懷，決不可能得到二分錢(qián)的收獲。天天盯著(zhù)20點(diǎn)的機會(huì )，肯定會(huì )錯過(guò)翻翻的機會(huì )，那么投資者該在什么情況下了結手中的頭寸呢？ 第一種情況，當價(jià)格達到目標位時(shí)，沒(méi)有充分的不平倉理由，則應平倉。投資者在建倉的同時(shí)，都會(huì )根據建倉的理由制訂一個(gè)目標位和大概的持有時(shí)間。
當到達目標位之后，如果該交易在走勢上沒(méi)有明確體現出后市趨勢，則應該平倉。實(shí)際上在大多情況下，無(wú)論從技術(shù)面還是基本面上都很難對某一合約做出明確判斷。所以，此時(shí)平倉體現了一種合理的操作思路。記住，在這種情況下，踏空不是風(fēng)險，因為你已經(jīng)完成了階段性目標。第二種情況，當發(fā)覺(jué)自己建倉的理由不成立時(shí)，就不宜建倉。建倉需要理由，例如您因為某消息而建倉，但后來(lái)發(fā)現消息并沒(méi)有兌現，這就是理由不成立的一種情況。另一方面雖然消息是準確的，但分析的邏輯不合理。消息看似利好實(shí)則利空，公布之后市場(chǎng)反應與您的判斷相反，這也是理由不成立的一種情況。當發(fā)現建倉的理由不成立而同時(shí)又找不到其他充分的理由可以繼續持有時(shí)，則應平倉。第三種情況，當價(jià)格達到您設定的止損位，或形態(tài)明顯走壞，則應堅決平倉。設定目標位的目的就是將損失控制在自己能承受的范圍之內，這種情況下斬倉沒(méi)有什么猶豫的。此時(shí)割舍，可以避免更大的損失。另外，在這種情況下最好一次性平倉。第四種情況，當需要調整持倉結構時(shí)，則應及時(shí)平倉。您覺(jué)得目前大勢并不是太好，而手中的倉位又較重時(shí)，則應適當地平掉一部分籌碼。找出最沒(méi)有潛力的品種平倉，知足才是唯一真正的財富。
我為什么能夠達到如此高比例的獲利率？那是因為我害怕市場(chǎng)的詭譎多變，我發(fā)現成功的交易員通常都是畏懼市場(chǎng)的人，市場(chǎng)交易的恐懼心理，讓我必須慎選進(jìn)場(chǎng)時(shí)機。大部分人都不會(huì )等到市況明朗后才進(jìn)場(chǎng)，他們總是在黑夜中進(jìn)入森林，而我總是等到天亮才進(jìn)去。我不會(huì )在行情發(fā)動(dòng)之前去預測其變動(dòng)的方向，我總是讓市場(chǎng)變動(dòng)來(lái)告訴我行情變動(dòng)的方向。選擇與等待萬(wàn)無(wú)一失的機會(huì )才發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，否則我只有放棄，這是我最重要的交易原則
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