被視為內陸5G網(wǎng)絡(luò )發(fā)展核心受惠股的中國鐵塔近日逆市走強，在恒指連日下跌之際，該股12月以來(lái)漲幅已超兩成。作為總市值高達2400多億港元的次新股，中國鐵塔從破發(fā)率超七成的2018年登陸港股的新股中脫穎而出，走勢強勁。
市場(chǎng)分析人士表示，首先目前市場(chǎng)上5G發(fā)展方面利好消息頻傳，該股作為行業(yè)龍頭直接受惠；其次，該股具有行業(yè)壟斷地位，擁有稀缺站址資源和龐大合作網(wǎng)絡(luò )，優(yōu)勢凸顯；第三，在投資情緒偏弱的當下，該股由于相對確定的前景深受港股通資金青睞。相信隨著(zhù)5G技術(shù)的發(fā)展和商用化普及，該公司將會(huì )迎來(lái)一波利好。
中國鐵塔股價(jià)逆市大漲
根據公開(kāi)資料顯示，中國鐵塔(0788.HK)公司前身成立于2014年7月15日，由內陸三大運營(yíng)商聯(lián)合創(chuàng )辦，注冊資金100億元人民幣，名為“中國通信設施服務(wù)有限公司”。該公司成立的初衷是為了減少電信行業(yè)內鐵塔以及相關(guān)基礎設施的重復建設，提高行業(yè)投資效率，進(jìn)一步提高電信基礎設施共建共享水平；同時(shí)有利于降低投資規模，節省資本開(kāi)支，提升市場(chǎng)競爭能力，加快轉型升級。2014年9月11日“中國通信設施服務(wù)股份有限公司”正式更名為“中國鐵塔股份有限公司”，其主要經(jīng)營(yíng)范圍為鐵塔建設、維護、運營(yíng)；基站機房、電源、空調配套設施和室內分布系統的建設、維護、運營(yíng)及基站設備的維護。2018年7月23日，中國鐵塔通過(guò)港交所上市流程，正式赴港發(fā)售約431.15億H股，集資最多約681億港元，計劃凈融資534億港元，并于2018年8月8日正式登陸港交所上市交易。
值得注意的是，2018年是香港交易所的IPO大年，不乏有千億市值的巨頭赴港上市，也有很多新經(jīng)濟股嶄露頭角。然而整體數據統計來(lái)看，2018年港股市場(chǎng)上市的新股有超過(guò)七成出現了破發(fā)，尤其是在下半年，由于市場(chǎng)情緒急轉直下，更是有超過(guò)一半的新股上市首日即出現破發(fā)。中國鐵塔作為千億市值巨無(wú)霸，雖然為今年港交所IPO市值之最，但交易首日以1.26港元/股開(kāi)盤(pán)，以1.26港元/股收盤(pán)，漲幅0%，表現平平。
根據資料顯示，港股上市至今的5個(gè)月中，中國鐵塔有3個(gè)月單月出現跌幅。然而進(jìn)入12月，該股忽然大幅逆市走強。截至12月19日收盤(pán)，中國鐵塔最新股價(jià)為1.42港元，12月單月漲幅高達22.41%，最新總市值高達2499億港元，股價(jià)在12月18日盤(pán)中創(chuàng )出歷史最高價(jià)1.47港元。而12月以來(lái)恒生指數卻下跌了2.42%。
利好因素集結
市場(chǎng)分析人士表示，中國鐵塔在港股市場(chǎng)上走出獨立行情并非偶然，目前來(lái)看5G布局已經(jīng)啟動(dòng)且發(fā)展勢頭向好，利好頻傳；作為行業(yè)龍頭具有壟斷優(yōu)勢；并且獲得資金青睞，該股股價(jià)中期大概率迎來(lái)一波強勢上行。
首先，5G發(fā)展勢頭迅猛，利好消息頻傳利好概念股龍頭。
其次，該股具有行業(yè)壟斷地位，手握稀缺站址資源和龐大合作網(wǎng)絡(luò )，優(yōu)勢凸顯。據沙利文行業(yè)統計，以鐵塔基建服務(wù)企業(yè)的收入計算，中國鐵塔市占率達97.3%。市場(chǎng)此前普遍認為中國鐵塔只是鐵塔供應商，低估了其站址資源方面的優(yōu)勢。事實(shí)上，5G時(shí)代基站數至少為4G的4倍，站址成為最緊俏的資源，公司憑借著(zhù)站址資源優(yōu)勢，將成為通信基礎設施集成商，既享受5G時(shí)代基站激增的紅利，又可切入物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域，贏(yíng)取更大市場(chǎng)空間。中國鐵塔在半年業(yè)績(jì)會(huì )表示，公司會(huì )維持不少于50%的派息比率政策，并以海外同業(yè)的3%至4%股息率作為參考指標，可見(jiàn)對未來(lái)發(fā)展信心滿(mǎn)滿(mǎn)。
第三，港股市場(chǎng)目前走勢偏弱并缺乏重大利好提振，整體投資情緒偏弱。而中國鐵塔股價(jià)自12月7日被調入港股通后上漲動(dòng)力強勁，在過(guò)去7天位居港股通南向資金凈買(mǎi)入前十個(gè)股第二位，累計凈買(mǎi)入3.3億元人民幣。近日南下資金投資風(fēng)格從此前的權重金融藍籌，轉向了熱點(diǎn)題材股。而中國鐵塔作為前景確定性高的個(gè)股獲得南下資金高度青睞。
多家大行日前也看好中國鐵塔，表示公司將踏上5G大潮迎來(lái)一波爆發(fā)。
國盛證券表示，首次覆蓋給予公司“買(mǎi)入”評級，目標價(jià)1.8港元。短期來(lái)看，公司加入滬港通，打通了交易壁壘，增量資金涌入加市場(chǎng)關(guān)注度提升，雙重利好提振市場(chǎng)情緒。長(cháng)期來(lái)看，國內5G加速，隨著(zhù)運營(yíng)商資本開(kāi)支回暖，5G基建投入增加，作為目前運營(yíng)商基站的指定建設方，公司有望率先受益。
摩根士丹利發(fā)表報告稱(chēng)，電信商增加5G基站的成本有限，預計中國鐵塔可提升鐵塔租賃費用30%。預計EBITDA及盈利有所增長(cháng)，以及2018年有望派息，重申派息比率至少50%，目標價(jià)看1.5港元。
花旗近日發(fā)布報告稱(chēng)，中國鐵塔旗下非電訊業(yè)務(wù)維持高速增長(cháng)，且成本控制理想，料將有利提升公司毛利率水平，未來(lái)數年收入復合增長(cháng)率目標介乎8%至10%。相信5G發(fā)展仍是對中國鐵塔是明顯增長(cháng)動(dòng)力，給予中國鐵塔“買(mǎi)入”評級及目標價(jià)1.5港元。另外，銀河證券也給予中國鐵塔買(mǎi)入評級，目標價(jià)1.45港元。
（文章來(lái)源：中國證券報）
(責任編輯：DF407)
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