圖1:最近兩個(gè)會(huì )計年度凈利潤為負值的ST公司
圖2:今年成功撤銷(xiāo)ST的上市公司
ST(英文Special Treatment的縮寫(xiě))，股市一個(gè)特殊的符號?？吹絊T出現，意味著(zhù)這家公司出現了財務(wù)狀況或其他異常狀況，需要投資者謹慎對待。上市公司被實(shí)施ST之后，有的能及時(shí)調整扭轉乾坤，有的則是回天無(wú)力，只能一步步走向退市的深淵。
據數據顯示，截至目前，今年A股共有46家公司被實(shí)施ST，4家公司被暫停上市，3家公司退市。同時(shí)，也有29家公司撤銷(xiāo)ST，成功“摘帽”。
初涉險境：46家公司被ST
截至7月21日，A股今年共有46家公司被實(shí)施ST。從原因方面來(lái)看，包括最近兩年連續虧損、最近兩個(gè)會(huì )計年度的審計結果顯示的凈利潤均為負值、最近一個(gè)會(huì )計年度股東權益為負值、被注冊會(huì )計師出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計報告、在法定期限內未依法披露定期報告、欺詐發(fā)行以及其他異常狀況等6種情況。
其中，因最近兩個(gè)會(huì )計年度凈利潤均為負值而被ST的公司最多，達到27家，具體情況如圖1所示。
由圖1可以看出，最近兩年凈利潤累計虧損金額最大的是*ST船舶。2016年，*ST船舶凈利潤為-26.07億元，同比下降4314%，2017年，公司再度虧損23億元，而扣非凈利潤更是虧損高達31.92億元，創(chuàng )出歷史新高。兩年巨虧49億元，公司表示，主要有報告期內海工市場(chǎng)低迷、船舶價(jià)格處于低位，公司對手持海工和船舶訂單計提了大額減值損失，以及報告期內美元較大幅度貶值導致匯兌損失增加等原因。
數據顯示，2016年*ST船舶計提資產(chǎn)減值損失37.56億元，2017年計提26.92億元，這樣的規模不僅遠高于自身過(guò)往和同行同期水平，而且還超過(guò)了其當年的虧損額度。兩年凈利潤均為負使其被戴上了ST的“帽子”，股價(jià)也大幅縮水，2016年以來(lái)，該股股價(jià)累計下跌68.85%。
除了連續兩年凈利潤為負的27家公司外，有一家公司因最近一個(gè)會(huì )計年度的股東權益為負值被ST，這就是*ST南風(fēng)，2017年*ST南風(fēng)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-2.51億元。
有的公司還因連續兩年虧損被實(shí)施了ST。*ST油服2016年凈利潤虧損161.15億元，2017年再度虧損105.83億元；*ST宜化2016年虧損12.49億元，2017年再度虧損50.91億元；*ST撫鋼2016年調整后虧損4410.2萬(wàn)元，2017年不僅巨虧13.38億元，同時(shí)還被會(huì )計師事務(wù)所出具了無(wú)法表達意見(jiàn)的審計報告，因此慘遭ST。
除了明顯的業(yè)績(jì)不佳，不按時(shí)披露報告或報告不達標同樣會(huì )被ST。今年以來(lái)，*ST毅達和*ST康達在法定期限內未依法披露定期報告。*ST凱迪、*ST工新、*ST東凌、*ST富控、*ST天業(yè)、*ST天馬、*ST華信均因被注冊會(huì )計師出具無(wú)法表達意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計報告而被ST。
因業(yè)績(jì)不佳而被ST還算常見(jiàn)，今年有幾家特殊的公司值得特別注意。
金亞科技首當其沖。6月26日，金亞科技因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被移送公安機關(guān)，27日，深交所表示已正式啟動(dòng)對金亞科技的強制退市機制，公司股票存在被暫停及終止上市的風(fēng)險。公司簡(jiǎn)稱(chēng)也被改成了獨特的*金亞。
此外，*ST百特、*ST尤夫、*ST巴士、*ST龍力、*ST仰帆5家公司均因出現其他異常狀況被實(shí)施特別處理。其中，*ST百特涉嫌虛構跨國貿易、虛增營(yíng)收5.8億，深交所已啟動(dòng)對該公司的強制退市機制。7月4日，*ST百特因涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪，被證監會(huì )移送公安機關(guān)。7月6日，公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)正式由“雅百特”變更為“*ST百特”。
扭轉乾坤：29家公司撤銷(xiāo)ST
被實(shí)施了ST的公司并非徹底無(wú)藥可救，只要在第三年里成功改善經(jīng)營(yíng)狀況，便有機會(huì )撤銷(xiāo)ST。數據顯示，今年以來(lái)，已有29家公司成功“摘帽”，具體如圖2所示。
記者注意到，在這29家公司中，機械設備行業(yè)公司最多，達到7家。而2017年，除了弘高創(chuàng )意，其余28家公司凈利潤均為正，成功扭虧。
其中，凈利潤最大的是華菱鋼鐵，2017年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入765億元，同比增長(cháng)53.6%，歸屬于母公司凈利潤40.21億元，大幅扭虧，創(chuàng )下上市以來(lái)最優(yōu)業(yè)績(jì)。報告期內，鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系明顯改善，市場(chǎng)競爭回歸良性，鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢好轉。公司全年粗鋼產(chǎn)量、鋼材產(chǎn)量及銷(xiāo)量創(chuàng )新高。
而弘高創(chuàng )意雖然2017年凈利潤為負，但同樣成功“摘帽”。2016年年報中，弘高創(chuàng )意雖然并未虧損，但因為被審計所出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告而被ST.2017年，雖然凈利潤虧損了1.48億元，但公司表示，中興財光華會(huì )計師事務(wù)所對公司2017年度報告出具了標準無(wú)保留意見(jiàn)的審計報告，2017年度審計報告表明公司股票涉及被實(shí)施退市風(fēng)險警示特別處理的情形已消除。因此，公司向深交所提交的關(guān)于撤銷(xiāo)對公司股票交易實(shí)施退市風(fēng)險警示的申請已獲批準。
危機邊緣：4家被暫停上市
如果說(shuō)被實(shí)施ST之后還有較大的扭轉機會(huì )，那暫停上市則意味著(zhù)公司離退市危機更近了一步。
今年5月15日，因連續三年虧損，*ST眾和被暫停上市，成為A股市場(chǎng)今年首只被暫停上市的個(gè)股。2015年和2016年，*ST眾和凈利潤分別虧損1.47億元和4829.56萬(wàn)元。2017年，*ST眾和實(shí)現營(yíng)收7.54億元，同比下滑15%；歸屬上市公司股東凈利潤虧損10.4億元，較上一年度增虧422%。同時(shí)，福建華興會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)還為*ST眾和出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告。
在*ST眾和被暫停上市后不到半個(gè)月的時(shí)間里，*ST上普和*ST海潤兩家公司同時(shí)被暫停上市。上交所22日發(fā)布公告稱(chēng)，因*ST海潤2016年、2017年被會(huì )計師事務(wù)所出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，*ST上普連續兩年虧損被實(shí)行退市風(fēng)險警示后，公司最近一個(gè)會(huì )計年度(即2017年度)經(jīng)審計的凈利潤繼續為負值，上交所決定暫停*ST海潤、*ST上普股票上市。
而到了7月13日，因連續三個(gè)會(huì )計年度的凈利潤為負值，且過(guò)去兩個(gè)會(huì )計年度的財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，曾被稱(chēng)為A股最窮的上市公司——*ST華澤的股票同樣也被暫停上市。隨后，廣發(fā)、工銀瑞信等5家基金公司將其調整估值至0元。
按照規定，上市公司暫停上市后的首年年報，同時(shí)滿(mǎn)足凈利潤、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、審計意見(jiàn)類(lèi)型、經(jīng)營(yíng)和公司治理等相關(guān)規定，就可以向交易所提出恢復上市的書(shū)面申請。而如果繼續虧損，則存在退市的風(fēng)險。因此，2018年的經(jīng)營(yíng)情況，對以上4家公司格外重要。
末路悲歌：3家公司退市
今年以來(lái)，監管層不斷完善退市制度體系、加強執行力度，退市常態(tài)化拉開(kāi)序幕。
3月初，證監會(huì )就修改《關(guān)于改革完善并嚴格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，強化了滬深證券交易所對重大違法公司實(shí)施強制退市的決策主體責任。3月中旬，滬深交易所分別就修訂《上市公司重大違法強制退市實(shí)施辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)，明確了重大違法強制退市的情形，并強調從嚴實(shí)施重大違法強制退市。
與此同時(shí)，監管層還加大了對符合退市財務(wù)指標企業(yè)的退市執行力度。截至目前，今年已有三家公司被退市。
退市昆機和退市吉恩的“退市命運”十分相似。因2014年、2015年連續兩年虧損，2016年，退市昆機和退市吉恩被ST；2017年，這兩家公司因連續三年虧損被實(shí)施暫停上市；今年4月年報披露后，兩家公司2017年度依然虧損且凈資產(chǎn)為負。今年5月22日，上交所根據上市委員會(huì )的審核意見(jiàn)，決定ST吉恩、*ST昆機股票終止上市。
而烯碳退則是滬深兩市第一例被會(huì )計師事務(wù)所出具“非標”意見(jiàn)后退市的上市公司。因2014年、2015年、2016年連續3個(gè)會(huì )計年度經(jīng)審計的凈利潤為負值，*ST烯碳公司股票自2017年7月6日起被暫停上市。今年4月28日，公司披露的2017年年度報告顯示，雖然2017年凈利潤為正，但公司財務(wù)會(huì )計報告被中興華會(huì )計師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告。今年5月28日，深交所宣布對*ST烯碳做出終止上市決定。
此外，今年深交所還對*金亞和*ST百特啟動(dòng)了強制退市機制，這兩家公司危在旦夕。
(原標題：ST風(fēng)云錄：摘帽、戴帽、退市，你經(jīng)歷過(guò)嗎)
(責任編輯：DF064)
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