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　　答：公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內還本付息的有價(jià)證券。

　　2、什么是企業(yè)債券？公司債和企業(yè)債有什么區別？公司債是企業(yè)債的一種嗎？

　　答 ：企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序、約定在一定期限內還本付息的有價(jià)證券。公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內還本付息的有價(jià)證券。兩者是不同的品種。

　　公司債與企業(yè)債的區別主要在于：(1)依據的管理規定不同：公司債依據的是《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，企業(yè)債依據的是《企業(yè)債券管理條例》；(2)監管機構不同：公司債由中國證監會(huì )監管，企業(yè)債由國家發(fā)改委監管；(3)發(fā)行主體不同：公司債的發(fā)行主體為公司制企業(yè)，企業(yè)債的發(fā)行主體是具有法人資格的大型企業(yè)；(4)募集資金用途的要求不同：公司債募集資金的用途較為寬泛，可用于股東會(huì )或股東大會(huì )核準的固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新改造投資、股權投資、資產(chǎn)收購、償還銀行貸款、補充流動(dòng)資金等多種用途；企業(yè)債募集資金的用途較為狹窄，主要限制在固定資產(chǎn)投資和技術(shù)革新改造方面，并與政府部門(mén)的審批項目直接相關(guān)。

　　3、什么是短期融資券？公司債與短期融資券有什么區別？

　　答：短期融資券是指企業(yè)依照中國人民銀行公布的《短期融資券管理辦法》規定的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易并約定在一定期限內還本付息的有價(jià)證券。

　　公司債與短期融資券的區別主要在于：(1)依據的管理規定不同：公司債券依據的是《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，短期融資券依據的是《短期融資券管理辦法》；(2)監管機構不同：公司債由中國證監會(huì )監管，短期融資券由中國人民銀行監管；(3)發(fā)行主體不同：公司債券發(fā)行主體為公司制企業(yè)，短期融資券的發(fā)行主體為具有法人資格的非金融企業(yè)；(4)債券期限不同：公司債券的存續期在一年以上，短期融資券的存續期在一年以?xún)龋?5)上市場(chǎng)所不同：公司債券現階段主要在證券交易場(chǎng)所上市交易，短期融資券只能在銀行間債券市場(chǎng)上市交易。

　　4、公司債的發(fā)行會(huì )對股市有何影響？是否會(huì )分流股市資金？

　　答：投資者在投資的時(shí)候會(huì )根據自己承受風(fēng)險的能力和他的風(fēng)險偏好以及投資的需求在這三者當中進(jìn)行選擇，有的人偏重的是收益性，這樣可能在股票市場(chǎng)就相對地會(huì )投入得多一點(diǎn)，但股票市場(chǎng)可能收益性會(huì )高，安全性就會(huì )低。如果投資者比較看重安全性，他可能就會(huì )投資債券市場(chǎng)，因為債券市場(chǎng)相對風(fēng)險要低，安全性高一些，收益也低一點(diǎn)。

　　還有一點(diǎn)就是流動(dòng)性，就是買(mǎi)到的股票還是債券無(wú)論是什么品種容易買(mǎi)得到也容易賣(mài)掉。

　　因此在這個(gè)當中不同的投資人根據自身能力、風(fēng)險防范以及承受程度的判斷會(huì )在不同的品種之間尋找一個(gè)平衡，在這三者之間達到一個(gè)很好的平衡。所以總體來(lái)說(shuō)，公司債的推出會(huì )使現有的市場(chǎng)構更加合理，也會(huì )給投資人更多的選擇，會(huì )使這個(gè)市場(chǎng)整體的功能和效率得到提高。

　　在具體某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上資金的變動(dòng)一定會(huì )根據不同的品種，根據投資人的不同偏好會(huì )不斷進(jìn)行調整的，這是屬于市場(chǎng)的正?，F象，因為這都是來(lái)自于投資人自身對投資和風(fēng)險的偏好。

　　5、目前在公司債發(fā)行中為何要引入保薦制度？充當保薦人的資格要求有哪些？

　　答：實(shí)行保薦制是公司債試點(diǎn)里面的一個(gè)特點(diǎn)。

　　保薦制實(shí)際上是在幾年前引入到股票的發(fā)行中的，保薦制的實(shí)行使中介機構更多地承擔起社會(huì )中介的責任，同時(shí)促進(jìn)了公司規范方面都發(fā)揮了積極作用。這次在公司債發(fā)行中也引入了保薦制，這有利于公司債的試點(diǎn)，在試點(diǎn)過(guò)程以及下一步的發(fā)展過(guò)程當中能夠使中介機構更好地承擔相應責任，有利于公司債市場(chǎng)的規范。

　　根據《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》的相關(guān)規定，經(jīng)中國證監會(huì )注冊登記并列入保薦機構的證券經(jīng)營(yíng)機構，可以依照相關(guān)辦法規定，從事保薦工作。

　　債券受托管理人一般可由保薦人(主承銷(xiāo)商)、商業(yè)銀行或者信托公司承擔，目前對于受托管理人的資格沒(méi)有明確規定。

　　6、目前在公司債發(fā)行中為何要引入債券受托管理人？充當受托管理人的資格要求有哪些？

　　答：在公司債發(fā)行中引入“債券受托管理人”的概念是充分考慮了對債券持有人的保護，首次引進(jìn)了債券受托管理人的概念，解決由于債券持有人分散，難以一致行動(dòng)維護自己利益的難題。債券受托管理人應當為債券持有人的最大利益行事，不得與債券持有人存在利益沖突。

　　《試點(diǎn)辦法》規定：債券受托管理人由本次發(fā)行的保薦人或者其他經(jīng)中國證監會(huì )認可的機構擔任。為本次發(fā)行提供擔保的機構不得擔任本次債券發(fā)行的受托管理人。

　　7、債券受托資產(chǎn)管理人應當履行的責任有哪些？

　　答：債券受托管理人應當履行下列職責：

　　(一)持續關(guān)注公司和保證人的資信狀況，出現可能影響債券持有人重大權益的事項時(shí)，召集債券持有人會(huì )議；

　　(二)公司為債券設定擔保的，債券受托管理協(xié)議應當約定擔保財產(chǎn)為信托財產(chǎn)，債券受托管理人應在債券發(fā)行前取得擔保的權利證明或其他有關(guān)文件，并在擔保期間妥善保管；

　　(三)在債券持續期內勤勉處理債券持有人與公司之間的談判或者訴訟事務(wù)；

　　(四)預計公司不能償還債務(wù)時(shí)，要求公司追加擔保，或者依法申請法定機關(guān)采取財產(chǎn)保全措施；

　　(五)公司不能償還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序；

　　(六)債券受托管理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。

　　8、在何種情況下可以召開(kāi)債券持有人會(huì )議？

　　答：存在下列情況的，應當召開(kāi)債券持有人會(huì )議：(一)擬變更債券募集說(shuō)明書(shū)的約定；(二)擬變更債券受托管理人；(三)公司不能按期支付本息；(四)公司減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn)；(五)保證人或者擔保物發(fā)生重大變化；(六)發(fā)生對債券持有人權益有重大影響的事項。

　　9、債券市場(chǎng)的主要投資者有哪些？

　　答：我國目前的債券市場(chǎng)主要由銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)。

　　銀行間債券市場(chǎng)的投資者主要為：各類(lèi)銀行,保險機構等非銀行金融機構, 非金融機構；交易所債券市場(chǎng)的投資者主要為：郵政儲蓄銀行、保險機構等非銀行金融機構,非金融機構及個(gè)人投資者。

　　10、為公司債券提供擔保應符合怎樣的規定？

　　答：為公司債券提供擔保的，應當符合下列規定：(一)擔保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現債權的費用；(二)以保證方式提供擔保的，應當為連帶責任保證，且保證人資產(chǎn)質(zhì)量良好；(三)設定擔保的，擔保財產(chǎn)權屬應當清晰，尚未被設定擔?；蛘卟扇”Ｈ胧?，且擔保財產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)有資格的資產(chǎn)評估機構評估不低于擔保金額；(四)符合《物權法》、《擔保法》和其他有關(guān)法律、法規的規定。

　　11、公司債券發(fā)行上市的大致流程？

　　答：公司債券發(fā)行上市的大致流程如下：(1)確定中介機構，中介機構對公司進(jìn)行盡職調查；(2)制定公司債券的發(fā)行條款及發(fā)行方案；(3)公司董事會(huì )對發(fā)行公司債券事項做出決議；(4)公司股東大會(huì )對發(fā)行公司債券事項做出決議；(4)公司及有關(guān)中介機構按照中國證監會(huì )的有關(guān)規定制作申請文件(募集說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)、律師工作報告、審計報告、評級報告等)；(5)向中國證監會(huì )報送申請材料，中國證監會(huì )進(jìn)行審核；(6)根據中國證監會(huì )的審核意見(jiàn)對申請材料進(jìn)行修改；(7)中國證監會(huì )發(fā)審委對申請材料進(jìn)行審核；(8)取得中國證監會(huì )的發(fā)行批文，刊登募集說(shuō)明書(shū)及發(fā)行公告；(9)向投資者路演、推介，進(jìn)行詢(xún)價(jià)，確定最終的債券票面利率；(10)網(wǎng)下向機構投資者配售，網(wǎng)上向一般公眾投資者定價(jià)發(fā)行；(11)公司債券在證券交易場(chǎng)所掛牌上市。

　　12、公司債是否可以參與質(zhì)押式回購？需要什么條件？

　　答：經(jīng)發(fā)行人申請，本所及中國結算上海分公司認定，符合條件的公司債券可作為質(zhì)押券參與新質(zhì)押式回購交易。公司債券作質(zhì)押券進(jìn)行新質(zhì)押式回購交易，必須符合以下條件之一：(1)公司債券發(fā)行人是中央直屬的國有獨資企業(yè)；(2)公司債券由中國工商銀行(4.17,0.02,0.48%)股份有限公司、中國銀行(3.02,0.01,0.33%)股份有限公司、中國建設銀行股份有限公司、中國農業(yè)銀行股份有限公司、中國交通銀行股份有限公司、國家開(kāi)發(fā)銀行之一提供全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責任擔?；蛘咛峁┳泐~資產(chǎn)抵押擔保。(3)主體評級和債券評級為AAA級。(4)經(jīng)中國證監會(huì )認可的其他公司債券。

　　13、公司債如何參與質(zhì)押式回購？

　　答：公司債券作為質(zhì)押券的申報和轉回可通過(guò)電子平臺進(jìn)行。當日買(mǎi)入的公司債券可當日進(jìn)行質(zhì)押券申報。當日申報質(zhì)押券入庫的，下一交易日可在競價(jià)系統進(jìn)行相應的債券回購交易業(yè)務(wù)。當日申報轉回的質(zhì)押券，下一交易日可在競價(jià)系統和電子平臺賣(mài)出。

　　電子平臺的交易商可代理客戶(hù)進(jìn)行質(zhì)押券的申報和轉回。

　　14、公司債券上市后如何交易？

　　答：試點(diǎn)期間，長(cháng)江電力(6.34,-0.14,-2.16%)公司債券現券可在上交所競價(jià)交易系統(以下簡(jiǎn)稱(chēng)競價(jià)系統)和固定收益證券綜合電子平臺(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“電子平臺”)進(jìn)行交易，并適用《上海證券交易所債券交易實(shí)施細則》和《上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺交易試行辦法》的相關(guān)規定。

　　競價(jià)交易實(shí)行全面指定交易制度。通過(guò)競價(jià)系統買(mǎi)賣(mài)公司債券的投資者必須事先指定一家會(huì )員作為其買(mǎi)賣(mài)的受托人，通過(guò)該會(huì )員參與上交所公司債券買(mǎi)賣(mài)。

　　公司債券現券在競價(jià)系統和電子平臺使用相同的證券代碼和證券簡(jiǎn)稱(chēng)。

　　公司債券現券交易按證券賬戶(hù)進(jìn)行申報，并實(shí)行凈價(jià)交易、全價(jià)結算。公司債券凈價(jià)交易比照國債相關(guān)規定執行。

　　每個(gè)交易日的9：15至9：25為競價(jià)系統開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)時(shí)間，9：30至11：30、13：00至15：00為連續競價(jià)時(shí)間；固定收益平臺的交易時(shí)段為9：30至11：30、13：00至14：00。開(kāi)市期間停牌并復牌的除外。

　　公司債現貨交易開(kāi)盤(pán)價(jià)，為當日該債券集合競價(jià)中產(chǎn)生的價(jià)格；集合競價(jià)不能產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)的，連續競價(jià)中的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。公司債現貨交易收盤(pán)價(jià)為當日該債券最后一筆成交前一分鐘所有成交價(jià)的加權平均價(jià)(含最后一筆成交)。當日無(wú)成交的，以前一交易日的收盤(pán)價(jià)為當日收盤(pán)價(jià)。

　　公司債券現券在電子平臺采取報價(jià)交易的，每筆買(mǎi)賣(mài)報價(jià)數量為1000手或其整數倍，報價(jià)按每1000手逐一進(jìn)行成交。

　　公司債現券當日買(mǎi)入當日可賣(mài)出。

　　電子平臺一級交易商可申請對公司債券做市，并按電子平臺的相關(guān)規定開(kāi)展與客戶(hù)的協(xié)議交易。

　　15、公司債上市后是否會(huì )面臨流動(dòng)性不足的局面？

　　答：相比股票只能在競價(jià)交易系統進(jìn)行交易，試點(diǎn)期間，長(cháng)江電力公司債券現券可在上交所的兩套平臺進(jìn)行交易，即：競價(jià)交易系統(以下簡(jiǎn)稱(chēng)競價(jià)系統)和固定收益證券綜合電子平臺(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“電子平臺”)。

　　每個(gè)交易日的9：15至9：25為競價(jià)系統開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)時(shí)間，9：30至11：30、13：00至15：00為連續競價(jià)時(shí)間；固定收益平臺的交易時(shí)段為9：30至11：30、13：00至14：00。開(kāi)市期間停牌并復牌的除外。

　　16、個(gè)人投資者可否在網(wǎng)下申購？

　　答：只有機構投資者可以在網(wǎng)下協(xié)議申購公司債，個(gè)人投資者只能通過(guò)網(wǎng)上申購。

　　17、公司債交易是T+0還是T+1?

　　答：公司債現券當日買(mǎi)入當日可賣(mài)出。

　　18、發(fā)展公司債作為我國資本市場(chǎng)發(fā)展的一件大事，其重要意義在何處？

　　答：當前大力發(fā)展公司債市場(chǎng)有很重要的意義。過(guò)去融資體系中比較多的依靠銀行的體系來(lái)進(jìn)行間接融資，而直接融資這塊的比例非常低，不利于金融結構的完善。黨中央、國務(wù)院提出要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，提高直接融資的比重。而提高直接融資的比重既包括發(fā)展股票市場(chǎng)還包括債券市場(chǎng)，尤其是債券市場(chǎng)，因為相對于股票市場(chǎng)而言，債券市場(chǎng)尤其是公司債券市場(chǎng)發(fā)展非常緩慢，而且這個(gè)比例在整個(gè)直接融資比例中也是很低的，所以提高直接融資的比重，包括發(fā)展公司債市場(chǎng)是一個(gè)非常迫切而重要的任務(wù)之一。

　　從另一方面來(lái)看除了要大力提高直接融資的比重以外還要發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，這是從資本市場(chǎng)的結構來(lái)講的。 從結構來(lái)看也存在一個(gè)失衡，就是在直接融資的結構里面相對于股票市場(chǎng)而言債券市場(chǎng)發(fā)展得慢，在債券市場(chǎng)當中相對于國債，公司債的市場(chǎng)發(fā)展也比較慢。

　　所以說(shuō)，無(wú)論是從總量上提高直接融資的比重要求，還是完善結構的要求，公司債都是很重要的內容，具有深遠意義。

　　19、公司債券現在券競價(jià)系統交易是否設有漲、跌停牌？(幅度是多少？)

　　答：集合競價(jià)價(jià)格限制：申報價(jià)格最高不高于前收盤(pán)價(jià)格的150%，并且不低于前收盤(pán)價(jià)格的70%；連續競價(jià)價(jià)格限制：申報價(jià)格不高于即時(shí)揭示的最低賣(mài)出價(jià)格的110%且不低于即時(shí)揭示的最高買(mǎi)入價(jià)格的90%；同時(shí)不高于上述最高申報價(jià)與最低申報價(jià)平均數的130%且不低于該平均數的70%。

　　20、公司債券在競價(jià)系統的開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)如何確定？

　　答：開(kāi)盤(pán)價(jià)：當日該債券集合競價(jià)中產(chǎn)生的價(jià)格；集合競價(jià)不能產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)的，連續競價(jià)中的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)；

　　收盤(pán)價(jià)：當日該債券最后一筆成交前一分鐘所有成交價(jià)的加權平均價(jià)(含最后一筆成交)。當日無(wú)成交的，以前一交易日的收盤(pán)價(jià)為當日收盤(pán)價(jià)。