一、基本面分析
基本因素分析法是從商品的實(shí)際供給和需求對商品價(jià)格的影響這一角度來(lái)進(jìn)行分析的方法。這種分析方法注重研究國家的有關(guān)政治、經(jīng)濟、金融政策、法律、法規的實(shí)施及商品的生產(chǎn)量、消費量、進(jìn)出口量、庫存量等因素對商品供求狀況直接或間接的影響程度。
商品價(jià)格的波動(dòng)主要是受市場(chǎng)供應和需求等基本因素的影響，即任何減少供應或增加消費的經(jīng)濟因素，將導致價(jià)格上漲的變化；反之，任何增加供應或減少商品消費的因素，將導致庫存增加、價(jià)格下跌。然而，隨著(zhù)現代經(jīng)濟的發(fā)展，一些非供求因素也對期貨價(jià)格的變化起到越來(lái)越大的作用，這就使期貨市場(chǎng)變得更加復雜，更加難以預料。影響價(jià)格變化的基本因素要概括起來(lái)主要有以下八個(gè)方面：
（1）供求關(guān)系。期貨交易是市場(chǎng)經(jīng)濟的產(chǎn)物，是在商品現貨交易的基礎上發(fā)展起來(lái)的，商品的期貨價(jià)格是對商品供求關(guān)系的預期反映，因此，商品期貨價(jià)格變化受商品市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。當商品供大于求時(shí)，其相應的期貨價(jià)格下跌；反之，期貨價(jià)格就上升。所以應關(guān)注所交易相關(guān)商品的結轉庫存量、產(chǎn)量、產(chǎn)情報告、氣候、經(jīng)濟狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競爭因素等。
(2)經(jīng)濟周期。在期貨市場(chǎng)上，價(jià)格變動(dòng)還受經(jīng)濟周期的影響，在經(jīng)濟周期的各個(gè)階段，都會(huì )出現隨之波動(dòng)的價(jià)格上漲和下降現象。
(3)季節性因素。許多期貨商品，尤其是農產(chǎn)品有明顯的季節性，價(jià)格亦隨季節變化而波動(dòng)。
(4)金融市場(chǎng)變動(dòng)因素。在世界經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程，各國的通貨膨脹、貨幣匯率以及利率的上下波動(dòng)，已成為經(jīng)濟生活中的普遍現象，這對期貨市場(chǎng)和商品期貨帶來(lái)了日益明顯的影響。
(5)政府政策。各國政府制定的某些政策和措施會(huì )對期貨市場(chǎng)價(jià)格帶來(lái)不同程度的影響。
(6)政治因素。期貨市場(chǎng)對政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發(fā)生常常對價(jià)格造成不同程度的影響。
(7)社會(huì )因素。社會(huì )因素指公眾的觀(guān)念、社會(huì )心理趨勢、傳播媒介的信息影響。
(8)心理因素。所謂心理因素，就是交易者對市場(chǎng)的信心程度，俗稱(chēng)“人氣”。如對某商品看好時(shí)，即使無(wú)明顯利好因素，該商品價(jià)格也會(huì )上漲；而當看淡時(shí)，無(wú)明顯利淡消息，價(jià)格也會(huì )下跌。又如一些市場(chǎng)大戶(hù)與莊家們還經(jīng)常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進(jìn)行投機性的大量買(mǎi)進(jìn)或拋售，謀取投機利潤。
二、技術(shù)分析
技術(shù)圖表分析作為投資分析的一種方式，它的依據是基于三個(gè)假設，即：
(1)價(jià)格反映市場(chǎng)一切；
(2)價(jià)格以趨勢方式演變；
(3)歷史會(huì )重演。
根據第一個(gè)假設，技術(shù)分析時(shí)并不需要關(guān)注價(jià)位為何變動(dòng)，只關(guān)心價(jià)位怎樣變動(dòng)。第二個(gè)假設是借用牛頓力學(xué)第一定律“在沒(méi)有任何外力影響下，物體會(huì )遵循一定方向恒速前進(jìn)”，價(jià)位就有如有形物體一樣，也是會(huì )沿著(zhù)原有的既定趨勢前進(jìn)，直到受到外來(lái)因素的影響。歷史會(huì )重演則反映了市場(chǎng)參與者的心理反應。
技術(shù)圖表分析的基本原理可歸納為以下幾點(diǎn)：
(1)價(jià)格是由供求關(guān)系決定的；
(2)商品的供求關(guān)系又是由各種合理與非合理的因素決定的；
(3)忽略?xún)r(jià)格微小波動(dòng)，則價(jià)格的變化就會(huì )在一段時(shí)間內顯示出一定的變化趨勢；
(4)價(jià)格的變化趨勢會(huì )隨市場(chǎng)供求關(guān)系的變化而變化。技術(shù)分析的基本方法就是以過(guò)去投資行為的軌跡為依據，考察未來(lái)或潛在的投資機會(huì )。
期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法的理論主要有：道氏理論、圖形分析理論、成交量分析、趨勢分析、切線(xiàn)理論、形態(tài)理論、波浪理論、江恩理論、周期分析和各種技術(shù)指標分析等。這些分析方法與股票市場(chǎng)的技術(shù)分析方法基本相同。但期貨市場(chǎng)技術(shù)分析中的關(guān)于量的分析包括了合約交易量和持倉量的分析。
A、趨勢分析
（1）道氏理論的主要原理：
市場(chǎng)價(jià)格指數可以解釋和反映市場(chǎng)大部分行為；
市場(chǎng)波動(dòng)的趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢；
趨勢的反轉點(diǎn)是確定投資的關(guān)鍵，交易量提供的信息有助于解決一些令人困惑的市場(chǎng)行為；
在所有的價(jià)格中，收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。
（2）趨勢線(xiàn)的分析：
趨勢線(xiàn)對價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用，就是起支撐和壓力作用；
趨勢線(xiàn)突破后，說(shuō)明價(jià)格下一步的走勢將要反轉。
（3）回調與反彈：
在行情的上升趨勢中，價(jià)格也會(huì )出現回調，在行情的下跌趨勢中，價(jià)格也會(huì )出現反彈。
B、形態(tài)分析
（1）反轉突破形態(tài)
M頭或W底
要點(diǎn)：在形成第二個(gè)頭部（或底部）時(shí)的交易量明顯不足；反轉突破頸線(xiàn)需要用百分比原則和時(shí)間原則來(lái)確認，前者要求突破至少是0.382的位置，后者要求突破后至少2個(gè)交易日以上；突破后價(jià)格至少要達到與形態(tài)高度相等距離的位置。
頭肩頂或頭肩底
要點(diǎn)：是反轉形態(tài)中最可靠最著(zhù)名的形態(tài)；第三個(gè)頭的高度和交易量都明顯比前兩個(gè)頭要低；反轉突破頸線(xiàn)需要用百分比原則和時(shí)間原則來(lái)確認，前者要求突破至少是0.382的位置，后者要求突破后至少2個(gè)交易日以上；突破后價(jià)格至少要達到與形態(tài)高度相等距離的位置。
三重頂或三重底
要點(diǎn)：是前兩個(gè)形態(tài)的變形，但是更容易演變成持續盤(pán)整的形態(tài)，而不是反轉的形態(tài)；有時(shí)也可演變成直角三角形。
圓弧形態(tài)
要點(diǎn)：這種機會(huì )出現的概率很少，但一旦出現是絕好的機會(huì )，它反轉的深度或高度是深不可測的；在過(guò)程中成交量是兩頭多中間少；形成的時(shí)間越長(cháng)，今后反轉的力度就更強；一般是機構莊家的杰作。
V型反轉
要點(diǎn)：一般出現在市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)中；它的頂或底只出現一次；沒(méi)有事先征兆；反轉的力度很大。
（2）持續整理形態(tài)
三角形
屬于持續整理形態(tài)的一種,可分為對稱(chēng)三角形、上升三角形和下降三角形：
對稱(chēng)三角形：大多發(fā)生在一個(gè)大趨勢進(jìn)行的途中，表示原有的趨勢處于休整階段，之后還要隨著(zhù)原來(lái)的趨勢繼續行動(dòng)。對稱(chēng)三角形的突破位置一般在三角形橫向寬度的1/2和1/4的位置。
上升三角形：是對稱(chēng)三角形的變形，三角形上面的直線(xiàn)呈水平，比對稱(chēng)三角形有更強烈的上升意識，幾乎可以肯定是向上突破的。
下降三角形：同下降三角形正好相反，是看跌的形態(tài)。
矩形
一種典型的整理形態(tài)，價(jià)格在兩條水平直線(xiàn)波動(dòng)，做橫向運動(dòng)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的整理后會(huì )繼續原來(lái)的趨勢突破發(fā)展。但也有可能演變成三重頂（或底）的形態(tài)，變成反轉形態(tài)。
旗形和楔形
兩個(gè)最著(zhù)名的持續整理形態(tài)，出現的頻率最高，一段行情中會(huì )出現好多次，它們都是一個(gè)趨勢中的休整過(guò)程，之后還要保持原來(lái)的趨勢方向，它們都有一個(gè)明確的形態(tài)方向，并且形態(tài)方向與原來(lái)的趨勢方向相反，在整理過(guò)程中，成交量是逐漸減少的，在形成和突破后有很大的成交量。
C、指標分析
指標分析分為趨勢類(lèi)指標和擺動(dòng)類(lèi)指標
（1）趨勢類(lèi)指標
移動(dòng)平均線(xiàn)（MA）：
特點(diǎn)：追蹤趨勢；滯后性、穩定性、助漲助跌性和起到支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的作用。
葛蘭威爾法則：
買(mǎi)入信號：平均線(xiàn)從下降開(kāi)始走平，價(jià)格從下上穿平均線(xiàn)；價(jià)格連續上升遠離平均線(xiàn)，突然下降，但在平均線(xiàn)附近再度上升；價(jià)格跌破平均線(xiàn)，并連續暴跌，遠離平均線(xiàn)。
賣(mài)出信號：平均線(xiàn)從上升開(kāi)始走平，價(jià)格從上下穿平均線(xiàn)；價(jià)格連續下降遠離平均線(xiàn)，突然上升，但在平均線(xiàn)附近再度下降；價(jià)格上穿平均線(xiàn)，并連續暴漲，遠離平均線(xiàn)。
平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（MACD）
MACD是由正負差（DIF）和異同平均數（DEF）兩部分組成，DIF是兩條平均移動(dòng)線(xiàn)（一條是快速，一條是慢速）的差，DEF是DIF的移動(dòng)平均線(xiàn)，還有一個(gè)指標柱狀線(xiàn)（BAR），BAR=（DIF-DEF）。
應用：DIF、DEF為正時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)，DIF向上突破DEF是買(mǎi)入信號；DIF向下跌破DEF只能是認為回落，做獲利了結；
DIF、DEF為負時(shí)，屬于空頭市場(chǎng)，DIF向下突破DEF是賣(mài)出信號；DIF向上突破DEF只能是認為反彈，做暫時(shí)補空；
如果DIF的走向與股價(jià)走向背離，是采取行動(dòng)的時(shí)候。
（2）擺動(dòng)類(lèi)指標： 威廉指標（WMS）
WMS法則的操作法則：
WMS取值的絕對數值：WMS高于80，處于超賣(mài)，行情見(jiàn)底；WMS低于20，處于超買(mǎi)，行情見(jiàn)頂。
WMS的曲線(xiàn)形狀考慮：在WMS進(jìn)入高位后，一般要回頭，如果價(jià)格還在下降，就產(chǎn)生背離，是賣(mài)出信號；：在WMS進(jìn)入低位后，一般要反彈，如果價(jià)格還在上漲，就產(chǎn)生下跌，是買(mǎi)入信號；WMS連續幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（或底），則是行動(dòng)的信號。
KDJ指標
從KDJ的取值看，KDJ大于80，是超買(mǎi)區；KDJ小于20，是超賣(mài)區。
從KDJ的形態(tài)考慮，KDJ在高區（或低區）形成頭肩頂或多重頂（底）是采取行動(dòng)的信號，位置越高或越低，越有把握。
從KD線(xiàn)交叉情況考慮，同MA的判斷一樣，KD在金叉的位置越低越好，死叉的位置越高越好，交叉的次數越多越可靠，右側交叉比左側交叉要好。
KD的背離來(lái)看，在KD處于高位或低位時(shí)，出現與價(jià)格走向背離是采取行動(dòng)的信號。
KD取值超過(guò)100或小于0，都屬于非正常區域，也是行動(dòng)的時(shí)候。
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