完整披露基金季報調倉秘密[2006-7-22]
今日，241只基金二季報正式披露完畢，二季度增倉股，重倉股，減倉股……等等終于大白天下，這里必然潛伏著(zhù)未來(lái)還會(huì )翻幾倍的大牛股，那么它們到底是誰(shuí)？謎底我們第一時(shí)間為你揭開(kāi)，讓你投資決策先人一步，作市場(chǎng)的贏(yíng)者！
77.94% 股票基金倉位近飽和 241只基金二季報披露完畢
50家基金公司旗下241只基金的2季度季報今日披露完畢。數據顯示，2006年成立的新基金成為當季度的市場(chǎng)主力，新增持股近170億元。而老基金的倉位則整體持平。
根據WIND資訊的截至2季度末，13只今年成立的新基金（偏股型），平均倉位已經(jīng)達到79.4%，其中倉位超過(guò)90%的有景順資源、大成300、深證100ETF、上證180ETF等4只基金。從平均倉位水平看，新基金已經(jīng)超越2005年底前成立的老基金。
截至6月末，上述新基金的持股總市值達到166.14億元。其中，4月底成立的上投摩根雙息持股市值最高，達到35.54億元。另外，3、4月間成立的信誠四季紅、中銀增長(cháng)、深證100ETF等基金的持股市值也超過(guò)20億元。顯然，上述新基金的股票倉位多半來(lái)源于2季度的快速建倉。
相比之下，老基金的倉位在2季度內則基本持平。根據WIND資訊的統計，可比的偏股型基金，2季度末平均持股比例為77.94%，相比上期的77.22%微增0.72%。而算上新基金后，兩者的差距進(jìn)一步縮小到0.08%。
而若以全部基金計算，本次披露季報的241只基金平均倉位為69.5%，相比上期微增1.15%。在所有類(lèi)型的基金中，保本基金的倉位上升最多，由上期的35.16%上升到40.52%。配值型基金的倉位其次，上升了2.47個(gè)百分點(diǎn)，股票型和封閉式基金均略有下降。
2季度內股市的持續上升，也極大地壯大了基金實(shí)力和市場(chǎng)號召力。241只基金的季度末合計持有股票市值達到2160.20億元，相比上一季增加了400億元。這400億中，4成以上來(lái)源于新基金建倉，6成來(lái)源于老基金的自然市值增長(cháng)。
值得關(guān)注的是，在老基金中，封閉式基金的市值貢獻占到絕對主力，其2季度市值增長(cháng)達到200億元，占了可比口徑的8成以上，相比之下，開(kāi)放式基金的貢獻僅在40億元上下。
馳騁股市 破解百億基金投資之道
在剛剛過(guò)去的6個(gè)月內，中國基金業(yè)成功發(fā)行了超過(guò)1200億份股票型基金，并由此涌現出了一批旗下?lián)碛谐賰|股票基金的明星基金管理公司和基金經(jīng)理，他們在2季度內增持了什么股票，在3季度內又看好哪些品種？本文為你一一揭秘。
廣發(fā)基金：
增倉軍工和商業(yè)股
以184億的發(fā)行記錄而躍居業(yè)內前列的廣發(fā)基金，無(wú)疑是今年A股市場(chǎng)的最“金主”之一。而他們的2季度投資組合也承襲了其一貫的靈活、實(shí)用的投資風(fēng)格，表現出明顯新意。
根據WIND資訊的統計，當季，廣發(fā)基金最大的增倉股票是洪都航空，廣發(fā)旗下幾乎所有股票型基金都將其作為新增重倉品種。截至6月末，廣發(fā)基金合計持有洪都航空在外流通股的12.32%，市值超過(guò)4.6億元。
除此之外，廣發(fā)基金繼續向食品飲料、商業(yè)和資源股傾注資金。當季，新增市值過(guò)億或持股翻番的股票包括大商股份、王府井、茅臺、老窖、鉀肥和云鋁。而廣發(fā)當季減持的股票主要是地產(chǎn)、有色以及海工、振華這樣的工程機械類(lèi)股票。
對于第3季度，廣發(fā)穩健基金表示將積極關(guān)注三方面機會(huì )：一是業(yè)績(jì)可能超出市場(chǎng)預期的行業(yè)如自主創(chuàng )新類(lèi)和部分消費品；二是在政策打壓下估值水平較低的地產(chǎn)行業(yè)；三是質(zhì)地優(yōu)良的新股上市所帶來(lái)的投資機會(huì )。
易方達：
大舉換倉制造業(yè)
作為老牌基金公司的代表，易方達基金在今年同樣新募了過(guò)百億基金。它的一舉一動(dòng)依然是整個(gè)市場(chǎng)的焦點(diǎn)。而易方達本季的換倉動(dòng)作明顯要大大多過(guò)以往。粗略統計，易方達當季更換的重倉股，市值高達30億元。
2季度，易方達增倉的主線(xiàn)非常清晰，即制造業(yè)和資源股。制造業(yè)方面，增倉中集4.9億元，增倉特變電工3.5億元，增倉滬東重機、上汽、江汽各1億元。
資源股方面，易方達大舉新開(kāi)倉G國安，截至6月末持有市值突破4.7億元，占該股在外流通股本7%。另外，易方達還增倉2.3億元宏達股份。有新能源題材的復星股份，易方達也投資了1.6億元。
而對于老牌藍籌股，易方達則大舉砍倉。本季度，易方達減持招商銀行10億元、減持上海機場(chǎng)3.9億元、減持中信2.3億元、減持萬(wàn)科2.2億元、減持寶鋼1.5億元?；旧习淹猩霞径茸顬橥瞥绲膸字还善倍伎硞}大半。
上投摩根：
繼續看好大盤(pán)藍籌
一直偏好成長(cháng)型股票的上投摩根，本季度卻難得青睞起大盤(pán)藍籌股來(lái)，這或許是和他們新發(fā)了一個(gè)64億規模的大盤(pán)基金有關(guān)。
WIND資訊統計顯示，本季度上投摩根的整體投資組合明顯開(kāi)始向大盤(pán)傾斜。G長(cháng)電、中興通訊、G鞍鋼、G招行、上海機場(chǎng)等股票成為本季度上投新增過(guò)億元的重倉品種。
不過(guò)，上投摩根最青睞的股票還要算振華港機和G三一。統計顯示，上投摩根本季在振華港機上新增倉近2千萬(wàn)股，市值陡增近4億元。此外，在三一重工上，上投摩根新投入2億元以上。
對于下一季度的投資主題，上投摩根雙息基金提出要關(guān)注行業(yè)整合、重組并購、整體上市產(chǎn)生的投資機會(huì )；同時(shí)，繼續關(guān)注經(jīng)濟結構調整帶來(lái)的投資機會(huì )，主要集中在消費領(lǐng)域、自主創(chuàng )新、裝備制造等行業(yè)。而中國優(yōu)勢基金則明確表示要適當收緊選股標準，控制交易節奏。
銀華基金：
緊盯食品、傳媒股
今年一季度業(yè)績(jì)急劇竄升的銀華基金，在6月份也成功發(fā)行了近百億的新基金，由此也成為百億俱樂(lè )部的最新成員。這位后起之秀，顯然在本季度選擇以靜制動(dòng)的投資策略。
根據WIND資訊的統計數據，本季度銀華基金只有3只新建倉股票，G廣電、G張裕和G國安，新增股票以傳媒、食品飲料股為主。
另外，銀華基金在本季度的新增股票也基本圍繞在這兩個(gè)主題上。其增倉最為明顯的歌華有線(xiàn)屬于傳媒股，伊利股份屬于食品飲料股，茅臺屬于食品飲料股。
相反，銀行股則成為銀華基金的減持重點(diǎn)，招行、民生等銀行股的減持量都過(guò)億元。而這很可能由于中國銀行的發(fā)行，統計數據顯示，銀華基金僅在新股發(fā)行中就獲配近億元中國銀行（尚不包括百億基金的持有份額）。
對于3季度，銀華基金在季報中表示要重點(diǎn)投資于金融、食品飲料、零售、裝備制造、旅游傳媒等行業(yè)以及國民經(jīng)濟中的瓶頸行業(yè)、及瓶頸行業(yè)的設備供應等行業(yè)等，并積極投資IPO重啟給市場(chǎng)提供了新的投資標的。
調倉猛烈 基金狂追消費概念
2季度的基金組合可以用“風(fēng)云突變、斗轉星移”來(lái)形容。一季度大受青睞的升值概念行業(yè)遭遇了基金的大手筆減倉，由此騰出的倉位和資金則全面轉向食品飲料、批發(fā)和零售貿易、機械等消費和增長(cháng)行業(yè)。機構喜好的變幻莫測、倉位調整的毫不容情在2季度內顯露無(wú)遺。
7成新資金流入3大行業(yè)
盡管2季度中，股票基金獲得了大量的新資金。但是，當月的基金持倉重點(diǎn)仍舊發(fā)生了十分重大的變化。根據WIND資訊的統計，當月基金共減持8個(gè)行業(yè)97億元，增持15個(gè)行業(yè)490億元，資金流動(dòng)總額達到600億元。
“消費和增長(cháng)”取代人民幣升值概念，成為當季度基金最看重的投資主題。根據統計顯示，二季度內，241只基金合計向食品飲料、批發(fā)與零售貿易、機械設備儀表3個(gè)行業(yè)投入350億元，上述3個(gè)行業(yè)的市值增長(cháng)占到基金新增市值的7成。
以市值增長(cháng)率計算，批發(fā)和零售貿易的增長(cháng)達到116%。食品飲料業(yè)的增長(cháng)達到74.16%，機械設備儀表的增長(cháng)達到65.2%，均大幅超過(guò)平均水平。
除此以外，農林牧漁、建筑業(yè)和生物醫藥業(yè)，本季度也崢嶸漸露，3個(gè)行業(yè)均出現新資金的大量流入。行業(yè)的市值增加幅度分別達到79%、87%和58%。在其他各行業(yè)前期已經(jīng)大幅上漲之后，上述行業(yè)或因為受到政策扶持或因為累計漲幅較少而受到追捧。
與此相反，上季度受到空前一致看好的人民幣升值概念，本季度成為受宏觀(guān)調控以及世界經(jīng)濟形勢牽連最明顯的行業(yè)。房地產(chǎn)、采掘業(yè)、金融保險業(yè)等更是成為基金重點(diǎn)減持對象。
十大龍頭重排座次
在基金行業(yè)配置“翻天覆地”的影響之下，本季度基金行業(yè)交叉持股前十位的股票也不得不重排座次。
上一季度的市值亞軍，G萬(wàn)科在超過(guò)半數的基金拋售下，一舉跌出前十。其持股市值相比上一期下跌了56%，持股數量和流通股占比下跌了一半。凸顯房地產(chǎn)新政出臺后的連鎖澳硬。
另外，中國石化、G中興、G長(cháng)電、G聯(lián)通等的基金持股數量也相繼出現大幅下跌。除了中國石化憑借強大的市值杠桿和股改預期尚能繼續立足前十外，其余個(gè)股全線(xiàn)跌出前十排位。
與此同時(shí)，一些和消費類(lèi)股票確受到基金們的強烈追捧。這些中盤(pán)股在各路資金的推動(dòng)下，市值快速躍升。其中，G茅臺以75位“擁躉”59億市值而直線(xiàn)上升至亞軍。大商股份以40億身家進(jìn)入前三。蘇寧電器以38億的市值身家屈居第四。上述股票和位居首位的招商銀行共同形成了“消費概念”的領(lǐng)先集團。
基金持有更趨分散
更值的注意的是，在經(jīng)歷了半年市場(chǎng)上漲后，基金交叉持股的集中度進(jìn)一步下降，持有個(gè)股更趨分散。這凸顯了如今市場(chǎng)內，投資者主體多元化、市場(chǎng)題材多樣化、投資理念分散化的局面。
從具體個(gè)股看，二季度末，基金持有的前十大重倉股的市值為409億，相比上一季度末的416億明顯下降。而從持股總市值的占比看，前十大重倉股的市值由上一季度的24%，直線(xiàn)下跌到了19%。
從新增股票看，這一特點(diǎn)也十分突出。盡管，當季度基金最看好的行業(yè)是食品飲料和批發(fā)零售，但是當季度，基金新增股票市值最大的確是一只兼具信息技術(shù)和資源概念的股票———G國安。
前五大新增股票中，除了資源股外，還有一只批發(fā)零售業(yè)股（G五礦）、一只券商股（G成大、一只醫藥股（G天壇）和一只濱海概念的題材股（G泰達）。
而增持的前五位股票則更與之不同，分別是制造業(yè)股（G中集）、鋼鐵股（G太鋼）、酒類(lèi)股（G老窖）、百貨零售股（G百聯(lián)、G綜超）。上述情況都說(shuō)明，恢復了市場(chǎng)活力的中國A股市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)更為活躍、更為多樣化的新時(shí)代。在未來(lái)整個(gè)市場(chǎng)的投資者都將面臨更大的機會(huì )和挑戰。。(上海證券報)
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