康美藥業(yè)20170513調研會(huì )議紀要（來(lái)源：中金醫藥）
1、為何選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行大手筆增持？
增持計劃有一段時(shí)間的考慮，近期大盤(pán)一直在下跌，現在公司估值低，大盤(pán)低的時(shí)候公司的未來(lái)增長(cháng)空間大，管理層更有信心，且大股東還是想自己更多的掌握，獲得更多的收益，所以選擇增持。
2、未來(lái)3-5年的公司收入的增長(cháng)點(diǎn)？
未來(lái)還是在終端發(fā)力上，通過(guò)智慧藥房將醫院服務(wù)能力提升，讓我們多產(chǎn)品做盡量多的擴展，比如藥房托管，我們獲得了西藥的增長(cháng)、器械的增長(cháng)等，加上我們飲片原有的增長(cháng)。我們覺(jué)得這幾個(gè)是不斷的輪動(dòng)，相互輔助。我們今年器械很不錯，主要是托管的原因，未來(lái)智慧藥房跟終端的獲取之后，我們能促進(jìn)產(chǎn)品增長(cháng)，抓住消費升級，強化利潤獲取。
3、關(guān)于財務(wù)報表的問(wèn)題匯總
1）現金流比較好：之前建的固定資產(chǎn)正在回收，今年項目回收，所以現金流比較可觀(guān)。
2）應收賬款：現在醫院托管后，以后的壞賬正在撤銷(xiāo)，未來(lái)會(huì )計入損益。
3）存貨：現在醫院的產(chǎn)品需求比較穩定了，我們也能夠預計到，所以存貨就比較穩健了。
4）存貨構成：原材料是中藥材，庫存商品部分是房地產(chǎn)，生物資產(chǎn)主要為林下參（人參價(jià)格下跌通道趨于結束）。
5）現金管理：不會(huì )做理財，更希望能夠靈活應用，應對經(jīng)營(yíng)變化。
4、智慧藥房目前的推廣進(jìn)度及未來(lái)的空間
1）目前的推廣進(jìn)度
北京，2016年10月，設備130臺，日處方量3k
廣州，2015年5月，設備500臺，日處方量7k
深圳，2016年1月，設備400臺，日處方量5k
成都，2016年11月，設備400臺，日處方量5k
全國布局：占地面積4.6萬(wàn)平，專(zhuān)業(yè)藥師150+人，日總處方量20k。（重慶大學(xué)金鏑：2016年底日處方量為14K）
2）各地區情況
廣東，運營(yíng)中心200公里以?xún)?，基本覆蓋完全；
北京，拓展前期，以廣安門(mén)、北京中醫院為首，大型醫院覆蓋會(huì )加強，還在推進(jìn)民營(yíng)醫院和社區的對接；
成都，進(jìn)展快，市區的中醫體系談的比較好，實(shí)質(zhì)性進(jìn)展大概在二季度；
上海，煎煮中心的模式，是上海協(xié)會(huì )打造的平臺，平臺目前沒(méi)有接入醫院，醫院不允許接系統，醫生以手寫(xiě)方式來(lái)傳過(guò)來(lái)，沒(méi)法His對接，公司也在積極推進(jìn)；
江浙地區，今年在規劃拓展計劃之列。
3）發(fā)展預測
收入：今年目標是日處方量30000單，收入15億元。（重慶大學(xué)金鏑：每單金額130-140元）
盈虧平衡：達到日處方量1200單便可以設立一個(gè)煎煮中心。
方向：目前90+的處方是來(lái)源于醫院，未來(lái)處方在網(wǎng)上放開(kāi)，會(huì )是一個(gè)新的爆點(diǎn)。
5、智慧藥房的壁壘何在？
首先，智慧藥房是康美創(chuàng )立的，我們有很多準備，如專(zhuān)利的申請和購買(mǎi)，主要是流程方面的（流程除了放料之外都是全自動(dòng)的，10+項的智能系統），如果有人模仿到一定程度我們會(huì )通過(guò)訴訟渠道維權；
其次，康美的藥材的標準化，資質(zhì)非常高，我們已經(jīng)是行業(yè)標準制定者，其他企業(yè)很難進(jìn)來(lái)；
最后，我們的項目是受到政府鼓勵的，政府希望我們推進(jìn)，包括和醫改辦，希望我們保護這個(gè)流程。
6、智慧藥房運營(yíng)中心的覆蓋面積？
服務(wù)半徑：一般是市內，200公里以?xún)鹊钠渌貐^也可以送到（如清遠的配送商合作），通過(guò)實(shí)現兩個(gè)渠道：一個(gè)醫院，二是藥店（包括通過(guò)醫保資質(zhì)的藥店接入，患者自費處理）。
7、公司對于跨境業(yè)務(wù)和健康小鎮的規劃如何？
這兩項業(yè)務(wù)還在探索階段，今年的重點(diǎn)工作是做醫療、院端。
8、醫院會(huì )不會(huì )擔心藥品質(zhì)量問(wèn)題？
首先是基于康美跟醫院合作的基礎，醫院對于公司比較信任，其次是醫院目前使用什么藥品，智慧藥房便采購哪些不會(huì )改變，物流配送是專(zhuān)門(mén)的配送鏈，不會(huì )污染。醫院也會(huì )監督，有的醫院會(huì )派駐點(diǎn)藥師，還有的不定期抽檢，而且智慧藥房是有高清攝像頭監督。
9、主要的配送合作商？
順豐、EMS，是需要有資質(zhì)的。
10、公司如何抓住商業(yè)保險發(fā)展機遇？
公司很重視商保的發(fā)展，也在積極準備，比方說(shuō)標準化膏方的制作等。
