【金融龍頭不改，銀行股趨勢確立，錯過(guò)了始發(fā)，不要再錯過(guò)第二站的上車(chē)機會(huì )】
再次重申我們對銀行估值修復的持續看好，近日銀行原地復活，浴火重生后開(kāi)啟新一輪攻勢，政策面看金融改革加速，利好或將接踵而至；估值面看沉寂多年的修復剛剛啟動(dòng)，至少還有50%以上的空間；資金面看，仍有源源不斷的資金進(jìn)場(chǎng)，底價(jià)掃貨的行情持續，量大價(jià)廉的銀行股不容錯過(guò)。
從政策面來(lái)看金融改革加速的步伐沒(méi)有停息，近期后續利好政策預期進(jìn)一步增強，降準，甚至是多次降準的預期都在提高，另外利好銀行基本面的存貸比、信貸資產(chǎn)證券化備案制等等也在積極醞釀中，打開(kāi)了銀行的空間，另外優(yōu)先股的推出也能有效緩解銀行的再融資問(wèn)題。
從估值角度來(lái)看，銀行被壓抑了多年的估值修復剛剛啟動(dòng)，希望大家千萬(wàn)不要錯過(guò)，美國銀行平均市凈率1.5倍，好的銀行在3倍甚至4倍以上，PE平均在17倍，而我國銀行盈利能力很強，ROE20%，是美國銀行業(yè)平均的2倍，但是估值還只是在1倍市凈率，6倍市盈率，我們認為中國銀行股的表現應該比國外要好，上面的空間還很大，至少應該有50%以上的修復，很多優(yōu)秀的商業(yè)銀行也將在未來(lái)跑出超額收益。
從資金面來(lái)看，仍有源源不斷的銀行和散戶(hù)資金在進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)熱情剛剛開(kāi)始，大家還處在低價(jià)掃貨階段，價(jià)格便宜量又多的銀行股是最好的投資品種之一。
我們今年4月就開(kāi)始推薦銀行股，在降息、存款保險制度和12月9日市場(chǎng)回調電話(huà)會(huì )議的時(shí)候一直堅定的看好銀行股的這一輪估值修復?，F在趨勢很確定了，個(gè)股上，我們認為短期可以繼續關(guān)注價(jià)格便宜或者基本面好的華夏銀行、浦發(fā)、建行、交行，這幾家銀行都有很多值得期待的地方，華夏是混合所有制的標桿，會(huì )受益國企改革，建行是基本面最優(yōu)秀，盈利能力最強的大型銀行。同時(shí)我們也持續看好特色化、市場(chǎng)化的南京、寧波、平安還有興業(yè)。還是那句話(huà)牛市思維，回調就是買(mǎi)入良機，相信對前景的判斷，莫猶豫?！俱y行羅毅、林博程】
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