■ 水煮基金
雖然當下正是秋風(fēng)瑟瑟，但對指數基金的投資者來(lái)說(shuō)，這會(huì )兒享受的卻是春意盎然。
國慶節后，沉寂多時(shí)的周期股紛紛絕地反擊，A股指數出現了久違的連續暴漲。這本是一件令基民歡呼雀躍的事情，但遺憾的是，在過(guò)去的兩個(gè)季度里，許多股票型基金卻忙著(zhù)追逐熱點(diǎn)，將周期股出了個(gè)底朝天，兜里揣的全是醫藥、消費、新興產(chǎn)業(yè)等流行概念股，結果，好不容易完成了調倉，卻馬上遇到周期股的驟然爆發(fā)，于是，悲劇發(fā)生了！
據統計，十月份以來(lái)，有九成多的股票型基金跑輸了上證指數，更有甚者，近兩成的股票型基金在上證指數收獲十幾個(gè)點(diǎn)的漲幅時(shí)，竟然出現了虧損。只賺指數不賺錢(qián)的牛市魔咒似乎正在悄然重演，股票型基金在結構性行情中翻云覆雨的好日子或許宣告結束，現在，偷著(zhù)樂(lè )的，該是指數基金了。
當然，如果今后的行情驗證了新一輪牛市來(lái)臨的推測，那股票型基金輸給指數基金，倒也不算冤枉。從過(guò)去的2006年、2007年乃至最近的2009年來(lái)看，這三年都是不折不扣的牛市，基金投資收益也頗為可觀(guān)，但如果分類(lèi)型比較，股票型基金的業(yè)績(jì)整體上均不如指數型基金。事實(shí)上，無(wú)論是相對成熟的海外市場(chǎng)基金，還是仍顯稚嫩的中國A股基金，都用自己的發(fā)展歷程證明了這樣一個(gè)規律：牛市中指數型基金表現優(yōu)于主動(dòng)型基金（偏股型），熊市中主動(dòng)型基金表現優(yōu)于指數型基金。
這也就是說(shuō)，如果你認可“新一輪牛市即將來(lái)臨”的觀(guān)點(diǎn)，那么，在基金投資中，選擇指數基金有可能是最正確的選擇。
不過(guò)，困惑還是有的，畢竟今日不同往日，隨著(zhù)包括行業(yè)指數、風(fēng)格指數等各類(lèi)指數的不斷開(kāi)發(fā)，對應的指數基金也如雨后春筍般多了起來(lái)，投資指數基金也需要精挑細選了。以常見(jiàn)的幾個(gè)指數為例，在十月以來(lái)的上漲行情中，上證指數不敵滬深300指數，而滬深300指數又不敵中證100指數，中證100指數則跑輸了上證50指數；而在過(guò)往的經(jīng)歷中，此次上漲成為配角的深證100指數，也曾打遍天下無(wú)敵手。不同風(fēng)格的牛市中，會(huì )導致不同指數收益率的分化，其相對應的指數基金也就自然有了高下之分，投資者要想從指數基金投資中獲得令自己滿(mǎn)意的收益，恐怕也需要更下一番苦功了。
事實(shí)上，基金業(yè)早已發(fā)現指數基金差異化競爭帶來(lái)的發(fā)展前景，近年來(lái)在開(kāi)發(fā)新的指數基金上可謂不遺余力。往往一個(gè)新的指數剛剛開(kāi)發(fā)完畢，立馬會(huì )有基金公司開(kāi)始研發(fā)對應的指數基金產(chǎn)品，比如海富通創(chuàng )造性地推出上證周期50ETF指數基金和上證非周期100ETF指數基金，使得投資者可以根據結合經(jīng)濟周期和市場(chǎng)趨勢，更準確地通過(guò)變換基金來(lái)跟上市場(chǎng)行情的步伐。其實(shí)，這種創(chuàng )新其實(shí)在指數基金的開(kāi)發(fā)中已屢見(jiàn)不鮮，如行業(yè)指數基金、分級指數基金等等，為基民投資指數基金提供了更多選擇。而正是這種不斷求變的創(chuàng )新，使得指數基金在經(jīng)歷了去年大擴容后，發(fā)展步伐依然堅實(shí)。對于有心投資指數基金的基民來(lái)說(shuō)，這未嘗不是一種福音。
