通病之一：操作易受貪欲左右。
逐步放松了對投資風(fēng)險的警惕性，甚至根本就不懂得合理控制資金風(fēng)險。對于外匯保證金交易，大部分理論書(shū)籍將其定性為'中風(fēng)險，中收益'的金融商品，那是針對放大十倍的操作方式而言的。實(shí)際上，目前外匯保證金交易因公司而異，有十倍到一百倍的各種操作方式。比如某些公司保證金為一千美金，可操作十萬(wàn)單位的外幣，等于放大了一百倍。但筆者個(gè)人認為，允許放大一百倍并不是壞事，如果懂得控制風(fēng)險的話(huà)，會(huì )使交易方式更加靈活，操作余地更大。按兩萬(wàn)美金開(kāi)戶(hù)計算，如果每次進(jìn)一張單的話(huà)，等于只放大了五倍。只有一次進(jìn)二十張單的情況下，才是放大一百倍。如果會(huì )合理運用的話(huà)，等于說(shuō)這種操作方式為投資者創(chuàng )造了從'低風(fēng)險，低收益'到'高風(fēng)險，高收益'的廣闊選擇空間。當遇到大規模干預這樣的突發(fā)事件時(shí)，一百倍的杠桿效果會(huì )使投資者得到更大的獲利空間。但關(guān)鍵是，這種放大效果不能濫用。更不能認為允許放大一百倍就每次操作都按此比例進(jìn)行。如果一意孤行的話(huà)，就等于把自己逼上了高風(fēng)險之路。
筆者就親身經(jīng)歷過(guò)這樣的投資者，他有很長(cháng)的股票投資經(jīng)驗，自認為對走勢判斷很有信心。一萬(wàn)美元的資金，一次買(mǎi)進(jìn)十張美元/日元。到晚上十一點(diǎn)已獲利一萬(wàn)多美元。他認為這次賺大了，安心地回家睡覺(jué)了。第二天一覺(jué)醒來(lái)，已出現了Margin Call。最后總資金增加到三萬(wàn)美元，仍然保不住沉重的倉位，只好砍倉走人。出現這樣的結果，根源在哪里？能說(shuō)外匯保證金這種金融商品不能賺錢(qián)嗎？不能，因為他中間曾經(jīng)已經(jīng)賺了一萬(wàn)多。能說(shuō)他對走勢判斷不準嗎？也不能，因他的短線(xiàn)判斷是正確的。那么歸根結底，只能說(shuō)他的風(fēng)險控制意識不佳，不擅于安全地運用資金。
很多外匯投資者都有這樣的體驗，剛開(kāi)始做時(shí)，都賺錢(qián)，雖然賺的不一定很多，畢竟是賺。但時(shí)間一長(cháng)，虧的就多起來(lái)。這是什么原因呢？很多人說(shuō)是begin lucky ，新手運氣好。其實(shí)不然。其中重要的兩個(gè)原因，一是不設止損，二是隨著(zhù)小賺次數的增多，貪欲不斷膨脹，開(kāi)始時(shí)的謹慎態(tài)度沒(méi)有了，放松了對資金的安全控制，運用的資金開(kāi)始超出自己能夠承受的限度，結果一旦走勢判斷錯誤，就會(huì )深深的套牢，最后落得個(gè)砍倉出局的結果?？梢哉f(shuō)，外匯投資的徹底失敗者，十有八九是上述兩個(gè)原因造成的。如果會(huì )合理地運用資金，適當地止損，即使是新手，也不會(huì )出現輸得精光的后果。
筆者印象較深的是一位剛入道不久的操盤(pán)手，他可以說(shuō)真正理解了筆者上述觀(guān)點(diǎn)的精髓。每次做單，都是謹慎地運用資金，長(cháng)短線(xiàn)結合。形勢不妙，即果斷止損出局。結果他的五六個(gè)賬戶(hù)無(wú)一虧損。四個(gè)月的時(shí)間，其中最多的一個(gè)兩萬(wàn)美元的賬戶(hù)盈利達到八千美元，月收益率達到10%。論經(jīng)驗、論走勢判斷，他可能還無(wú)法與有經(jīng)驗的客戶(hù)和老操盤(pán)手相比，但為什么他會(huì )取得如此好的成績(jì)呢？正因為他懂得如何合理地控制風(fēng)險。外匯保證金交易能夠賺錢(qián)，對此筆者深信不疑。但是如果不會(huì )合理地運用資金，任由貪欲左右，那么離失敗就只有一步之遙了。外匯保證金交易由于采用了杠桿原理，本身已將盈利的可能放大了幾倍至一百倍，那么還要貪到什么程度為止呢？以上述操盤(pán)手為例，月收益率10%的投資，其他哪個(gè)行業(yè)會(huì )有可能呢？
外匯投資者在資金運用上的通病
筆者認為，能否合理、冷靜地運用資金，正是普通的外匯投資者與優(yōu)秀的外匯操盤(pán)手的根本區別之一。從筆者接觸到的實(shí)例看，很多外匯投資者在資金運用上的通病有這樣幾種：
一是盲目建立超出承受能力的倉位。原則上講，一次動(dòng)用的資金不應超出全部資金的10%，最多不應超出全部資金的20%。即一萬(wàn)美元的賬戶(hù)，一次應以一張單為限，最多不應超過(guò)兩張。這樣的話(huà)，即使走勢判斷錯誤，在及時(shí)止損的情況下，仍能保證有較充足的資金進(jìn)行下次交易，爭取盈利機會(huì )。而且，普通的外匯投資者由于經(jīng)歷的各種場(chǎng)面畢竟較少，倉位較輕的情況下，即使遇突發(fā)事件，也不至于驚慌失措，便于冷靜對處。相反，若倉位較重，則易出現遇劇烈波動(dòng)處置不當，導致大損的結果出現。
因此，在進(jìn)倉之前，首先要有思想準備，如果虧，能承受多大的虧損，那么就按照能承受的限度進(jìn)相應的倉位，切忌一廂情愿地認為進(jìn)倉后就肯定會(huì )按照自己希望的方向發(fā)展。要想好，如果反向波動(dòng)怎么辦？在做好最壞的打算后，遇劇烈的反向波動(dòng)才不至于驚慌失措?？梢哉f(shuō)，合理的倉位與嚴格的止損是控制風(fēng)險的必不可少的手段。
二是逆勢加倉，即俗稱(chēng)的'加死碼'。這是很多外匯投資者常犯的錯誤。其實(shí)這種做法是股票操作的常用手段，其出發(fā)點(diǎn)是希望減小虧損的平均價(jià)位，在出現較小反彈時(shí)，即能保證不出現虧損。但實(shí)際上這種做法用于保證金交易時(shí)，存在著(zhù)較大的風(fēng)險。股票投資與保證金投資的最大區別在于股票不存在追加保證金的情況，而保證金交易一旦出現較大的反向波動(dòng)，是需要追加保證金的。這樣的話(huà)，在已經(jīng)出現虧損的時(shí)候再去增加倉位，一旦繼續反向波動(dòng)，虧損將會(huì )成倍增加，出現砍又砍不動(dòng)，挺又挺不起的尷尬局面，稍一猶豫，就會(huì )追加保證金。因此，沒(méi)有相當大的把握，不要采用這種手段。正確的方法，應該是少量進(jìn)倉，在走勢判斷正確 ，出現贏(yíng)利的情況下，再順勢逐漸加倉，這樣才能保證立于不敗之地。
因此，請外匯投資者切記，外匯投資，只有抱著(zhù)謹慎的心理，采取正確的操作方式，合理運用資金，才是邁向成功的唯一之路。
通病之二：不設止損。
外匯市場(chǎng)風(fēng)云變幻，隨時(shí)會(huì )發(fā)生預料不到的變化。世界上找不到一個(gè)敢肯定自己每次判斷都正確的交易師。因此，外匯市場(chǎng)上只存在兩類(lèi)人，一類(lèi)是輸少贏(yíng)多的人，一類(lèi)是贏(yíng)少輸多的人。為保證投資者在判斷失誤時(shí)，不至于泥足深陷，因一次失誤而致命，設立止損盤(pán)可以說(shuō)是不二法門(mén)。外匯保證金交易由于杠桿原理的存在，盈利與損失都放大了若干倍，而且存在追加保證金的情況，因此，外匯保證金交易不同于股票，不設止損，可以說(shuō)把自己置于較大的風(fēng)險之中。有一位日本著(zhù)名的銀行外匯交易員，有幾十年外匯交易經(jīng)驗。在銀行工作時(shí)，取得了不俗的成績(jì)，后轉職到一家專(zhuān)業(yè)外匯公司，成績(jì)大幅下降。他自己總結自己的失誤，唯一也是最大的一條，就是過(guò)于自信，不設止損。資深的交易員尚且如此，普通的投資者有什么理由不這樣做哪？因此，可以說(shuō)，設立止損盤(pán)，是保存實(shí)力，爭取少輸多贏(yíng)的必須手段。
普通的外匯投資者，在止損盤(pán)的運用上，最易犯的弊病有三種。
一是過(guò)于自信個(gè)人的判斷，或自認財大氣粗，不屑設止損。要知道，外匯市場(chǎng)的每一波大浪，都要在千點(diǎn)以上。美元/日元從264到79的歷經(jīng)十年，近兩萬(wàn)點(diǎn)的大浪，其始點(diǎn)距今也不過(guò)只有二十年，誰(shuí)能說(shuō)歷史不會(huì )重演呢？如果遇上這樣的大浪，按50倍的杠桿效果計算，一張單的損失就要十余萬(wàn)美元。請問(wèn)，有哪位自認有這樣的財力呢？不設止損，任隨市場(chǎng)變化，對于投資者來(lái)說(shuō)，就如劃木槳小船橫渡大海，其危險性不言自明。這樣的投資者，遲早會(huì )受到市場(chǎng)的懲罰。
二是心中有止損，盤(pán)上無(wú)止損。這樣的投資者往往擔心無(wú)謂的止損會(huì )產(chǎn)生不必要的損失。但人性的弱點(diǎn)往往造成這類(lèi)人在市場(chǎng)走勢接近自己的止損點(diǎn)時(shí)，猶豫不決、不肯服輸、止損點(diǎn)一退再退，等到忍無(wú)可忍時(shí)才被迫平倉出局。往往產(chǎn)生的損失大大超過(guò)預計。
三是隨意用一個(gè)金額作為止損點(diǎn)。止損點(diǎn)的設置，可以說(shuō)是職業(yè)交易顧問(wèn)與普通投資者的最大區別之一。職業(yè)交易顧問(wèn)懂得運用各種技術(shù)手段，根據每個(gè)幣種的不同特點(diǎn)，合理擺放止損點(diǎn)。在市勢未翻轉的情況下，避免止損盤(pán)被碰上；在市勢反轉時(shí)，可盡量減小損失，從而達到止損的最終目的。而隨意用一個(gè)金額或點(diǎn)值作為止損點(diǎn)，往往出現打上止損，即朝預定方向繼續前進(jìn)的情況，產(chǎn)生不必要的損失。
通病之三：盲目聽(tīng)信消息或迷信某些匯評。
分析判斷不是建立在周密而自信的判斷基礎上，盲目聽(tīng)信消息或迷信某些匯評。外匯市場(chǎng)相對于股市等投資市場(chǎng)而言，是相對公平的市場(chǎng)，人為操作的難度較大。但同時(shí)，外匯市場(chǎng)也與其他投資市場(chǎng)一樣，充斥著(zhù)各種各樣的真假難辨的情報。如何從這些消息中去偽存真，作出正確的判斷，是外匯投資者必備的素質(zhì)。
在最近的兩年中，類(lèi)似的因消息誤導而導致投資者大損的情況就有多次。我想在前兩年踏入外匯市場(chǎng)的外匯投資者最慘痛的教訓就是在135附近買(mǎi)入了美元/日元。當時(shí)，可以說(shuō)所有的消息都說(shuō)日元要去140，甚至160，這其中包括號稱(chēng)日元先生的榊原英資。很多投資者盲目輕信，瘋狂買(mǎi)入。但結果是美元從135開(kāi)始幾乎沒(méi)有比較像樣的回調，一路跌到115。在這場(chǎng)大跌中，我認識的投資者輸掉上億日元的就有數人。在下跌的過(guò)程中，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)先是以色列與巴勒斯坦爭端，再是美國的雙子赤字，最后是美國企業(yè)的會(huì )計丑聞?；仡^大家再冷靜的想想，以色列與巴勒斯坦每年都在打，美國的雙子赤字也不是去年才開(kāi)始有，至于會(huì )計丑聞不過(guò)是股市回落的副產(chǎn)物，這些因素會(huì )導致美元的狂跌嗎？大家再回頭看看日元在135附近的圖形，連續在132至135之間爭執了五周，都沒(méi)有有效上破135，至少證明135是中期難以逾越的天頂，這時(shí)再不醒悟而堅持買(mǎi)入，除了失敗，不會(huì )有第二個(gè)結果。
再一個(gè)明顯的例子是去年五月份，金融大鱷索羅斯公開(kāi)說(shuō)他買(mǎi)入了歐元等非美貨幣。這時(shí)很多人認為跟著(zhù)他走不會(huì )有錯?？墒谴蠹以倮潇o的想想，索羅斯是靠什么賺錢(qián)的？可以說(shuō)，除了已破產(chǎn)的老虎基金，沒(méi)有比他再大的投機家了，投機說(shuō)白了就意味著(zhù)把別人的錢(qián)想辦法裝到自己兜里，大家都跟著(zhù)他賺錢(qián)，這錢(qián)從哪里來(lái)？
我曾經(jīng)看過(guò)一位日本著(zhù)名的大銀行交易員的文章，他指出，在美國有一個(gè)投機家的團體，定期會(huì )召開(kāi)會(huì )議，即使像他這樣超大銀行的資深交易員，也難以踏入這個(gè)圈子。但他因在紐約工作時(shí)間較長(cháng)，會(huì )從外圍得到一些消息，往往被言中。因此說(shuō)，外匯市場(chǎng)雖然相對公平，但遇重大事件，被操縱的可能性還是有的。特別是輿論操縱。除了上面提到的例子外，其他像美伊戰爭，歐元降息，走勢（至少是短期走勢）往往與事先的輿論相反。因此，作為普通的投資者，因信息渠道，交往范圍，技術(shù)水平的限制，往往容易陷入這樣的陷阱。為避免踏入誤區，最好的辦法是不要輕信重大事件出來(lái)前的輿論，待消息出盡，走勢穩定后，再入市不遲。投資市場(chǎng)畢竟是賠錢(qián)容易，賺錢(qián)難。想保持不敗，不能靠博大，而應靠準確把握時(shí)機。寧可錯過(guò)時(shí)機，也要保證準確率。
再就是迷信匯評的問(wèn)題。匯市也好，其他投資市場(chǎng)也好，神仙是不存在的。即使是很多著(zhù)名的投資機構，匯集了大批精英，也難以保證只贏(yíng)不輸。我自己也負責起草每日公司的投資建議，但因有時(shí)間限制（每天十二點(diǎn)前必須交出），自己也感到有些分析是不充分的。但長(cháng)期關(guān)注的幣種，往往自信強一些。因此在看某匯評時(shí)，要注意起草匯評的人哪個(gè)幣種比較擅長(cháng)，在哪個(gè)階段（單邊勢還是震蕩勢）比較準確，明白了這些，加之自己的判斷，準確率就會(huì )大大提高。比如前一段，我向客戶(hù)推薦過(guò)saxo bank的歐元分析，但我發(fā)現該分析的趨勢判斷較準，但stoploss被打上的幾率較高，就建議放大止損，收到了較好的效果。至于一些自營(yíng)投資機構的匯評，建議還是不看為好，因這樣的匯評往往目的不純，有有意誤導顧客只嫌。
中匯通總結一句話(huà)：外匯投資信自己，輸了甘心，贏(yíng)了開(kāi)心?？科渌魏稳硕际歉≡?！
通病之四：長(cháng)中短線(xiàn)不分。
我發(fā)現很多客戶(hù)或者是新入門(mén)的交易員，進(jìn)單之后，就一動(dòng)不動(dòng)的盯著(zhù)盤(pán)面看。問(wèn)他在干什么，他說(shuō)在盯盤(pán)。再問(wèn)打算到什么價(jià)位采取動(dòng)作，回答不知道。結果是心情不斷隨著(zhù)盤(pán)面的上下起伏而緊張不已，最后往往是稍遇盤(pán)面劇烈波動(dòng)或稍遇阻力就被震倉出局。往往是應賺幾百點(diǎn)的單子，只賺個(gè)手續費就出來(lái)了，或是本應不虧的單子虧著(zhù)出來(lái)了。
這個(gè)行業(yè)做久了都明白，出倉比進(jìn)倉還難。因為出倉點(diǎn)位不僅考驗趨勢的方向判斷能力，更考驗對趨勢的周期、走勢特點(diǎn)、延展長(cháng)度的諸因素的綜合判斷能力。跟隨道聽(tīng)途說(shuō)的消息或是匯評進(jìn)場(chǎng)，也許方向是對的，但何時(shí)出場(chǎng)，往往因人性的弱點(diǎn)而顯得猶豫不決。因此經(jīng)常出現賺少了，后悔；虧了，更后悔。結果大部分匯友都變成了范仲淹，贏(yíng)亦憂(yōu)，虧更憂(yōu)，無(wú)時(shí)不憂(yōu)。長(cháng)此以往的話(huà)，即很難在匯市有所作為，獲得收益，又面臨著(zhù)巨大的精神壓力，逐漸就會(huì )喪失自信。
其實(shí)，作為一個(gè)合格的投資者，在每次進(jìn)場(chǎng)之前，應對趨勢方向有個(gè)大致的判斷，即此單是長(cháng)線(xiàn)，中線(xiàn)還是短線(xiàn)。如果判斷是短線(xiàn)的話(huà)，進(jìn)場(chǎng)之后掛個(gè)OCO單，然后在到達指定點(diǎn)位之前稍加注意即可，沒(méi)有必要始終盯在盤(pán)前。如果判斷是中長(cháng)線(xiàn)單的情況下，預先估計一下可能到達的點(diǎn)位，設好止損，即可離開(kāi)盤(pán)前，考慮干些其他的事情。當走勢按照自己預想的方向走時(shí)，可考慮用止贏(yíng)單托著(zhù)走，保證不再出現虧損。一旦出現強烈的單邊走勢，用這樣的方法，往往能抓到肥厚的魚(yú)身，但想把整條魚(yú)都吃到嘴里，那是投資大師也辦不到的，那種情況只能說(shuō)是運氣，是賭博，不符合投資學(xué)的理念。許多投資者都有過(guò)這樣的經(jīng)歷，往往在自己很少看盤(pán)的時(shí)候賺到了大錢(qián)，始終盯在盤(pán)前，反而賺不到錢(qián)。這說(shuō)明缺乏心理素質(zhì)的系統培養，同時(shí)說(shuō)明運氣好，否則可能是輸大錢(qián)。
無(wú)論是長(cháng)線(xiàn)，中線(xiàn)還是短線(xiàn)，投資者在進(jìn)場(chǎng)前最應作好的心理準備是，此次進(jìn)場(chǎng)，能夠承受多大的損失或想承受多大的損失。這實(shí)際又回到了以前多次提到的止損問(wèn)題。投資者最容易遇到的情況是本來(lái)想抓個(gè)短線(xiàn)，結果不設止損，又不主動(dòng)認輸，短線(xiàn)變成了長(cháng)線(xiàn)，可惜是個(gè)虧損的長(cháng)線(xiàn)。
能否判斷好短中長(cháng)線(xiàn)走勢，要看分析技術(shù)與經(jīng)驗的水平。能否把中長(cháng)線(xiàn)的單子的盈利拿到手，則要看技巧與心理素質(zhì)如何。希望匯友們能明白這個(gè)道理，進(jìn)行多方面的綜合訓練。
通病之五：猶豫不決，因小失大。
保證金交易因有杠桿原理的存在，很小的波動(dòng)帶來(lái)的盈虧都是相對較大的，因此，優(yōu)柔寡斷是保證金交易的最大敵人之一。果斷的行動(dòng)來(lái)自于自信的判斷，但即使有自信的判斷也未必會(huì )采取果斷的行動(dòng)，這其中的原因，即有性格上的問(wèn)題，也有經(jīng)驗及是否經(jīng)過(guò)系統的心理訓練等諸方面的問(wèn)題。
這點(diǎn)通病，普通客戶(hù)的表現主要體現在以下三個(gè)方面。
一是盲目自信后的猶豫不決，心存僥幸。這部分客戶(hù)以原來(lái)做實(shí)盤(pán)的客戶(hù)居多。做實(shí)盤(pán)，因不需要追加保證金，產(chǎn)生的盈虧相對較小，心理壓力也就相對較小。因此有很多客戶(hù)就抱著(zhù)'反正我也不著(zhù)急用這筆錢(qián)，不信等不回來(lái)'的心理來(lái)操作，結果往往僥幸成功，或者說(shuō)因與保證金交易的原理不同，只要等得起，這樣做實(shí)盤(pán)交易成功的概率反而較大。
殊不知，保證金交易雖然在判斷趨勢上與實(shí)盤(pán)相同，但在交易技巧及對心理素質(zhì)的要求上，與實(shí)盤(pán)可以說(shuō)有天壤之別。這種巨大的差別主要來(lái)自于盈虧的額度上。實(shí)盤(pán)交易當出現虧損時(shí)，大不了當存定期。但保證金交易一旦出現虧損，往往需要再拿出大筆的錢(qián)來(lái)保，一旦失敗，不僅初期投資蕩然無(wú)存，將來(lái)還需要多少錢(qián)來(lái)保還是個(gè)未知數，這時(shí)給投資者帶來(lái)的心理壓力遠非實(shí)盤(pán)可比。
二是技術(shù)中途半端，想贏(yíng)怕輸產(chǎn)生的猶豫不決。這些客戶(hù)大多是已在匯市上積累了一定經(jīng)驗的客戶(hù)。保證金匯市完全不同于股市，盲目入市，盈利的幾率極小。這部分客戶(hù)往往是在匯市上吃過(guò)虧的，在積累了經(jīng)驗與教訓后，對匯市的風(fēng)險已有了較深的認識。但正因這種認識，加之技術(shù)與技巧不太過(guò)關(guān)，導致贏(yíng)的時(shí)候不敢贏(yíng)，怕再次被套。但輸的時(shí)候，由于人性的弱點(diǎn)，對何時(shí)止損又猶豫不決，導致贏(yíng)小虧大，最終還是成為匯市的失敗一族。
三是計較微小的損失帶來(lái)的猶豫不決。出現這種情況的客戶(hù)則完全是心理素質(zhì)不過(guò)關(guān)所致。明知方向不對，但總是希望能在損失較小的價(jià)位止損。結果是走勢一去不回頭，想要的價(jià)位永遠在過(guò)去才有，導致虧損遠遠大于預想。
通病之六：過(guò)分注重利息。
因保證金交易是以貨幣對為交易單位，因此就存在大部分貨幣對買(mǎi)入時(shí)賺利息，沽出時(shí)付利息的情況。往往有的客戶(hù)就因過(guò)分看重利息而愿意做買(mǎi)單，不愿意做沽單。漲勢時(shí)還可以，跌勢時(shí)，這種思考方法導致易逆市操作，易深度套牢。其實(shí)，保證金交易由于杠桿原理的存在，利息收入只是微不足道的部分。以日本目前存在的各家公司交易的美元/日元為例，買(mǎi)入時(shí)一天最高的利息也不過(guò)一千日元左右，用點(diǎn)數計算，不過(guò)一點(diǎn)的浮動(dòng)盈虧。只有深度套牢，連套幾個(gè)月甚至以年計算時(shí)，這些利息才會(huì )成為負擔。而在前文中我已多次提到，專(zhuān)業(yè)的做法，每次交易，必下止損，這樣的話(huà)，根本不會(huì )使利息成為負擔。因此說(shuō)，做保證金交易過(guò)分看重利息是要不得的想法。
以上幾點(diǎn)客戶(hù)易犯的通病，是我在與客戶(hù)接觸時(shí)總結出的一些膚淺經(jīng)驗，肯定還有許多不完全，不準確的地方，今后我還會(huì )隨時(shí)總結，提供給各位匯友，但愿對匯友們能有所幫助，也希望匯友們提出寶貴意見(jiàn)！
