中國股市發(fā)展20年，真正賺到錢(qián)的人數要比實(shí)際參與股市的人數少很多。A股參與者實(shí)際上可以被分成兩個(gè)陣營(yíng)：大戶(hù)莊家、中小散戶(hù)。而這個(gè)市場(chǎng)至今仍是“零和博弈”，就是只有一方賠錢(qián)，另一方才能賺錢(qián)。
20年來(lái)，壯大的是市場(chǎng)規模，而對中小投資者的保護，對市場(chǎng)的審慎監管，還有漫長(cháng)遙遠的路要走。也許不必埋怨現實(shí)，因為存在必有其合理性，唯有針對實(shí)際情況，制定適當的應對策略，才是在股市中生存發(fā)展的出路。
有人認為，A股沒(méi)有長(cháng)線(xiàn)投資的立足之地，但也不否認價(jià)值投資的理念，指出在這樣一個(gè)習慣性暴漲暴跌的市場(chǎng)，應該采取順勢做短線(xiàn)的波段操作手法。所謂長(cháng)短線(xiàn)，中國股民的理解是與國際一般理解大為不同的。
筆者曾做過(guò)一個(gè)調查，不少活躍的A股玩家持股時(shí)間只有1~2周，機構大概是2~3個(gè)月，這與統計結果大致相同，2009年平均持倉時(shí)間是1.3個(gè)月，而2008年是接近2個(gè)月。
A股的市場(chǎng)暴富心理可謂由來(lái)已久，根深蒂固。在這樣浮躁的市場(chǎng)心態(tài)下，技術(shù)分析大行其道就不奇怪了，股民們苦苦尋找的正是一夜暴富的密碼。
應該“厚黑”地看待股市中發(fā)生的事情，包括深入理解中國傳統文化和哲學(xué)以及一些社會(huì )習慣。只有深刻理解了莊家，才有可能戰勝他們。這就是中國股市特有的“人學(xué)”。
單純技術(shù)分析的擁躉往往忽視了一個(gè)前提，那就是中國股市并非只遵循資本市場(chǎng)規律，這就是“舶來(lái)品”的最大弱點(diǎn)，也是今天眾多盲目信奉技術(shù)分析的中小散戶(hù)的軟肋。政策永遠是對的，市場(chǎng)永遠是對的，不對的只能是投資者對政策和市場(chǎng)的理解有偏差。
A股市場(chǎng)的道德風(fēng)險很高，有很多怪象，比如越是業(yè)績(jì)好的公司，股價(jià)越是不漲，如果上市公司高管不配合莊家炒作，就很少獲得市場(chǎng)關(guān)注。
這些現象使得價(jià)值投資很少獲得投資者青睞。A股的賭性十足，要么飛黃騰達，要么灰飛煙滅，愿賭就得服輸。但是，真正相信自己會(huì )遭到后一境遇的人并不多，風(fēng)險意識普遍薄弱。
多數進(jìn)入股市的博弈者可能不具備超過(guò)3年的操盤(pán)經(jīng)驗，很難達到職業(yè)股民的經(jīng)驗水平。筆者建議以資金安全為第一位考量，也就是說(shuō)，選擇的股票必須有足夠的基本面支持，以便在判斷失誤或者市況扭曲錯位時(shí)繼續持有而不會(huì )導致最終損失。
“三位一體分析法”是指政策、心理和技術(shù)，首先需要摸清政策的導向，其次摸清楚主力資金的脈絡(luò )，最后還要搞清楚散戶(hù)的心態(tài)。
筆者關(guān)注基本面+市場(chǎng)心理+政策，至于技術(shù)分析，只是當做分析市場(chǎng)心理的一個(gè)重要參考工具而已。心理波動(dòng)會(huì )一定程度地反映在技術(shù)指標上，但是技術(shù)指標的表現還包括其他方面的因素，如果簡(jiǎn)單地依賴(lài)技術(shù)分析，問(wèn)題的本質(zhì)就會(huì )被掩埋起來(lái)，這很危險。
以基本面選股，做到最糟情況避免損失；以短線(xiàn)眼光買(mǎi)股，尋找買(mǎi)入合適時(shí)點(diǎn)；以長(cháng)線(xiàn)眼光持股，趨勢不破不走，否則立即退出。
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