早期天使階段占股35%，股權比例確實(shí)過(guò)高，但如果接受該筆投資能活下去也未嘗不可。假如沒(méi)有這筆錢(qián)，公司是否會(huì )面臨倒閉，拿了這筆錢(qián)公司能撐多久，可否實(shí)現自我造血，這需要創(chuàng )業(yè)者結合自身情況去判斷。若答案是否定的，拿這筆錢(qián)的意義就不大，若是拿到這筆錢(qián)能夠救活公司，飛哥認為可以接受。
創(chuàng )業(yè)初期，活下去才有希望，否則一切都將是空談。
早期天使資金解決哪些問(wèn)題。
融資的目的不是為了拿來(lái)發(fā)揮霍，而是要考慮通該筆融資達成哪些關(guān)鍵指標。早期融資，種子輪搭班子，天使輪做產(chǎn)品雛形，跑自然數據，這是很多初創(chuàng )公司的融資策略，也是低成本驗證項目的可行性的一套流程。
因此，在融資之前需要對跑出雛形、做出產(chǎn)品模型的資金規劃是多少，現有的技術(shù)團隊能否承擔起這樣的一份責任，還是需要實(shí)現技術(shù)外包，必須有一個(gè)清晰的界定。若團隊融資額度無(wú)法實(shí)現最終的計劃，拿少量的錢(qián)解決不了問(wèn)題，便失去融資行為本身的意義。
當創(chuàng )業(yè)者有了一個(gè)明確的資金預算之后，需要考慮項目股權稀釋比例的問(wèn)題。從種子輪、到天使輪、再到A、B、C輪乃至成功上市，融資行為本身會(huì )依據公司發(fā)展階段、資金規劃、戰略目標的不同，制定不同的融資策略。
一般情況下種子輪控制在5-10%，天使輪10-20%，直至上市之前創(chuàng )始團隊股權控制比例不少于34-67%區間。天使輪之前項目股權稀釋?zhuān)詈貌灰^(guò)20%，畢竟早期股權稀釋過(guò)度，往往比較容易過(guò)早的失去公司控制權。
制定關(guān)鍵性妥協(xié)原則。很多時(shí)候，創(chuàng )業(yè)者是被逼無(wú)奈需要作出棄車(chē)保帥的決策，然而犧牲股權能否讓公司健康活下去，實(shí)現下一個(gè)里程碑，或者即便公司股權被稀釋部分，未來(lái)被戰略并購及收購也未嘗就不可以。很多公司即便股權控制很合理，最后也會(huì )因為市場(chǎng)競爭環(huán)境的需要，而不得不選擇站隊被并購。
早期股權稀釋比例過(guò)高，應該犯的哪些風(fēng)險
融資行為本身，創(chuàng )業(yè)者也要看天使投資人投資的動(dòng)機。天使投資人無(wú)非希望在尋找到下一輪接盤(pán)俠時(shí)，拿到一個(gè)較高的投資回報率。創(chuàng )業(yè)者可以從天使投資關(guān)注的價(jià)值點(diǎn)，闡明怎樣的股權結構，更有利于下一輪的融資，只有這樣天使本身的價(jià)值才能最大化。
因此，即便早期融資股權稀釋比例過(guò)高，但能否通過(guò)協(xié)議控制公司的投票權與決策權，若創(chuàng )業(yè)者能夠說(shuō)服天使投資人在這方面做妥協(xié)，也是爭取到了最大的話(huà)語(yǔ)權。
越是融資環(huán)境差的情況下，創(chuàng )業(yè)者在試錯的過(guò)程中，需要走的更穩健。用輕模式試錯固然重要，但需要考慮到時(shí)間成本、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成本，推動(dòng)里程碑進(jìn)度的掌控。我曾看到創(chuàng )業(yè)者早期，因為缺少技術(shù)團隊將項目外包錯過(guò)了最佳的上市實(shí)際，導致后期融資變得異常艱難，這個(gè)過(guò)程中也是考驗創(chuàng )業(yè)者對項目整體把控的一種能力。
早期融資的過(guò)程中，創(chuàng )業(yè)者需要對現階段需要去到下一個(gè)階段，該花多少錢(qián)，做一個(gè)明確的預算，依據資金需求去做股權融資更為合理。創(chuàng )始團隊在上市之前，股權即便被稀釋的不足30%，也是有一些其他手段可以控制，但最關(guān)鍵的是這件事能否做成。
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