表面上看，投資大師是以一種在外人看來(lái)很危險的方式輕輕松松地瞬間采取行動(dòng)的—特別是在他們似乎不假思索的時(shí)候。
沃倫·巴菲特可能會(huì )在不到10分鐘時(shí)間內決定購買(mǎi)一家價(jià)值數百萬(wàn)美元的公司，所有的計算已經(jīng)在他腦海中完成了。他甚至不需要在信封背面寫(xiě)點(diǎn)什么。另外，他的這些快速決策大多都是正確的。
只有完成了下述四個(gè)階段的學(xué)習，你才能做到這一點(diǎn)：
無(wú)意識無(wú)能：不知道他的無(wú)知。
有意識無(wú)能：知道他不知道。
有意識能力：知道他知道哪些，又不知道哪些。
無(wú)意識能力：知道他知道。
無(wú)意識無(wú)能是一種你甚至不知道你不知道的狀態(tài)：許多年輕人在開(kāi)始學(xué)車(chē)的時(shí)候就處于這種狀態(tài)。這就是年輕駕車(chē)者比年齡大一點(diǎn)的更有經(jīng)驗的駕車(chē)者更容易出事故的原因：他們沒(méi)有（或者不愿意）認識到他們在知識、技巧和經(jīng)驗上的欠缺。
處在這種狀態(tài)的人很有可能去冒險—向危險或損失靠近，這僅僅是因為他們完全意識不到他們正在冒險。
持有任何一種或全部七種致命投資信念的人就處在這種狀態(tài)。他們以為知道自己在做些什么，但其實(shí)沒(méi)有認識到自己的無(wú)知。
為什么說(shuō)投資新手所碰到的最糟糕的事情就是在第一筆投資中賺大錢(qián)？無(wú)意識無(wú)能就是原因。他的成功使他相信自己已經(jīng)找到了交易或投資的秘訣，他真的知道他在做些什么。于是他會(huì )重復他第一次的做法—但只會(huì )大吃一驚地發(fā)現他遭受了巨大的損失。
在杰克·施瓦格（Jack Schwager）的《金融怪杰》（Market Wizards）一書(shū)中，期貨交易者拉里·海特（Larry Hite）向施瓦格解釋說(shuō)：
在我過(guò)去曾效力的一家公司，總裁，一個(gè)很好的家伙，雇了一個(gè)才華橫溢但表現不太穩定的期權交易員。有一天這個(gè)期權交易員消失了，留給公司一個(gè)虧本頭寸?？偛貌皇莻€(gè)交易員，于是他尋求我的建議。
“拉里，你認為我應該怎么做？”
我對他說(shuō)：“放棄這個(gè)頭寸?！?/p>
但他決定繼續持有這個(gè)頭寸。一開(kāi)始，損失變大了一點(diǎn)，但市場(chǎng)隨后反彈，他最后賺了一點(diǎn)利潤。
發(fā)生了這件事后，我對在同一家公司工作的一個(gè)朋友說(shuō)：“鮑勃，我們得再找一份工作了?！?/p>
“為什么？”他問(wèn)。
我回答說(shuō)：“我們老板剛剛發(fā)現他正站在一片雷區中，而他的做法是閉上眼睛走了過(guò)去。他現在認為不管你什么時(shí)候進(jìn)了雷區，正確的方法都是閉上眼睛往前走?！?/p>
不到一年……這位總裁就將公司的所有資本賠光了。
四種水平的認識
一個(gè)確實(shí)知道而且了解自己不足的人是智者。追隨他。
一個(gè)確實(shí)知道但不知道他知道的人是沉睡著(zhù)。喚醒他。
一個(gè)確定不知道而且知道他不知道的人是學(xué)生。教他。
一個(gè)不知道他不知道的人是個(gè)傻瓜。別理他。
處在無(wú)意識無(wú)能狀態(tài)對你的財富是極為有害的。
有意識無(wú)能是掌握任何問(wèn)題的第一步。它是指你清醒地承認你確實(shí)不知道該怎么做，你也完全接受你自己的無(wú)知。
這可能會(huì )帶來(lái)失望、悲觀(guān)或無(wú)望的感覺(jué)，而這些感覺(jué)會(huì )讓某些人徹底放棄投資。但唯有如此，你才能認識到掌握一個(gè)問(wèn)題需要一個(gè)刻苦學(xué)習的過(guò)程。
有意識能力說(shuō)明你已經(jīng)開(kāi)始掌握一個(gè)問(wèn)題，但你的行動(dòng)還沒(méi)有達到無(wú)意識的境界。在這個(gè)學(xué)習階段，你必須要在有意識的狀態(tài)下采取每一個(gè)行動(dòng)。例如，在學(xué)車(chē)的時(shí)候，你必須清楚你的手和腳放在什么地方，認真思考是否該踩剎車(chē)、轉方向盤(pán)或換擋……而在這個(gè)過(guò)程中，你在有意識地思考如何做每一個(gè)動(dòng)作。
在這個(gè)階段，你的反應遠比老手要慢。
這絕不意味著(zhù)你無(wú)法行動(dòng)。你可以做出同沃倫·巴菲特一樣的投資決策。但巴菲特用10分鐘做出的決策，你可能要用10天甚至10個(gè)月才能做出：你必須思考一筆投資的每一個(gè)方面，有意識地使用分析工具并學(xué)習大多數知識。而這些工具和知識，已經(jīng)存在于巴菲特的下意識思維中。
有相當多的投資者認為他們可以跳過(guò)這個(gè)學(xué)習階段。他們的方法之一是利用其他人的無(wú)意識能力：追隨一位權威或遵循一位成功投資者所開(kāi)發(fā)的一套程序。
但讀過(guò)有關(guān)江恩三角、道氏理論或其他任何理論的書(shū)，并遵循了其中所說(shuō)的步驟的人，或使用了其他人的商品交易系統的人，早晚都會(huì )發(fā)現這些東西對他們來(lái)說(shuō)不管用。
不存在通往無(wú)意識能力的捷徑。
當你的知識豐富起來(lái)，當你的技巧逐漸提高，當你一遍遍使用這些知識和技巧，從而積累起經(jīng)驗時(shí)，它們就會(huì )變得越來(lái)越“自動(dòng)化”，從你的意識中轉移到你的潛意識中。
你最終會(huì )到達最后一個(gè)階段——
無(wú)意識能力。這是大師的境界，他只管行動(dòng)，甚至可能不知道他具體是怎么行動(dòng)的。
表面上看，大師在憑借無(wú)意識能力做出決策時(shí)是不費吹灰之力的，而他的行為方式可能會(huì )將你我嚇死。
我們認為大師的行動(dòng)是充滿(mǎn)風(fēng)險的。但我們的真正意思是，這些行動(dòng)對我們來(lái)說(shuō)是充滿(mǎn)風(fēng)險的—如果我們也做出同樣行動(dòng)的話(huà)。比如，一個(gè)曾到索羅斯的辦公室拜訪(fǎng)他的人回憶說(shuō)，當索羅斯中斷會(huì )談做出了一個(gè)數億美元的投資決策時(shí)，“我嚇得發(fā)抖，晚上都無(wú)法入眠。他在冒這么大的風(fēng)險。你得有鋼鐵般的神經(jīng)才敢這么做”。
鋼鐵般的神經(jīng)？有許多人這樣評價(jià)索羅斯。他們的意思是：“我得有鋼鐵般的神經(jīng)才敢像索羅斯這樣做事?！?/p>
索羅斯不需要有鋼鐵般的神經(jīng)，這位大師知道他在做什么。我們不知道—直到我們學(xué)會(huì )了索羅斯已經(jīng)學(xué)會(huì )的東西。
他知道他在做什么。類(lèi)似的，你在一生中肯定做過(guò)一些在旁人看來(lái)充滿(mǎn)風(fēng)險但在你自己看來(lái)毫無(wú)風(fēng)險的事情。這是因為你已經(jīng)在多年中獲得了這種行為的經(jīng)驗和無(wú)意識能力。你知道你在做什么，也知道不該去做什么。
對任何一個(gè)沒(méi)有你的知識和經(jīng)驗的人來(lái)說(shuō)，你所做的事在他看起來(lái)是風(fēng)險重重的。
這種事可能是某項體育運動(dòng)，比如滑雪、攀巖、潛水或賽車(chē)，也可能是你在自己的生意或職業(yè)活動(dòng)中所做出的似乎是直覺(jué)性的瞬間判斷。
讓我給你一個(gè)個(gè)人案例。由于你可能對這個(gè)領(lǐng)域的事情一無(wú)所知，我得首先介紹一點(diǎn)背景。
當我出版我的業(yè)務(wù)通訊《世界金融分析家》的時(shí)候，來(lái)自郵寄廣告（招攬新訂戶(hù)的工具）的利潤是我的穩定收入源。有時(shí)候我花掉了數十萬(wàn)美元還沒(méi)有往郵件中加入一點(diǎn)宣傳內容，但我從不認為我在冒險。
為了發(fā)送郵件，你得支付印刷、信函裝封（把所有東西塞到信封里）、填寫(xiě)郵寄名單和郵寄等方面的費用。只有郵寄需要提前付款，而對其他所有事情，你都能得到30~90天的賒賬期。
根據我保留的郵寄存根，我知道到第7個(gè)答復日的時(shí)候我能收到預期收入的一半左右。由于這些錢(qián)比郵資要多，我可以在其他賬單到期前開(kāi)始償付它們。
哈，你可能會(huì )問(wèn)，你怎么知道那些錢(qián)會(huì )來(lái)呢？
答復者的多少取決于三個(gè)因素：標題、原稿（廣告文字）和郵寄名單。當你設計了一則新廣告而不知道它是不是管用時(shí)你得測試：根據可用的最佳名單寄出1萬(wàn)~2萬(wàn)份。除非原稿純粹是胡言亂語(yǔ)，否則你不太可能損失太多錢(qián)。就算一點(diǎn)回音都沒(méi)有，也不過(guò)損失幾千美元而已，有什么好擔心的！
你會(huì )走路和說(shuō)話(huà)嗎？
走路和說(shuō)話(huà)是地球上幾乎每一個(gè)人都具備的兩種無(wú)意識能力。
你每走一步都能意識到你在活動(dòng)腳和腿上的數十塊不同肌肉嗎？如果只走一步，你甚至不知道你在活動(dòng)什么肌肉。如果你在邁出一步的時(shí)候嘗試著(zhù)有意識地指揮每一塊肌肉以正確的次序做適當的收縮或放松，你會(huì )摔個(gè)大跟頭。
在行走過(guò)程中，你只需有意識地決定走到什么地方，你的潛意識會(huì )完成剩下的事情。
說(shuō)話(huà)也是同樣。你精通你的母語(yǔ)，可能還有其他語(yǔ)言。但你像我一樣不能準確地解釋你如何儲存詞匯，如何在需要它們的時(shí)候找出它們，如何將它們轉化成合乎語(yǔ)法（至少讓人聽(tīng)得懂）的句子。通常來(lái)講，在你說(shuō)話(huà)的時(shí)候，你并不知道你接下來(lái)會(huì )說(shuō)哪個(gè)詞。你能意識到的只是你想傳達的意思。
無(wú)意識能力是大腦對付意識局限性的一種方式。在同一時(shí)刻，我們的意識只能容納大約7個(gè)比特位的信息（最多9個(gè)，最少5個(gè)）。當我們的潛意識發(fā)揮作用，我們的意識會(huì )得到解放，集中到真正重要的事情上。
熟能生巧：重復和經(jīng)驗是我們將功能轉移到潛意識中的工具。
如果測試郵件有效（也就是有利潤），你就把它大批量寄給其他人。由于我經(jīng)常寄這樣的郵件，我知道哪些郵寄名單是有效的，哪些是無(wú)效的，哪些是有時(shí)候有效的，因此我可以根據測試利潤率選定批量郵寄名單。如果測試利潤率非常高，我可能寄出超過(guò)50萬(wàn)份郵件，如果需要提前支付的只是郵資的話(huà)。
你仍然認為我在冒不必要的風(fēng)險嗎？我猜你會(huì )。我并不是想說(shuō)服你改變看法。但我知道我在做什么，所以對我來(lái)說(shuō)根本不存在風(fēng)險。
我想你只要稍微思考一下這個(gè)例子就能想到幾個(gè)類(lèi)似的例子：你認為你的風(fēng)險很小或沒(méi)有風(fēng)險，但你不可能讓外人相信風(fēng)險是不存在的。
經(jīng)驗能降低風(fēng)險：現在，你的許多行為在你本人看來(lái)是沒(méi)有風(fēng)險的。但曾幾何時(shí)，在你積累起必要的知識和經(jīng)驗之前，它們對你來(lái)說(shuō)也是高風(fēng)險的行為。
當喬治·索羅斯用100億美元的杠桿做空英鎊時(shí)（1992年），他是在冒險嗎？對我們來(lái)說(shuō)，他是在冒險。但我們容易根據我們自己的尺度來(lái)判斷他的風(fēng)險水平，或者認為他的風(fēng)險是絕對的。無(wú)論是哪種情況，我們都會(huì )認為他面臨著(zhù)巨大的風(fēng)險。
但索羅斯知道他在做什么。他相信風(fēng)險水平是完全可管理的。他已經(jīng)算出，即便虧損，損失也不會(huì )超過(guò)4％，“因此其中的風(fēng)險真的非常小”。
就像沃倫·巴菲特所說(shuō)：“有風(fēng)險是因為你不知道你在做什么?！?/p>
極為成功的投資者都會(huì )躲開(kāi)（更有可能是逃開(kāi)）任何對他們來(lái)說(shuō)有風(fēng)險的投資。但由于風(fēng)險是相對而且有背景的，沃倫·巴菲特避之唯恐不及的投資有可能是喬治·索羅斯所鐘愛(ài)的。反之亦然。
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