1.投資的一般規律是：出手越多，賺得越少或賠得越多。
2.價(jià)格合理的股票不一定非買(mǎi)不可。我的觀(guān)點(diǎn)是只有價(jià)格不太合理的時(shí)候才是機會(huì )啊。有時(shí)候可能會(huì )等得很難受，尤其是大牛市的時(shí)候。巴菲特說(shuō)過(guò)，最難的事是什么都不做。他都覺(jué)得難，我們覺(jué)得難也就很正常了。
3.危機大概5-8年來(lái)一次，希望下一次來(lái)的時(shí)候你記得來(lái)這里看一眼，然后擦擦冷汗，然后把能投進(jìn)去的錢(qián)全投進(jìn)去。千萬(wàn)別借錢(qián)哦，因為沒(méi)人知道市場(chǎng)瘋狂起來(lái)到底有多瘋狂。
4.大多機構是很難做真正的價(jià)值投資者的，因為他們的考核體系是用一年來(lái)計算的。機構這些人的問(wèn)題不是傻而是都太聰明了（芒格講的），他們是聰明的旅鼠（巴菲特語(yǔ)）。這里沒(méi)有絲毫擠對機構人的意思。事實(shí)上我認識非常多機構的人，里面很多人都很好很聰明。你想想看，有多少比例的對沖基金可以有10年以上的壽命？你再看看去年都是誰(shuí)在最便宜的時(shí)候狂賣(mài)來(lái)著(zhù)？
5.許多人很想做投資的原因可能是認為投資的錢(qián)比較好賺，或來(lái)的比較快。作為既有經(jīng)營(yíng)企業(yè)又有投資經(jīng)驗的人來(lái)講，我個(gè)人認為經(jīng)營(yíng)企業(yè)還是要比投資容易些。雖然這兩者其實(shí)沒(méi)有什么本質(zhì)差別，但經(jīng)營(yíng)企業(yè)總是會(huì )在自己熟悉的領(lǐng)域，犯錯的機會(huì )小，而投資卻總是需要面臨很多新的東西和不確定性，而且投資人會(huì )非常容易變成投機者，從而去冒不該冒的風(fēng)險，而投機者要轉化為真正的投資者則可能要長(cháng)得多的時(shí)間。
6.即使是號稱(chēng)很有企業(yè)經(jīng)驗的本人也是在經(jīng)受很多挫折之后才覺(jué)得自己對投資的理解比較好了。我問(wèn)過(guò)巴菲特在投資中不可以做的事情是什么，他告訴我說(shuō)：不做空，不借錢(qián)，最重要的是不要做不懂的東西。這些年，我在投資里虧掉的美金數以?xún)|計，每一筆都是違背老巴教導的情況下虧的，而賺到的大錢(qián)也都是在自己真正懂的地方賺的。
7.除非還能買(mǎi)，否則自己的股票跌是不會(huì )更開(kāi)心的。但如果知道自己買(mǎi)的是什么，就不會(huì )害怕和傷心。
8.我個(gè)人認為應該多了解公司。當然其他的東西對公司短期盈利有影響，但如果你從5年10年的角度看，你會(huì )發(fā)現宏觀(guān)的東西對公司的影響要比想象的小得多。
9. 我不鼓勵小散投蘋(píng)果這類(lèi)公司，像蘋(píng)果這種公司在目前的狀況下不可能有 10 倍或更多的回報。
10. 有投資者把注意力放在“好價(jià)格”上，我主要關(guān)心商業(yè)模式和企業(yè)文化。
11. 買(mǎi)股票和這只股票過(guò)去是多少錢(qián)沒(méi)關(guān)系，就像賣(mài)股票和買(mǎi)入成本無(wú)關(guān)一樣，搞不懂這點(diǎn)就是tr-a-d-er，當然做個(gè)賺錢(qián)的tr-a-d-er也不錯。
12. 錯誤是不可避免的。但呆在能力圈以及專(zhuān)注和用功可以大幅度減少犯錯的機會(huì )。每個(gè)人看看自己犯錯的比率，再看看老巴犯錯的比率就明白差別在哪里了，關(guān)鍵在不懂就是不碰的原則。多數人錯在一知半解時(shí)由于害怕失去機會(huì )而急急忙忙出手。
聯(lián)系客服
