朱利安·羅伯遜（Julian Robertson）是誰(shuí)？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這個(gè)名字代表的是美國對沖基金界的一個(gè)傳奇——作為對沖基金的先鋒之一，他創(chuàng )建的老虎基金是少數可以與索羅斯的量子基金并駕齊驅的對沖基金。“如果說(shuō)索羅斯是貨幣市場(chǎng)的學(xué)者，那么羅伯遜就是股票市場(chǎng)的執牛耳者。”有人曾如此比較兩大投資傳奇。

現年78歲的羅伯遜出生于美國南部的一個(gè)中產(chǎn)家庭。1980年，48歲的羅伯遜離開(kāi)工作20年的證券公司，以自己的200萬(wàn)美元和借來(lái)的680萬(wàn)美元作為資本，創(chuàng )辦了老虎基金。在基金創(chuàng )立的第二年，美國經(jīng)濟遭遇新一輪的衰退，當年度標準普爾下降5%，而老虎基金則在羅伯遜的帶領(lǐng)下實(shí)現了24.3%的漲幅。

1987年，美國股市崩盤(pán)，羅伯遜則在一片哀號中看到了希望。他制訂了“全球性投資”戰略，此后老虎基金創(chuàng )造了一系列驚人業(yè)績(jì)——1990年，他成功預測了柏林墻倒塌后德國股市將進(jìn)入牛市，同時(shí)沽空日本股市；接著(zhù)，他又在1992年預見(jiàn)了全球債券市場(chǎng)的災難；1993年，老虎基金伙同量子基金攻擊英鎊，并從中獲得巨大收益……1998年夏天，老虎基金已發(fā)展成總資產(chǎn)達到230億美元的全美最大對沖基金。

在對沖基金界，羅伯遜的投資手法相當具個(gè)人特色。“一旦羅伯遜認為他的看法非常正確，那么通常接下來(lái)的就是一場(chǎng)豪賭。”業(yè)界有人如此評論。這種帶有強烈個(gè)人色彩的模式為老虎基金帶來(lái)輝煌，同時(shí)也為其日后的沒(méi)落埋下伏筆。在經(jīng)歷了1998年的全盛時(shí)期后，羅伯遜做了一連串的錯誤投資。2000年3月，羅伯遜宣布老虎基金清盤(pán)，僅留下自己的15億美元資產(chǎn)繼續投資。

清盤(pán)并不意味著(zhù)羅伯遜淡出大眾視線(xiàn)，他選擇把個(gè)人資產(chǎn)投資給數位對沖基金經(jīng)理人，作為回報，他可以獲得相關(guān)對沖基金的股份；他也運作一些種子基金，投資一些有潛力的公司。

此外，作為全美最著(zhù)名的富豪和慈善家，他積極響應巴菲特與比爾·蓋茨發(fā)起的慈善行為，于今年8月宣布將大部分財產(chǎn)捐給慈善事業(yè)。

11月4日，羅伯遜接受了CNBC財經(jīng)電視臺的采訪(fǎng)。

C=CNBC財經(jīng)電視臺

L=朱利安·羅伯遜

C：美聯(lián)儲主席伯南克宣布了第二輪的量化寬松政策，計劃將再次投入6000億美元購買(mǎi)國債，如果我沒(méi)有算錯，加上這一次，我們的量化寬松總額將達到2.1至2.2萬(wàn)億美元，對此你有何看法？

L：這真是一個(gè)巨大的決定，但從長(cháng)遠來(lái)看，結果并不一定就是好的，當然我并沒(méi)有聰明到能夠預言結果。我聽(tīng)說(shuō)有些人認為這個(gè)政策沒(méi)有任何問(wèn)題，我則沒(méi)有那么樂(lè )觀(guān)。我最擔心的是大量印刷鈔票最終會(huì )引發(fā)嚴重的通貨膨脹，尤其是在目前經(jīng)濟較為疲軟的情況下，這不禁令我想到了津巴布韋，那里的情況是一萬(wàn)億津巴布韋元只能夠吃一頓早餐。

C：所以津巴布韋不是一個(gè)好案例。

L：我想至少還是有一些東西需要詳加考慮，而不是很輕易地就說(shuō)，大量印刷鈔票是一個(gè)完美的策略。

C：我們現在聽(tīng)到這樣一種意見(jiàn)，有人說(shuō)量化寬松也是不得已而為之，并且上一次我們這樣做，標普指數上升了75%。所以現在我們至少可以期待股價(jià)上升，一些公司的情況會(huì )變好，就業(yè)率會(huì )上升，人們的日子會(huì )好過(guò)一點(diǎn)，大家又有錢(qián)可以買(mǎi)東西了。你如何看待這種評論？

L：我想總有其他方法也可以讓我們的經(jīng)濟好轉，但前提可能是我們每個(gè)人都需要先做一些犧牲，政府也需要有犧牲。我認為只要被要求，美國人是愿意做一些個(gè)人犧牲的，但目前全世界似乎都遇到了一個(gè)類(lèi)似的問(wèn)題，沒(méi)有一個(gè)政府會(huì )提出這樣的要求。

我們現在的確是遇到了一些困難的轉型，比如在社保體制方面，我們愿意做一些犧牲嗎？我想答案是肯定的，但前提是我們做出這些犧牲應當能換回卓有成效的改變。其實(shí)每個(gè)人都懂得這個(gè)道理，但沒(méi)有人愿意真的去面對問(wèn)題，我希望有一些我們的領(lǐng)導人能夠敢于站出來(lái)面對問(wèn)題，告訴人們我們應當做些什么，如果是這樣我們的社會(huì )就真正得到了保障。

C：你認為中期選舉的結果是否意味著(zhù)美國人民已經(jīng)厭倦了當局，他們轉而去求助共和黨。而共和黨是否真的有膽量站出來(lái)面對問(wèn)題，有膽量說(shuō)“你們需要改變”？

L：但愿答案是肯定的，但我真的不相信有任何政客會(huì )有這種膽量。所以我退而求其次，但愿他們至少認為他們有責任這樣做，如果他們都不覺(jué)得這是他們的責任，那么肯定不會(huì )有改變的。

C：現在政府已經(jīng)決定要花這一筆錢(qián)，那么你更愿意看到它們被花在哪里？

L：原則上我支持任何可以解決全球氣候變暖問(wèn)題的花費，因為我認為這才是現在亟待解決的頭號問(wèn)題。最近這個(gè)問(wèn)題似乎又被大家忽略了，但很快大家將再次意識到這個(gè)問(wèn)題的存在，如果不去解決，我們必將受到懲罰。

C：關(guān)于美國經(jīng)濟還有另外一種擔憂(yōu)，中國大量持有美國國債，你會(huì )為此擔心嗎？難道有一天我們都得為中國打工？

L：我對于任何人擁有美元債券都有擔心。但另一方面，我寧愿人們持有美元債券，讓我們有必須還款的約束也比簡(jiǎn)單地印刷美鈔要好。

C：我知道你格外關(guān)注通膨問(wèn)題。不過(guò)我們現在已經(jīng)準備有2萬(wàn)億左右的量化寬松了，你認為通膨問(wèn)題將會(huì )多嚴重？

L：這很難預測，我不知道通膨的問(wèn)題多久才會(huì )出現，但我們會(huì )逐步看到一些小的問(wèn)題，比如貨幣嚴重疲軟。如果真的產(chǎn)生了問(wèn)題，我不認為政府和民眾會(huì )容忍。我認為我們將會(huì )面臨很?chē)乐氐臐撛谕{。

C：那你自己會(huì )如何應對？我的意思是你多數精力都在做證券，但我們知道你對匯率也有自己的看法，如果美元嚴重貶值，哪種貨幣匯率會(huì )上升？

L：首先有一點(diǎn)我們需要搞清楚，人們其實(shí)并不會(huì )對本國貨幣貶值反應很大，因為其實(shí)貨幣貶值并不會(huì )帶來(lái)什么嚴重的后果。美元本來(lái)是世界經(jīng)濟的主宰貨幣，但如今除了歐元似乎沒(méi)有任何貨幣依然可以保持堅挺。我并不知道萬(wàn)一全球所有的貨幣都走軟那會(huì )怎么樣，我估計人們在收入方面可能寧愿要諸如日用品或黃金等，而不是貨幣。

C：你剛才談到了黃金，似乎你本來(lái)并不喜好黃金，現在是怎么了，難道時(shí)代變了嗎？

L：是的，時(shí)代變了，有許多很出色的人都是黃金的支持者。在這方面我很幸運，有一個(gè)出色的引路人，彼特·帕爾比多(Peter Palmedo)，在黃金方面他懂的遠比我要多。與一般人不同，他不購買(mǎi)金條，而是購買(mǎi)金礦，我非常相信他。

C：那我們來(lái)談?wù)勀闵瞄L(cháng)的股票投資。你曾經(jīng)在蘋(píng)果呆過(guò)一段時(shí)間，最近幾年蘋(píng)果公司的業(yè)績(jì)有目共睹，如果他們公司也位列道瓊斯，道指肯定能回到以前輝煌的時(shí)刻，你如何評價(jià)蘋(píng)果？

L：蘋(píng)果依然是非常有吸引力的。他們似乎擁有能夠成功的一切元素，而且他們現在的股票價(jià)格非常合理。如果在80年代，多數人擁有蘋(píng)果甚至比蘋(píng)果這種公司質(zhì)量稍差的股票都不會(huì )輕易出售。

C：但事實(shí)上人們最近也有一些擔心，蘋(píng)果的確是一家好公司，但現在人們對它的喜愛(ài)是否太狂熱了？

L：這種擔憂(yōu)可能有理由，但我在股市中學(xué)到的是：永遠不要害怕一家公司的股票持續飆高，的確蘋(píng)果的股價(jià)現在已經(jīng)很高了，但針對這樣一家全世界最偉大的公司而言，我不認為現在的價(jià)位有什么令人擔心的。

C：你十分喜愛(ài)蘋(píng)果，所以你也買(mǎi)了iPad嗎？

L：是的，我也買(mǎi)了iPad，而且我現在在學(xué)著(zhù)使用。

C：談?wù)勀阍谧龅氖虑?，你曾表示你們的工作就是投資有潛力的公司。所以許多人都想知道，我們是否可以期待有一天，所有的風(fēng)投基金、富人都會(huì )像你們一樣？

A: 我也希望有這么一天，他們可以加入我們的基金，如果更多人加入，我們會(huì )有更好的未來(lái)。而且一直以來(lái)，我們都對自己做的事情很滿(mǎn)意，在過(guò)去的12個(gè)月內，我們旗下最大的基金收益增長(cháng)了26%，連我都認為這是極佳的表現。此外，我們13個(gè)新基金里有7個(gè)也有7-13%的增長(cháng)，這都說(shuō)明我們的投資眼光非常好。

C：你們會(huì )考慮將來(lái)組建一個(gè)專(zhuān)門(mén)投資于各種基金的基金嗎？

L：是的，我們在考慮各種（投資）的可能，不過(guò)我們目前還沒(méi)有得出任何結論，但我認為將來(lái)也可能出現類(lèi)似的東西。

C：好吧，看來(lái)我們還需要等一段日子。不過(guò)我知道你一向很支持征收房地產(chǎn)稅，你認為尤其是像現在這種艱難的經(jīng)濟環(huán)境下更應該征收地產(chǎn)稅？

L：是的，我很支持地產(chǎn)稅，我的許多朋友為此也一直在譴責我。我的意思是，地產(chǎn)稅對于經(jīng)濟沒(méi)有壞作用，我認為，向那些過(guò)去跟著(zhù)我們的經(jīng)濟發(fā)展一起成長(cháng)并富裕起來(lái)的大公司、富人們征點(diǎn)稅并不算什么。

C：最后一個(gè)問(wèn)題，聽(tīng)說(shuō)你已經(jīng)找到了下一個(gè)比爾·蓋茨？

L：我并沒(méi)有。我認為比爾·蓋茨是這個(gè)世紀最偉大的美國人，我也很看好馬克·扎克伯格，他可能是下一個(gè)蓋茨，尤其是他現在還非常年輕。我非常欣賞這個(gè)年輕人的一切，尤其是他最近給Newark（編注：被認為是全美最差的學(xué)校）這樣的學(xué)校捐助了1億美元，并且希望能夠幫助這個(gè)學(xué)校成為全美的典范學(xué)校。這是個(gè)多了不起的孩子。

C：你如何評價(jià)他的公司？我知道你旗下的一個(gè)基金一直是Facebook的投資者。我的意思是你自己買(mǎi)了iPad，但你似乎還沒(méi)有自己的Facebook。

L：如果我真有一個(gè)Facebook，我想我也不會(huì )告訴你。不過(guò)我真的沒(méi)有，如果談到高科技，我一直想要洗刷自己精神侏儒的名聲，但我真的是不擅長(cháng)建立Facebook這樣的事情，不過(guò)我知道許多人都非常熱愛(ài)。