記得前些年，每次臨近發(fā)放年終獎的日子，金融業(yè)總會(huì )成為媒體們關(guān)注焦點(diǎn)，刷完了公募基金旱澇保收，接著(zhù)就是銀行業(yè)的天價(jià)高薪。但誰(shuí)曾想到，今年被廣為刷屏的是一則“銀行員工曝料：年終獎只拿幾塊錢(qián)，已在變相裁員”的新聞。
不過(guò)，也有業(yè)內人士表示，銀行職工年終獎只有幾塊錢(qián)之事僅個(gè)案，并不具有任何代表性，銀行業(yè)遠沒(méi)有慘淡到如此境地。行業(yè)的困境不代表個(gè)體機構的困境。很多時(shí)候，嚴峻的外部壓力反而會(huì )加速行業(yè)內部分化，雖然說(shuō)銀行業(yè)總體來(lái)看一年不如一年，但總有些銀行過(guò)得還不錯。
對此，筆者認為，沒(méi)有機構能真正脫離大環(huán)境的制約，即便是現在效益還不錯的銀行，光景也肯定大不如前了，拿影視劇里的話(huà)來(lái)說(shuō)，“地主家余糧也快沒(méi)有了”。對銀行業(yè)而言，凈利潤增速的快速下滑問(wèn)題已集中體現。2011年，銀行業(yè)凈利潤增速高達36.34%，到了2015年，已經(jīng)下降至2.43%，2016年前3季度，同比增速也只有2.82%，顯然，問(wèn)題是明顯的。
其實(shí)，實(shí)體經(jīng)濟剛剛遭遇困難的前幾年，金融業(yè)尚能超然于外，但這種“灑脫”終究不可持續。2015年股災的發(fā)生就是很好的例證，在脫離了實(shí)體經(jīng)濟支撐，單邊瘋漲的杠桿牛，只能是曇花一現的繁榮。僅用了短短幾年的時(shí)間，處在金融塔頂端的銀行業(yè)也迅速跌落神壇，這也再次印證一句古話(huà)：“皮之不存，毛將焉附”。先疏理一下，銀行業(yè)的“好日子”為何會(huì )終結的如此之快？
第一，利率市場(chǎng)化，擠壓了銀行業(yè)的凈息差。2011年，銀行業(yè)凈息差為2.7%，2016年3季度降至2.24%。假設銀行業(yè)生息資產(chǎn)為150萬(wàn)億，凈息差下降0.46個(gè)百分點(diǎn)，意味著(zhù)利息凈收入減少6900億元，考慮到稅費等因素，影響銀行業(yè)凈利潤約5000億元。也就是說(shuō)，單凈息差下降一項，就給銀行業(yè)帶來(lái)了5000億的利潤缺口。
此外，銀行的不良率卻在快速攀升。2011年末，銀行業(yè)不良率為1%，2016年9月末升至1.76%。以銀行業(yè)貸款余額85萬(wàn)億元計算，不良率上升0.76個(gè)百分點(diǎn)，將導致凈利潤下降約6460億元?？梢?jiàn)，不良率的影響還要大一些，給銀行業(yè)帶來(lái)了6460億的利潤缺口。
筆者認為，自2011年以來(lái)，銀行總息差是下降的，而不良率卻在一直攀升，這就是讓銀行凈利潤快速下滑的重要原因。而撥備覆蓋率的逆周期調節效應，則為銀行業(yè)維持一定的利潤增速提供了緩沖空間。未來(lái)幾年，通過(guò)撥備調節利潤的“套路”走到盡頭，銀行業(yè)已沒(méi)有多少老本可供享用了。
2011年，銀行業(yè)撥備覆蓋率高達278%，以不良貸款余額1.5萬(wàn)億計，若撥備覆蓋率維持在278%，則銀行業(yè)需要增加撥備1.5萬(wàn)億，對應沖減利潤1.5萬(wàn)億元。意味著(zhù)，過(guò)去的幾年，依靠之前計提撥備的緩沖效應，銀行業(yè)凈利潤“硬是”擠出了1.5萬(wàn)億元，足以沖抵不良率和凈息差的負面影響。盡管如此，利潤率也只能勉強保持個(gè)位數正增長(cháng)了。
第二，銀行貸款動(dòng)力大不如前，業(yè)績(jì)下滑在所難免。受到實(shí)體經(jīng)濟不良率惡化的影響，去年各大銀行除了房貸之外，都?！吧髻J”的心態(tài)。不過(guò)面對沉重的業(yè)績(jì)指標壓力，大家都去拼命尋找好的項目，但好的項目都會(huì )被搶光，而不好的項目才會(huì )引發(fā)“慎貸”，所以歸根結蒂還是國內經(jīng)濟下行，實(shí)體經(jīng)濟缺乏能夠保證贏(yíng)利的好項目。
此外，融資脫媒也是銀行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)流失的原因之一。過(guò)去企業(yè)融資都要找銀行幫忙，無(wú)論銀行開(kāi)出啥條件，企業(yè)都要欣然接受。而現在大型企業(yè)集團開(kāi)始習慣于在資本市場(chǎng)或國際市場(chǎng)獲取資金支持，因為這些市場(chǎng)獲得的融資成本要比銀行間接融資成本要低得多。
實(shí)體經(jīng)濟不振，多層次融資渠道出現，使得銀行有錢(qián)貸不出去，怎么辦？只好購買(mǎi)債券，這就造就了近幾年債券市場(chǎng)的輝煌。所以，凡是跟債券市場(chǎng)沾邊的金融機構，今年的年終獎應該不會(huì )少拿。但是金融機構之間的債券相互售讓只能讓信貸資金在金融體系內空轉，反而會(huì )拖累銀行的總資產(chǎn)增速的提升。
現在很多人認為，互聯(lián)網(wǎng)金融的跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，對銀行業(yè)的利潤沖擊頗大。我覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)金融的鯰魚(yú)效應的確存在，但互聯(lián)網(wǎng)金融機構的貸款余額總的體量不大，保守估算在2萬(wàn)億以?xún)?，且客?hù)定位主要是服務(wù)于個(gè)人、小微企業(yè)、中小電商等，與銀行業(yè)存在明顯的錯位。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對銀行業(yè)的利潤增長(cháng)影響還是很有限。
現在社會(huì )各界都在發(fā)問(wèn)，銀行業(yè)的“苦日子”何時(shí)到頭？筆者認為，歸根結蒂還是取決于實(shí)體經(jīng)濟何時(shí)從衰退或蕭條期進(jìn)入到增長(cháng)和繁榮期。這恐怕需要中國經(jīng)濟進(jìn)行一系列的結構性改革，期間面臨的陣痛將在所難免。就目前情況看，可能還要等三五年。不過(guò)，銀行業(yè)可以借此契機，在鞏固傳統業(yè)務(wù)的同時(shí)，開(kāi)拓創(chuàng )新，尋找新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)，快速完成蛻變轉型。
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