雖然價(jià)值投資、長(cháng)期投資的理念早已耳熟能詳，但對于相當一部分市場(chǎng)參與者而言，大起大落的投機故事似乎總是比中規中矩的投資經(jīng)歷更引人入勝。
在眾多的投機傳奇中，最具有沖擊力的莫過(guò)于被稱(chēng)為“華爾街巨熊”的杰西·利弗莫爾的經(jīng)歷。正如所有財富神話(huà)中最令人心馳神往的部分，杰西·利弗莫爾是一個(gè)絕對的投機天才——他的第一份工作是在波士頓一家股票經(jīng)紀行做記價(jià)員，每周薪資1美金，然而這樣的背景竟讓他總結出了一套根據股票過(guò)去價(jià)格來(lái)推測未來(lái)價(jià)格的投機理論，從而撈到“第一桶金”——20歲那年，利弗莫爾積累了1萬(wàn)美金的本錢(qián)(當時(shí)可是一大筆錢(qián))，其“投機小子”的諢號就此打響。
不過(guò)，作為一個(gè)投機家，利弗摩爾之后的第一次重大成功卻來(lái)自對于基本面的分析，即對市場(chǎng)大的趨勢變化的分析。1907年，當股票市場(chǎng)仍然火爆時(shí)，他卻觀(guān)察到信用環(huán)境在緊縮：上市公司愿意以很低的價(jià)格發(fā)售新股票加緊融資，股票經(jīng)紀商頭寸緊張，多家公司破產(chǎn)，等等。他開(kāi)始賣(mài)空市場(chǎng)中最活躍的股票。10月份，隨著(zhù)股票市場(chǎng)的崩盤(pán)，利弗摩爾的個(gè)人財富達到了100萬(wàn)美元的頂峰。
1929年大蕭條來(lái)臨，利弗莫爾的個(gè)人財富也因為做空市場(chǎng)而累積到1億美元，成為美國最富有的人之一。但他驚險刺激的一生并非總伴隨著(zhù)好運氣。實(shí)際上，與他迅速積累財富的能力相對應，他也會(huì )迅速地失去財富。
利弗莫爾大起大落的投資歷程與其充滿(mǎn)矛盾的投機觀(guān)不無(wú)關(guān)系。他曾成功把握大趨勢，卻把盈利的希望寄托于把握市場(chǎng)短期波動(dòng);他經(jīng)常懷疑世俗判斷，卻能輕易地將巨額資金托付“小道消息”;他最著(zhù)名的投資格言是“割掉虧損，讓利潤奔跑”，卻在止損位上不斷增加籌碼最終導致破產(chǎn)……在他身上幾乎折射出每個(gè)市場(chǎng)參與者人性的弱點(diǎn)。
雖然利弗莫爾成就了華爾街20世紀最大的神話(huà)，無(wú)論是其追隨者還是勁敵都承認——杰西·利弗莫爾是最杰出的股市操盤(pán)手之一，然而投資的秘訣并不在于你對了多少次，而在于盡量少犯錯誤，特別是不犯大錯誤。從這個(gè)角度來(lái)看，理性投資就算看起來(lái)乏味一點(diǎn)，也絕非壞事。
涉足股市，你是一個(gè)投資者，還是一個(gè)投機者呢?
聯(lián)系客服
