理財顧問(wèn)推薦客戶(hù)買(mǎi)入基金產(chǎn)品，其實(shí)工作只完成了一半都不到。對于基金持有人來(lái)說(shuō)，何時(shí)贖回也是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。
以滬深300指數成立以來(lái)的走勢和全市場(chǎng)混合型基金份額作比較，我們發(fā)現，近幾年市場(chǎng)基金總份額和股票指數幾乎同漲同跌。尤其在2015年的市場(chǎng)震蕩中，基金份額在三季末縮水超40%。如果疊加基金組合中股票下跌的影響，市場(chǎng)基金資產(chǎn)總規模暴跌近50%。由此可見(jiàn)，其中不少基金持有人都是在高位時(shí)盲目申購基金，而在下跌中急忙贖回，導致了最終的投資虧損。
那么，如果不是急需用錢(qián)，基金到底應該何時(shí)贖回呢？以下幾個(gè)信號對你或許有所幫助。
基金贖回信號一：股市泡沫破裂
市場(chǎng)震蕩年年有，每當市場(chǎng)下跌，總有客戶(hù)在后臺提問(wèn)：是不是該贖回了呢？其實(shí)，可承受范圍內的短期調整不必過(guò)于擔憂(yōu)，而需注意的是類(lèi)似2008年及2015年股市泡沫破裂后的暴跌風(fēng)險。
由于基金合同中通常對于最低股票倉位有所限制，即使是最專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理面對市場(chǎng)確鑿的暴跌信號時(shí)，對于基金凈值回撤也無(wú)法完全避免。以代表全市場(chǎng)偏股型基金平均表現的中證偏股基金指數作為參考，2015年股市暴跌疊加熔斷導致滬深300綜指跌幅超46%，而同期中證偏股基金指數跌幅也幾乎與滬深300持平。
而從該基金指數來(lái)看，歷史上極少出現回撤超10%的情況，因此，一旦全市場(chǎng)基金表現平均水平在短期內連續跌幅超10%，就可考慮贖回基金。
此外，投資者還可關(guān)注專(zhuān)業(yè)機構對于未來(lái)或有風(fēng)險的判斷，基金公司或基金經(jīng)理在定期報告或交流中的警示也同樣值得注意。如果遇到良心公司或基金經(jīng)理“勸贖”，再不舍也要考慮贖回。
基金贖回信號二：基金團隊出現信任危機
即使是巴菲特，投資也不總是百分百正確的。但如果基金的長(cháng)期表現始終跟不上基金經(jīng)理對于市場(chǎng)和股票的判斷，那么投資者就應注意了。我們分析了全市場(chǎng)近五年表現排名后1/4的混合型基金，發(fā)現這類(lèi)基金通常有三年以上的單年度回報都處于行業(yè)后1/4，甚至還有一些基金出現連續年度較大幅度的虧損。所以，如果你的基金連續三年回報都排名市場(chǎng)后1/4，還是再投靠一只長(cháng)期表現靠譜點(diǎn)的基金為妙。
除了市場(chǎng)因素及基金表現以外，基金公司自身職業(yè)操守也是投資者需要關(guān)注的因素之一。如果基金公司出現一定的道德風(fēng)險，或內部風(fēng)控、管理出現較大失誤，應引起投資者注意。此外，基金經(jīng)理變更也值得重視，但基金公司多是大投研平臺的團隊作戰，所以，需要考察投研平臺的整體實(shí)力。
基金贖回信號三：基金風(fēng)格嚴重水土不服
這一點(diǎn)對于熱門(mén)主題型基金最為顯著(zhù)。當投資者關(guān)注此類(lèi)基金時(shí)往往是該主題相關(guān)股票暴漲之后，而隨著(zhù)投機性資金的退出，市場(chǎng)也會(huì )相應冷卻，這類(lèi)基金往往會(huì )面臨較長(cháng)時(shí)期的“壞年份”。與其盼著(zhù)遙遙無(wú)期的下一波風(fēng)口到來(lái)，還不如盡早退出，另選一只表現穩定且長(cháng)期可戰勝市場(chǎng)的基金。
股票投資中有種說(shuō)法是“會(huì )買(mǎi)的是徒弟，會(huì )賣(mài)的才是師傅”，投資基金也一樣，贖回時(shí)間的選擇對于投資的重要性不言而喻。
本文源自中國證券報
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