投資品種千百種，你選擇那種了
美國有1億的個(gè)人投資者，他們持有8萬(wàn)億美元市值的股票，其中，超過(guò)萬(wàn)億美元股票的投資方向有誤--這些投資被一些理財師用于進(jìn)行我所謂的"過(guò)度積極型管理"，他們試圖通過(guò)選擇股票和市場(chǎng)預測的方法跑贏(yíng)大市，這就是"傻錢(qián)"的投資。
與之形成鮮明對比的是，數萬(wàn)億美元的養老金、基金和大學(xué)捐贈基金等資產(chǎn)選擇了正確的投資方向--理財師將它們投資到具有廣泛市場(chǎng)指數的股票和債券上，努力獲取市場(chǎng)收益，這就是"聰明錢(qián)"的投資。
相比之"傻錢(qián)投資"，你不必時(shí)刻關(guān)注財經(jīng)媒體的報道，費勁地分析那些聲稱(chēng)出自專(zhuān)家之手的、堆積如山的、經(jīng)常相互矛盾并令人糊涂的信息。聰明投資費用相對較低，績(jì)效顯著(zhù)，絕大多數投資者都不需要顧問(wèn)和經(jīng)紀人的幫助，可以直接委托大牌基金公司或者購買(mǎi)交易型開(kāi)放式指數基金(ETFs)進(jìn)行交易，每年僅僅需要大約90分鐘的時(shí)間。"聰明錢(qián)"投資就是如此簡(jiǎn)單，它是追求市場(chǎng)收益的投資，操作比起過(guò)度積極型投資要容易得多。
那么，為什么有經(jīng)驗的投資商的投資策略和大多數投資者的投資方法之間會(huì )有這樣大的差距呢？這是因為大多數投資者求助了主要經(jīng)紀公司雇傭的金融顧問(wèn)或獨立金融顧問(wèn)，而這些顧問(wèn)通過(guò)出售金融產(chǎn)品掙取代理費。
事實(shí)上，所有經(jīng)紀公司的金融顧問(wèn)和大多數獨立金融顧問(wèn)是通過(guò)"傻錢(qián)"管理技術(shù)來(lái)理財的。他們進(jìn)行市場(chǎng)預測、選擇股票，因為這樣做，他們就可以?huà)赍X(qián)。
"傻錢(qián)"投資的真相
從事"傻錢(qián)"理財的大多數金融顧問(wèn)相信，他們有能力選擇那些收益表現超過(guò)大多數的股票和共同基金--至少，他們是這樣告訴客戶(hù)的。如果他們承認自己不能進(jìn)行市場(chǎng)預測或者選擇股票，他們就會(huì )告訴客戶(hù)，他們可以把客戶(hù)的資金交給能夠做這些事的理財師。
不過(guò)，很少有獨特見(jiàn)解的、公認的證據表明，任何人都能夠在長(cháng)時(shí)間內始終成功地進(jìn)行市場(chǎng)預測或者正確選股。事實(shí)上，所有的證據得出的都是與此相反的結論。當然，每年也有一些理財師能夠領(lǐng)先于他們的基準指數而跑贏(yíng)大市，但只有極少數理財師能夠連續多年做到這一點(diǎn)。然而，如果去統計一下的話(huà)，能夠跑贏(yíng)大市的理財師的人數是人們根據統計學(xué)的概率能夠推測出的人數。他們跑贏(yíng)大市的事實(shí)并不能證明他們比別人做得好，而是應該歸因于統計學(xué)的規律。
金融顧問(wèn)、理財師和共同基金經(jīng)理都企圖跑贏(yíng)大市，他們從事著(zhù)我所說(shuō)的"過(guò)度積極型"管理。我把這些專(zhuān)業(yè)人員稱(chēng)為"過(guò)度積極型經(jīng)紀人和顧問(wèn)"，因為這正是他們的本色。聰明的投資者會(huì )避開(kāi)那些顧問(wèn)和理財師，直接在基金經(jīng)理的指導下進(jìn)行投資，因為這些基金經(jīng)理知道：不可能有意外獲利的好事，只有獲得市場(chǎng)收益才是投資最好的回報。
過(guò)度積極型管理最大的問(wèn)題就是開(kāi)支大。由于附加了稅金和其他隱含成本，開(kāi)支變得很大。這樣，即使經(jīng)過(guò)很長(cháng)一段時(shí)間之后，過(guò)度積極管理型投資也未必能夠勝過(guò)相對穩定的市場(chǎng)投資。
過(guò)度積極型經(jīng)紀人和顧問(wèn)的成功并不是投資上的成功，而是銷(xiāo)售上的成功。他們銷(xiāo)售上的成功只是給他們推薦的有價(jià)證券行業(yè)增加了成本，降低了價(jià)值。告訴客戶(hù)自己能夠跑贏(yíng)大市的那些顧問(wèn)們，確實(shí)能夠保證在一個(gè)領(lǐng)域內取得成功--把客戶(hù)口袋里的錢(qián)轉移到自己口袋里。
有時(shí)候，并非所有的產(chǎn)品都是越昂貴或者服務(wù)費用越高，價(jià)值也就一定越高。也并非所有高檔的或者名牌的東西都更有價(jià)值。這是一種蠱惑的手段，他們依靠數百萬(wàn)美元的廣告效應來(lái)說(shuō)服你，讓你不得不聽(tīng)從于這些"專(zhuān)家"的建議。千萬(wàn)不要聽(tīng)信他們的話(huà)，聰明的投資者是不會(huì )把錢(qián)交給過(guò)度積極型經(jīng)紀人或者顧問(wèn)的，因為那樣只會(huì )讓他們去做更有利于他們自己的事。
來(lái)源：投資書(shū)
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