投資長(cháng)期來(lái)看只有兩個(gè)因子是核心且恒久的：第一是價(jià)值，第二是人性，其它一切都只是次級因子。次級因子對于價(jià)值和人性的干擾機制是非常復雜的，這其實(shí)進(jìn)一步降低了跟蹤次級因子的意義。但錨定兩個(gè)核心因子的結果呈現出典型的“簡(jiǎn)單但不容易”的特征，邏輯關(guān)系簡(jiǎn)單有效，但評估和執行卻并不容易。
隨著(zhù)股市的下跌，預感到大量的“憤怒一族”又快集中出現了。說(shuō)真的，對老手來(lái)說(shuō)遇到波動(dòng)還怪社會(huì )只能說(shuō)明白混了十幾年沒(méi)長(cháng)進(jìn)，對新手來(lái)說(shuō)股災1.0或者2.0的時(shí)候罵罵是情有可原的，但那之后國家真的救過(guò)你，而且幾乎是用不要臉的方式救的?，F在如果再想罵的，只能沖著(zhù)自己了。
剛在書(shū)里看到一句挺有趣的話(huà)：“分析師有什么用？股市漲的時(shí)候誰(shuí)還需要分析師？”“如果股市跌了呢？”“那時(shí)候誰(shuí)還需要股票？”
其實(shí)大多數人的財富都是時(shí)代給的，特別是要敬畏周期，“永遠繁榮下去”的幻象背后是缺乏常識和自大，在繁榮的頂點(diǎn)上杠桿更是典型的財富自殺行為。
如果有人說(shuō)：“你孩子就認命吧以后去小工廠(chǎng)打打工算了，就不用那么努力學(xué)習了”?？隙ǚ副娕?。但換一種說(shuō)法：“人生根本不需要那么多數理化，讓孩子遠離學(xué)習壓力，把快樂(lè )真正還給童年”，馬上一片叫好。你看，關(guān)鍵不是說(shuō)什么，而是怎么說(shuō)。
大多數人往往認為投資的最高境界是“入手就漲”，其實(shí)投資真正的奧義是“入手就贏(yíng)”。這一字之差其實(shí)反映的是認知層次上的天壤之別。前者是被市場(chǎng)牽著(zhù)鼻子走，試圖做日常市場(chǎng)波動(dòng)的主人；后者是立足于堅實(shí)的安全邊際和妥善的賠率測算，是做自己行為的主人。一切結果的差異本質(zhì)上都是思維方式的差異。
今年的市場(chǎng)，甭管您是持幣還是持股，被折騰被糾結都是必然的。從周期的角度來(lái)看，未來(lái)較長(cháng)一段時(shí)間那就是反復糾結折騰的階段，這是進(jìn)入未來(lái)掙大錢(qián)階段的必然準備。這種時(shí)候，高度關(guān)注市場(chǎng)基本上很容易整成神經(jīng)病。主心骨還是從概率賠率的價(jià)值觀(guān)點(diǎn)出發(fā)，穩健策略下配合耐心和平常心慢慢熬。
能夠讓你對公司的經(jīng)營(yíng)狀況有個(gè)大致的判斷，比如是保持正常，出現惡化的征兆，或者出現好轉的跡象。財報分析的重點(diǎn)是結合公司經(jīng)營(yíng)的環(huán)境和目標去看是否正常，是去理解它生意的本質(zhì)。財務(wù)分析的目的是理解公司的經(jīng)營(yíng)處于什么狀態(tài)，以及判斷它處于什么價(jià)值創(chuàng )造周期，需要建立投資思維，而不是會(huì )計思維。
對于悟性好的人來(lái)說(shuō)，投資的核心真理用1頁(yè)紙5分鐘就能說(shuō)明白。但這5分鐘的道理，不經(jīng)過(guò)個(gè)3-5年的實(shí)際投資歷練，很難真正理解其中的復雜辯證性并由此精煉出適合你個(gè)人的投資方法。但更難的，是在多輪的牛熊轉換和各種行情變幻中克服恐懼貪婪，看清自己并把知行合一。而最難最難的，是用一輩子的時(shí)間堅守并簡(jiǎn)單重復那些最初的道理。
真正的交易區間只占整個(gè)投資時(shí)段大約不足10%的部分，所以安排好其它90%的時(shí)間不但影響著(zhù)你的投資回報還決定了你的幸福指數。除了必要的學(xué)習思考做做功課外，最好是把自己的生活安排的盡可能的舒服：鍛煉身體，隨性旅游，讀書(shū)看電影，做點(diǎn)兒自己喜歡的事，這樣即便是平庸的回報你都賺到了人生。如果恰好方法對路判斷正確，那就是物質(zhì)精神雙豐收了。
投資上有2個(gè)常見(jiàn)的錯誤：在資產(chǎn)上升大周期的初期被高估值嚇到，在資產(chǎn)頂部區域又從歷史路徑中給當下的高估值找合理性。典型的如房?jì)r(jià)收入比，15年前就很高，但之后人口和收入的雙高增長(cháng)說(shuō)明當時(shí)靜態(tài)的高估值是合理的，這就是典型的“成長(cháng)估值”被證實(shí)。但成長(cháng)估值不可能永續，總會(huì )切換到“收入比、租售比”的價(jià)值估值邏輯。估值的高低是表象，核心是其背后的假設是什么，以及最終是被證實(shí)還是證偽。
15年的上半年是雞犬升天，下半年是泥沙俱下，總體特征是全市場(chǎng)的方向性高度一致。經(jīng)過(guò)3輪股災和中間的反彈后，市場(chǎng)的分化開(kāi)始越來(lái)越明顯。這種分化可能意味著(zhù)未來(lái)不斷創(chuàng )新高和新低的股票會(huì )同時(shí)出現，市場(chǎng)正從極端情緒主導逐漸過(guò)渡到基本面主導階段。前一個(gè)階段“躲”是效果最明顯的，新階段“準”可能才是最關(guān)鍵的。
資產(chǎn)配置這事兒沒(méi)必要天天琢磨糾結，但在大周期的判斷上一定要清醒，因為那決定著(zhù)10年后你資產(chǎn)的安全性和可能性。泡沫化的資產(chǎn)會(huì )讓人看起來(lái)很有錢(qián)，但那是短暫和脆弱的。資產(chǎn)風(fēng)險的程度與其過(guò)去的收益率和脫離穩定價(jià)值的程度成正比，找找這些數據會(huì )很有用。
茍且的生活不好聽(tīng)，但將就和得過(guò)且過(guò)也未必不健康。詩(shī)和遠方是調味品，真成了生活本身可能煩惱更多。那種人生讀起來(lái)很美過(guò)起來(lái)卻要命，比如海子和三毛。真正重要的是自由選擇的能力，不管是愿意遠方漂泊還是安然度日都沒(méi)問(wèn)題。這可能比不得不茍且于現狀或盲目逃避到遠方都好。
聰明和智慧的區別是什么？我覺(jué)得聰明體現在智力上，最難的題，最復雜的技術(shù)，最難懂的理論，這些都需要聰明。智慧體現在能參悟事物的”道“，知道事物的難易、進(jìn)退和分寸。聰明能挑戰最困難的課題，智慧則是讓事物簡(jiǎn)單化和單純化。作為投資這行來(lái)說(shuō)，不需要十分的聰明，卻必須有幾分智慧。
現在的社會(huì )是上層無(wú)力建立信仰，底層處于經(jīng)常性憤怒，中產(chǎn)階級高度焦慮。能把這三者粘合在一起的唯一要素是“錢(qián)”：管理者靠經(jīng)濟增長(cháng)維持合法性，中產(chǎn)階級靠財富膨脹找到安全感，底層人民靠賺錢(qián)尋求階級升級，所以“錢(qián)”是這個(gè)社會(huì )的最大公約數。對經(jīng)濟前景來(lái)說(shuō)，這不算壞事；對社會(huì )幸福感和體驗感而言，這就不是啥好事兒了。
常識在很多時(shí)候會(huì )被遺忘，甚至在市場(chǎng)狂熱期間常識會(huì )被羞辱，但歷史無(wú)數次的告訴我們站在常識的一邊你最終會(huì )成為贏(yíng)家，雖然這個(gè)過(guò)程可能是煎熬的，但你需要理解煎熬的存在本身就是超額收益的壁壘。那些看起來(lái)容易的、特別符合人性訴求的、與市場(chǎng)的走勢形成正反饋的行為，反而處處是陷阱。
不少人都曾有“一戰成名”的驚人準確的市場(chǎng)預測，這根本不稀奇。但這些階段性概率的幸運兒一旦把某次神準歸因為自己的“神奇天賦”或“獨門(mén)技術(shù)”，悲劇就注定在前方等待了。歷史的垃圾堆里，早已堆滿(mǎn)試圖頻繁精確預測市場(chǎng)的自大狂們了，但歷史也告訴我們，一定還會(huì )有下一個(gè)。
如果把市場(chǎng)環(huán)境分成投資難度的等級的話(huà)，未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間都將是典型的“高手市場(chǎng)”，也就是賺錢(qián)很難，但又不是完全沒(méi)有賺錢(qián)的機會(huì )。這種市場(chǎng)環(huán)境下對于“對象，時(shí)機，力度”三要素的要求很高，高手要賺點(diǎn)兒錢(qián)也不容易。對老手的建議：張弛有度，平常心加耐心；對新晉投資人的建議：抓緊學(xué)習進(jìn)階，下一波你就不會(huì )缺席；對韭菜們的建議，地球很危險還是回三體星吧。
在市場(chǎng)的不同階段，估值和業(yè)績(jì)具有防守和進(jìn)攻上的辯證性。當市場(chǎng)處于模糊期間時(shí)，低估值是防守因素，業(yè)績(jì)增長(cháng)是進(jìn)攻性要素，可持續的業(yè)績(jì)增長(cháng)是最核心的驅動(dòng)力。當市場(chǎng)處于極端低估時(shí)，業(yè)績(jì)增長(cháng)變?yōu)榉朗匾蛩兀ㄓ脕?lái)確保低估值的可靠性），而估值反轉則成為最強進(jìn)攻性要素。前者的核心是價(jià)值牽引，后者的奧秘是均值回歸。
一個(gè)測試你的投資是否正確方式是，看看你做的是不是開(kāi)心？又正確又好的投資方法，帶給你的一定是身心愉快，通過(guò)投資使你的幸福指數得以明顯的提升。當然這不是說(shuō)不會(huì )遭遇困難和低落，而是總得來(lái)看正確的方法總體是持續維持良好盈利和健康的身心狀態(tài)。如果某種方法帶來(lái)的總是高壓和糟糕的心情，那它就不可能是正確的。
有句話(huà)說(shuō)“知道了很多道理，但依然過(guò)不好這一生”。這話(huà)放到投資上倒是很貼切，比如把巴菲特語(yǔ)錄倒背如流卻在市場(chǎng)中灰頭土臉的就并不少。原因首先在于“知道”往往只是會(huì )背誦而已的“自以為知道”；其次“真知道”和“能做到”之間還隔著(zhù)1萬(wàn)個(gè)“消化吸收”；最后再好的道理也架不住極端化偏激化，那還不如不知道。
在投資上，技術(shù)要從屬于策略，策略要從屬戰略，戰略最終從屬于信念和價(jià)值觀(guān)。投資失敗和成功的程度，技術(shù)層的影響其實(shí)很小，策略層的影響有限，大部分結果取決于投資戰略是否正確和基本信念的牢靠程度。但絕大多數人每天的眼里都是技術(shù)，幾天換一個(gè)策略，從不思考戰略，永遠未曾理解和堅守信念。
證券市場(chǎng)里的錢(qián)是一種很驕傲的東西，它會(huì )用深入骨髓的眼光透視你靈魂深處的弱點(diǎn)，然后化身出最誘惑和讓你恐懼的東西一次次的測試你，而且這種測試既是后天學(xué)識層面的，也有先天基因層次的。只有在通過(guò)多重的考驗后，它才會(huì )接受你這個(gè)主人。而通不過(guò)測試的，往往反而被其奴役甚至剝奪一切。
通過(guò)學(xué)習借鑒，以及多年實(shí)戰經(jīng)驗、教訓的總結，炒股需要做到以下9個(gè)“不”和9個(gè)“堅持”！
第一個(gè)不，不偏離“選股套路”，不以“數錢(qián)心理”為依據。在千變萬(wàn)化的股市誘惑中，不要輕易改變你的選股套路，看不清楚的錢(qián)不要賺。
第二個(gè)不，不輕易更改“時(shí)間結構”，不變投資金額及頻率。套路不能變，一變就走形，自己就控制不了炒股進(jìn)程,投資習慣也不要經(jīng)常變，不然永遠提高不了。
第三個(gè)不，不臨時(shí)改變“買(mǎi)賣(mài)計劃”，決不在盤(pán)中見(jiàn)異思遷。記住“計劃你的交易”，“交易你的計劃”，是經(jīng)歷千難萬(wàn)險，逐步邁向成功的必由之路。
第四個(gè)不，不合規則的“好股”堅決不碰，該出局的不拖。莊股、垃圾股，以及走勢怪異的股，漲得再好也不碰。對于止損，股諺說(shuō)“不怕錯，就怕拖”。
第五個(gè)不，不在“賣(mài)出信號”當口，或下降波段持股(除小波段底部)。形成一條紀律，只買(mǎi)入或持有上升途中個(gè)股，對于已有賣(mài)出信號，或已進(jìn)入下降通道的，堅決不碰，原有的也堅決賣(mài)出。
第六個(gè)不，不在大盤(pán)形勢不好時(shí)選股，形勢不明朗時(shí)不重倉。大盤(pán)下跌，兇多吉少，多數個(gè)股跟跌，時(shí)機不宜就不要硬選股。其實(shí)這時(shí)選出的也沒(méi)有用，因為任何選股，都是在大盤(pán)向好之時(shí)才管用。而在形勢不明朗時(shí)，或者選擇空倉,或者輕倉，決不要重倉。
第七個(gè)不，不要盲聽(tīng)盲從，不聽(tīng)無(wú)確切根據的消息，不接受別人現成的研究結論。炒股票就是要親力親為，怕吃苦或想偷懶，是做不好的。由于滬、深股市有“政策市、消息市”之稱(chēng)，因而投資者非常愛(ài)打聽(tīng)“消息”。其實(shí)對于消息面的利好、利空。應辯證看待，政策面、消息面的利好、利空都是相對的，唯有通過(guò)市場(chǎng)的檢驗，才能得出正確的判定結論。
第八個(gè)步，不進(jìn)行無(wú)謂的交流。對于不可復制的所謂“成功模式”要放棄學(xué)習，因為他與你根本不同。交流應該在兩個(gè)風(fēng)格接近的人之間進(jìn)行，泛泛而談起不到任何作用。
第九個(gè)不，不要死捂股票。不少中、小投資者，有這樣一種“根深蒂固”的觀(guān)念：買(mǎi)進(jìn)一只股票，套牢不要緊，只要不割肉，總有解套甚至獲利的機會(huì )。這種想法或許在前幾年牛市中不算錯，但在當前這樣的振蕩股市格局中，假如一味死捂股票，而不懂得及時(shí)止損，最終將導致越套越深。
第一個(gè)堅持，堅持“順勢交易”的原則。其實(shí)有很多說(shuō)法都是錯的，比如“高拋低吸”其實(shí)是逆勢操作，猜底與抄底也是逆勢操作。問(wèn)題在于，要搞清楚順勢而為，究竟順哪個(gè)勢,是日線(xiàn)、周線(xiàn),還是小時(shí)線(xiàn)？
第二個(gè)堅持，堅持“客觀(guān)判斷”的原則。炒股就免不了要預測，但僅僅是假設,股價(jià)具體如何走，要看客觀(guān)真實(shí)的情況，也就是要驗證。
第三個(gè)堅持，“不過(guò)度交易”原則。主要指不透支炒股，不過(guò)于頻繁炒股，慎重滿(mǎn)倉炒股。
第四個(gè)堅持，堅持“追隨市場(chǎng)”的原則。該進(jìn)就進(jìn)，該出就出，任何時(shí)候都不給自己找理由。
第五個(gè)堅持，堅持“認錯斬虧，讓利潤奔跑”的原則。認準這個(gè)原則，堅定不移做下去。
第六個(gè)堅持，堅持“獨立思考”的原則。自己也有可能會(huì )錯，錯了不要緊，改了就行，但決不要聽(tīng)信消息，而將自己的命運交付他人。
第七個(gè)堅持，堅持“信號第一”的原則。堅持客觀(guān)交易，放棄人為想象。相信信號，毫不動(dòng)搖。
第八個(gè)堅持，堅持“買(mǎi)入要謹慎，賣(mài)出要果斷”的操作原則。買(mǎi)入要瞻前顧后，賣(mài)出要毫不猶豫。
第九個(gè)堅持，堅持“下午買(mǎi)入”，“陰線(xiàn)買(mǎi)入”的穩健精神。中小散戶(hù)切記，穩健是你的朋友。
炒股成功的心理障礙和心理訓練 在掌握了一定的股票基本知識和炒股經(jīng)驗之后，要想在股票行長(cháng)期生存，炒股者最不應該忽視的就是自己的心理建設。人性中根深蒂固的恐懼、貪婪、希望影響著(zhù)我們 所做的每一個(gè)決定，使我們常常做不到自己知道應該做的事。要完全克服人性中的弱點(diǎn)是很困難的，但我們首先必須知道這些弱點(diǎn)是什么及什么是正確的做法。
炒股成功的心理障礙
成為一位成功的股票投資人，你必須做到下述三點(diǎn)：第一， 獲得炒股的基本知識;第二， 制定切實(shí)可行的炒股計劃;第三， 第三嚴格按照這個(gè)計劃實(shí)行。 到現在為止，你已具備足夠的基本知識來(lái)判斷股票的走勢和股市大市，知道應該怎么選股，怎么決定買(mǎi)入點(diǎn)和賣(mài)出點(diǎn)。你已經(jīng)有足夠的知識架構來(lái)制定作戰計劃。
股票的基本知識是死的，學(xué)會(huì )它相對容易，制定作戰計劃也并不困難。困難在于怎樣從心理上自然地執行這些計劃及在必要的時(shí)候修改這些計劃。業(yè)余和專(zhuān)業(yè)炒手的區別就劃分在這里。怎樣規劃作戰方案，決定于個(gè)人對風(fēng)險的承受力，也決定于你預計的持股時(shí)間。你如果決定入股后就二十年不動(dòng)，那有一套做法，你可以只選五只 股票，每只股票投入你資本的20%，其后就不再看它。二十年是很長(cháng)的時(shí)間，五只股票只可以有一只翻了十倍，兩只破產(chǎn)沒(méi)有了，兩只不動(dòng)，但如果這就是你的計劃，照做。
對一般中短期的炒手而言，如果你覺(jué)得自己對風(fēng)險的承受力大，可以把雞蛋放入兩三個(gè)籃子里，且給較大的止損程度，如25%。如果自己覺(jué)得對風(fēng)險承受力小，可以選五至十只股票來(lái)分散風(fēng)險，把止損點(diǎn)定在10%或 更小。這類(lèi)選擇因人而異，也沒(méi)有哪種對哪種錯的講法。重要的是你覺(jué)得舒服，覺(jué)得你自己控制著(zhù)情況。有些人可能喜歡將所有的資金只投資一只股票，這也沒(méi)有問(wèn) 題，但如果因此緊張得睡不著(zhù)覺(jué)，則這方式便不對?，F在我們談?wù)劄槭裁匆话闳丝偸遣荒車(chē)栏駡绦性ǖ挠媱?。如果我們對自己和對市?chǎng)都有完美的瞭解，要做到第 三點(diǎn)即嚴格按照計劃其實(shí)也很容易。問(wèn)題是我們通常并不完全瞭解自己，也不完全瞭解市場(chǎng)，我們只能盡力而為。這就使得我們總是會(huì )想辦法，找藉口來(lái)不按這 些規則辦。因為嚴格執行這些規則常常刺激我們最軟弱的部位--自我。它包括對虧錢(qián)的恐懼，對認錯的抗拒，對不勞而獲的期望，一夕致富的夢(mèng)想。炒股是人 類(lèi)這種動(dòng)物爭奪生存資源的斗爭，一切人性都變成赤裸裸的。先談?wù)勅说那楦?。人是有情感的，人的情感是心理上對外部條件對自身的受益或損害的反應。這基于我 們在生活中的實(shí)踐，基于我們的價(jià)值觀(guān)念。
恐懼
我們有恐懼，就如同孩童害怕受到火的傷害，恐懼使孩童不敢再去玩火。這就是對身體傷害的恐懼。我們害怕戰爭，因為戰爭摧毀生命和財產(chǎn)。我們從小教導小孩要 聽(tīng)大人話(huà)，聽(tīng)話(huà)逐漸成為價(jià)值觀(guān)念的一部分，我們認為這是正確的價(jià)值觀(guān)。待我們長(cháng)大后，自己成了大人，我們自然地將聽(tīng)大人話(huà)升格成聽(tīng)領(lǐng)導 的話(huà)，聽(tīng)專(zhuān)家的話(huà)，聽(tīng)權威的話(huà)。小時(shí)不聽(tīng)話(huà)時(shí)所受的責罰使我們恐懼日后不聽(tīng)上一級的話(huà)會(huì )導致的后果。
我們恐懼虧錢(qián)，小時(shí)我們用金錢(qián)交換糖果，交換衣服，我們知道失去金錢(qián)就失去交換這些令人愉快物質(zhì)的媒介。所以我們在股市也不愿虧錢(qián)，恐懼使我們不能止損?？?懼是有傳染性的。聽(tīng)到戰爭的時(shí)候，人人都充滿(mǎn)恐懼，雖然遠離戰場(chǎng)的普通百姓，受到身體傷害的可能性其實(shí)很小，但因大家都恐懼，所以我們也恐懼。在股市上， 熊市來(lái)了，股民們開(kāi)始恐懼，我們也隨其他股民的恐懼而恐懼。事實(shí)是當普通股民感到恐懼的時(shí)候，熊市通常已接近尾聲。但我們絕沒(méi)有膽量在這個(gè)時(shí)候逆大眾心理 而動(dòng)，恐懼使我們在應該進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候反而出場(chǎng)了。
恐懼有很強的記憶能力。你如果在股市經(jīng)歷了一個(gè)可怕的虧損，你將恐懼同樣的經(jīng)歷會(huì )重新出現。在下次投資的時(shí)候，你的判斷力就會(huì )受到這個(gè)經(jīng)歷的影響，任何可能有麻煩的跡象，無(wú)論這跡像是多么小，多么的基于想像，你都將作出離場(chǎng)的決定，以避免再次受到傷害。這就是 炒手們常常過(guò)早離場(chǎng)的原因。應該獲利五萬(wàn)元的機會(huì )，你可能只得到五千。上次你有了賺錢(qián)股票以虧錢(qián)收場(chǎng)的慘痛經(jīng)歷，你這次要避免同樣的傷痛，什么走勢、大 市、分析等等你都顧不得了。一般的人同樣恐懼不隨大流。股市出了熱門(mén)股，人人都在追捧，你有能力抵抗誘惑嗎?你對未隨大流的恐懼和失去賺大錢(qián)機會(huì )的貪婪常使你在股票的最高點(diǎn)入股。
貪婪
貪婪是情緒反應的另一極端，它在股市上的表現就是在最短的時(shí)間內賺很多的錢(qián)。錢(qián)哪里有夠的?在日常生活中，你聽(tīng)說(shuō)過(guò)有人嫌工資太高、福利太好的嗎?無(wú)論得到 什么，得到多少，你總會(huì )編出理由來(lái)證明你應該得到更多。這一方面出自人這種動(dòng)物對爭奪生存資源的自然反應，另一方面源自對自己的無(wú)知，對外界的無(wú)知，所謂 缺乏自知之明。在股票投資上，這種情緒是極其有害的。首先，它會(huì )使你失去理性判斷的能力，不管股市的具體環(huán)境，你無(wú)法讓錢(qián)閒著(zhù)，你勉強入市。不錯，資金不入市不可能賺錢(qián)，但貪婪使你忘記了入市的資金也可能虧掉。不顧外在條件，不停地在股市跳進(jìn)跳出是還未能控制自己情緒的股市新手的典型表現之一。
貪婪也使你 忘記了分散風(fēng)險。老子這注搏大的!肚子里美滋滋地想像著(zhù)如果這只股票翻兩倍的話(huà)你能賺多少錢(qián)，忽略了股票跌的話(huà)怎么辦?新手的另外一個(gè)典型表現是在加股的選擇上。你買(mǎi)了300股10元的股票，如果升到15元，你開(kāi)始在肚子里滴咕：如果當時(shí)我買(mǎi)1000股該多好!同時(shí)你開(kāi)始想像股票會(huì )升到20元，你即刻多買(mǎi)3000股，把你的絕大部分本金都投入到這只股票上。假設這時(shí)股票跌了1元，你一下子從原先的1500元利潤變成倒虧1800元。這時(shí)你失去思考能力，希望開(kāi)始取代貪婪，你希望這是暫時(shí)的反調，它很快就會(huì )回到上升之途，直升至20元。你可能看到虧損一天天地加大，你每天都睡不好。我不是說(shuō)加股就是不對的，我是說(shuō)情緒性地加股是不對的，特別在貪婪控制你的情緒之時(shí)。你是否被貪婪控制，自己最知道。我是過(guò)來(lái)人，我知道那個(gè)感覺(jué)的味道。不要編故事來(lái)掩飾自己的貪婪。話(huà)又說(shuō)回來(lái)。如果你原先的計劃就是先用300股來(lái)試市場(chǎng)，你很清楚何時(shí)加股，應加多少，情況不對的時(shí)候何時(shí)退場(chǎng)，你將不會(huì )有焦慮失眠等問(wèn)題。因為部分勝利而引發(fā)貪婪，情緒化地用貪婪引導行動(dòng)，它將引致災難。
希望
股票不斷爬升，你終于等不及了，你進(jìn)場(chǎng)了，希望股票會(huì )繼續升。不幸的是，一旦你進(jìn)場(chǎng)，股票開(kāi)始下跌，你的賬面損失一天天在增加。自然地，你希望股價(jià)能回升到你入市的價(jià)格，讓你全身而退。這種希望是阻止你進(jìn)行理性思考的障礙之一。
一旦懷抱希望，你每天都在尋找對你有利的信息，忽略對你不利的信息。就如同一般人對表?yè)P常記于心，把批評當耳邊風(fēng)一樣。你每天都在希望股票做對你有利的運動(dòng)，而不是客觀(guān)地判斷市場(chǎng)。
希望可以定義成對某種事物的期待。成功的投資必須基于對今天和未來(lái)所發(fā)生的事件對股價(jià)的可能影響做理性判斷，希望在這個(gè)判斷過(guò)程中不應佔有任何地 位。股票的運動(dòng)決不以你的希望為轉移，它會(huì )走自己的路。別忘了你買(mǎi)的股票都是其他人賣(mài)給你的。你有一定的期望，至少有相同的人持有相反的期望。沒(méi)有理由認 為股市對你特別偏愛(ài)。每次進(jìn)的股票開(kāi)始虧錢(qián)，你必須很?chē)烂C地問(wèn)自己：我原先買(mǎi)這只股票的理由對嗎?再進(jìn)一步問(wèn)自己：如果我今天沒(méi)有這只股票，手上有余錢(qián)， 我還會(huì )買(mǎi)這只股票嗎?如果答案是肯定的，沒(méi)有賣(mài)出的必要;如果是，那么你在用希望取代理性判斷，趕快賣(mài)股走人。這樣做有兩個(gè)明顯的結果：一是防止小的虧損 慢慢累進(jìn)成致命的大虧;二是你失掉了包袱，容易開(kāi)始新的市場(chǎng)觀(guān)察，尋找下一個(gè)機會(huì )。
以上我們討論了三個(gè)影響我們做決定的三個(gè)心理因素，是不是就完全了呢?當然不是，人的情緒是千變萬(wàn)化的。我不是研究心理學(xué)的，更深一步的研究我們留給心理學(xué)家。但我可以這么說(shuō)：這三個(gè)心理因素影響炒股犯錯的99%以 上。瞭解了這些心理因素，我們就有了借鑑的根據，為什么我們定好的計劃，在執行中總是會(huì )出偏差?為什么我們會(huì )犯那些事后回想起來(lái)覺(jué)得不可思議的錯誤?這些 錯誤如果嚴格執行原定計劃的話(huà)是完全可以避免的。摔了跤，我們首先要明白為什么摔跤?是踏到香蕉皮還是踩到西瓜皮?其后我們才知道該採取什么措施來(lái)防止再摔同樣的跤。
1、股市永遠是心理和資金的博弈場(chǎng)所,沒(méi)有好的心態(tài),沒(méi)有資金保護意識,必然要在股市中慘敗。
2、“忍不住買(mǎi)股票,舍不得賣(mài)股票”是我們散戶(hù)虧錢(qián)的最大原因。我們散戶(hù)在資金量方面、消息渠道方面、研究分析方面、人脈關(guān)系方面都比不上機構,那么我們只能完善自己——買(mǎi)股票之前忍一忍,賣(mài)股票的時(shí)候果斷一些,“貪”和“怕”是股市最鋒利的兩把尖刀。
3、交通事故的發(fā)生,大部分都是由于不遵守交通規則。不是色盲,就能看到紅綠燈,然而悲哀的是很多人都“視而不見(jiàn)”；股市中大部分虧損不是因為技術(shù)不過(guò)關(guān),而是因為不遵守紀律,給自己定的止損位和止盈位多半是形同虛設。
4、任何時(shí)候都不要依賴(lài)別人,股市里最可靠的是自己。與其為機構折腰,不如自己好好去學(xué)習研究,完善自己。
5、股市嚴格來(lái)說(shuō)就是一個(gè)大賭場(chǎng),只不過(guò)被國家允許罷了。那么對于我們這些股民來(lái)說(shuō),既然進(jìn)了股市這個(gè)賭場(chǎng),愿賭就要服輸,股市賺錢(qián)虧錢(qián)很正常,最重要的是不要把自己的心態(tài)給弄壞了。大部分賭徒就是因為心態(tài)變壞,從而陷入不斷虧錢(qián)的惡性循環(huán)。
6、股市里面沒(méi)有專(zhuān)家,只有輸家和贏(yíng)家。專(zhuān)家也未必是贏(yíng)家,不是專(zhuān)家也未必是輸家。
7、不要盲目學(xué)太多的分析方法,因為盲目地學(xué)習只會(huì )讓我們喪失最基本的自我保護意識。知道了什么是黃金分割,什么是波浪理論,知道怎樣看報表,知道了分析市場(chǎng)消息,卻容易忘掉“止損保命”這個(gè)最基本的原則。
8、我們對于陌生的東西總是充滿(mǎn)好奇,所以總是頻繁換股；然而陌生的東西充滿(mǎn)著(zhù)未知的風(fēng)險,很多個(gè)股我們都不知道它們是屬于哪個(gè)行業(yè),不知道是否已經(jīng)是高位,不知道上漲背后的原因,就盲目買(mǎi)進(jìn),結果損失慘重。因此,頻繁換股是不可取的,頻繁換股增加了我們對于股市的陌生感,頻繁換股的結局是“一買(mǎi)就跌,一賣(mài)就漲”,而且錯過(guò)主升浪,頻繁換股是我們虧損的最大原因之一。
9、風(fēng)險是漲出來(lái)的,機會(huì )是跌出來(lái)的。股市里也存在物極必反的道理,因此,按照這個(gè)理論,我們可以理性地在大漲后退出,在大跌后搶進(jìn)。逆向思維,是股市中一個(gè)非常有用的思維。我們要知道,股市是反人性的。
你已明白必須建立規則，按照規則執行你的炒股計劃。你知道必須相信自己，要獨立思考，要自我督促，這些都是要努力控制自己的東西，要強迫自己去做的東西。只有在實(shí)踐中不斷重復，直到這些要求成為你的自然反應，成為你的直覺(jué)，你才有了正確的心態(tài)，這時(shí)你才真正學(xué)會(huì )了炒股。
你必須學(xué)習體會(huì )按規則行動(dòng)是愉快的，不按規則行動(dòng)是痛苦的。剛學(xué)止損的時(shí)候，虧錢(qián)總是痛苦的，不然何為割肉？隨著(zhù)時(shí)間的推移，你經(jīng)歷了小損成為大損的過(guò)程，其間的焦慮、懷疑、失眠，一次又一次，你就逐漸形成快速止損的心態(tài)。開(kāi)始時(shí)定下的止損規則顯得難以執行，慢慢地成為下意識的行動(dòng)，一旦股票運動(dòng)不對，不采取行動(dòng)就寢食難安。這個(gè)過(guò)程，就是你學(xué)股的成長(cháng)過(guò)程。
觀(guān)察市場(chǎng)，用你的知識及經(jīng)驗判斷市場(chǎng)的行動(dòng)及發(fā)展，做到這點(diǎn)的基礎當然是你必須有一定的市場(chǎng)知識和經(jīng)驗。隨著(zhù)時(shí)間的推移，自然地，你會(huì )“感覺(jué)”到市場(chǎng)下一步的“方向”何在。潛意識中，你會(huì )聽(tīng)到一個(gè)聲音：“現在是買(mǎi)進(jìn)的時(shí)候”，或者是“現在是賣(mài)出的時(shí)候”。這時(shí)你開(kāi)始將這個(gè)聲音和你的規則相比較。你若想買(mǎi)進(jìn)某只股票，你開(kāi)始問(wèn)：這只股票處在升勢嗎？這家公司有沒(méi)有新產(chǎn)品？股票的大市是牛市還是熊市？這只股票的價(jià)格變化和交易量的互動(dòng)是否正常？你問(wèn)自己內心中“買(mǎi)”的聲音是源自“自以為是”還是客觀(guān)的判斷？
每次犯錯，好好地分析自己為什么犯錯，違反了什么規則？人犯了錯，自然的情緒就是尋找替罪羊：如股票大戶(hù)操縱、報紙登假新聞、公司做假賬等等。這些其實(shí)在股票的運動(dòng)和交易量上都有跡可循。請清楚地提醒自己：自己，也只有自己，才能對結果負全部責任！犯錯不可怕，可怕的在于不承認自己犯了錯，炒股是這樣，做人何嘗不是這樣？
股市賺錢(qián)很輕松，但是虧錢(qián)也很快，而且，每次虧錢(qián)大都是在賺了錢(qián)后洋洋自得之時(shí)發(fā)生的。-------- 股市有風(fēng)險，買(mǎi)賣(mài)須謹慎。安全第一，賺錢(qián)第二。不帶剎車(chē)別上路，沒(méi)“設止損”不下單。因此在交易前一定要先決定退出點(diǎn)?！胺艞壱恍C會(huì )”，才能抓住一些機會(huì )。如果一心追求利潤最大化，最終往往是虧損最大化。
我們不要懼怕風(fēng)險。而應了解風(fēng)險，懂得風(fēng)險，警惕風(fēng)險，“管理風(fēng)險”，“控制風(fēng)險”，因而規避大風(fēng)險。------ 股市最大的風(fēng)險是無(wú)給我們控制風(fēng)險(改正錯誤)的機會(huì )。因此，每次成功賣(mài)出(不論是止贏(yíng)還是止損)，我們都要感謝機會(huì )。
過(guò)多的行動(dòng)就是盲動(dòng)，盲動(dòng)耗散我們的精神、迷幻我們的心智、磨損我們的金錢(qián)。因為盲動(dòng)主要來(lái)自心理的盲區，減少盲動(dòng)的辦法也就主要從調節心理盲區契入，歸納起來(lái)，大致有三：一是調整對行動(dòng)的看法，行動(dòng)多并不一定就是勤奮、行動(dòng)多并不一定就能夠使我們更快地達到目標，有時(shí)，什么也不做是一種更好的生存狀態(tài)； 二是調整對待機會(huì )的態(tài)度，人們常常認為應該盡可能多地去把握機會(huì )，但在專(zhuān)業(yè)炒手的心中，想得更多的卻是“只去把握自己能夠把握的機會(huì )、只去捕捉對自己贏(yíng)面 大的機會(huì )”；三是要學(xué)會(huì )享受孤獨，很多行動(dòng)不過(guò)是人們害怕無(wú)聊而制造出來(lái)的，“什么也不做就有無(wú)聊感”其實(shí)是一種不健康的精神狀態(tài)。
當一個(gè)人對股票市場(chǎng)有了相當深刻的了解后(至少經(jīng)歷過(guò)二輪牛熊循環(huán)), 當高拋、低吸、追漲、殺跌、持有、空倉等專(zhuān)業(yè)技術(shù)手法已被熟練掌握。如果還做不到穩定獲利的話(huà)，就只有從心態(tài)上去尋找原因了。炒股技術(shù)方面過(guò)關(guān)了，還要有穩定的心態(tài)來(lái)配合。
有了穩定的心態(tài)，倉位就會(huì )得到合理的控制，控制了倉位就控制了風(fēng)險；風(fēng)險得到了合理的控制，技術(shù)水平就會(huì )得到更好的發(fā)揮；水平發(fā)揮得好，賺的錢(qián)就多，心態(tài)就會(huì )更好。這就是技術(shù)發(fā)揮——倉位控制——良好心態(tài)之間的關(guān)系。三者相輔相承，互相影響，是個(gè)良性循環(huán)的過(guò)程。其中一環(huán)出錯，操作上就會(huì )出問(wèn)題。
對于職業(yè)炒股人士來(lái)說(shuō)，一般是在心態(tài)這一環(huán)節出問(wèn)題，從而影響其它兩個(gè)方面。對于短線(xiàn)選手而言，急和躁才是虧錢(qián)的內因，穩和定的心態(tài)才是贏(yíng)利的根本。簡(jiǎn)單的說(shuō)，在”穩”和”定”的心態(tài)下展開(kāi)操作，成功率自然提高。在”急”和”躁”的心態(tài)下，虧損也是可以預期。走向穩定獲利的境界，就是要去尋找這種能獲利的心態(tài)。
如果在交易的過(guò)程當中，隨時(shí)體察當下的心態(tài)處于哪種狀態(tài)，有助于避免虧錢(qián)的交易，從而提高操作成功率。在佛道兩家的修行中，都有這種方法練性，我們也可以借用。
這么一個(gè)細節處理好了，或許能讓你我的水平向前(錢(qián))邁進(jìn)一大步。
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