從多家券商處獲悉，全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌業(yè)務(wù)部下各家券商下發(fā)最新監管通知，通知內容為全國股轉系統將調整區域市場(chǎng)掛牌企業(yè)申請掛牌新三板的標準。

      通知的內容分為兩部分，第一部分全國股轉系統表示申請掛牌公司曾在區域股權交易場(chǎng)所進(jìn)行掛牌，但未進(jìn)行融資及股權轉讓的，公司應在向全國股轉系統提交申請掛牌文件前在區域股權交易場(chǎng)所停牌，并在全國股轉系統掛牌前完成區域股權交易場(chǎng)所摘牌手續。

　　值得注意的是，這項內容中，區域股權交易場(chǎng)所是否通過(guò)國務(wù)院聯(lián)席驗收將不再成為其掛牌企業(yè)登陸新三板的必要條件。

　　第二個(gè)部分內容里，全國股轉系統表示，申請掛牌公司曾在區域股權交易場(chǎng)所進(jìn)行融資及股權轉讓的，應嚴格遵守38號文的規定，除完成前述停牌及摘牌手續外，報告期內不得存在3種情形。

　　包括：1.將任何權益拆分為均等份額公開(kāi)發(fā)行，采取集中競價(jià)、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易；2.將權益按照標準化交易單位持續掛牌交易，任何投資者買(mǎi)入后賣(mài)出或賣(mài)出后買(mǎi)入同一交易品種的時(shí)間間隔少于5個(gè)交易日；3.除法律、行政法規另有規定外，權益持有人累計超過(guò) 200人。

我國越來(lái)越重視多層次資本市場(chǎng)的建設及加強其不同板塊之間的聯(lián)系。四板企業(yè)轉戰新三板條件/門(mén)檻降低，“通過(guò)驗收”不再為前置條件。區域股權市場(chǎng)（四板市場(chǎng)）作為企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的孵化培育、規范發(fā)展及融資的平臺，越來(lái)越體現、發(fā)揮出重大作用。

四板市場(chǎng)是專(zhuān)為中小微企業(yè)服務(wù)的平臺，也是我國資本市場(chǎng)不可或缺的組成部分，建設各板塊之間的聯(lián)系及轉板機制就如同建設教育中的“升學(xué)機制”。企業(yè)如人，在不斷發(fā)展的過(guò)程中也會(huì )不斷成長(cháng)，四板市場(chǎng)如初中、三板如高中、創(chuàng )業(yè)板及主板如大學(xué)，在成長(cháng)中，缺一不可！

從目前四板市場(chǎng)掛牌公司的數量、融資金額和投資者數量等方面，四板市場(chǎng)已經(jīng)具備了相當的規模，在產(chǎn)品以及法規制度方面，四板的基本要素和基本框架已經(jīng)形成。經(jīng)過(guò)不斷的探索、努力和相關(guān)部門(mén)的不斷重視，四板市場(chǎng)的功能和作用日益顯現，規范化程度、融資力度不斷提高，在融資、優(yōu)化資源配置等方面為我國經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)揮著(zhù)越來(lái)越重要的作用。

區域股權市場(chǎng)市場(chǎng)掛牌對于中小微企業(yè)的意義

企業(yè)選擇走資本市場(chǎng)的道路，想法各異，但企業(yè)選擇進(jìn)入資本市場(chǎng)一定要選擇適合自身發(fā)展的平臺板塊，中小微企業(yè)建議選擇區域股權交易市場(chǎng)，不僅不會(huì )為企業(yè)增加過(guò)多的信息披露負擔，而且需要企業(yè)承擔的成本較低，以及能夠得到當地政府的政策支持，同時(shí)也能夠為企業(yè)的后續融資、發(fā)展規劃提供豐富的渠道、資源。那么企業(yè)選擇資本市場(chǎng)的起因及進(jìn)入后的作用有哪些呢？我們整理了如下幾點(diǎn)，供參考、選擇！

1、企業(yè)選擇在股權交易市場(chǎng)掛牌，可以消除長(cháng)期等待的被動(dòng)局面，如企業(yè)可以有限責任公司的形式在齊魯股權交易中心、藍海股交中心等平臺掛牌，然后再進(jìn)行股份制改制，從而排除了長(cháng)期等待上市且成本高昂的風(fēng)險。

企業(yè)掛牌后可以選擇股權融資。融資具有快速、低成本的優(yōu)勢。掛牌企業(yè)可根據企業(yè)發(fā)展需求自主選擇一次或多次融資；操作掛牌時(shí)間較短，一般僅需1至2個(gè)月；掛牌成本低：僅需其他資本市場(chǎng)費用的1/5-1/10，企業(yè)的股改費用基本上可以由地方政府資助（地方政府一般為鼓勵企業(yè)改制而資助10-70萬(wàn)元）；

2、“吸金作用”。中國目前的法律和政策對掛牌公司給予了最大程度的支持和傾斜，如允許掛牌公司發(fā)行債券、用股權市值作為質(zhì)押物向銀行融資。等于把掛牌上市公司打造成為是資金的寵兒，為掛牌公司拓展了最多元的融資渠道；而且掛牌后可以多次籌集資金，以獲得資本擴展業(yè)務(wù)，解決中小企業(yè)或科技型企業(yè)債權融資無(wú)抵押無(wú)擔保的問(wèn)題。同時(shí)，可以發(fā)行中小企業(yè)私募債、信托產(chǎn)品等。從而大大拓寬融資渠道，增加融資手段。

3、改善資產(chǎn)負債結構。企業(yè)通過(guò)掛牌募集一部分資金，充實(shí)了企業(yè)的資本金，而且，募集的資金往往是溢價(jià)出讓股權或增發(fā)股權而來(lái)，較大幅度地增加了公司的凈資產(chǎn)，降低了企業(yè)負責比例，從而大幅改善資產(chǎn)負債結構，增強了企業(yè)抗風(fēng)險的能力。

4、發(fā)現掛牌企業(yè)價(jià)值，實(shí)現股東財富價(jià)值。股權交易市場(chǎng)是公司股權份額交易市場(chǎng)。通過(guò)交易行為，可以發(fā)現企業(yè)價(jià)值，并為投資人進(jìn)入優(yōu)質(zhì)公司以及股東流動(dòng)、退出提供便捷平臺。

企業(yè)在掛牌前，其價(jià)值難以被外界發(fā)現，企業(yè)即使有非常好的發(fā)展前景，也只有與企業(yè)關(guān)系密切的人有一定認識，外界無(wú)從知曉，更難以發(fā)現其價(jià)值了。企業(yè)通過(guò)掛牌，通過(guò)資本市場(chǎng)平臺的廣泛宣傳，企業(yè)的核心價(jià)值被挖掘出來(lái)，企業(yè)的真正價(jià)值會(huì )得到社會(huì )的廣泛認可。

掛牌后，使股東權益衡量標準發(fā)生變化。原來(lái)所擁有的資產(chǎn)，只能通過(guò)資產(chǎn)評估的價(jià)格反映價(jià)值，但將資產(chǎn)證券化以后，通常用二級市場(chǎng)交易的價(jià)格直接反映股東價(jià)值，股東價(jià)值能夠得到最大程度的體現；李嘉誠多次蟬聯(lián)亞洲首富，其旗下已上市的“和記黃埔”功不可沒(méi)，李氏夫婦通過(guò)海普瑞的上市而一躍成為中國首富也突出體現了資本市場(chǎng)價(jià)值重估的魔力。    

5、提升企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)快速成長(cháng)。掛牌過(guò)程是對企業(yè)法人治理結構、公司戰略、公司財務(wù)管理、業(yè)務(wù)流程再造等規范和梳理的過(guò)程，可以突破企業(yè)發(fā)展不同階段的管理瓶頸，提升企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)快速成長(cháng)，從而產(chǎn)生“客觀(guān)進(jìn)步效應”。掛牌企業(yè)的信息披露要求較為嚴格，使公司的效率得以提高，藉以改善公司的監控、資訊管理及營(yíng)運系統，公司運作更加規范。  

6、股權交易市場(chǎng)是提升公司知名度、影響力，展示品牌形象的重要舞臺。成為掛牌公司后,大大提高知名度(媒體給予一家掛牌公司的關(guān)注遠遠高于私人企業(yè),獲得名牌效應,積聚無(wú)形資產(chǎn) --更易獲得信貸、管理層個(gè)人名聲、吸引人才去，更好地聚集人氣，樹(shù)立企業(yè)信心；具有良好的“廣告效應”。

企業(yè)掛牌后必然成為所有財經(jīng)媒體、廣大投資者每天關(guān)注的對象。能夠提高公司在市場(chǎng)上地位及知名度，贏(yíng)取顧客信供應商的信賴(lài)；具有巨大的“信用建立效應”，增加公司的透明度，具有天然的信任感，有助于在間接融資市場(chǎng)上建立較高的信譽(yù)，便于銀行以較有利條款批出信貸額度，在投標競爭中也往往占據有利地位；從產(chǎn)業(yè)競爭角度來(lái)講,一方面掛牌可以支持企業(yè)更高速地成長(cháng)以取得在同行業(yè)領(lǐng)先的時(shí)機；另一方面,如果同行競爭者均已掛牌上市,企業(yè)同樣需要充足資本與競爭對手對抗。

7、企業(yè)可以獲得經(jīng)營(yíng)的安全性。企業(yè)通過(guò)掛牌籌集的充足資本可以幫助企業(yè)在市場(chǎng)情況不景氣或突發(fā)情況(如本次宏觀(guān)調控)時(shí)及時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)調整或轉型而不至于出現經(jīng)營(yíng)困難。此外,掛牌公司還獲得更強的政治影響力,在某種程度上增加在不確定環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營(yíng)及其領(lǐng)軍人的安全性。

8、企業(yè)有更多機會(huì )吸引戰略投資者。企業(yè)掛牌后，通過(guò)交易平臺和相關(guān)媒體，可以吸引更多投資者關(guān)注，特別是各種戰略投資者，他們經(jīng)常關(guān)注各種高成長(cháng)企業(yè)的信息和動(dòng)向，一旦發(fā)現好的投資機會(huì )，他們便蜂擁而上。此時(shí)，企業(yè)就有了更多的選擇投資者余地，也有了更強的議價(jià)能力，使企業(yè)和原有股東的價(jià)值最大化，從而使企業(yè)站在更有利的地位。

9、為企業(yè)進(jìn)入新三板、創(chuàng )業(yè)板、主板及海外資本市場(chǎng)打下堅實(shí)基礎。國內外公開(kāi)資本市場(chǎng)上市比較關(guān)注的公司歷史沿革、規范運作、財務(wù)獨立性等，通過(guò)股權交易市場(chǎng)掛牌實(shí)踐，可以使企業(yè)熟悉資本市場(chǎng)的運作，實(shí)現提前預演。

10、獲得政府政策支持。土地政策方面，可以低價(jià)取得土地，或者解決現有土地權證問(wèn)題；金融政策方面，可以取得股權質(zhì)押貸款貼息，或者取得擔保費用補貼，以及銀行授信等；稅收政策方面，可以減免部門(mén)稅款，或者未來(lái)幾年新增稅收財政返還；資金資助政策方面，可以取得政府掛牌獎勵，或者企業(yè)改制獎勵（各地從10萬(wàn)-70萬(wàn)元不等掛牌獎勵），各地方政府的政策支持力度差別很大。