來(lái)源：債券圈綜合自Bloomberg、market watch、臺灣理財網(wǎng)新聞等
完美風(fēng)暴步步逼近，泡沫破滅后將甚于1994年債市大屠殺（bond massacre）。
如果你覺(jué)得關(guān)于債市你已經(jīng)看過(guò)了足夠悲觀(guān)的預言，那你可能圖樣圖森破了。
Paul Schmelzing，一名哈佛博士生，同時(shí)也是英國央行的訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者，近期在英國央行博客上發(fā)文稱(chēng)，當前債市出現空前泡沫，完美風(fēng)暴步步緊逼，萬(wàn)一泡沫破滅，情況會(huì )比1994年的“債市大屠殺”(bond massacre)更為慘烈。
上述人士指出，回顧過(guò)去八世紀資料，2016年債市確實(shí)是史上最大牛市之一。歷史顯示，通脹基本面將帶動(dòng)債市反轉，投資人受創(chuàng )程度會(huì )超越1994年的債市屠殺。
1994年是全球國債慘賠最多的一年，當時(shí)的美聯(lián)儲主席格林斯潘快速升息，美國10年期國債收益率從1994年1月的5.6%、11月飆至8%，美銀美林全球政府債指數因此重挫3.1%，為歷來(lái)最大年度跌幅。
Schmelzing警告，債市面臨完美風(fēng)暴，包括收益率曲線(xiàn)轉為陡峭、貨幣政策趨緊、通脹回升，從歷史標準看來(lái)，這代表持有債券將持續蒙受兩位數損失、發(fā)達國家成長(cháng)低于預期、銀行體系也會(huì )有資產(chǎn)負債表風(fēng)險。
然而，另一派人士則高呼，債市會(huì )東山再起。
巴倫(Barron’s)3日報導，川普當選之后，債市持續遭到拋售，盡管不少人認為國債遭到超賣(mài)，但是很少有人像匯豐證券的利率策略師Larry Dyer一樣大膽。他預測今年底美國10年期國債收益率將跌回1.35%，也就是回到2016年7月創(chuàng )下的歷史新低。收益率和國債價(jià)格呈反向走勢，收益率下跌，代表國債價(jià)格將大漲。
Dyer的看法與主流迥異，華爾街共識是美國10年期國債收益率會(huì )從當前的2.44%、升至2.7%。
Dyer團隊先前準確預測美國總統大選之后，收益率將升至2.5%，但是認為之后收益率將反轉直下。他的理由是，市場(chǎng)已經(jīng)反應出2.5%以上的收益率，做空債市者押注經(jīng)濟不會(huì )出狀況，甚至會(huì )蒸蒸日上。這樣一來(lái)，就算川普的愿景實(shí)現，投資人也少有獲利空間，反倒是萬(wàn)一令人失望，市場(chǎng)會(huì )慘賠一票。
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