上周三大門(mén)戶(hù)的動(dòng)向與財報在行業(yè)內引起不小的波瀾，余韻還未消停，現在真正的大浪就來(lái)了。
騰訊、阿里發(fā)財報了！
騰訊的財報遠遠超出預期，Q2營(yíng)收為人民幣 566.06 億元（83.56 億美元），比去年同期增長(cháng) 59%，較預期的528.8億元高7%；盈利為人民幣 182.54 億元（26.95 億美元），比去年同期增長(cháng) 68%，愣是比市場(chǎng)預期高出了35%；凈利潤率由去年同期的 30%增長(cháng)至32%；歸屬股東的凈利潤同比猛增70%……
這么好看的財報，看得多少人流口水？李澤楷看了更痛苦。
不過(guò)從騰訊的財報里，很難直觀(guān)的看出各項具體業(yè)務(wù)的走勢。所以，很難獲知騰訊游戲、廣告、微信、支付、文娛等幾大重點(diǎn)業(yè)務(wù)的詳細情況。
這樣做的好處是：降低普通股民的跟風(fēng)行為所帶來(lái)的負面，使得資本市場(chǎng)能夠更加理性的對待騰訊股票。畢竟騰訊游戲業(yè)務(wù)分量太重，一直被業(yè)界調侃為“游戲公司”。
而游戲業(yè)務(wù)在大陸市場(chǎng)的口碑并不怎么好，《王者榮耀》坑害小學(xué)生這種弱智民粹，還在社會(huì )流行。要知道國際市場(chǎng)一直將游戲視為“第九藝術(shù)”，成為支柱產(chǎn)品撐起上層經(jīng)濟文化。而到了國內大陸，游戲的地位猶如“臭老九”，其間的差距可想而知。
雖然騰訊為了避開(kāi)“游戲公司”的稱(chēng)呼，將游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收打碎，揉進(jìn)了“增值服務(wù)”分成“社交網(wǎng)絡(luò )”“網(wǎng)絡(luò )游戲”業(yè)務(wù)線(xiàn)，還分出“智能手機游戲”“個(gè)人電腦客戶(hù)端游戲”多種分類(lèi)，整個(gè)“社交網(wǎng)絡(luò )”業(yè)務(wù)里又包含“數字音樂(lè )、虛擬道具、訂閱付費業(yè)務(wù)”……
到底什么是什么？搞得不容易核算。
但整個(gè)增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入達到368.04億元人民幣，智能手機游戲收入同比增長(cháng)54%至約148億元，個(gè)人電腦客戶(hù)端游戲收入同比增長(cháng)29%至約136億元。這里有個(gè)分水嶺，那就是騰訊的智能手機游戲業(yè)務(wù)首次超過(guò)個(gè)人電腦客戶(hù)端游戲收入，意義重大。
總的來(lái)說(shuō)，就算不去管社交網(wǎng)絡(luò )部分那復雜的129.43億元，騰訊游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收也達到了284億元，已經(jīng)超過(guò)總營(yíng)收566.06億的一半。
有些機構媒體，甚至直接將“增值服務(wù)”視為游戲業(yè)務(wù)。因為騰訊的“數字音樂(lè )、訂閱付費”業(yè)務(wù)基本上包含在“黃鉆”“綠鉆”等會(huì )員服務(wù)中，這些服務(wù)又跟騰訊的QQ秀、厘米秀以及游戲道具業(yè)務(wù)有打包包月出售的情況。再加上QQ音樂(lè )、騰訊視頻、QQ閱讀等等這些文娛業(yè)務(wù)營(yíng)收，分量跟游戲虛擬道具比起來(lái)，相差甚遠。所以，這么算也沒(méi)什么不妥。
按照這樣的算法，騰訊的游戲業(yè)務(wù)占到了總營(yíng)收的65%。這一占比與騰訊往常的財報相比，已經(jīng)低了不少。是2015年到現在最低的一個(gè)季度。2016Q4占比還是66.55%。
但到底是騰訊游戲業(yè)務(wù)增長(cháng)速度大幅慢于其他業(yè)務(wù)？還是增值服務(wù)里的部分項目被抽出放在別的業(yè)務(wù)里？還是說(shuō)微信商業(yè)化提速，業(yè)務(wù)規模喜人？
別的業(yè)務(wù)營(yíng)收上，騰訊的網(wǎng)絡(luò )廣告二季度媒體廣告收入增長(cháng)48%至40.77億元，社交及其他廣告收入（微信等）增長(cháng)61%至60.71億元。微信支付及云業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)二季度收入同比增長(cháng)177%至96.54億元。其中，微信相關(guān)的營(yíng)收，同樣被揉碎到各種業(yè)務(wù)線(xiàn)里，也是一個(gè)黑洞，無(wú)法精準核算。
這混亂程度，小新看了頭疼。但核算下來(lái)，游戲還是整個(gè)騰訊業(yè)務(wù)營(yíng)收的大頭。騰訊近兩年發(fā)力的文娛業(yè)務(wù)、特別是今年特別看重的原創(chuàng )內容業(yè)務(wù)，都無(wú)法在財報里找到單獨的分類(lèi)。是虧損、持平，還是盈利？
對比社交網(wǎng)絡(luò )129.43億元營(yíng)收，騰訊今年第一季度購買(mǎi)版權投入12億美元來(lái)算，是巨虧的。但再加上不知道放哪的版權分銷(xiāo)，看起來(lái)好像虧損沒(méi)有那么嚴重。但版權分銷(xiāo)業(yè)務(wù)難道不應該合在購買(mǎi)版權的投資中嗎？
你看，這就是財報中的障眼法。
騰訊對廣告市場(chǎng)深深的執念還未散去，從2007年看上Facebook的Feed流模式簡(jiǎn)潔好用，并且具有巨大的商業(yè)廣告潛力后，便開(kāi)始對自家產(chǎn)品的多次改造。
2009年試探著(zhù)在QQ空間里推出的說(shuō)說(shuō)功能，還不敢放到主頁(yè)，這是騰訊的第一個(gè)具有Feed流設計的功能。
2011年以為騰訊微博是救命稻草，愣是把微博放在了QQ主欄目里。
直到2012年微信的朋友圈火爆，才算了卻了一樁心愿。
到今天的手機QQ，內置的QQ空間大膽的將主頁(yè)改成了說(shuō)說(shuō)Feed流。
今年騰訊COO任宇昕主導，福將林松濤坐鎮，勢要打響天天快報，把自己最后一塊門(mén)戶(hù)業(yè)務(wù)也改成Feed流。
相比之下，阿里的財報就要直白多了。
阿里昨天發(fā)布的財報顯示：阿里來(lái)自數字傳媒和娛樂(lè )的營(yíng)收為40.81億元(約合6.02億美元)，同比增長(cháng)30%，運營(yíng)虧損為33.88億元。
兩家巨頭的文娛業(yè)務(wù)，一家扭扭捏捏不公布具體數據，一家巨虧！這相對于熱火朝天的影視音樂(lè )版權爭霸賽來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)諷刺。
但放眼國際市場(chǎng)，文娛市場(chǎng)本來(lái)就不靠譜，一不小心就虧損是常事。好不容易大賺一筆，編劇、導演、名角們的眼光跟著(zhù)直線(xiàn)上升，新電影預算直接燒掉公司底褲。好萊塢八大頂級制片公司，沒(méi)有一個(gè)好過(guò)的。
不僅國內文娛市場(chǎng)，全球的文娛市場(chǎng)都一樣，比大陸的股市還難搞。但制片公司不賺錢(qián)無(wú)所謂，只要整個(gè)產(chǎn)業(yè)里的員工工資照發(fā)，特效、舞美、道具、培訓、發(fā)行等等采購需求在就夠了。這支撐起的產(chǎn)業(yè)相當龐大。
更何況文娛產(chǎn)業(yè)是個(gè)名利場(chǎng)，吸引著(zhù)整個(gè)社會(huì )的眼球，只要運作得當，具有巨大的公關(guān)品宣效果。
所以，即便巨額虧損，各大公司投身文娛行業(yè)也是值得的事。特別是文娛行業(yè)對影視特效設備技術(shù)的需求，將直接推動(dòng)各大巨頭的云服務(wù)等計算機軟硬件技術(shù)。阿里云已經(jīng)開(kāi)始為旗下的追光動(dòng)畫(huà)，提供影視特效渲染服務(wù)。在當下，國內云服務(wù)市場(chǎng)還未廣泛滲透的情況下，這種形式的“自產(chǎn)自銷(xiāo)”保障了云技術(shù)的發(fā)展。
當然還有影視音樂(lè )宣發(fā)扶植起來(lái)的O2O市場(chǎng)。
再來(lái)具體看一下阿里的財報。
阿里Q2營(yíng)收為人民幣501.84億元(約74.03億美元)，超出華爾街預期的 71.9 億美元，同比增長(cháng)56%；凈利潤為人民幣140.31億元(約合20.70億美元)，同比增長(cháng)96%。按非GAAP計算，阿里巴巴集團第一財季凈利潤為200.19億元(約合29.53億美元），同比增長(cháng)67%。騰訊財報的凈利潤是按照非GAAP核算的，所以以目前同樣的核算準則，阿里的凈利潤要比騰訊多5億美元。昨天阿里巴巴大漲5%，市值跨國4200億美金。離Amazon又近了一些。
其中，核心電商業(yè)務(wù)(中國零售、中國批發(fā)、國際零售、國際批發(fā))營(yíng)收430.3億，占比85.7%。云計算與互聯(lián)網(wǎng)基礎設施業(yè)務(wù)營(yíng)收為24.31億元(約合3.59億美元)，同比增長(cháng)96%;數字媒體與娛樂(lè )業(yè)務(wù)的營(yíng)收為40.81億元(約合6.02億美元)，同比增長(cháng)30%;創(chuàng )新項目及其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收為6.45億元(約合9500萬(wàn)美元)，同比增長(cháng)21%。后三者合在一起占比14.3%。
但后三者都屬于虧損業(yè)務(wù)，阿里Q2財報顯示：來(lái)自云計算業(yè)務(wù)的運營(yíng)虧損為5.32億元，來(lái)自數字傳媒和娛樂(lè )的運營(yíng)虧損為33.88億元，來(lái)自創(chuàng )新戰略和其他營(yíng)收的運營(yíng)虧損為16.12億元。
上半年阿里的天貓業(yè)務(wù)正在拓展高端市場(chǎng)，所以專(zhuān)門(mén)列出了一個(gè)天貓數據，顯示：天貓上的實(shí)物成交額（GMV）增長(cháng)了 49%，財報將這歸功于時(shí)尚服飾、消費電子、快速消費品（FMCG）等核心品類(lèi)銷(xiāo)售增長(cháng)的拉動(dòng)。有點(diǎn)生懟京東核心業(yè)務(wù)的意思，表示同類(lèi)業(yè)務(wù)我的成長(cháng)率不低于你京東。
與騰訊將云計算業(yè)務(wù)與微信支付混在一起計算不同，阿里很大方的將其云計算業(yè)務(wù)單拎了出來(lái)。用戶(hù)突破100萬(wàn)大關(guān)，營(yíng)收增長(cháng)96%。只看這兩個(gè)數字，好像還不錯，但24.31億人民幣的營(yíng)收證明了這一業(yè)務(wù)還不成氣候。與亞馬遜同期40億美金的營(yíng)收相比，差了10倍。
而在之前阿里云每一季度營(yíng)收的增長(cháng)都超過(guò)100%，這也是阿里云2016年增速放緩以來(lái)，首次低于100%。而且吸納的也是中小企業(yè)客戶(hù)，目前騰訊云期望用微信小程序、社交平臺服務(wù)吸引客戶(hù)，靠著(zhù)產(chǎn)品平臺優(yōu)勢來(lái)切下阿里云手中的份額。騰訊剛剛宣布與搜狐暢游達成合作，為暢游提供全套的騰訊游戲云服務(wù)。
不過(guò)現在阿里云的整體營(yíng)收已經(jīng)不同于往日，即便增速低于以往，在更大的營(yíng)收底子之下，增長(cháng)量還是遠超過(guò)去。這是一個(gè)正常的狀態(tài)。算是很大的先發(fā)優(yōu)勢。
但盡管如此，一個(gè)不可磨滅的事實(shí)是：國內的云服務(wù)市場(chǎng)相比歐美發(fā)達國家，還是有相當差距的。即便是在全民創(chuàng )業(yè)、雙創(chuàng )的背景下，也難以快速趕上國外水平。這與國內云服務(wù)市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)。
國內的電信市場(chǎng)并不開(kāi)放，關(guān)鍵的云服務(wù)基礎設施還在移動(dòng)聯(lián)通電信三大運營(yíng)商手中，互聯(lián)網(wǎng)公司能夠插手的業(yè)務(wù)還局限在數據中心、計算中心，影響云服務(wù)功能質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò )中心，阿里騰訊們只能花錢(qián)購買(mǎi)。
2013年國家開(kāi)始籌劃的國家鐵塔公司、虛擬運營(yíng)商業(yè)務(wù)，推進(jìn)一直不順利。本來(lái)的設想是國家鐵塔公司接手電信運營(yíng)商們的基站建設維護業(yè)務(wù)，電信運營(yíng)商保障全民基礎的通信服務(wù)，其他增值業(yè)務(wù)則由民營(yíng)企業(yè)以虛擬運營(yíng)商的形式承包。如此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也能直接插手電信基礎設施改建，提高云服務(wù)技術(shù)。
可是電信設備業(yè)還在發(fā)展，移動(dòng)聯(lián)通電信扶持了國內華為中興等電信技術(shù)廠(chǎng)商，一時(shí)間讓三大運營(yíng)商把手中的權利交出來(lái)，務(wù)必會(huì )傷害到電信市場(chǎng)取得的成果。所以就一拖再拖，變成三大運營(yíng)商主導，將自家增值服務(wù)送給互聯(lián)網(wǎng)公司，虛擬運營(yíng)商模式淪為面向互聯(lián)網(wǎng)等民營(yíng)企業(yè)賣(mài)流量業(yè)務(wù)。
所以國內云服務(wù)市場(chǎng)一直無(wú)法打開(kāi)局面，無(wú)法變成面向全社會(huì )的業(yè)務(wù)。
現在，政府正在從國企混改入手，改變當下尷尬局面。聯(lián)通混改方案已經(jīng)公布過(guò)一版，雖然當天就被撤回，但面向電信運營(yíng)商的改革已經(jīng)開(kāi)始。國內云服務(wù)市場(chǎng)兩年內將有實(shí)質(zhì)性改觀(guān)。
不過(guò)被撤回的聯(lián)通混改方案顯示：騰訊投入110億，占股5.18%。阿里則只投入了40億，占股2.04%，比京東的2.36%還低。百度投入65億，占股3.30%。
看起來(lái)各家都還非常謹慎，特別是在云計算領(lǐng)域有先發(fā)優(yōu)勢的阿里。騰訊在所有參與混改的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，算是最心急的。這也與騰訊云的技術(shù)偏弱、想從基礎設施上彎道超車(chē)有關(guān)。另外，騰訊本來(lái)就是通信軟件公司，對電信基礎技術(shù)的需求更高。
而基于云計算技術(shù)的人工智能，未來(lái)如何應用，也是一個(gè)難點(diǎn)。Amazon已經(jīng)靠著(zhù)智能音箱echo打開(kāi)了一條路，騰訊現在對電信業(yè)務(wù)的上心，能開(kāi)拓出全新的道路嗎？因為在人工智能、智能手機、電信設施三項業(yè)務(wù)技術(shù)上，與華為產(chǎn)生了很大的交叉重疊，最近華為騰訊兩家又矛盾重重。
而且騰訊內部也不太安寧。
馬化騰對待人工智能像對待當初的“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)船票”一樣，搞了個(gè)內部競爭。騰訊內部有三個(gè)Ai團隊，一個(gè)是號稱(chēng)有著(zhù)70余人豪華團隊的Ai Lab，一個(gè)是SNG社交網(wǎng)絡(luò )事業(yè)群旗下天天P圖的優(yōu)圖實(shí)驗室，一個(gè)是WXG微信事業(yè)群的Ai團隊。
今年6月份，Ai Lab搞出來(lái)一個(gè)小微，直接介入了硬件開(kāi)放平臺、應用服務(wù)平臺、機器人平臺，連微信的語(yǔ)音語(yǔ)義識別技術(shù)平臺都被整合在內。等于是搶了MIG移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)群手中大部分業(yè)務(wù)，預估騰訊今年年底將會(huì )做一次全新的事業(yè)群調整。
騰訊在云計算、Ai領(lǐng)域的布局，又會(huì )是一場(chǎng)大戲，又要攪動(dòng)著(zhù)整個(gè)市場(chǎng)跟著(zhù)暢想畫(huà)餅。希望馬化騰最后能拿出一個(gè)Ai版的微信產(chǎn)品。
無(wú)論怎么算、怎么布局、怎么心焦，阿里、騰訊都是國內最為優(yōu)秀的公司。其巨無(wú)霸的身姿已經(jīng)在國際市場(chǎng)上站牢。
文/水上焱
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