引言：滬深300指數，被大多數投資者作為業(yè)績(jì)標準及考核指標，認為每年只要跑贏(yíng)滬深300指數10%-15%個(gè)點(diǎn)，即為優(yōu)秀成績(jì)。在理財小白看來(lái)，定投滬深300指數基金，也是比較安全和靠譜的方式，也是回報率最高的定投方式之一。因為經(jīng)濟長(cháng)期看是向上的，滬深300持有的權重股，每年給予投資者大于8%的凈資產(chǎn)收益率，同時(shí)將業(yè)績(jì)差的標的逐年剔除。所以長(cháng)期看，滬深300是個(gè)向上指標，加上A股熊長(cháng)牛短，爆發(fā)牛市時(shí)滬深300可以達到70%以上收益。
從2002年1月1號的1000點(diǎn)，至今天的3647.35點(diǎn)，這5702天，15年左右，共上漲了2647.35點(diǎn)，漲幅364.73%。復合年化收益率9.05%，以投資200000元于2002年1月1號，現在擁有733,525.24，為什么說(shuō)20萬(wàn)，剛好本人所在城市2002年房?jì)r(jià)均值2127元/㎡，20萬(wàn)可以買(mǎi)一套90平米左右的小三室，2017年我所在城市房子均價(jià)在9070，漲幅4.2倍。這還只是均價(jià)，根據我所了解，2環(huán)周邊基本在1.4萬(wàn)。當然偏僻的地方也在8000左右。目前73萬(wàn)可以買(mǎi)到二環(huán)以外的80平米左右的二手房?？赡苓€需要自己加點(diǎn)錢(qián)。全部大概需要80萬(wàn)左右。也就是說(shuō)。15年前如果你用20萬(wàn)左右用于投資，年化收益率低于8%的話(huà)，可能連房?jì)r(jià)的漲幅都跑不過(guò)。
當然，數據可能不準確，因為我查了一下，過(guò)去歷史數據很不好找。有朋友說(shuō)他十年前買(mǎi)的房子都要5000-6000左右。房?jì)r(jià)的增幅大概10年3倍。
但不管怎么說(shuō)，過(guò)去房子絕對是老百姓投資的重要標的，也是命根子。
當然了，定投滬深300是可以高拋低息的。如果在高位拋出，繼續定投的話(huà)，有網(wǎng)友統計年化收益率可以達到14%-17%
過(guò)去本人也一直基金定投來(lái)存錢(qián)。
那么以滬深300為業(yè)績(jì)基準，就顯得十分重要了?；旧弦悦磕昱苴A(yíng)10-15個(gè)百分點(diǎn)，復利可以達到19%-26%，即10年6-10倍收益，當然是跑贏(yíng)房?jì)r(jià)增值了，但這非常難，非常難。
普通投資者恐怕很難在15年里取得年復合22%-26%吧。加上遇到08年，15年這樣的股災，基本就蒸發(fā)了70%的積累，所以歷史看到的事實(shí)就是，股市風(fēng)險真的很大。一定要時(shí)刻保持安全邊際的重要性。
編制概要：
滬深300：指數的編制目標是反映中國證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運行狀況,并能夠作為投資業(yè)績(jì)的評價(jià)標準,為指數化投資及指數衍生產(chǎn)品創(chuàng )新提供基礎條件
基期及基點(diǎn)：2004.12.31 ＝1000 指數計算：指數以調整股本為權重,采用派許加權綜合價(jià)格指數公式進(jìn)行計算。
其中,調整股本根據分級靠檔方法獲得。
樣本選擇標準：
對樣本空間股票在最近一年(新股為上市以來(lái))的日均成交金額由高到低排名,剔除排名后50%的股票,然后對剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名,選取排名在前300名的股票作為樣本股。樣本空間需滿(mǎn)足條件：
(1)上市時(shí)間超過(guò)一個(gè)季度，除非該股票自上市以來(lái)的日均A股總市值在全部A股中排在前30位；
(2)非ST、*ST、非暫停上市股票；
(3)公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近一年無(wú)重大違法違規事件、財務(wù)報告無(wú)重大問(wèn)題；
(4)股票價(jià)格無(wú)明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱；
(5)剔除其它經(jīng)專(zhuān)家委員會(huì )認定不能進(jìn)入指數的股票。 樣本調整原則：當樣本股公司退市時(shí),自退市日起,從指數樣本中剔除,由過(guò)去最近一次指數定期調整時(shí)的候選樣本中排名最高的尚未調入指數的股票替代。
也就是說(shuō)，滬深300選擇的標的幾乎是滬深兩市市值最大的前300支，那么，這些權重股基本可以覆蓋銀行，保險，券商，房地產(chǎn)，石化，等等大市值股票。
為什么以滬深300作為業(yè)績(jì)基準？
首先我們看看滬深300近幾年持有過(guò)哪些股票？
2002年的數據找不到了.從2005年開(kāi)始,滬深300持有的前30權重排行如下:
那時(shí)候很多銀行都沒(méi)有上市,權重基本集中在藍籌,大盤(pán)股.,等標的.
這些標的現在看來(lái)都不陌生,那時(shí)候的貴州茅臺只要210億的市值，那時(shí)候是39.36塊錢(qián)。12年過(guò)去了市值6081，市值增長(cháng)28.95倍，股價(jià)484塊，增長(cháng)12.29倍。（數據不完全正確，僅從軟件選?。┠菚r(shí)候福耀玻璃市值66億，就連招商銀行也只要647億，但那個(gè)時(shí)候算是盤(pán)子很大的股了。
到了2010年,招商銀行成了第一大權重股,市值3001.31億,從此,銀行,保險,券商,藍籌,水電成為滬深300的主力.
到了2015年，中國平安成為第一大權重。緊接著(zhù)招商銀行，民生銀行，中信證券，興業(yè)銀行，浦發(fā)銀行等大量權重出現在300標的。
到今天2017.8.12日,納入的基本都是藍籌股,大盤(pán)股了,銀行保險，權重居多
滬深300的行業(yè)權重：
2010年納入的行業(yè)中。制造業(yè)居多，金融保險其次，房地產(chǎn)第3.
到了10年后的今天，金融保險成了權重龍頭，其實(shí)也正常，銀行保險最近幾年估值低，業(yè)績(jì)好，穩定增值大多數選擇銀行作為投資。
在插一句，滬深300的配置并不是等全配置，他在一些其他行業(yè)中配置比例很小，對整體組合影響其實(shí)很小。即使股價(jià)翻倍對權重幾乎沒(méi)有貢獻。
對于個(gè)人投資者而言，大可不必持股到太多，只要在滬深300中的行業(yè)配置和比例對應滬深300即可。
對于組合投資而言，取15-20支即可覆蓋滬深300的行業(yè)權重。個(gè)人表示35-55之間管理起來(lái)要輕松些。資金量大可以到100-120支，跟蹤更為準確。
滬深300的估值：
PE:08年歷史最高，估值達到進(jìn)50倍PE，想想那個(gè)時(shí)候買(mǎi)入股票的老股民，基本倍深套至今也無(wú)法解套，即使抄了反彈的3000點(diǎn)，也于事無(wú)補。除非買(mǎi)到業(yè)績(jì)持續增長(cháng)的白馬股。
目前13.81
PB走勢和PE類(lèi)似，峰值為7倍。最低值1.2，目前1.63
滬深300近5年年化收益率8.73%，近3年15.56%，成立以來(lái)10.91%
基本戰勝M2及通脹利率和CPI總合。
也就是說(shuō)，只要你大方向跟蹤了滬深300，同時(shí)將手中個(gè)股漲幅較大的標的剔除，輪動(dòng)換入低估值的公司，長(cháng)期輪動(dòng)即可跑贏(yíng)滬深300.
這個(gè)邏輯比較簡(jiǎn)單了有效。
人的一生幾十年，總要做一件有價(jià)值的事，即使投資，也需要認真一點(diǎn)，不是去考慮如何暴富，享受奢侈的生活，而是腳踏實(shí)地實(shí)事求是的去做這么一件事。提高生活的品質(zhì)，對家庭的責任。
最后祝每一位投資人投資順利。（作者：TeD逍遙法外）
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