繼兩周前加息之后，昨日央行再度祭出收緊重拳，再次調高存款準備金率，再結合前天一年期央票利率上升來(lái)看，進(jìn)入加息周期的可能性在短期驟增，今天細讀了一些券商的最新研究報告，幾乎所有觀(guān)點(diǎn)都認為貨幣政策收緊已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，年內會(huì )再次加息。一時(shí)間，緊縮陰云籠罩市場(chǎng)，不過(guò)今天A股表現卻極為強勢，只是在早盤(pán)經(jīng)濟數據公布前有過(guò)一段弱勢整理，隨后投資者對4.4%的CPI結果和存款準備金率上調進(jìn)行了短期利空出盡的解讀，股指隨即震蕩上揚，午后更是強勁突破前期高點(diǎn)，再次創(chuàng )出新高點(diǎn)位，尾市石化雙雄暴力上漲，狂拉指數，但這卻造成大部分個(gè)股的回落，顯示貨幣政策不明朗之際，對于大幅上漲，市場(chǎng)仍有謹慎心理。
本打算就是否加息進(jìn)行深入探討，但市場(chǎng)在尾市卻出現反常舉動(dòng)，中石油、中石化居然最高沖擊漲停，分時(shí)圖上大盤(pán)指數受其拉動(dòng)出現急升，而黃線(xiàn)卻連續向下，個(gè)股出現快速回落。歷史經(jīng)驗來(lái)看，石化股的暴力上漲或意味著(zhù)二八格局切換，或是短期行情加速趕頂，在目前指數本已有較大上漲，且貨幣政策趨緊的大環(huán)境下，對市場(chǎng)帶來(lái)負面影響的可能性更大，有鑒于此，在操作上，建議投資者適當獲利了結，兌現收益，最重要的是控制倉位，保持耐心，以觀(guān)望來(lái)應對不確定性因素增強所帶來(lái)的震蕩力度升級。(世基投資)
今日大盤(pán)可謂一波三折，低開(kāi)高走后出現了大幅度震蕩，成交量出現顯著(zhù)放大，上證指數創(chuàng )出行情新高，盤(pán)中一度逼近3200點(diǎn)整數關(guān)口。但尾市卻出現了大幅度震蕩，中石油和中石化雙雙巨量上沖漲停，銀行板塊隨后跟上，讓市場(chǎng)有點(diǎn)手足無(wú)措，其他版塊紛紛跳水，導致市場(chǎng)出現巨量震蕩。對此市況我們認為，客觀(guān)上起到了洗盤(pán)的效果，并非拉指標股出貨行為，同時(shí)，大藍籌持續大幅走強的概率不大，相反一旦震蕩會(huì )增加其他板塊的操作難度。
今日公布了10月份經(jīng)濟數據，基本上在市場(chǎng)的預期之內，具體我們就不做過(guò)多分析了，包括昨晚央行再度上調存款準備金率，市場(chǎng)的綜合反映體現在收盤(pán)一個(gè)小時(shí)之前，基本上可理解為利空短期出盡。各大機構對于數據公布后的態(tài)度是看好的，有色、煤炭等板塊繼續放量走強，有了機構的態(tài)度表示，我們就有了繼續看好趨勢的基礎。換句話(huà)說(shuō)，看了經(jīng)濟數據后，很多機構繼續增倉有色、煤炭，我們在行情啟動(dòng)之初就說(shuō)過(guò)，通脹和本幣升值是本輪行情的主流板塊。
但中石油和中石化的在收市前一個(gè)小時(shí)的拉升，頗有些攪局的味道，對兩桶油的走勢我們是這樣理解的，首先可以認為多方主力的急躁心理，想利用指標股一鼓作氣沖上3200點(diǎn)，我們說(shuō)過(guò)3200點(diǎn)有分水嶺的作用。其次，場(chǎng)外增量資金不想追逐高高在上的煤炭、有色，希望從漲幅有限的石油石化以及銀行板塊找到突破口。再者，龍頭中石油基本實(shí)現了全流通，拉升是否和解禁有關(guān)？畢竟石油價(jià)格在80到100美元，是中石油盈利最強的階段，基本面上確實(shí)有走強的理由。
上述只是分析和猜測，但至少我們不認為是拉指標股出貨的行為，客觀(guān)上對其他板塊而言，洗盤(pán)的效果還是顯著(zhù)的，短線(xiàn)獲利盤(pán)紛紛在尾市殺出來(lái)，加上此前兩個(gè)交易日的調整，我們認為雖然后市仍有震蕩，但調整在空間上已經(jīng)到位，上周五缺口短期回補的概率不大，沖上3200點(diǎn)后才是真正考驗的開(kāi)始。周末若有震蕩仍是低吸的機會(huì )，主題方面可關(guān)注亞運板塊。(倍新咨詢(xún))
A股市場(chǎng)走勢綜述
周四A 股市場(chǎng)大幅震蕩，周四公布的10 月份CPI 增速超出市場(chǎng)預期，但由于央行采取的提高準備金率政策力度低于市場(chǎng)預期，從而提振投資者做多熱情。午后石化雙雄發(fā)飆上漲推動(dòng)上證指數一度觸及10 個(gè)月新高；以深圳市場(chǎng)為代表的眾多中小盤(pán)個(gè)股尾盤(pán)出現集體跳水，在一定程度上打擊了投資者的做多熱情。上證指數收市報3147.74 點(diǎn)，漲1.04%；深證成指收市報13684.94 點(diǎn)，跌0.15%。兩市全日共成交5095 億元，較前日放大近一成半。
從盤(pán)中熱點(diǎn)來(lái)看，A 股市場(chǎng)接近七成半個(gè)股下跌，批發(fā)和零售貿易、電子、農林牧漁、紡織和服裝、傳播與文化等行業(yè)跌逾1%；另一方面，石油化工行業(yè)飆升逾4%，煤炭開(kāi)采行業(yè)漲逾2%，非銀行金融、銀行等少數行業(yè)也有亮麗表現。不斷攀升的通脹水平刺激避險資金向低估值的大盤(pán)藍籌股轉移，中國石油、中國石化盤(pán)中雙雙逼近漲停，其余大盤(pán)藍籌股也紛紛崛起，最終中國石油收市漲幅為7.69%，中國石化則漲逾5%。中小盤(pán)股遭受拋壓，中小板指收跌0.57%，創(chuàng )業(yè)板指收跌0.78%，這兩個(gè)主要的中小盤(pán)股指標周四均一度創(chuàng )出歷史新高。
后市研判
周三晚間，央行發(fā)布消息，上調存款準備金率50 個(gè)基點(diǎn)，周四統計局發(fā)布了10 月份的宏觀(guān)數據，CPI 數據高于市場(chǎng)的預期，但由于央行已提前采取應對措施，因此宏觀(guān)數據發(fā)布之后對于A(yíng)股市場(chǎng)的整體影響并不大。全天A 股整體運行較為平穩，只是在14 點(diǎn)20 分之后，隨著(zhù)中石油以及中石化的大幅飆升，打亂了市場(chǎng)穩健運行的格局，尾盤(pán)眾多指數出現高臺跳水的局面，尤其是深圳市場(chǎng)的各項指標遭受了較大的沖擊，市場(chǎng)已逐漸淡忘的所謂“二八”現象再度上演。對于“兩桶油”的攪局，雖然市場(chǎng)出現了較大的震蕩，但我們認為A 股市場(chǎng)中期向好的趨勢不會(huì )發(fā)生改變，未來(lái)股指震蕩上揚、熱點(diǎn)輪動(dòng)的格局也不會(huì )出現太多的變化。短期內，鑒于宏觀(guān)經(jīng)濟政策方面的壓力暫時(shí)得以解除，因此我們認為近期股指繼續震蕩反彈的可能性較大，但力度可能較國慶后首周有所減弱。，建議投資者堅定中線(xiàn)做多的信心。
投資機會(huì )
兩市股指在創(chuàng )出本輪反彈的新高之后開(kāi)始出現分化走勢，以中小板以及創(chuàng )業(yè)板為代表的中小盤(pán)個(gè)股出現高臺跳水，而以中石油以及中石化為代表的大盤(pán)藍籌股再度受到市場(chǎng)避險資金的追捧。
建議投資者繼續關(guān)注金融保險以及券商等低估值品種的投資機會(huì )，對于煤炭以及有色金屬等資源類(lèi)品種則建議繼續謹慎持股；考慮到當前市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)的特征，建議投資者適當關(guān)注二線(xiàn)藍籌股的補漲機會(huì )；隨著(zhù)年底的逐步來(lái)臨，投資者可適當關(guān)注可能存在高比例送配的次新股的投資機會(huì )。(中原證券)
