近年來(lái)，中央企業(yè)不斷深化收入分配制度改革，積極探索資本、管理、技術(shù)等要素參與分配的方式和途徑，逐步實(shí)施股權激勵和員工持股等中長(cháng)期激勵方式，鼓勵和引導企業(yè)負責人，科研、管理和技術(shù)骨干等通過(guò)參與股權激勵計劃，將個(gè)人利益與企業(yè)長(cháng)期業(yè)績(jì)提升緊密結合，有力地促進(jìn)了中央企業(yè)改革發(fā)展，取得了積極成效。國有企業(yè)實(shí)施中長(cháng)期激勵的方式主要有三種：國有控股上市公司股權激勵、國有科技型企業(yè)分紅和股權激勵以及國有控股混合所有制企業(yè)員工持股。
國有控股上市公司股權激勵
國有控股上市公司的主要激勵工具為股票期權、股票增值權和限制性股票。主要政策依據包括：《國有控股上市公司（境外）實(shí)施股權激勵試行辦法》（國資發(fā)分配〔2006〕8號）、《國有控股上市公司（境內）實(shí)施股權激勵試行辦法》（國資發(fā)分配〔2006〕175號）、《關(guān)于嚴格規范國有控股上市公司（境外）實(shí)行股權激勵有關(guān)事項的通知》（國資發(fā)分配〔2007〕168號）、《關(guān)于規范國有控股上市公司實(shí)施股權激勵制度有關(guān)問(wèn)題的通知》（國資發(fā)分配〔2008〕171號）以及《上市公司股權激勵管理辦法》（中國證監會(huì )令第126號）等。
股票期權——股票期權計劃是公司內部制定的面向高級管理人員等不可轉讓的期權，給予經(jīng)理人在某一限期內以一個(gè)事先約定的固定價(jià)格來(lái)購買(mǎi)本公司股票的權利，如果經(jīng)理人在期限之中達到了事先規定的某些條件（業(yè)績(jì)目標），則可以按照事先規定的條件行使購買(mǎi)股票的權利。
適合采用股票期權模式的企業(yè)包括：企業(yè)所處的行業(yè)競爭性較強、人力資本依附性較強、處于創(chuàng )業(yè)期或者快速成長(cháng)期，建議使用股票期權計劃激勵經(jīng)理人。例如中國食品采用股票期權作為股權激勵工具，股票來(lái)源為從資本市場(chǎng)回購或定向發(fā)行。
股票增值權——股票增值權和股票期權類(lèi)似，其區別在于股票期權在行權時(shí)需要先購買(mǎi)約定數量的股票再賣(mài)出后才獲利，而股票增值權在行權時(shí)不用買(mǎi)賣(mài)股票，而是由公司直接將行權股票實(shí)際價(jià)格與授予的行權價(jià)之間的差價(jià)直接支付給激勵對象，支付的方式可以是現金、股票或“現金+股票”的組合。
股票增值權的優(yōu)勢在于，此種模式并未涉及所有權和控制權的變更，而是一種保值增值的優(yōu)選方案，因此比較適合國有企業(yè)，但要求企業(yè)的現金流比較充裕。例如交通銀行香港上市后，對高管人員的股權激勵采用的就是股票增值權激勵模式。
限制性股票——限制性股票是指公司為了實(shí)現一定目標，將一定數量的股票以較低折扣價(jià)格授予激勵對象，只有當完成預定目標后，激勵對象才可行權并從中獲利。
限制性股票計劃的特點(diǎn)是更加看重業(yè)績(jì)，上市公司授予激勵對象限制性股票，在激勵計劃中規定激勵對象獲授股票的業(yè)績(jì)條件、禁售期限，比較適合商業(yè)模式轉型的企業(yè)或者快速成長(cháng)期的企業(yè)。例如，中國聯(lián)通股份有限公司推行混合所有制改革，在引入騰訊、百度、京東、阿里巴巴等戰略投資者同時(shí)，對7000多名核心員工采用了限制性股票激勵計劃。
國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵
國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵可以分為兩種：一是股權激勵；二是分紅激勵。激勵對象側重于企業(yè)核心科研人員、重要技術(shù)人員和經(jīng)營(yíng)管理骨干等。主要政策依據包括：《關(guān)于在部分中央企業(yè)開(kāi)展分紅權激勵試點(diǎn)工作的通知》（國資發(fā)改革〔2010〕148號）、《國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法》（財資〔2016〕4號）、《關(guān)于做好中央科技型企業(yè)股權和分紅激勵工作的通知》（國資發(fā)分配〔2016〕274號）、《中央科技型企業(yè)實(shí)施分紅激勵工作指引》（國資廳發(fā)考分〔2017〕47號）等。
股權激勵——是指國有科技型企業(yè)以本企業(yè)股權為標的，采取股權出售、股權獎勵、股權期權等方式，對企業(yè)重要技術(shù)人員和經(jīng)營(yíng)管理人員實(shí)施激勵的行為。股權出售，應按不低于資產(chǎn)評估結果的價(jià)格，以協(xié)議方式將企業(yè)股權有償出售給激勵對象。股權獎勵的激勵額，應當依據經(jīng)核準或者備案的資產(chǎn)評估結果折合股權，并確定向每個(gè)激勵對象獎勵的股權。企業(yè)股權出售或者股權獎勵原則上應一次實(shí)施到位。股權期權方式實(shí)施激勵的，應當在激勵方案中明確規定激勵對象的行權價(jià)格，企業(yè)應當與激勵對象約定股權期權授予和行權的業(yè)績(jì)考核目標等條件。
分紅激勵——是指國有科技型企業(yè)以科技成果轉化收益為標的，采取項目收益分紅方式；或者以企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為標的，采取崗位分紅方式，對企業(yè)重要技術(shù)人員和經(jīng)營(yíng)管理人員實(shí)施激勵的行為。企業(yè)實(shí)施分紅激勵所需支出計入工資總額，但不受當年本單位工資總額限制、不納入工資總額基數，實(shí)施單列管理。
國有控股混合所有制企業(yè)員工持股
主要激勵工具為以增資擴股、出資新設方式開(kāi)展的員工持股。激勵對象側重于在關(guān)鍵崗位工作并對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和持續發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干。按照2016年8月國務(wù)院國資委、財政部、證監會(huì )聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》（國資發(fā)改革［2016］133號，簡(jiǎn)稱(chēng)133號文）規定的條件，國務(wù)院國資委在中央企業(yè)三級公司以下選擇10家企業(yè)開(kāi)展試點(diǎn)工作。
試點(diǎn)企業(yè)基本具備如下條件，一是充分競爭的商業(yè)類(lèi)企業(yè)；二是股權結構合理，要由國有股東、非公資本和員工股東構成；三是治理結構和管理基礎較好；四是企業(yè)要有較強的獨立性，利潤、營(yíng)業(yè)收入90%以上來(lái)自集團外部。在試點(diǎn)對象選擇上，體現了科技型企業(yè)優(yōu)先和綜合改革導向。中央企業(yè)的10家企業(yè)中有6戶(hù)是科技型企業(yè)，7戶(hù)企業(yè)是改革試點(diǎn)企業(yè)。試點(diǎn)企業(yè)選定之后加強指導企業(yè)制定方案，具體落實(shí)試點(diǎn)的工作。
總之，建立企業(yè)中長(cháng)期激勵機制，是調動(dòng)企業(yè)高級管理人員和科技人員積極性、深化企業(yè)收入分配制度改革、探索管理、技術(shù)等生產(chǎn)要素按照貢獻參與分配原則的舉措，有利于調動(dòng)技術(shù)和管理人員的積極性和創(chuàng )造性，推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和科技成果轉化。
[責編：秦超]
