編者按：在經(jīng)歷月線(xiàn)四連跌之后，10月A股終迎紅盤(pán)收官。但3400點(diǎn)一線(xiàn)壓力明顯，多空雙方反復展開(kāi)拉鋸戰。大盤(pán)連收縮量十字星，釋放何種信號？政策預期落地后，熱點(diǎn)炒作能否持續呢？
多空博弈難分伯仲下周又到方向選擇時(shí)點(diǎn)
⊙趙偉
本周對A股走勢影響因素較多，大盤(pán)盤(pán)中震蕩較大，個(gè)股活躍度不減，但有所分化。全周大盤(pán)以下挫0.88%收盤(pán)，創(chuàng )業(yè)板周下挫2.37%，兩市總成交量較前一周減少約8.78%。表明隨著(zhù)大盤(pán)反彈到一定高度，面對壓力，場(chǎng)外資金減緩了入市步伐，場(chǎng)內資金繼續活躍，但市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大，市場(chǎng)信心有所不穩。
經(jīng)我們測算，上周，機構資金在大盤(pán)反彈到3500點(diǎn)附近技術(shù)壓力位之際，出現減倉動(dòng)作，導致上周大盤(pán)盤(pán)中大幅波動(dòng)。我們認為，機構對后市的分歧仍會(huì )存在。散戶(hù)資金重返市場(chǎng)，市場(chǎng)多空博弈仍難分伯仲，預示大盤(pán)仍有蓄勢整理要求，除非短線(xiàn)大盤(pán)能有效站穩在3500點(diǎn)之上。但量能不足，籌碼交換不夠，仍是困擾短線(xiàn)大盤(pán)走勢的關(guān)鍵性因素。
而在市場(chǎng)風(fēng)格遲遲難以轉換，受罰“妖股”繼續在市場(chǎng)“橫行”之際；在市場(chǎng)患上“審美疲勞”癥，對短期大盤(pán)走勢造成不利影響之時(shí)，周五盤(pán)中券商股再度雄起，救大盤(pán)于危難，推動(dòng)大盤(pán)繼續圍繞3400點(diǎn)反復震蕩。盡管從滬深兩市成交量看，市場(chǎng)風(fēng)格轉換短期內仍難順利實(shí)現，甚至還有一個(gè)較長(cháng)的過(guò)程，但藍籌股已有資金介入跡象，開(kāi)始偶露崢嶸。我們認為，只要能維持“蹺蹺板”現象，就能維持市場(chǎng)穩定運行，就會(huì )有市場(chǎng)風(fēng)格轉換、以時(shí)間換空間的機會(huì )。只要機會(huì )存在，后市就有空間。
市場(chǎng)已連續一周蓄勢，下周又到了方向選擇時(shí)間點(diǎn)，不上則下。但是，我們仍堅持認為，四季度利空因素遠少于利多，無(wú)論是從基本面還是技術(shù)面，市場(chǎng)都具備再起一波上漲走勢的基礎，向上概率大于向下。但要實(shí)現這一預期，除量?jì)r(jià)有效配合外，風(fēng)格轉換也至關(guān)重要，慎防題材股“審美疲勞”。操作上，注意量能變化，適度調整持倉結構，逢低關(guān)注低價(jià)二線(xiàn)滯漲藍籌股，回避或減持連續漲幅過(guò)高的題材股及“妖股”。
11月行情仍膠著(zhù) 消化浮籌待沖關(guān)
⊙玉名
繼上周收出高位光頭小錘子線(xiàn)后，本周周線(xiàn)收出一根光頭陰線(xiàn)?！半p降”利好形成的高開(kāi)，成為本周的高點(diǎn)，隨后指數始終在3400點(diǎn)一線(xiàn)拉鋸。為何3400點(diǎn)如此難纏？
筆者認為，首先，滬指目前切入了今年8月份周K線(xiàn)缺口3388-3490點(diǎn)區域，3490點(diǎn)上方仍有缺口，有回補缺要求。此外，從量能角度看，近期盡管指數多次站上3400點(diǎn)，但最高單日成交在4500億元左右。這意味著(zhù)主板在密集區內量能無(wú)法回到破位3373點(diǎn)時(shí)的水平，因此3400點(diǎn)拉鋸戰的核心實(shí)際上就是消化之前的套牢盤(pán)。而在頻繁地跳水中，個(gè)股經(jīng)歷了大幅分化，前期強勢股紛紛跳水，權重股則扮演了護盤(pán)的角色，市場(chǎng)也轉攻為守。
還有個(gè)原因是，經(jīng)過(guò)月初連續反彈的興奮后，10月下旬市場(chǎng)參與者開(kāi)始有所冷靜，開(kāi)始思考高估值品種下的A股走向。畢竟高估值品種的增多，意味著(zhù)追漲力量的不足，也意味著(zhù)驅動(dòng)指數上升的能量不足，這導致了指數的反復。11月行情距離年末更近了，而年末資金本身就有派發(fā)應對年底資金結算的要求，而且很多個(gè)股近期漲幅已在30-50%區間之上，因此有了落袋為安的需求。
筆者認為，11月行情投資者要更為關(guān)注技術(shù)壓力，以及資金兌現利潤的情況。技術(shù)上，前期3500-3600點(diǎn)是一道坎兒，市場(chǎng)運行到8月大跌深水區后，巨大的套牢盤(pán)與獲利盤(pán)已蠢蠢欲動(dòng)。目前位置的套牢盤(pán)太多，股指想沖關(guān)，必然要充分消化浮籌，這直接造成兩市個(gè)股籌碼大幅松動(dòng)、頻頻跳水，大盤(pán)需要反復清洗后方能輕松上行，投資者需適應這樣的操作節奏。
下周重拾升勢概率大 目標站上5月線(xiàn)
⊙丁大衛
周五大盤(pán)窄幅震蕩，再收十字星線(xiàn)，創(chuàng )業(yè)板與中小板指數同步震蕩。盤(pán)面上，板塊和個(gè)股漲少跌多，二孩概念、網(wǎng)絡(luò )安全和全息技術(shù)等概念板塊漲幅居前。
本周前4個(gè)交易日，大盤(pán)高點(diǎn)逐步下移，成交量也隨之連續4天萎縮。市場(chǎng)既沒(méi)有出現恐慌盤(pán)，也沒(méi)有破位，基本屬于窄幅整理狀態(tài)。周五成交量稍有放大，高點(diǎn)相比周四也有所上移，一度上摸3417點(diǎn)?？v觀(guān)全周大盤(pán)走勢，仍主要圍繞3400點(diǎn)反復震蕩。
盡管本周走勢偏弱，但從本月行情來(lái)看，滬指月線(xiàn)久違收漲10.8%。但要判斷是對月線(xiàn)4連陰后的修復還是止跌反彈，需要在11月份驗證。
筆者認為，市場(chǎng)成交量不斷萎縮，一方面說(shuō)明人氣還不足，3450點(diǎn)之上面臨較大阻力；但另一方面也說(shuō)明殺跌時(shí)少有恐慌盤(pán)，市場(chǎng)還是比較理性的。所以即便下跌仍屬于正常調整，下跌空間不大。短線(xiàn)上有壓力，下有支撐。市場(chǎng)在3300點(diǎn)到3450點(diǎn)之間仍需震蕩盤(pán)整、反復洗盤(pán)，才能繼續拉升。筆者繼續看好11月份大盤(pán)走勢，目標站上5月線(xiàn)。下周重拾升勢的概率很大，大盤(pán)支撐位在20日線(xiàn)，壓力位是年線(xiàn)，目前20日線(xiàn)與30日線(xiàn)已經(jīng)形成多頭排列，下周等5日線(xiàn)與10日線(xiàn)靠攏20日線(xiàn)后，有望再度出現“老鴨張嘴”，屆時(shí)爆發(fā)力度會(huì )更大。
