2015/1/5
A股市場(chǎng)是否會(huì )重拾美股的走勢？在經(jīng)濟轉型階段，股市因有貨幣政策托底大牛特牛？有可能。
標普500指數2009年3月之后走出長(cháng)牛，從666.79點(diǎn)上升到12月24號的2081.93點(diǎn)，屢創(chuàng )歷史新高。美國股市從假牛走到真牛，一開(kāi)始美聯(lián)儲降息、量化寬松，最后直接進(jìn)入市場(chǎng)觸發(fā)市場(chǎng)向好，一些科技板塊獲利極大，美國因此進(jìn)入創(chuàng )新引導下的經(jīng)濟增長(cháng)期。
中國股市試圖通過(guò)提升改革概念與科技概念，為中國經(jīng)濟結構轉型提供彈藥，2014年下半年引人注目的概念是國企改革紅利，導致大象群舞。
2014年2月，中石化發(fā)布公告稱(chēng)，率先在油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)引入社會(huì )和民營(yíng)資本，實(shí)現混合經(jīng)營(yíng)，授權董事長(cháng)在社會(huì )和民營(yíng)資本持有銷(xiāo)售公司股權比例不超過(guò)30%的情況下，確定投資者、持股比例、參股條款和條件，組織實(shí)施該方案及辦理相關(guān)程序。民資進(jìn)入銷(xiāo)售板塊，未來(lái)上市可以預期。今年以來(lái)，中國石化在A股以緩慢趨勢上漲。
受此刺激，一些券商把目光鎖定在高鐵、核電、軍工等板塊，以高鐵為核心的鐵路基建行業(yè)是中國走出去的代表，也是中國城鎮化的抓手，今年發(fā)改委審批通過(guò)的基建項目超過(guò)萬(wàn)億元，高端制造因此進(jìn)入投資者視野。
2014年兩融余額猛進(jìn)，到12月19日突破萬(wàn)億元關(guān)口，較8月25日之前接近翻倍。而從成交量來(lái)看，融資融券在A股總成交額中占比也越來(lái)越高。根據統計數據，2014年1月2日，即今年第一個(gè)交易日，兩市融資融券交易占A股成交額比重為9.70%;3月28日以后，該比重從未低于10%。10月30日以后這一數據上升為15%;11月20日之后一直穩定在20%左右。融資占絕對的主角，上演了A股史上最大逼空行情。
大象跳舞未必踩死螞蟻，中國最具競爭力的高科技、互聯(lián)網(wǎng)中小企業(yè)，仍然是未來(lái)的熱點(diǎn)，從新三板到創(chuàng )業(yè)板的改革，將點(diǎn)燃明年高科技、創(chuàng )新型中小企業(yè)的火焰。
在市場(chǎng)舞蹈的大象，多數傳統周期性企業(yè)基本面已經(jīng)改善了嗎？沒(méi)有。這些企業(yè)仍然面臨著(zhù)去庫存、高負債的巨大壓力，很多國有控股企業(yè)的效率仍然低下，但在大量資金的沖刷下，在改革的概念沖擊下，這些公司開(kāi)始利用股價(jià)上漲解決自身的困境，或者補充資本金，或者套現，或者引入外部股東。
市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，信心不穩，融資融券成為看市場(chǎng)信心的風(fēng)向標。
在融資余額突破萬(wàn)億之后，市場(chǎng)集體瘋狂，但到12月23日、24日，兩市融資資金連續兩個(gè)交易日出現凈流出，融資余額已回落至萬(wàn)億以下?？紤]到兩市融資余額基數不同，深市融資資金凈流出現象更為明顯。
市場(chǎng)疲軟，總會(huì )伴隨著(zhù)好消息出爐，如12月24日金融股凈流出，當天晚上央行宣布非同業(yè)存款不用繳納準備金，相當于隱形降準，這使得25日上午金融股瘋狂拉升，滬綜指突破3100點(diǎn)。
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