光陰似箭一轉眼2013年將成為過(guò)去，面對即將迎來(lái)的2014年，中國的經(jīng)濟會(huì )如何運行，2014年我們如何看清大勢抓準投資機遇呢？目前，我們必須要認清現在的經(jīng)濟狀況和發(fā)展趨勢才能對股市有清晰的判斷。

中國經(jīng)濟面臨的瓶頸

中國經(jīng)濟經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，正面臨發(fā)展瓶頸，也就是經(jīng)濟學(xué)上的劉易斯拐點(diǎn)：工人工資增加，原材料價(jià)格上漲，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本提高，企業(yè)利潤下降。中國經(jīng)濟發(fā)展現在面臨的瓶頸：一是品牌，二是技術(shù)，三是資源。

2012年國內生產(chǎn)總值GDP增速全年7.8%，2013年一季度GDP7.7%，二季度為7.5%，三季度為7.8%，經(jīng)濟增速放緩已成事實(shí)。2013年6月份，CPI全國居民消費價(jià)格總水平同比上漲2.7%。11月CPI上漲3.0%，通脹壓力越來(lái)越大。

最近幾個(gè)月生產(chǎn)者價(jià)格指數(PPI)在榮枯線(xiàn)以上下，PPI雖然企穩但難以回升，反映的是工業(yè)品和大宗商品生產(chǎn)商盈利、償還債務(wù)以及按時(shí)向供應商付款的難度加大。11月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降1.4%，環(huán)比持平。

PPI數據說(shuō)明我國經(jīng)濟雖然止住了下降的趨勢，但是經(jīng)濟增長(cháng)并沒(méi)有出現。在通脹加重和經(jīng)濟增長(cháng)的艱難曲折環(huán)境下，股市雖在底部卻是步履蹣跚。

PPI不能大幅回升反映了鋼鐵、煤炭、玻璃、鋁、光伏、水泥這一系列中國主要行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。中國經(jīng)濟現在最大的問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩和通脹。

經(jīng)濟潛在增長(cháng)率出現下降趨勢

發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的規律表明，在經(jīng)歷20年乃至更長(cháng)時(shí)間的經(jīng)濟高速增長(cháng)后，經(jīng)濟增長(cháng)速度一般會(huì )呈現臺階式下降的特征。我國經(jīng)濟潛在增長(cháng)率同樣不可能一直保持在10%以上的水平，也必將從高速增長(cháng)臺階向次高速增長(cháng)臺階過(guò)渡。目前，我國經(jīng)濟潛在增長(cháng)率下降的條件即將顯現。這主要表現在：

勞動(dòng)力供給增長(cháng)放緩。我國人口結構正在發(fā)生變化，局部地區出現的“民工荒”、“招工難”等現象一定程度上反映了勞動(dòng)力供求關(guān)系的變化。據預測，我國勞動(dòng)年齡人口將于2016年達到峰值，總量為9.99億人，之后逐漸下降，到2020年將下降至9.87億人。2011—2020年就業(yè)年均增速將比前期下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)率下降約0.4個(gè)百分點(diǎn)。城鎮化加速推進(jìn)所釋放的農村富余勞動(dòng)力和勞動(dòng)力素質(zhì)的提高，仍然不能彌補勞動(dòng)力人數下降對經(jīng)濟增長(cháng)造成的負面影響。

儲蓄率有所下降。人口年齡結構變化在影響勞動(dòng)力供給的同時(shí)，也將導致儲蓄率下降。據測算，人口撫養比每上升1個(gè)百分點(diǎn)，儲蓄率將下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。隨著(zhù)人口結構變化，我國正在進(jìn)入老齡化社會(huì )，人口撫養比不斷上升。2011—2020年，人口結構變化將帶動(dòng)儲蓄率下降2.8個(gè)百分點(diǎn)

經(jīng)濟全球化紅利衰減。改革開(kāi)放以來(lái)，我國經(jīng)濟發(fā)展抓住了全球產(chǎn)業(yè)分工調整的重大機遇，尤其是2001年加入世界貿易組織之后，對外貿易成為我國經(jīng)濟高速增長(cháng)的重要動(dòng)力。目前，發(fā)達國家加緊實(shí)施內外經(jīng)濟平衡戰略等，未來(lái)出口對經(jīng)濟增長(cháng)拉動(dòng)作用將逐漸遞減。

土地、能源和環(huán)境約束加大。經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境出現重大變化，低土地成本、低能源成本和低環(huán)境成本的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，我國依靠土地成本、能源成本和環(huán)境成本等形成的所謂“投資成本洼地”效應將逐漸消失，中國現在的環(huán)境污染已經(jīng)成為民生大事。

全要素生產(chǎn)率難以大幅度提高。一是短時(shí)期內技術(shù)水平難有大的突破和提高。二是勞動(dòng)力再配置效應有所減弱。對于發(fā)展中國家而言，城鎮化過(guò)程中勞動(dòng)力從農業(yè)部門(mén)向工業(yè)和服務(wù)業(yè)部門(mén)的再配置帶來(lái)的整體生產(chǎn)率上升，是全要素生產(chǎn)率提高的重要來(lái)源，但我國農村可轉移勞動(dòng)力數量出現下降趨勢。三是市場(chǎng)化改革的制度效應減弱。市場(chǎng)取向的經(jīng)濟體制改革釋放了經(jīng)濟活力，提高了全社會(huì )資源配置效率，然而隨著(zhù)改革難度加大，市場(chǎng)化對經(jīng)濟增長(cháng)的拉動(dòng)作用有所減弱。

經(jīng)濟潛在增長(cháng)率下降的時(shí)間窗口

自我國經(jīng)濟增長(cháng)速度2007年達到1985年以來(lái)的最高點(diǎn)以后，潛在增長(cháng)率就開(kāi)始小幅放緩。2007年是我國經(jīng)濟潛在增長(cháng)率變化的轉折點(diǎn)。2007年是我國經(jīng)濟將步入由數量型增長(cháng)向質(zhì)量型增長(cháng)的新階段，但是我們錯過(guò)了這個(gè)機會(huì )。

十八屆三中全會(huì )迎來(lái)改革的春風(fēng)

十八屆三中全會(huì )《決定》出臺的目的是堅決破除各方面體制機制弊端。

報告具體提出了涉及上述八大領(lǐng)域的三大改革突破口：

一是放開(kāi)準入，引入外部投資者，加強競爭。

二是深化社會(huì )保障體制改革，設立“國民基礎社會(huì )保障包”

三是深化土地制度改革，集體土地入市交易。