是指中央銀行向商業(yè)銀行等金融機構提供存、貸款便利的常設機制，從而設定和變動(dòng)利率操作區間，來(lái)穩定銀行間拆借利率的調控方法。「利率走廊」可以算是美聯(lián)儲發(fā)明的新事物，一般也是被其采用。
如果某個(gè)金融機構的儲備金低于存款準備金率,必須籌集資金補足儲備金賬戶(hù)。如果高于,金融機構可以隨時(shí)取走多余部分。一般，儲備金不足的銀行會(huì )向儲備金過(guò)剩的銀行進(jìn)行短期貸款來(lái)籌集資金。市場(chǎng)上這種短期貸款利率被稱(chēng)為銀行間拆借利率，如美國的「聯(lián)邦基金利率」，中國的「上海銀行間同業(yè)拆放利率」（Shanghai Interbank Offered Rate，Shibor）。銀行間拆借利率的變化會(huì )直接影響其他短期利率，之后會(huì )進(jìn)一步改變長(cháng)期利率，后者的變化又會(huì )影響到消費和投資，進(jìn)而影響經(jīng)濟形勢。
有存款準備金就會(huì )有存款準備金利率，是指央行為金融機構繳存的存款準備金（包括兩部分，法定存款準備金和超額存款準備金）所支付的利率。
銀行等金融機構也可以直接向央行貸款，央行作為“最后貸款人”貸款給銀行，這一貨幣政策工具名為Discount Window. 一般央行會(huì )要求金融機構在貸款時(shí)必須抵押優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且抵押品價(jià)值必須高于貸款量，而且貸款利率（稱(chēng)為再貼現率）會(huì )較銀行同業(yè)拆借利率高50到100個(gè)基準點(diǎn)。
「走廊/通道」是形象說(shuō)法。這是因為央行若采取措施在市場(chǎng)中形成了「利率走廊」，那么銀行間拆借利率就會(huì )位于，而且只能位于央行存、貸款利率之間，即大于存款準備金利率，小于再貼現率。如若不然，商業(yè)銀行就可以左手從央行貸款，右手放貸，從中套利，而且這種套利并沒(méi)有風(fēng)險。最終，銀行間拆借利率會(huì )被市場(chǎng)均衡至央行存、貸款利率所形成的的「利率區間」之內。
利率通道與傳統的貨幣政策不同，央行無(wú)需依賴(lài)傳統的公開(kāi)市場(chǎng)操作（具體解釋見(jiàn)美聯(lián)儲是如何調節聯(lián)邦基金利率的？聯(lián)邦基金利率不是市場(chǎng)化的嗎，美聯(lián)儲怎么能上調呢？）來(lái)調控利率。央行可以直接設定存（存款準備金利率）和貸（再貼現率）兩個(gè)利率，并將之公開(kāi)，從而對市場(chǎng)預期進(jìn)行影響，最終將市場(chǎng)利率控制在所欲的目標水平。相比于傳統政策，利率通道更為有效，而且其操作成本更低。
在利率走廊這一「兩邊夾」機制下，央行甚至可以實(shí)行「零準備金」制。央行可以直接規定：每個(gè)交易日結束時(shí)，各商業(yè)銀行在央行的儲備金賬戶(hù)直接歸零，如果存在超額/透支，就自動(dòng)轉錄入其在央行的存/貸款賬戶(hù)。結果就是，商業(yè)銀行只能在「利率走廊」所設定的利率區間內完成同業(yè)拆借。這樣可以提高資金使用效率，而且有利于市場(chǎng)利率穩定。
傳統上，美聯(lián)儲的貨幣政策工具主要有三個(gè)：公開(kāi)市場(chǎng)操作、折扣貸款窗口和儲備金率三個(gè)（具體解釋見(jiàn)上面給出的那個(gè)答案鏈接）。而近些年美聯(lián)儲一直試圖理順三者所對應的聯(lián)邦基金利率、再貼現利率、準備金利率之間關(guān)系，逐漸轉向「利率走廊」。
07-09金融危機后，美聯(lián)儲對貼現窗口進(jìn)行了改革，提升了其政策地位 （美國商業(yè)銀行向美國聯(lián)邦銀行借款補充準備金有什么優(yōu)缺點(diǎn)？ ）。而在向國會(huì )多次申請之后，美聯(lián)儲在 2006 年獲準自2011年10月后對準備金支付利息。由于金融危機，美聯(lián)儲在08年10月6日再次得到國會(huì )授權，開(kāi)始對準備金賬戶(hù)付息。美聯(lián)儲將準備金利率設定為：對法定準備金，為準備金保持期內聯(lián)邦基金目標利率平均值減去10個(gè)基點(diǎn)；對超額準備金，為準備金保持期內聯(lián)邦基金目標利率最低水平減 75 個(gè)基點(diǎn)。這樣，「利率走廊」的「兩邊夾」設定得以成型。
當然，「利率走廊」目前還未十分成熟，美聯(lián)儲也在摸索之中，公開(kāi)市場(chǎng)操作仍然是目前美聯(lián)儲最重要的貨幣政策。
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