文：沈奇 張玉香
1、上市當天跌破發(fā)行價(jià)，華銳風(fēng)電市值蒸發(fā)九成
2011年1月13日，華銳風(fēng)電以90元的發(fā)行價(jià)登陸上交所，打破A股紀錄。營(yíng)業(yè)收入203億，凈利潤29億，募集資金95億，上市當天市值超過(guò)900億，華銳風(fēng)電以行業(yè)龍頭身份走進(jìn)資本市場(chǎng)。分析師們紛紛追捧。
華銳風(fēng)電上市定價(jià)預測
注：2011年1月13日，華銳風(fēng)電上市首日最低價(jià)81.01元/股，最高價(jià)88.8元/股，收盤(pán)報81.37元/股。
上市當天即破發(fā)，此后，華銳風(fēng)電創(chuàng )造了A股最大的單邊下跌。截止11月7日，華銳風(fēng)電市值106億，9成市值蒸發(fā)。當年參與華銳風(fēng)電打新的股民，至今仍被深深套牢。
華銳風(fēng)電上市至今股價(jià)走勢圖
2、業(yè)績(jì)變臉比翻書(shū)快，華銳風(fēng)電從行業(yè)大鱷變壁虎
?。?）上市當年業(yè)績(jì)變臉。華銳風(fēng)電上市時(shí)是全球第二大風(fēng)機企業(yè)，其營(yíng)業(yè)收入、凈利潤兩項指標分別比當時(shí)國內排名的第二金風(fēng)科技高出20%和65%，在手訂單總量是金風(fēng)科技的3倍。然而，2011年年報華銳風(fēng)電凈利潤同比下降73%，2012年公司更是“扭盈為虧”，虧損5.8億元。
?。?）行業(yè)不景氣還是自己不爭氣？ 2011年后國內風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入艱難時(shí)期，一方面國家強制提高風(fēng)機制造標準并嚴控項目審批。另一方面，各地“棄風(fēng)限電”現象嚴重。國家能源局的數據顯示，2015年全國風(fēng)電棄風(fēng)率為15%。
行業(yè)不景氣的客觀(guān)背景下，再加上華銳風(fēng)電股東與管理層內斗，公司掌舵人變更，“竊取技術(shù)”訴訟案導致海外市場(chǎng)受阻等等，2012年到2016年華銳風(fēng)電五年累計虧損115億元，然后，同樣的市場(chǎng)環(huán)境下，昔日的小弟“金風(fēng)科技”卻日漸壯大成為行業(yè)龍頭。
3、財務(wù)造假，坑了多少股民
2012年8月，尉文淵接替創(chuàng )始人韓俊良出任華銳風(fēng)電副董事長(cháng)兼代理總裁。7個(gè)月后，尉文淵稱(chēng)華銳風(fēng)電2011年財報存在“會(huì )計差錯”，虛增利潤1.68億元。上交所調查后發(fā)現，為粉飾上市首年業(yè)績(jì)，在韓俊良安排下，華銳風(fēng)電財務(wù)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、客服等4個(gè)部門(mén)通過(guò)偽造單據等方式提前確認收入，虛增營(yíng)業(yè)收入24.32億元、營(yíng)業(yè)成本20.04億元，虛增利潤總額2.78億元，占2011年利潤總額的37.58%。
4、誰(shuí)該被賠償？
由于華銳風(fēng)電財務(wù)造假，根據《中華人民共和國證券法》、《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規定》有關(guān)規定，凡在2012年4月11日至2013年3月6日期間買(mǎi)入華銳風(fēng)電股票，且在2013年3月7日后賣(mài)出或繼續持有華銳風(fēng)電股票，且存在虧損的投資者均可要求賠償。法律規定股民參與索賠的有效期是兩年，自2015年11月11日起至2017年11月10日止。
華銳風(fēng)電經(jīng)查詢(xún)測算，預計并計提投資損失賠償金額為 2.16億元。然而，截至2017年10月18日，華銳風(fēng)電累計收到人民法院 34批次、129人（含法人4家）因證券虛假陳述責任糾紛提起的民事訴訟，累計訴訟標的金額僅1197萬(wàn)元。
華銳風(fēng)電最早一批索賠案件于2015年11月底立案，從起訴立案開(kāi)始，歷經(jīng)一審、二審及強制執行程序，到最終領(lǐng)到賠償款，歷時(shí)大約一年5個(gè)月，第一批四位投資者的賠償款共計38.65萬(wàn)元。
每一個(gè)股民，請珍視你的股東權利，我們每一次發(fā)聲、每一次拿起法律的武器都是進(jìn)步。
5、誰(shuí)該接受處罰？
?。?）財務(wù)造假成本低，難有震懾作用。
對于華銳風(fēng)電的財務(wù)造假，2015年11月中國證監會(huì )下達《行政處罰決定書(shū)》決定：責令華銳風(fēng)電改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款；對韓俊良（2011年薪酬217萬(wàn)，2012年薪酬212萬(wàn)）給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款，終身證券市場(chǎng)禁入。對財務(wù)總監陶剛等人處以10萬(wàn)到30萬(wàn)不等的罰款，以及5年到10年的市場(chǎng)禁入。
作為保薦機構的安信證券，因其在華銳風(fēng)電持續督導期間未勤勉盡責，提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載，證監會(huì )決定在2015年3月4日至6月3日期間，暫停其保薦機構資格三個(gè)月。華銳風(fēng)電上市安信證券收取了高達1.28億元的保薦費用，勤勉盡責難道不是基本要求？一句“未能勤勉盡責”難道就可以過(guò)關(guān)了？
對于華銳風(fēng)電的財務(wù)造假，證監會(huì )責令利安達會(huì )計師事務(wù)所改正，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入95萬(wàn)元，并處以95萬(wàn)元罰款，對2名責任人員給予警告，分別處以10萬(wàn)元罰款，并對兩人分別采取5年市場(chǎng)禁入措施。
相比95億元的募集資金，相比上億的保薦費用，相比高管的百萬(wàn)年薪，造假之后的處罰實(shí)在是太低了，這才是A股造假“前赴后繼”的根本原因！
?。?）華銳風(fēng)電上市當年業(yè)績(jì)大變臉，財務(wù)造假，那么華銳風(fēng)電上市材料是否存在造假行為呢？以90元每股的價(jià)格募集資金超過(guò)90億，多少股民深套其中，監管部門(mén)是否應該核查華銳風(fēng)電的上市材料，給市場(chǎng)一個(gè)交代呢？
華銳風(fēng)電當年上市時(shí)，ＩＰＯ審核原本安排在2010年10月27日，但在上會(huì )前夕，證監會(huì )突發(fā)公告稱(chēng)，鑒于華銳風(fēng)電尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步核查，決定取消當日對其ＩＰＯ文件的審核。2010年12月10日上會(huì )二次闖關(guān)成功。華銳風(fēng)電持續經(jīng)營(yíng)能力2011年明顯下滑，2010年12月審批通過(guò)的發(fā)審委員們是否也要做些什么說(shuō)明呢？
6、保殼進(jìn)行時(shí)
2012年、2013年華銳風(fēng)電分別虧損5.8億、34億，公司被*ST，2014年盈利8073萬(wàn)，成功保殼。
好景不長(cháng)，2015年、2016年又分別巨虧45億、31億，再次被*ST，在這個(gè)面臨的退市的關(guān)鍵時(shí)刻，華銳風(fēng)電二季報、三季報又開(kāi)始盈利了?。?！
根據華銳風(fēng)電三季報，公司1-9月?tīng)I業(yè)收入4341萬(wàn)元，同比下降88%，但凈利潤3.67億元，凈利潤是營(yíng)業(yè)收入的8.45倍！扣非凈利潤為虧損3.78億元，1-9月非經(jīng)常性損益7.44億，其中非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益 2.13億，政府補助9302萬(wàn)元。
7、為什么這樣一只股票還要千方百計保殼，無(wú)非就是因為還可能賣(mài)殼，術(shù)語(yǔ)是“尋求重組”，再博一個(gè)咸魚(yú)翻生的機會(huì )，這也是A股二十年之怪現象了！
呼吁管理層徹查華銳風(fēng)電IPO過(guò)程是否存在造假，該抓要抓，該賠要賠，不可拿訴訟時(shí)限做擋箭牌。
IPO造假是公然欺詐，當入刑責！
附件：
《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規定》中關(guān)于賠償的規定:
第六條：投資人以自己受到虛假陳述侵害為由，依據有關(guān)機關(guān)的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書(shū)，對虛假陳述行為人提起的民事賠償訴訟，符合民事訴訟法第一百零八條規定的，人民法院應當受理。投資人提起虛假陳述證券民事賠償訴訟，除提交行政處罰決定或者公告，或者人民法院的刑事裁判文書(shū)以外，還須提交以下證據：
?。ㄒ唬?自然人、法人或者其他組織的身份證明文件，不能提供原件的，應當提交經(jīng)公證證明的復印件；
?。ǘ?進(jìn)行交易的憑證等投資損失證據材料。
