威科夫– 介紹
威科夫方法的核心是不同的趨勢和市場(chǎng)階段，如下圖所示：
■下降趨勢
■積累階段
這是之前的下跌趨勢停滯的地方，價(jià)格只是橫盤(pán)整理。在這一點(diǎn)上，不可能知道下跌趨勢實(shí)際上已經(jīng)結束。
■彈簧
彈簧標志著(zhù)下行突破失敗，因此也是下行趨勢的失敗延續?，F在，交易者可以相當肯定之前的下跌趨勢不會(huì )繼續。
■上升趨勢
在突破時(shí)，離開(kāi)累積區，價(jià)格開(kāi)始新的上升趨勢。
■派發(fā)階段
上升趨勢放緩并進(jìn)入派發(fā)階段。在這里，來(lái)自先前上升趨勢的買(mǎi)家正在拋售，大投行開(kāi)始慢慢建立自己的位置，為新趨勢做好準備。
■彈簧
當價(jià)格創(chuàng )出更高的高點(diǎn)時(shí)，彈簧是增加更多空頭的好方法。如果大投行正在準備新的下跌趨勢，那么以如此高的價(jià)格賣(mài)出將為他們提供最好的價(jià)格。許多交易者還將止損設置在區間高點(diǎn)之上，而彈簧是一種止損機制和多空陷阱。
■下降趨勢…
當然，并非所有市場(chǎng)都會(huì )一直遵循這種模式，但是一旦交易者熟悉了這種方法，就會(huì )一次又一次地開(kāi)始注意到。
下面，將分析各種基于威科夫的圖表場(chǎng)景。
機構買(mǎi)賣(mài)
最重要的市場(chǎng)參與者是所謂的“大玩家”。其中包括中央銀行、對沖基金、投資銀行和政府等。他們是推動(dòng)市場(chǎng)的人。
哪些市場(chǎng)參與者不是一次性建立好交易頭寸，而是在一個(gè)平均價(jià)位慢慢地建立自己的頭寸。這通常發(fā)生在積累和派發(fā)階段。他們需要小心地卸掉之前的倉位，然后再建一個(gè)新倉位。對于那些市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，在他們完全建立頭寸之前，價(jià)格不會(huì )從他們身邊跑掉是非常重要的。
對于散戶(hù)交易者，建議不要在積累和分配橫盤(pán)階段介入并等待突破。
散戶(hù)交易者過(guò)于頻繁地追逐價(jià)格，通常進(jìn)入趨勢為時(shí)已晚。由于大多數交易文獻都將趨勢跟蹤交易推薦為“簡(jiǎn)單的賺錢(qián)方式”，因此一般的散戶(hù)交易者會(huì )等待趨勢出現。然而，進(jìn)入靠近那些大玩家交易區域的趨勢可能更有利可圖。
這就是為什么要學(xué)習突破交易策略的原因。一般的趨勢跟蹤方法通常會(huì )產(chǎn)生更糟糕的結果。
威科夫分析1 ：重新測試
當研究交易概念或策略時(shí)，主要關(guān)注非教科書(shū)模式。價(jià)格很少遵循完美的教科書(shū)模式，自己接觸盡可能多的不同圖表模式，這可能對自己的實(shí)際交易有所幫助。
下圖顯示了一個(gè)完美的下跌趨勢-累積-彈簧模式。
在底部，價(jià)格短暫低于前低點(diǎn)，但未能繼續下跌趨勢。還要注意形成潛在突破的看跌K線(xiàn)是非常小并且沒(méi)有真正令人信服的力度。隨后的看漲K線(xiàn)更加強勁和持久，這已經(jīng)表明下跌突破嘗試非常弱。
價(jià)格在回落之前有一段時(shí)間的走高趨勢。許多交易者會(huì )在突破時(shí)進(jìn)行交易，然后將止損設置在前期低點(diǎn)，這是一種眾所周知的市場(chǎng)行為。交易者一直看到重新測試。重新測試完美地擊穿了前期低點(diǎn)，止損了所有前期的訂單，同時(shí)價(jià)格開(kāi)始大幅反彈，提供了另一個(gè)買(mǎi)入機會(huì )。
突破前的價(jià)格行為
在從積累/派發(fā)模式的實(shí)際突破之前，價(jià)格通常會(huì )形成一個(gè)較小的調整，我稱(chēng)之為低反彈。
再一次，問(wèn)問(wèn)自己這告訴你買(mǎi)賣(mài)雙方的比率：
在該范圍內，賣(mài)家已經(jīng)將價(jià)格大幅下跌到支撐水平位置。然后買(mǎi)家試圖介入并推高價(jià)格，但他們沒(méi)有成功，價(jià)格甚至沒(méi)有接近之前的高點(diǎn)。這是一個(gè)非常重要的發(fā)現，因為它表明賣(mài)家處于控制之中?？吹黄剖呛虾踹壿嫷慕Y果。
交易者會(huì )發(fā)現此模式先于許多成功的突破，交易者可能希望將此低反彈作為聚集因素之一。
威科夫分析2
有時(shí)，彈簧僅以長(cháng)長(cháng)下影線(xiàn)小實(shí)體的形式出現。非常重要的是，彈簧跌破之前的低點(diǎn)，以確認嘗試突破的失敗。
在下面的場(chǎng)景中，積累階段形成在一個(gè)明確的橫向范圍內，具有水平阻力位。在突破之前，價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始創(chuàng )出更高的低點(diǎn)，這是一個(gè)很好的聚集因素——尤其是如果它發(fā)生在彈簧之后，因此進(jìn)一步表明了構筑支撐。
這個(gè)例子中的重新測試立即發(fā)生，它再次強調了為什么前期低點(diǎn)止損訂單可能不是最佳選擇。盡管交易者相信自己可以通過(guò)前期低點(diǎn)止損來(lái)“保護”自己的頭寸，但在大多數情況下，這只會(huì )讓他們的交易更容易止損。
在確認反彈后立即開(kāi)始加倉。
威科夫分析3：非教科書(shū)積累和派發(fā)
讓交易者繼續非教科書(shū)積累和派發(fā)階段。
在左側，價(jià)格沒(méi)有形成多頭橫盤(pán)積累，但交易者可以清楚地觀(guān)察到價(jià)格在下跌趨勢之后是如何停滯的。此外，在積累之前，價(jià)格也沒(méi)有強烈的下跌趨勢。市場(chǎng)只是慢慢地走低。這已經(jīng)是一個(gè)警告，下降趨勢不是很強勁。如果在疲弱的下降趨勢之后發(fā)生逆轉，新的上升趨勢通常會(huì )更加強勁。
彈簧形態(tài)也非常強勁，這進(jìn)一步表明市場(chǎng)力量即將轉移。在從趨勢向下突破失敗后，看漲K線(xiàn)非常強勁。
到目前為止，交易者已經(jīng)發(fā)現了多個(gè)聚集因素，表明（可能）即將到來(lái)的看漲趨勢可能會(huì )成功。為了有信心地交易這樣的系統，將這些聚集因素疊加起來(lái)可能很重要。交易者能找到的提示越多，為自己的交易提供的信心就越大。
突破后，市場(chǎng)立即調整，形成重測形態(tài)。這是一個(gè)如此重要的市場(chǎng)模式，值得研究。
在右側，派發(fā)是由一個(gè)很好的水平支撐定義的。與趨勢線(xiàn)相比，水平線(xiàn)使交易時(shí)機更容易，因為水平線(xiàn)不那么主觀(guān)。
這次突破也發(fā)生在重新測試中。
威科夫分析 4：背離
背離是一個(gè)很好的交易概念，它與威科夫和趨勢分析完美結合。簡(jiǎn)而言之，背離表明當前趨勢正在失去動(dòng)力。
正如交易者在之前的圖表研究中所見(jiàn)，威科夫趨勢分析完全是關(guān)于了解趨勢結構和趨勢強度。
在下圖中，派發(fā)階段發(fā)生在 RSI 指標顯示背離時(shí)。盡管這種派發(fā)并不是完美的橫向盤(pán)整，但可以清楚地看到上升趨勢是如何失去力量的。趨勢波變得更短，價(jià)格很難創(chuàng )出更高的高點(diǎn)。在頂部，彈簧顯示失敗的突破立即反轉走低。
彈簧過(guò)后，看跌蠟燭突然變得強勁且更長(cháng)，進(jìn)一步證實(shí)了牛熊比率的變化?？辗斤@然準備接管。
下降趨勢并未立即成功，但價(jià)格再次回落至派發(fā)區域。
威科夫分析 5：彈簧和布林帶
在識別重要的彈簧模式時(shí)，布林帶是完成這項工作的完美工具。布林帶本質(zhì)上只是衡量?jì)r(jià)格變動(dòng)的標準偏差，這意味著(zhù)如果價(jià)格在布林帶之外移動(dòng)，則突出顯示了一個(gè)重要事件。 95% – 99% 的所有價(jià)格行為發(fā)生在布林帶內。
現在，如果價(jià)格能夠在波段之外飆升很多，這更有意義。穿過(guò)外帶的長(cháng)影線(xiàn)的K線(xiàn)應始終引起交易者的注意。在下面的示例中，左側彈簧通過(guò)外帶顯示出非常長(cháng)的影線(xiàn)K線(xiàn)。在上面討論了這個(gè)圖表場(chǎng)景，但是使用布林帶，交易者可以增加一個(gè)聚集因素。
如果所有其他聚集因素證實(shí)趨勢分析，則峰值越強，趨勢實(shí)際上逆轉的可能性就越大。
總結
盡管僅基于威科夫分析進(jìn)行交易可能不是最準確的方法，但它為任何圖表分析提供了堅實(shí)的基礎。
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