目前，阿里小貸已累計放貸超過(guò)300億元，為13萬(wàn)家
小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng )業(yè)者提供融資服務(wù)，
不良貸款率0.7%。 民生銀行2009年開(kāi)始全面進(jìn)軍
小微企業(yè)金融服務(wù)，全行三百多家支行轉向服務(wù)
小微企業(yè)。截至2012年3季度末，小微企業(yè)
貸款余額2805億元，在全部貸款中占比20.8%，不良率0.39%。 對比二者的
小微貸款業(yè)務(wù)，有何不同？主要有三： 其一，貨幣創(chuàng )造功能不同。
銀行信貸具有獨特的貨幣創(chuàng )造功能。銀行吸收存款，實(shí)質(zhì)上是連續不斷地向
普羅大眾發(fā)行債券，然后用于放貸盈利。銀行貸款實(shí)質(zhì)上是貸記客戶(hù)賬戶(hù)，直接創(chuàng )造貨幣。因此，銀行貸款會(huì )增加社會(huì )
貨幣供給量。民生放出
小微貸2800億元，直接等額增加
貨幣供給2800億元。 阿里巴巴不能直接吸收存款，但擁有8000萬(wàn)注冊用戶(hù)，依靠支付寶充當買(mǎi)賣(mài)之間“
第三方支付平臺”，利用買(mǎi)方支付和賣(mài)家收款之間的時(shí)間差，沉淀大量資金。這實(shí)際上是“準
存款業(yè)務(wù)”，只是期限更短，而且沉淀的是無(wú)息的結算資金。阿里巴巴將這些資金放貸出去，但由于是一種游離于銀行中介之外的
直接融資，因此阿里小貸雖然能夠增加借款人的貨幣資金，但并不增加社會(huì )
貨幣供給，資金只是從一個(gè)銀行賬戶(hù)轉向另一個(gè)銀行賬戶(hù)，對外支付最終還要借由銀行賬戶(hù)完成。 其二，客戶(hù)導入和
風(fēng)險識別手段不同。 阿里巴巴直接獲取一手交易信息，通過(guò)不斷積累和挖掘
交易行為數據，分析、歸納借款人的經(jīng)營(yíng)與信用特征，判斷其
償債能力。
交易行為數據比
企業(yè)財務(wù)報表更直接、更真實(shí)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)
數據挖掘，直接產(chǎn)生客戶(hù)征信記錄，能夠批量快速導入客戶(hù)，大幅降低客戶(hù)篩選成本。 民生銀行和其他銀行一樣，主要基于
財務(wù)分析、第三方信息（商會(huì )、市場(chǎng)、政府、人行征信系統提供的信息，核心客戶(hù)推薦客戶(hù)等）以及客戶(hù)經(jīng)理前端調查，判斷借款人
債務(wù)承擔能力。與阿里小貸網(wǎng)絡(luò )化導入客戶(hù)不同，銀行仍然主要依靠支行網(wǎng)點(diǎn)、商會(huì )、市場(chǎng)等物理節點(diǎn)導入客戶(hù)，成本較高。 其三，
風(fēng)險緩釋和單筆金額大小不同。 阿里小貸為淘寶和天貓上的用戶(hù)提供基于訂單的貸款和其他
信用貸款，用于供應鏈周轉融資，全部是
信用貸款。在進(jìn)行精準
客戶(hù)定位的基礎上，通過(guò)收取較高利率實(shí)現
風(fēng)險成本全覆蓋。阿里小貸單筆金額一般在5萬(wàn)-100萬(wàn)元之間，絕大多數客戶(hù)只貸幾萬(wàn)元甚至幾千元，
年化利率在18%以上。 民生
小微貸用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，用途更寬泛。單筆不超過(guò)500萬(wàn)元，戶(hù)均貸款達到200萬(wàn)元。雖然貸款利率在基準利率基礎上上浮30%，但趕不上阿里小貸那樣高的利率。民生銀行還大量采用擔保、聯(lián)保等增信手段。在客戶(hù)分散化、小型化、多樣化方面，與阿里小貸相比，也還有差距。 阿里小貸注冊資本16億元，成立僅兩年，推動(dòng)如此大的業(yè)務(wù)量，堪稱(chēng)最賺錢(qián)的小貸公司。它還能走多遠？ 阿里小貸沒(méi)有銀行牌照，但也無(wú)需繳納
法定準備金，不受
存貸比等監管限制。它使用的是沉淀的交易結算資金，極其穩定，不用支付利息，且隨著(zhù)交易量增長(cháng)而自然增長(cháng)；它面對的是極其龐大的潛在客戶(hù)群，千萬(wàn)級的客戶(hù)每天在它的平臺上發(fā)生交易并被實(shí)時(shí)記錄，它可以運用
數據挖掘等手段低成本地鎖定客戶(hù)。 互聯(lián)網(wǎng)和信用結合產(chǎn)生了阿里小貸，雖然目前還不大，但它面前有一座金山，手中有低成本和高效的工具，它缺的只是時(shí)間和經(jīng)驗?！?（作者系資深金融人士）
