伴隨著(zhù)20多年改革開(kāi)放，中國旅游業(yè)已經(jīng)實(shí)現了從資源大國向旅游大 國的跨越，旅游業(yè)取得 了令人矚目的成就。按照中國旅游發(fā)展規劃，到2020年，旅游總收入將達到36000億元人民 幣；在國際上，建設成為世界旅游強國；成為國民經(jīng)濟的新興支柱產(chǎn)業(yè)。在這一過(guò)程中，如 何正確引導旅游投資，優(yōu)化我國旅游投資宏觀(guān)環(huán)境，如何使旅游產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)有效結合， 推動(dòng)旅游行業(yè)自身的資本運作和外部資金投入產(chǎn)出的良性循環(huán)，對于實(shí)現旅游產(chǎn)業(yè)的可持續 發(fā)展有著(zhù)重要的現實(shí)意義。
一、中國旅游投資的現狀
1旅游投資成效顯著(zhù)。1998年，旅游業(yè)被中央確定為國民經(jīng)濟新的增長(cháng)點(diǎn)，激發(fā)了 旅游投 資的熱潮。據統計，到2001年底，中國旅游業(yè)吸引海內外投資的總體規模已達到860 0億元，其中，賓館飯店等住宿設施投資規模為6400億元；景區景點(diǎn)開(kāi)發(fā)為1000億 元；旅游車(chē)船、文化娛樂(lè )、旅行社等1200億元。在8600億元投資中，外商投資超過(guò) 500億美元，其中，旅游飯店業(yè)400億美元，景區景點(diǎn)開(kāi)發(fā)80億美元，旅游車(chē)船、文 化娛樂(lè )業(yè)20億美元。全國已有26個(gè)省、市、自治區將旅游業(yè)確立為支柱產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)， 調動(dòng)了各方面投資旅游的積極性。
2投資主體多元化。自1984年，國家對旅游業(yè)積極實(shí)施“國家、地方、部門(mén)、集體、個(gè)體 一起上，自力更生和利用外資一起上”的方針，中國旅游開(kāi)發(fā)形成了以政府投資為引導、社 會(huì )投資為主體、外資為重要成分的投資結構。迄今為止，我國旅游業(yè)的資金來(lái)源及投向的基 本格局是：旅游教育、旅游基礎設施建設及大型促銷(xiāo)活動(dòng)以國家資金投入為主；旅游資源的 開(kāi)發(fā)建設以各級地方政府的投入為主；飯店行業(yè)以部門(mén)投資和外國投資投入為主。近年來(lái)， 國內投資不斷擴大。大型國有企業(yè)在深化改革中將旅游業(yè)作為企業(yè)多元化發(fā)展的重要增長(cháng)點(diǎn) 。首鋼、一汽、海爾等一批工業(yè)旅游示范點(diǎn)將帶動(dòng)國有大企業(yè)集團加快進(jìn)入旅游業(yè)。民營(yíng)資 金也大量進(jìn)入旅游領(lǐng)域。僅浙江一省，在旅游投入10億元的民營(yíng)企業(yè)集團就有6個(gè)，投入6億 元的有10個(gè)。投資方式多樣化，投資領(lǐng)域多元化，構成中國旅游業(yè)新一輪增長(cháng)的重要動(dòng)因。
3旅游投資風(fēng)險加大。從上世紀的80年代到90年代，中國旅游開(kāi)發(fā)的投入產(chǎn)出模式已從“ 低投入、高產(chǎn)出”模式向“高投入、高風(fēng)險、高產(chǎn)出”模式轉變。中國旅游業(yè)已由“規模經(jīng) 濟”轉向“系統經(jīng)濟”的持續發(fā)展。由于旅游資源的外在性對旅游投資的影響，因而開(kāi)發(fā)者 收益高。90年代以后，旅游開(kāi)發(fā)所賴(lài)以存在的資源基礎較差，外在性分解的成本較少，需要 在資源的創(chuàng )新方面有較大投入，因而風(fēng)險增加、收益減少。隨著(zhù)中國旅游產(chǎn)品供給不足向旅 游產(chǎn)品供給過(guò)剩轉變，旅游市場(chǎng)從賣(mài)方市場(chǎng)轉為買(mǎi)方市場(chǎng)，旅游投資失敗案例的增多，旅游 開(kāi)發(fā)資本融入的成本和風(fēng)險在加大，同時(shí)旅游開(kāi)發(fā)地區不平衡，旅游開(kāi)發(fā)資本需求龐大，旅 游融資風(fēng)險加劇，從而使旅游投資風(fēng)險加大。
二、我國旅游投資的問(wèn)題
1投資結構不合理，造成旅游資源和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的不平衡。主要表現在：重旅游服務(wù) 業(yè)投入 ，輕旅游資源的開(kāi)發(fā)和保護；重旅游接待服務(wù)設施建設，輕旅游基礎設施建設；重住宿設施 建設，輕其他接待服務(wù)設施投入；重短期經(jīng)濟效益，輕資源的深層次的開(kāi)發(fā)。由于旅游基礎 設施投入產(chǎn)出率低，一直以來(lái)，基建資金主要來(lái)源于國家投資。在旅游接待服務(wù)設施建設上 ，投資主要集中于旅游飯店業(yè)。其他領(lǐng)域，如旅游工藝品生產(chǎn)、旅游新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等投資嚴重 不足甚至被忽視，從而造成旅游接待設施不配套，住宿設施建設規模超前，而在行、游、購 、娛等方面則不能滿(mǎn)足游客的需要。由于旅游資源的外在性特點(diǎn)，作為我國旅游業(yè)投資主體 的企業(yè)，外資以及個(gè)人在進(jìn)行投資時(shí)，往往只考慮經(jīng)濟效益，而忽視了社會(huì )效益、生態(tài)效益 。旅游資源開(kāi)發(fā)利用程度低，景區景點(diǎn)開(kāi)發(fā)單體規模小。許多景點(diǎn)景區開(kāi)發(fā)內容單調，觀(guān)賞 性多，參與性少，盲目跟風(fēng)多，創(chuàng )新創(chuàng )意少。特別是那些對旅游業(yè)發(fā)展影響大、投資較多、 短期內很難見(jiàn)效的項目，幾乎無(wú)人問(wèn)津，影響了旅游業(yè)的發(fā)展后勁。
2投資決策不科學(xué)，造成投資盲目性。由于我國企業(yè)的組織結構不健全，沒(méi)有建立對投資 決策者的投資決策行為進(jìn)行監控、檢查以及激勵、懲處的機制，仍在沿用投資決策無(wú)風(fēng)險的 機制。而政府職能在由計劃經(jīng)濟向市場(chǎng)經(jīng)濟轉軌的過(guò)程中不可避免地出現投資管理的漏洞， 在市場(chǎng)投資活動(dòng)強化的同時(shí)，旅游部門(mén)普遍未建立與旅游投資活動(dòng)相適應的投資管理機制和 市場(chǎng)引導機制。加之旅游投資多頭管理、缺乏統一規劃以及地方保護主義等，致使旅游投資 宏觀(guān)失控，微觀(guān)失誤。許多地方、部門(mén)、企業(yè)出于自身利益的考慮，盲目爭投資上項目，造 成了旅游項目的低水平重復建設，集中表現在80年代的酒店建設熱和90年代的人造景觀(guān)熱潮 以及最近出現的生態(tài)觀(guān)光園的建設中。投資決策的不科學(xué)，造成了資金的巨大浪費，有的誘 發(fā)出一系列的短期行為，破壞了旅游景區的自然景觀(guān)和人文景觀(guān)。
3單純倚重直接投資，投融資渠道不暢。我國旅游業(yè)在比較長(cháng)的時(shí)期內，比較多地依靠財 政性資金；在社會(huì )資金方面，比較多地依靠資金市場(chǎng)，較少地利用資本市場(chǎng)。目前，我國缺 乏旅游專(zhuān)業(yè)投資、融資的機構，在利用政府間和國際金融機構的資金、援助方面基本處于空白。而世界上重要的旅游 度假區的開(kāi)發(fā)，包括坎昆、巴厘島等都利用了世界金融機構和國家間貸款。由于沒(méi)有相應的 產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金(產(chǎn)業(yè)投資基金)，無(wú)法將分散的資金集中起來(lái)，因此規模投資能力和投資效 益差。雖然在90年代以后，旅游企業(yè)在利用資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資方面采取了多種形式，但 旅游業(yè)資本市場(chǎng)直接融資渠道不通暢，在需要行政審批的旅游企業(yè)股票上市、企業(yè)可轉換債 券、定向基金等方面，較難取得配額或市場(chǎng)資格?？傊?，旅游業(yè)與資本市場(chǎng)的結合較為松散 ，沒(méi)有形成依賴(lài)自身的資本運作和外部資金投入產(chǎn)出的良性循環(huán)和自主發(fā)展。
三、優(yōu)化我國旅游投資宏觀(guān)環(huán)境的對策思考
1建立健全旅游投資引導機制。首先，政府部門(mén)應加快職能轉變，使旅游投資引導 機制從 直接的投資管理向間接的宏觀(guān)指導和引導發(fā)展。一是應制定統一的旅游投資規劃，成立旅游 項目資金庫，確立優(yōu)先發(fā)展項目，保證重點(diǎn)項目的優(yōu)先開(kāi)發(fā)。二是建立適應市場(chǎng)經(jīng)濟特點(diǎn)的 投資引導機制，采用協(xié)調、引導、規劃和其他間接性政策工具等手段，引導社會(huì )資金流向合 理區域、合理項目上，避免社會(huì )資金的過(guò)于集中或分散。三要發(fā)揮政府的監管職能，對旅游 企業(yè)和旅游開(kāi)發(fā)公司的投資行為進(jìn)行監督管理。為避免有些企業(yè)一味地追求利潤最大化的淺 層次行為，政府可以通過(guò)制定相關(guān)政策鼓勵其考慮社會(huì )效益、生態(tài)效益，促進(jìn)旅游資源的有 序開(kāi)發(fā)利用，實(shí)現旅游的可持續發(fā)展。其次，構建旅游投資項目信息平臺。旅游管理部門(mén)要 定期而規范地發(fā)布旅游投資信息和旅游政策信息，使投資者能夠更為全面的了解投資項目信 息，及時(shí)掌握旅游項目的資金需求和投資前景，比較選擇項目進(jìn)行投資，提高投資的針對性 和合理性，規避和降低投資風(fēng)險，有效地將資金市場(chǎng)供給與需求對接起來(lái)。
2調整投資結構。首先，通過(guò)有效的引導和管理，促進(jìn)旅游投資地區間和旅游產(chǎn)業(yè)結構間 的平衡。其投資引導方向是從東部沿海和中西部旅游熱點(diǎn)城市向旅游資源豐富的溫、冷地區 擴展；從賓館飯店向旅游景觀(guān)和其他服務(wù)設施擴展；從高檔賓館向中低檔旅游住宿設施擴展 ；從一般性飯店向度假飯店、家庭旅館、青年旅館等專(zhuān)項主題式和特色飯店等方向發(fā)展；從 國際旅游接待設施向國內旅游接待設施擴展；從觀(guān)光型產(chǎn)品向專(zhuān)項產(chǎn)品擴展。在景區開(kāi)發(fā)中 ，要注意“三區”建設，即國家生態(tài)旅游示范區、國家旅游度假區和旅游扶貧試驗區的建設 。第二，注重專(zhuān)項旅游產(chǎn)品的發(fā)展。如農業(yè)觀(guān)光、工業(yè)旅游、會(huì )展旅游、生態(tài)旅游以及度假 旅游產(chǎn)品，適應家庭度假、城郊度假、滑雪溫泉旅游度假區、海濱度假、鄉間度假、周末度 假和節日度假的產(chǎn)品等。探險旅游等特殊產(chǎn)品，也具有良好的成長(cháng)性和市場(chǎng)潛力。專(zhuān)項旅游 產(chǎn)品的投資開(kāi)發(fā)將改變我國旅游產(chǎn)品單一的現狀，有利于旅游資源的深層次開(kāi)發(fā)利用。
3拓融資渠道。首先，建立委托招商中介機構。變政府主導型的招商引資為市場(chǎng)主導型的 招商引資，由專(zhuān)業(yè)化的中介組織運作相應的商業(yè)化事務(wù)，把政府部門(mén)從具體、繁雜的經(jīng)濟事 務(wù)中解脫出來(lái)，實(shí)現由"管理型"到"服務(wù)型"的根本轉變。其次，建立旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。政 府旅游主管部門(mén)出面，籌建旅游發(fā)展基金。這是解決旅游發(fā)展資金最根本、最可行的辦法。 基金來(lái)源可以有幾個(gè)方面：一是中央財政和地方財政撥款以“撥改貸”的形式納入基金，并 采取有償使用、流動(dòng)發(fā)展的辦法；二是向旅游系統內企業(yè)如旅行社、飯店、旅游商店和與旅 游業(yè)相關(guān)的企業(yè)如航空公司、銀行、郵電等征收旅游發(fā)展稅。國家已明確規定機場(chǎng)出境費中 的1/3為旅游發(fā)展基金，并已開(kāi)始征收。三是民間、海外資金，通過(guò)公助民營(yíng)的方式進(jìn)行運 作。第三，充分利用資本市場(chǎng)。適當優(yōu)先和增加旅游企業(yè)發(fā)行股票和債券的規模，開(kāi)拓直接 融資渠道，賦予少數旅游大型企業(yè)集團與其資本和收益比例相適應的海外直接融資權和擔保 權等，盡快建立適應旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資體系和規范化的企業(yè)直接融資機制。通過(guò)股票上 市、項目融資、資產(chǎn)重組、聯(lián)合投資、發(fā)行債券等多種形式獲得旅游發(fā)展資金。
4促進(jìn)旅游投資外部環(huán)境的綜合改善。首先，觀(guān)念要創(chuàng )新。樹(shù)立符合時(shí)代特征和市場(chǎng)潮流 的旅游資源觀(guān)、產(chǎn)業(yè)觀(guān)和發(fā)展觀(guān)，把觀(guān)念創(chuàng )新付諸規劃和發(fā)展的具體行動(dòng)中，形成思路出規 劃、規劃出項目、項目出資金、資金促建設、建設出效益、效益促發(fā)展、發(fā)展出思路的良性 循環(huán)格局。采取各種投資促進(jìn)手段,如規范旅游市場(chǎng)、保持投資政策的長(cháng)期穩定、廣開(kāi)投融 資渠道等促進(jìn)旅游投資環(huán)境的綜合改善。其次，完善相關(guān)政策和法律法規。政府應協(xié)調相關(guān) 部門(mén)在旅游項目審批、稅收、土地等相關(guān)方面制定優(yōu)惠的政策，推動(dòng)制定鼓勵旅游投資的產(chǎn) 業(yè)政策；協(xié)調投資政策，規范投資機制，從宏觀(guān)上保證資金的合理利用；實(shí)行投資的行業(yè)差 別政策和區域差別政策。通過(guò)稅率等經(jīng)濟杠桿和一系列優(yōu)惠政策促使外資流向旅游基礎設施 建設等資金缺口較大的部門(mén)，引導資金進(jìn)入中西部?jì)汝懜沟?；政府旅游管理部門(mén)及相關(guān)部門(mén) 應建立健全旅游投資的法律法規，以立法手段克服投資中的非理性化行為和短期行為。
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