供應鏈金融的發(fā)展，正是中小企業(yè)、乃至個(gè)人的金融資源愈發(fā)豐富趨勢中多姿多彩的篇章；是基于企業(yè)之間的連接、咬合和共生建立起來(lái)的信用關(guān)系，并把外部資金資源引入到不同的共生系統中，用金融擴展了商業(yè)主體之間的連接性。
供應鏈金融模式實(shí)質(zhì)是把供應鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，以產(chǎn)業(yè)鏈為依托，將金融服務(wù)在整條供應鏈全面鋪開(kāi)。傳統供應鏈金融采用的是“1+N”的模式，以銀行為主導的線(xiàn)下模式，銀行基于供應鏈中的核心企業(yè)“1”的信用支持為其上下游企業(yè)“N”提供融資服務(wù)。然而這種模式由于資產(chǎn)和風(fēng)控都依賴(lài)核心企業(yè)，因此往往也會(huì )導致大企業(yè)拖延賬期。
在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展下，核心企業(yè)在供應鏈金融的地位逐漸弱化?；ヂ?lián)網(wǎng)下的新型供應鏈金融中，數據成為了企業(yè)的信用貨幣。核心企業(yè)也可以很分散，金融機構可以通過(guò)類(lèi)保理，物流，票據，訂單數據等信息化渠道來(lái)實(shí)現風(fēng)控。
互聯(lián)網(wǎng)影響下的供應鏈金融與傳統供應鏈金融的本質(zhì)上并沒(méi)有太大區別，然而在供應鏈中的商流、物流、資金等信息通過(guò)“平臺化”的思想，實(shí)現傳統、歸集和整合，交易、融資、結算和支付趨于電商化。資源的整合和分配更加的合理，供應鏈各方的效率得到迅速提高。同時(shí)，通過(guò)這種整合方式，為進(jìn)一步的征信、融資、結算、理財等風(fēng)險管理手段與融資金融服務(wù)打下基礎。
通過(guò)對數十個(gè)案例的分析，按照經(jīng)營(yíng)主體的不同，將互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的模式分為以下兩大類(lèi)：
電商平臺通過(guò)自己的交易平臺可以輕松獲取買(mǎi)賣(mài)雙方在其交易平臺上的交易信息，并且根據客戶(hù)的需求為上下游供應商提供金融產(chǎn)品或者融資服務(wù)。也就是說(shuō)，電商平臺憑借在商流、信息流等方面的優(yōu)勢，扮演者擔保角色（資金來(lái)源于其他金融機構）或者通過(guò)自有資金幫助供應商解決資金融通問(wèn)題。并從中獲取收益。
這種模式的最大優(yōu)勢在于電商平臺能夠快速獲取供應鏈內部的交易和資金流的核心數據。其次，在積累大量的交易數據之后，可以通過(guò)云計算、數據挖掘等信息技術(shù)，建立借款人的信用體系，可以做到合理的風(fēng)險定價(jià)和風(fēng)險控制，降低了運營(yíng)成本。
案例分析——阿里小貸
阿里小貸可以基于賣(mài)家的訂單開(kāi)展供應鏈金融服務(wù)，為淘寶賣(mài)家解決短期的資金融通問(wèn)題。具體模式如下：
從這個(gè)案例中可以發(fā)現，融資主體不僅僅局限于中小企業(yè)，還可以是個(gè)人用戶(hù)。其次，核心企業(yè)在這個(gè)過(guò)程中的作用幾乎為零。阿里小貸通過(guò)淘寶交易數據評估風(fēng)險，通過(guò)支付寶控制資金流來(lái)控制風(fēng)險。
這種模式的最大優(yōu)勢在于電商平臺能夠快速獲取供應鏈內部的交易和資金流的核心數據。其次，在積累大量的交易數據之后，可以通過(guò)云計算、數據挖掘等信息技術(shù)，建立借款人的信用體系，可以做到合理的風(fēng)險定價(jià)和風(fēng)險控制，降低了運營(yíng)成本。
隨著(zhù)互金行業(yè)的規范化，馬太效應愈加明顯，巨頭企業(yè)在市場(chǎng)中的份額逐漸加大。許多P2P平臺都在尋找優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，因為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)直接決定了平臺的低壞賬和低逾期。而供應鏈金融由于依托核心企業(yè)，在貿易真實(shí)的前提下，將單個(gè)企業(yè)不可控的違約風(fēng)險轉化為供應鏈整體可控的風(fēng)險，從而從資產(chǎn)端和風(fēng)控端這兩個(gè)角度上實(shí)現對P2P平臺運營(yíng)風(fēng)險的有效控制。目前最常見(jiàn)的P2P平臺開(kāi)展供應鏈金融的主要模式是圍繞著(zhù)一個(gè)或者多個(gè)核心企業(yè)開(kāi)展短期應收賬款模式。
具體解釋就是，P2P首先與某條供應鏈上擁有較大影響力的核心企業(yè)進(jìn)行合作，由于核心企業(yè)在日常的貿易往來(lái)中，與其上游供應商存在賒銷(xiāo)債權。并且核心企業(yè)基本不存在無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險。則以簽訂真實(shí)貿易合同項下的應收賬款作為上游供應商的抵押資產(chǎn)，由P2P平臺撮合投資人和供應商達到借貸關(guān)系，核心企業(yè)在此過(guò)程中承擔著(zhù)擔保人的角色，控制了金融風(fēng)險。
案例分析——旺財谷
旺財谷是一家專(zhuān)注于企業(yè)應收賬款服務(wù)的融資和理財平臺，針對中小企業(yè)應收賬款轉化率低的情況，平臺將中小企業(yè)的應收賬款設計成相對標準的金融產(chǎn)品，連接融資企業(yè)和個(gè)人投資者，提供融資渠道，幫助中小企業(yè)緩解資金困境。
旺財谷合作的企業(yè)包括中信集團等大型企業(yè)，還有部分世界500強，以及民營(yíng)500強企業(yè)。其用戶(hù)資源較廣，旺財谷可以通過(guò)核心企業(yè)進(jìn)行推廣，還可以控制自己的風(fēng)險。
這個(gè)案例是綜合型的供應鏈金融P2P平臺。還有一些是垂直類(lèi)的供應鏈P2P平臺，比如物流行業(yè)的物銀通，化學(xué)品行業(yè)的摩貝金融等。垂直化的供應鏈金融平臺在垂直細分領(lǐng)域更加專(zhuān)業(yè)，對產(chǎn)業(yè)鏈的結構更加了解，更有利于風(fēng)險的把控。
資金通過(guò)P2P流入傳統行業(yè)，對于實(shí)體經(jīng)濟來(lái)說(shuō)，本身就是對實(shí)體經(jīng)濟的良性刺激。反過(guò)來(lái)，來(lái)自于傳統行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為P2P平臺的理財產(chǎn)品，對P2P行業(yè)也是一種貢獻，填補資產(chǎn)稀缺的短板。
P2P平臺作為經(jīng)營(yíng)主體切入供應鏈金融有這幾點(diǎn)優(yōu)勢：
1)P2P平臺處理和整合信息的能力以及審批效率遠超傳統的商業(yè)銀行，本身產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)的資金短缺現象是短期的資金問(wèn)題，一旦銀行審核時(shí)間過(guò)長(cháng)，融資對其意義并不大。
2)P2P平臺更加貼合市場(chǎng)、機動(dòng)靈活，且資金來(lái)源風(fēng)險偏好多樣化，可以滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)鏈上不同中小企業(yè)的個(gè)性化需求。
3)多樣化的資金來(lái)源，P2P平臺可以將這些債權標的打包設計成短期產(chǎn)品，也符合目前理財投資人的投資特點(diǎn)，且收益較其他產(chǎn)品要高一些。
傳統的供應鏈金融因為核心企業(yè)而限制了其發(fā)展，并不是所有核心企業(yè)都愿意合作，并不是所有核心企業(yè)愿意承擔擔保風(fēng)險。所以互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融一直想要弱化核心企業(yè)的作用，在大數據和云計算的發(fā)展下，核心企業(yè)的作用會(huì )逐漸弱化甚至消失，取而代之的就是一個(gè)供應鏈金融服務(wù)平臺。這樣突破了傳統單個(gè)供應鏈的限制，可能會(huì )打通不同產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現不同產(chǎn)業(yè)鏈之間的數據分享。
在該階段，更多地運用場(chǎng)景得到構建，更多的底層數據能被收集，以此為基礎構建的大數據與征信系統綜合運用下，實(shí)現供應鏈金融對產(chǎn)業(yè)的全面滲透，從而真正達到中小企業(yè)和不同風(fēng)險偏好資金的無(wú)縫對接，實(shí)現自己的高效周轉，同時(shí)提升了供應鏈的運營(yíng)效率。
我認為，資金緊缺對于傳統企業(yè)來(lái)說(shuō)只能是短期問(wèn)題，傳統企業(yè)最終還是想要解決的是產(chǎn)銷(xiāo)問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)供應鏈金融不僅僅可以維系產(chǎn)業(yè)鏈的穩定性，幫助產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現資金流的正常運轉，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)企業(yè)共享自己的信息，使得產(chǎn)業(yè)鏈能夠協(xié)同生產(chǎn)運作，提高了產(chǎn)業(yè)鏈的工作效率。
聯(lián)系客服
