編者按：本欄目在2009年9月26日推出時(shí)的第一篇文章是《60日均線(xiàn)之下只有弱市行情》，著(zhù)重講了60日均線(xiàn)對于大盤(pán)和個(gè)股的重要意義，也講了大盤(pán)在60日均線(xiàn)上下時(shí)如何操作個(gè)股，本期我們再刊發(fā)一篇關(guān)于60日均線(xiàn)與價(jià)值投資關(guān)系的文章供大家參考。
避免深套：
不參與60日均線(xiàn)之下的行情
純正的價(jià)值投資者是非常排斥技術(shù)分析的，但兩者在某種程度上還是可以相互參考和印證的。從基本面出發(fā)的價(jià)值投資，希望的是公司股價(jià)的價(jià)值回歸，而技術(shù)分析（這里指非超級短線(xiàn)的技術(shù)分析者）期望通過(guò)圖形變化判斷出漲跌，總之，只有目標公司的股價(jià)上漲才能給兩類(lèi)投資者帶來(lái)收益。
所以，對于價(jià)值投資者而言，如何能有效避免出現長(cháng)時(shí)間深套在所謂價(jià)值品種中國神華（601088）、中國石油（601857）等公司上，應是首要考慮的事，因為目標公司股價(jià)的長(cháng)期下跌存在兩種可能性，一是公司選對了，但買(mǎi)點(diǎn)選錯了。二是根本就是選錯目標公司。
股價(jià)短期的變化很難掌控，但以60日均線(xiàn)為代表的中期趨勢卻是比較容易看清楚的，所以一個(gè)比較簡(jiǎn)單而實(shí)用的方法就是不要去買(mǎi)在60日均線(xiàn)之下運行的個(gè)股。如圖1所示，中國石油是在2009年12月9日開(kāi)始有60日均線(xiàn)的，該股長(cháng)期在60日均線(xiàn)之下運行，至今一年多時(shí)間里，該股股價(jià)仍跌勢不休，最低曾跌破10元，期間雖有數日上穿60日均線(xiàn)，但并未有效站穩，其90%以上的天數是運行在60日均線(xiàn)下方，也就是說(shuō)，在此期間投資者根本就沒(méi)有買(mǎi)入的理由，所以這個(gè)階段你也不可能買(mǎi)入它并在這只股票上賠錢(qián)。
目前，市場(chǎng)上還有很多類(lèi)似運行在60日均線(xiàn)之下的股票，他們或許會(huì )有10%~30%左右的反彈機會(huì )，但普通投資者并不容易即時(shí)把握住，所以適當舍棄這些存在著(zhù)不小風(fēng)險的利潤，才有可能避免很多類(lèi)似的中短期價(jià)值股（中國石油）的深套機會(huì )，股市中只有先保本金才有可能賺到比較確定性的利潤。
增加效率：不把有限的時(shí)間消耗在無(wú)謂的橫盤(pán)股上
投資者需要注意的是，不是所有股價(jià)站在60日均線(xiàn)之上的個(gè)股都可以買(mǎi)入，因為在股價(jià)處于下跌的過(guò)程中，雖然股價(jià)會(huì )短暫反彈至60日均線(xiàn)之上，但此時(shí)60日均線(xiàn)仍處于下降通道中或者暫時(shí)走平，此時(shí)也不適宜買(mǎi)入。
同時(shí)，除了下跌和上漲趨勢外，股價(jià)還有一種狀態(tài)就是圍繞著(zhù)60日均線(xiàn)反復橫盤(pán)震蕩，也就是無(wú)趨勢。這樣的情況下，期間或許也會(huì )有10%~20%左右的震蕩空間，但對于所謂的“高拋低吸”而言難度不小，投資者也無(wú)法獲取有效的利潤，典型個(gè)股如中國一重（601106）（見(jiàn)圖2），5元和5.96元的高低點(diǎn)很難買(mǎi)到和賣(mài)出，其今年2月上市后盤(pán)整至今，即使按5月12日有了60日均線(xiàn)后，至今也盤(pán)整近4個(gè)月了，普通投資人不可能知道這樣的橫盤(pán)震蕩還會(huì )持續多長(cháng)時(shí)間，所以，投資者不要把有限的時(shí)間消耗在漫漫跌途或橫盤(pán)整理之中，而是要等待個(gè)股出現溫和放量，走出明確的上升趨勢后方可重倉操作。
利潤獲?。褐毁I(mǎi)站在60日均線(xiàn)之上的上行趨勢股
在股價(jià)由下跌轉入橫盤(pán)之后，投資者要選取的是股價(jià)站在60日均線(xiàn)之上，并與60日均線(xiàn)同步呈現明顯上升趨勢的股票。仍以大盤(pán)藍籌股為例，貴州茅臺（600519）是比較典型地運行在60日均線(xiàn)之上的趨勢股（見(jiàn)圖3）。這樣的股票在目前上證50指數標的股中并不多見(jiàn)，僅有上海汽車(chē)（600104）、海螺水泥（600585）、三一重工（600031）、中海油服（601808）、山東黃金（600547）等少數幾只，占比很小，從這點(diǎn)來(lái)看，目前大盤(pán)權重股還不存在整體行情機會(huì )。
對于這類(lèi)股票的首次中線(xiàn)買(mǎi)點(diǎn)應選在股價(jià)向上
突破60日均線(xiàn)并回抽確認，之后在升勢中縮量回探60日均線(xiàn)并再度獲得有效支撐之時(shí)。當然，有時(shí)股價(jià)跌穿60日均線(xiàn)再收回時(shí)，也會(huì )形成新的買(mǎi)點(diǎn)，但需要注意的是，此時(shí)60日均線(xiàn)必須要處于上升狀態(tài)。
對于賣(mài)點(diǎn)的選擇，依托60日均線(xiàn)上升的股票可以將有效跌穿60日均線(xiàn)作為止損點(diǎn)（見(jiàn)圖4）。另外，對于有些升勢很快的個(gè)股，其依托的是20日或者30日均線(xiàn)作為上升趨勢線(xiàn)，所以中長(cháng)期升勢的頭部會(huì )與60日均線(xiàn)的偏離度較遠，如選擇跌破60日均線(xiàn)再賣(mài)出就顯得稍晚，因此也可以稍修正為有效跌穿（如3天3%原則等）10日或者20日均線(xiàn)時(shí)賣(mài)出（見(jiàn)圖5）。
還有一只經(jīng)典股東阿阿膠（000423），該股從2009年初的15元一直漲到現在的47元，一直依托著(zhù)60日均線(xiàn)，走勢非常清晰，橫跨牛熊市，出現賣(mài)點(diǎn)的機會(huì )只有兩三次，非常適合普通投資者者參與。通常講，能夠長(cháng)期縮量并上升的股票，大部分是被機構認同并重倉買(mǎi)入的價(jià)值股或藍籌股，從這點(diǎn)來(lái)看，從中線(xiàn)角度參與市場(chǎng)的價(jià)值投資者和技術(shù)分析投資者的選擇是可以達成共識的。
普通投資者介入60日均線(xiàn)之上的上行趨勢股，不一定就是中長(cháng)線(xiàn)牛股，但至少能讓投資者賺到中期趨勢的錢(qián)，對于短線(xiàn)更敏感的投資者可根據需要結合30日甚至20日等均線(xiàn)來(lái)指導投資。另外需要說(shuō)明的是，每一種投資方法都有自己適用的范圍，這種依托60日均線(xiàn)的操作法，顯然不適合那些短線(xiàn)暴漲的股票。
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