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股神巴菲特股票投資策略6要素6原則
股神巴菲特股票投資策略6要素6原則

 2007-9-22 21:21:53  指揮成功網(wǎng)


  投資大師巴菲特簡(jiǎn)單有效的投資方式《股神巴菲特股票投資策略6要素6原則〉,用心領(lǐng)會(huì ),融會(huì )貫通,定會(huì )受益匪淺!

  *巴菲特股票投資策略6要素:

  中國證券報消息,《美國新聞與世界報道》周刊在其最新一期文章中刊文介紹了巴菲特式投資的六要素,稱(chēng)巴菲特的神秘之處恰在于他簡(jiǎn)單有效的投資方式。

  巴菲特的投資方式究竟有什么要素?文章列舉了6點(diǎn)供投資者參考:

  一、賺錢(qián)而不要賠錢(qián)

  這是巴菲特經(jīng)常被引用的一句話(huà):“投資的第一條準則是不要賠錢(qián);第二條準則是永遠不要忘記第一條。”因為如果投資一美元,賠了50美分,手上只剩一半的錢(qián),除非有百分之百的收益,才能回到起點(diǎn)。

  巴菲特最大的成就莫過(guò)于在1965年到2006年間,歷經(jīng)3個(gè)熊市,而他的伯克希爾·哈撒韋公司只有一年(2001年)出現虧損。

  二、別被收益蒙騙

  巴菲特更喜歡用股本收益率來(lái)衡量企業(yè)的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本,它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比,能夠更有效地反映公司的盈利增長(cháng)狀況。

  根據他的價(jià)值投資原則,公司的股本收益率應該不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可樂(lè )的股本收益率超過(guò)30%,美國運通公司達到37%。

  四、堅持投資能對競爭者構成巨大“屏障”的公司

  預測未來(lái)必定會(huì )有風(fēng)險,因此巴菲特偏愛(ài)那些能對競爭者構成巨大“經(jīng)濟屏障”的公司。這不一定意味著(zhù)他所投資的公司一定獨占某種產(chǎn)品或某個(gè)市場(chǎng)。例如,可口可樂(lè )公司從來(lái)就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長(cháng)期競爭優(yōu)勢、使他對公司價(jià)值的預測更安全的公司。

  20世紀90年代末,巴菲特不愿投資科技股的一個(gè)原因就是:他看不出哪個(gè)公司具有足夠的長(cháng)期競爭優(yōu)勢。

  五、要賭就賭大的

  絕大多數價(jià)值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰略甚至比這個(gè)數字更激進(jìn)。在他的投資組合中,前10只股票占了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷·富勒說(shuō):“這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定,為什么不把錢(qián)投資到你最看好的投資對象上呢?”

  三、要看未來(lái)

  人們把巴菲特稱(chēng)為“奧馬哈的先知”,因為他總是有意識地去辨別公司是否有好的發(fā)展前途,能不能在今后25年里繼續保持成功。巴菲特常說(shuō),要透過(guò)窗戶(hù)向前看,不能看后視鏡。

  預測公司未來(lái)發(fā)展的一個(gè)辦法,是計算公司未來(lái)的預期現金收入在今天值多少錢(qián)。這是巴菲特評估公司內在價(jià)值的辦法。然后他會(huì )尋找那些嚴重偏離這一價(jià)值、低價(jià)出售的公司。

  六、要有耐心等待

  如果你在股市里換手,那么可能錯失良機。巴菲特的原則是:不要頻頻換手,直到有好的投資對象才出手。

  巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德·威廉斯的話(huà):“要做一個(gè)好的擊球手,你必須有好球可打。”如果沒(méi)有好的投資對象,那么他寧可持有現金。據晨星公司統計,現金在伯克希爾·哈撒韋公司的投資配比中占18%以上,而大多數基金公司只有4%的現金。

  *巴菲特股票投資策略六點(diǎn)原則:

  下面的話(huà)已經(jīng)做過(guò)解釋了。當然不是我做的解釋。

  巴菲特是一個(gè)典型的長(cháng)期投資者,也很反感賭徒似心里的投機者。

  巴老的六點(diǎn)原則,個(gè)人有個(gè)人的分析以及態(tài)度。我真的希望能夠領(lǐng)悟。當然,我還在學(xué)習。

  巴菲特股票投資策略

  選股原則:尋找超級明星企業(yè)。這個(gè)原則好理解,俗語(yǔ)說(shuō):擒賊先擒王。

  估值原則:長(cháng)期現金流量折現。這話(huà)實(shí)在是太專(zhuān)業(yè),我冒昧的解釋一下,就是要先算好企業(yè)的內在價(jià)值。

  市場(chǎng)原則:市場(chǎng)是仆人而非向導。實(shí)際上也是我們常說(shuō)的,要做市場(chǎng)的主人,要做到自己心里有數。巴菲特專(zhuān)門(mén)強調:要在別人貪婪時(shí)恐懼,在別人恐懼時(shí)貪婪。這是需要長(cháng)時(shí)間修煉的。

  買(mǎi)價(jià)原則:安全邊際是成功的基石。安全邊際又是個(gè)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ),他認為“安全邊際”是價(jià)值投資的核心,實(shí)際上是要我們在價(jià)格低于價(jià)值到一定幅度的時(shí)候來(lái)進(jìn)行投資。這和估值原則是緊密聯(lián)系在一起的,不過(guò)判斷出企業(yè)的內在價(jià)值是需要專(zhuān)業(yè)知識和技能的。

  組合原則:集中投資于少數股票。到底是集中還是分散,現在也沒(méi)有定論,不過(guò)巴菲特的一句話(huà)還是有些道理,他對于集中和分散的評價(jià)是:如果你有40個(gè)妻子,你不會(huì )對任何一個(gè)有清楚的了解。我想,股票也是這樣吧?

  持有原則:長(cháng)期持有優(yōu)秀企業(yè)的股票。巴菲特說(shuō):我最喜歡持有一只股票的時(shí)間是:永遠。這句話(huà)雖然有情緒渲染的成分,但是卻充分表現出了巴菲特在投資時(shí)的耐力和定力。
 以上六大原則,涵蓋了從選股到最后投資操作獲利的全過(guò)程,是一套比較系統的投資方法的總結。我們以前可能對其中的某個(gè)原則有深刻的認識和理解,但是很少有人系統的對巴菲特的投資哲學(xué)進(jìn)行研究,看來(lái)作者還是頗下了一番功夫的。在書(shū)中,你隨時(shí)可以看到作者對于涉及到巴菲特的其他著(zhù)作精彩觀(guān)點(diǎn)的精煉引用。專(zhuān)業(yè)的投資者,你可以看到作者對于一些涉及到專(zhuān)業(yè)問(wèn)題的解釋和闡述,而業(yè)余的投資者,可以看看一些經(jīng)典的格言和案例,在實(shí)踐中去體會(huì )他的投資心得。因此這是一部少有的精煉的巴菲特投資理論的教材和講義。
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