鋁壓延行業(yè)的主要產(chǎn)品為鋁板帶箔， 世界鋁板帶箔的產(chǎn)量和消費量近年來(lái)呈現穩步上升的態(tài)勢。以鋁箔為例，2010 年全球鋁箔產(chǎn)量約為 377.7 萬(wàn)噸，2016年產(chǎn)量約為 650.0 萬(wàn)噸，2010 至 2016 年產(chǎn)量年均復合增長(cháng)率為 9.47%；2010 年全球鋁箔消費量約為 358.0 萬(wàn)噸，2016 年消費量約為 613.0 萬(wàn)噸，2010 至 2016年消費量年均復合增長(cháng)率為 9.38%。具體如下圖所示：
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相關(guān)報告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2017-2023年中國鋁壓延市場(chǎng)專(zhuān)項調研及投資方向研究報告》
鋁板帶的主要應用如下表所示：
行業(yè) | 鋁板帶應用 |
家電行業(yè) | 冰箱冷柜用氧化板，手機、電視、電腦外殼等 |
建筑行業(yè) | 內外裝飾板、墻壁掛板、屋面板、隔斷板等各種建筑材料 |
包裝行業(yè) | 易拉罐料、容器蓋材、鋁桶等各種包裝容器 |
電力電子 | 制造電子墊片、電子元器件外殼、電纜包覆材料、線(xiàn)路板等 |
交通運輸 | 制造汽車(chē)熱交換器、汽車(chē)車(chē)身板、汽車(chē)內外裝飾材料、船舶甲板、飛機機身鋁板、其他零配件板材等 |
家用 | 家用裝飾、容器等 |
印刷行業(yè) | 制造PS版基和CTP版基等 |
其他 | 耐用品、鋁箔毛料、五金制品等 |
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鋁箔具體應用如下表所示：
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中國是亞洲鋁板帶箔產(chǎn)量第一大國， 2005 年我國鋁板帶箔總產(chǎn)量約 286.0 萬(wàn)噸，2015 年總產(chǎn)量為 1,765.2 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率 19.96%，其中鋁箔產(chǎn)量高達到426.1 萬(wàn)噸，高居世界第一，具體如下圖所示：
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我國下游行業(yè)對鋁板帶箔的消費量也快速增長(cháng)。2005 年我國鋁板帶箔消費量為 310.2 萬(wàn)噸，2016 年鋁板帶箔消費量預計將上升至 1,494.4 萬(wàn)噸（其中鋁板帶消費量為 1,160.4 萬(wàn)噸，鋁箔消費量為334 萬(wàn)噸），復合增長(cháng)率高達 17.03%。
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與歐美發(fā)達國家相比，我國消費類(lèi)鋁箔占比仍然較低，歐洲包裝用鋁箔、家用鋁箔以及容器鋁箔消費占總鋁箔消費量的90%，而美國上述三類(lèi)鋁箔消費量占總消費量的 75%，而我國包裝用鋁箔、電力電子用鋁箔與家用箔的消費量?jì)H占總消費量的 54.1%，未來(lái)發(fā)展空間依然較大。歐美國家鋁箔消費結構如下圖所示：
歐盟國家鋁箔消費結構
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美國鋁箔消費結構
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我國鋁板帶箔進(jìn)出口表現出以下兩個(gè)特點(diǎn)：
第一，我國從鋁板帶箔的凈進(jìn)口國逐步發(fā)展為凈出口國。根據海關(guān)的統計數據，2016年我國鋁箔凈出口約102 萬(wàn)噸，鋁板帶凈出口約 138.3萬(wàn)噸。我國鋁板帶箔的國際競爭力不斷提高。歷年鋁板帶、鋁箔凈出口情況如下圖所示：
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第二，我國鋁板帶箔進(jìn)口國家分布集中，而出口國家分布分散。2015 年中國鋁板帶進(jìn)口總量為 33 萬(wàn)噸，進(jìn)口來(lái)源前五位分別為韓國（37.5%）、日本（17.6%）、臺灣（14.8%）、德國（7.4%）以及美國（6.7%），合計占比為 84.0%；2015 年中國出口鋁板帶材187萬(wàn)噸，出口目的地前五位分別為美國（17.0%）、韓國（10.7%）、越南（6.0%）、尼日利亞（6.6%）以及泰國（4.9%），合計占比為 45.2%； 2015 年中國進(jìn)口鋁箔 5.6 萬(wàn)噸， 從日本進(jìn)口總量占進(jìn)口總量的 48%，從韓國進(jìn)口總量占全年進(jìn)口總量的 30%；2015 年中國出口鋁箔總量為 95萬(wàn)噸，出口目的地前五位分別為美國（15.6%）、印度（11.3%）、泰國（4.9%）、沙特（4.8%）和阿聯(lián)酋（4.7%），合計占比為41.3%。進(jìn)入 21世紀后。我國開(kāi)始了投資鋁加工項目的熱潮，鋁加工企業(yè)數量迅速上升，目前我國鋁板帶箔生產(chǎn)企業(yè)數量約為全球的 50%，鋁板帶箔產(chǎn)銷(xiāo)量全球第一。我國規模以上鋁板帶箔企業(yè)的產(chǎn)能、產(chǎn)量狀況如下表所示：
年份 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
鋁板帶企業(yè)數量（家） | 242 | 248 | 253 | 257 | 260 | 262 | 265 |
鋁板帶企業(yè)的平均產(chǎn)能（萬(wàn) 噸） | 2.5 | 3.0 | 3.3 | 4.0 | 5.1 | 5.4 | 5.9 |
鋁板帶企業(yè)的平均產(chǎn)量（萬(wàn) 噸） | 2.2 | 2.7 | 2.9 | 3.6 | 4.6 | 5.1 | 5.5 |
鋁箔企業(yè)數量（家） | 140 | 144 | 148 | 150 | 153 | 153 | 153 |
鋁箔企業(yè)的平均產(chǎn)能（萬(wàn)噸） | 1.5 | 2.0 | 2.1 | 2.3 | 2.8 | 3.0 | 3.4 |
鋁箔企業(yè)的平均產(chǎn)量（萬(wàn)噸） | 1.3 | 1.5 | 1.6 | 2.0 | 2.5 | 2.8 | 3.1 |
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2016 年中國規模以上鋁板帶企業(yè)的平均產(chǎn)能為5.9 萬(wàn)噸、平均產(chǎn)量為 5.5 萬(wàn)噸，歐美國家鋁板帶企業(yè)的平均產(chǎn)能約 20 萬(wàn)噸；2016 年中國規模以上鋁箔企業(yè)的平均產(chǎn)能為 3.4 萬(wàn)噸、平均產(chǎn)量為 3.1 萬(wàn)噸，而歐美國家鋁箔企業(yè)的平均產(chǎn)能約為 8 萬(wàn)噸。鋁壓延加工的上游是電解鋁生產(chǎn)商，下游包括建筑、交通運輸、家電、包裝、電力電子等行業(yè)。鋁壓延行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系如下圖所示：
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我國目前是全球最大的電解鋁生產(chǎn)國，2016 年年產(chǎn)電解鋁 3,165 萬(wàn)噸，而 2016 年全球的電解鋁產(chǎn)量?jì)H為 5,814.9 萬(wàn)噸，中國電解鋁產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的 54.48%。巨大的鋁錠產(chǎn)量潛在可以釋放的產(chǎn)能為下游鋁加工行業(yè)提供了充足的原材料供應。
包裝用鋁箔以單零箔和雙零箔為主，其主要應用如下：
鋁箔包裝名稱(chēng) | 說(shuō)明 | 占包裝用鋁 箔總消費量 比重（%） |
食品（非液態(tài)）鋁 箔包裝 | 包括方便面類(lèi)食品、蒸煮類(lèi)食品、茶葉、果醬、果凍、糖果、咖啡（非液態(tài)）等的鋁箔包裝 | 20 |
飲料鋁箔包裝 | 包括液態(tài)乳品、啤酒（啤酒標以及啤酒瓶頸部包裝）以及果汁、豆奶、茶飲料等其他非碳酸類(lèi)飲料的鋁箔包裝 | 35 |
煙草鋁箔包裝 | 包括鋁紙復合內襯包裝和中間層的卡紙包裝 | 15 |
日化品鋁箔包裝 | 包括牙膏、計劃生育用品、化妝品等的鋁箔包裝 | 5 |
藥品鋁箔包裝 | 包括片劑、粉劑等采用的鋁塑復合泡罩和復合袋包裝 | 25 |
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我國包裝用鋁箔 2005 年的消費量為 9.7 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至94.7 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率高達 25.59%，具體如下圖所示：
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我國醫藥產(chǎn)業(yè)的迅速增長(cháng)為藥品鋁箔
包裝提供了大量需求。 伴隨著(zhù)中國人口老齡化現象的日益嚴重以及人民生活水平的提高，醫藥行業(yè)在我國具有長(cháng)期發(fā)展的動(dòng)力。我國長(cháng)期以來(lái)就是醫藥生產(chǎn)與銷(xiāo)售大國，2005 年以來(lái)，我國藥品流通行業(yè)的平均增速超過(guò) 18%，2015 年，醫藥流動(dòng)行業(yè)的銷(xiāo)售額高達 16,613 億元。具體如下圖所示：
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2005 年熱交換器用鋁箔的消費量為29.1 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至104.9 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為 13.68%，但自 2012 年以來(lái)，熱交換用鋁箔消費量上漲趨勢漸緩，行業(yè)總體進(jìn)入穩定期，具體如下圖所示：
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家用空調行業(yè)目前已經(jīng)進(jìn)入穩定發(fā)展期。2016 年，我國家用空調銷(xiāo)售量為 10,841.5萬(wàn)臺，同比增長(cháng) 1.93%，其中內銷(xiāo) 6,048.6 萬(wàn)臺，同比增長(cháng)-3.51%。
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根據國家統計局的數據，2016 年城鎮人口占總人口的比重為57.35%， 而根據聯(lián)合國的相關(guān)數據， 美國2014年的城市化率為81.45%，英國為 82.34%，法國為 79.29%，德國為 75.09%，日本為 93.02%，中國城市化率與上述發(fā)達國家相比仍然有較大差距。未來(lái)伴隨著(zhù)城市化進(jìn)程的加速，空調等耐用家用電器的市場(chǎng)也會(huì )隨之增長(cháng)；空調鋁箔的出口將是今后中國空調鋁箔市場(chǎng)擴容主要渠道。全球各國， 尤其是發(fā)展中國家對中國高性?xún)r(jià)比的空調器、 空調鋁箔有著(zhù)較大的需求，而上述國家空調保有量較低，未來(lái)的市場(chǎng)空間巨大。鋁電解電容器分為低壓與中高壓鋁電解電容器， 其具體的市場(chǎng)消費結構及應用如下：
應用大類(lèi) 具體應用 占電容器鋁箔總
應用大類(lèi) | 具體應用 | 占電容器鋁箔總 消費量比重（%） |
消費類(lèi)電子 | 彩色電視機、音響、照相機、DVD、錄像機、激光 唱片機、變頻空調與冰箱、微25波爐、洗衣機、電飯鍋15、吸塵器、節能燈具、通訊信20息設備的電源系統 | 50 |
工業(yè)電器 | 計算機集成制造系統（CIMS）、數字處理中心、 自動(dòng)裝配機、新能源光伏發(fā)電轉換、演播室脈沖測量?jì)x、熒光燈、影視設備 | 25 |
汽車(chē)與軌道交通 | 汽車(chē)及軌道交通的電子系統 | 15 |
其他 | 軍工市場(chǎng)應用于電子對抗用電子設備 | 10 |
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2005 年電力電子用鋁箔的消費量為 8.4 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至58.6 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為 21.44%，具體如下圖所示：
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未來(lái)，電解電容器需求仍將保持穩定增長(cháng)，主要原因在于新的增長(cháng)點(diǎn)不斷涌現，包括新能源電動(dòng)汽車(chē)電子、數字電視、機頂盒、數碼相機、通訊設備、新能源太陽(yáng)能光伏發(fā)電等產(chǎn)業(yè)。
鋁箔在建筑裝飾領(lǐng)域的運用包括鋁塑管、絕緣隔熱材料、壁紙、復合制品材料及中央空調通風(fēng)管道等。2005 年建筑裝飾用鋁箔的消費量為 3.8 萬(wàn)噸，2015年的消費量大幅上升至 38.7 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為 26.12%，具體如下圖所示：
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建筑裝飾用鋁箔未來(lái)仍將保持高增長(cháng)的原因如下：
1）2017 年 1 月，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”節能減排綜合工作方案》，推廣節能綠色建材，強化既有居住建筑節能改造，實(shí)施改造面積 5 億平方米以上，到2020 年，城鎮綠色建面積占新建建筑面積比重提高到 50%。而鋁箔作為節能領(lǐng)域的關(guān)鍵材料，與其他材料復合加工制袋填充保溫材料后可廣泛用于建筑外墻，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊；
2）城鎮化率的提高和固定資產(chǎn)投資穩定增長(cháng)促進(jìn)我國房地產(chǎn)建筑行業(yè)快速發(fā)展。根據國家統計局的數據，2016 年城鎮人口占總人口的比重為 57.35%，十三五規劃綱要提出，到 2020 年，我國常住人口城鎮化率要達到 60%，戶(hù)籍人口城鎮化率要達到 45%左右（目前戶(hù)籍人口的城鎮化率僅為39.9%），即意味著(zhù)要實(shí)現 1 億人左右的農業(yè)轉移人口和其他常住人口在城鎮落戶(hù)。 大量人口的落戶(hù)將顯著(zhù)帶動(dòng)建筑用鋁箔的需求持續增長(cháng)。
單零箔和雙零箔憑借其耐腐蝕性好、衛生性好、阻隔保質(zhì)能力強、環(huán)保、質(zhì)輕、無(wú)污染等優(yōu)點(diǎn)，應用于家庭食品的包裝、烹飪、冷凍、包裹保鮮等。近幾年我國對家用鋁箔需求快速增長(cháng)，2005 年家用箔的消費量為 2.3 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至26.7 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為 27.78%，具體如下圖所示：
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對于中國來(lái)講，家用鋁箔是一個(gè)新的鋁箔消費領(lǐng)域，由于生活消費習慣與歐美有較大區別，中國在家用鋁箔市場(chǎng)除航空餐盒大量采用鋁箔飯盒外，其他領(lǐng)域家用鋁箔消費并不明顯。2016 年 8 月初，國家標準委員會(huì )召開(kāi)鋁箔制品的國家標準會(huì )議，會(huì )上，由青島維勒日用品股份有限公司發(fā)起并起草的《家用鋁箔行業(yè)標準》第一次評審已經(jīng)通過(guò)，這將促進(jìn)中國家用鋁箔的消費。
鋁板帶主要典型應用如下：
（1）交通運輸
交通運輸用鋁板帶的主要應用如下：
應用大類(lèi) | 具體應用 |
乘用車(chē) | 主要為車(chē)身和熱交換系統，車(chē)身具體部位包括發(fā)動(dòng)機罩蓋、后箱蓋、車(chē)門(mén)及翼子板等 |
商用貨車(chē) | 主要為鋁合金商用貨車(chē)（罐式車(chē)、廂式半掛車(chē)、倉柵半掛車(chē)） |
高鐵動(dòng)車(chē)組 | 車(chē)廂地板及動(dòng)車(chē)頂棚 |
城市軌道交通 | 車(chē)體材料（鋁合金占車(chē)體材料的60%） |
軌道交通貨運車(chē)輛 | 主要為C80鋁合金敞車(chē)，其浴盆、側墻、端墻均采用鋁合金板材與鋁合金擠壓型材的鉚接結構 |
船舶 | 主要為高速渡船、豪華游船、水翼艇、漁船及漁政船、工作船、海警船、穿浪型雙體船、多體船、氣墊船、噴水推進(jìn)式客輪 |
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2005 年交通運輸用鋁板帶的消費量為19 萬(wàn)噸， 2015 年的消費量大幅上升至75 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為 14.72%，具體如下圖所示：
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（2）包裝容器
鋁板帶可用于制造罐頭容器等包裝材料，典型產(chǎn)品是易拉罐。2005 年包裝容器用鋁板帶的消費量為 20 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至 78 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為 14.58%，具體如下圖所示：
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（3）印刷
鋁板帶是目前制造印刷版基的最佳原材料。印刷版基用于書(shū)報刊等印刷，下游客戶(hù)為報紙集團與商業(yè)印刷公司。 根據性能不同， 印刷版基分為PS版基和CTP版基，PS 版基是指經(jīng)過(guò)預涂感光處理之后用于印刷的一種鋁板帶，CTP 版基是指數字化直接制版的 PS版。中國印刷版基市場(chǎng)近十年發(fā)生了較大變化，一方面，中低檔的 PS版產(chǎn)量在 2010 年達到最高峰，之后便進(jìn)入下降通道；另一方面，高檔 CTP 版于 2006 年開(kāi)始產(chǎn)量加速增長(cháng)，2016 年 CTP 版產(chǎn)量占印刷版基的比例已上升到70%。
2005年印刷版基用鋁板帶的消費量為 12.2 萬(wàn)噸，2015 年的消費量大幅上升至 48 萬(wàn)噸，復合增長(cháng)率為14.68%，具體如下圖所示：
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我國鋁壓延行業(yè)的競爭表現出兩個(gè)特點(diǎn)：第一，我國是鋁板帶箔產(chǎn)銷(xiāo)量最大的國家，國內鋁板帶箔生產(chǎn)企業(yè)較多，整體規模偏小，技術(shù)創(chuàng )新能力和新產(chǎn)品研發(fā)能力均不足，從而導致行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻較低，行業(yè)集中度低，競爭相對激烈；第二，如上所述，技術(shù)創(chuàng )新能力和新產(chǎn)品研發(fā)能力的不足導致行業(yè)整體以低端產(chǎn)品為主，高附加值產(chǎn)品競爭并不充分，而伴隨著(zhù)終端消費者生活水平的提高，其對于高端鋁板帶箔產(chǎn)品的需求加大，由此龍頭企業(yè)將憑借規模優(yōu)勢、技術(shù)與人才優(yōu)勢、客戶(hù)資源優(yōu)勢等在競爭中脫穎而出，率先實(shí)現全球市場(chǎng)布局。
目前我國正處于工業(yè)化和城市化的快速發(fā)展時(shí)期， 鋁板帶箔市場(chǎng)主要表現出以下兩大趨勢：
第一，在民生工程、新經(jīng)濟與消費轉型等增長(cháng)極拉動(dòng)下，我國鋁板帶箔市場(chǎng)將逐步向精細化深加工方向發(fā)展，產(chǎn)品結構進(jìn)一步優(yōu)化。民生工程包括公共設施的建設與改善，如交通、水利水電、保障房建設等，將促進(jìn)鋁壓延產(chǎn)品在交通運輸、房產(chǎn)建筑等領(lǐng)域的應用；新經(jīng)濟是我國未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)的重要方向，新能源航空航天等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展給鋁板帶箔帶來(lái)了新的發(fā)展機遇， 尤其是近年來(lái)新能源汽車(chē)行業(yè)的迅速發(fā)展帶動(dòng)了電池箔需求量的穩定上升； 消費是我國經(jīng)濟轉型的首要保障，目前我國消費總量穩定上升，消費結構逐步優(yōu)化，汽車(chē)、家電、食品包裝等領(lǐng)域對鋁板帶箔的需求將快速增加；
第二，鋁產(chǎn)品對其他金屬的替代也進(jìn)一步擴大了鋁板帶箔的市場(chǎng)空間。以銅為例，鋁對銅的消費替代主要發(fā)生在空調連接管、漆包線(xiàn)、汽車(chē)水箱等行業(yè)，如空調室內機和室外機之間的連接管，在解決了銅鋁之間的焊接問(wèn)題后，采用鋁連接管已經(jīng)越來(lái)越普遍，鋁漆包線(xiàn)已經(jīng)開(kāi)始在一些小型充電器中得到使用，汽車(chē)水箱的鋁化率與日俱增。
2016 年底，我國鋁壓延行業(yè)規模以上企業(yè)共有超過(guò) 400 家，其中規模以上鋁板帶企業(yè)平均產(chǎn)能僅為5.9 萬(wàn)噸，不及歐美發(fā)達國家企業(yè)平均產(chǎn)能的三分之一，鋁箔規模以上企業(yè)平均產(chǎn)能3.4 萬(wàn)噸，不及歐美發(fā)達國家企業(yè)平均產(chǎn)能的二分之一；國際金融危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟雖然在各國大規模刺激政策作用下一度快速回升， 但隨著(zhù)刺激政策的退出和作用衰減，世界經(jīng)濟重新回落至 4%以下的低增長(cháng)。尤其是新興經(jīng)濟體國家，受石油等大宗商品價(jià)格大幅回落、地緣政治動(dòng)蕩、資本外流、貨幣貶值以及通脹壓力上升等因素影響，經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力有所不足，由此導致鋁加工行業(yè)出口增長(cháng)放緩，未來(lái)不確定性增加。以鋁板帶為例，我國鋁板帶出口量連續兩年出現下滑：2016 年，我國鋁板帶出口量為 163萬(wàn)噸，較 2014 年下降 6.32%，較2015 年下降12.83%。
隨著(zhù)我國鋁加工材料的快速發(fā)展， 鋁板帶箔產(chǎn)品大量出口至全球各個(gè)國家和地區，出現了一定的貿易摩擦。2017 年 3 月 10 日，印度商工部反傾銷(xiāo)局發(fā)布公告稱(chēng)，對原產(chǎn)于或進(jìn)口自中國的鋁箔作出反傾銷(xiāo)肯定性終裁，建議對中國涉案產(chǎn)品征收 0.69——1.63 美元/千克的反傾銷(xiāo)稅；2017 年 3 月 28 日，美國商務(wù)部宣布對從中國進(jìn)口的鋁箔產(chǎn)品發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補貼調查。 美國和印度的反傾銷(xiāo)立案或終裁，一定程度上對我國鋁加工產(chǎn)品出口造成了不利的影響。但在經(jīng)濟全球化背景下，我國企業(yè)加速進(jìn)入國際市場(chǎng)是必然趨勢。
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