當我年輕的時(shí)候，別人叫我賭徒；等我活動(dòng)范圍擴大以后，別人叫我投機客；現在，大家稱(chēng)我是銀行家。其實(shí)我始終如一，做同樣的事。
——銀行家凱索爾如是說(shuō)
初入股市大門(mén)的人總有兩個(gè)詞時(shí)常在耳邊回響，一個(gè)是“投資”；一個(gè)是“投機”。很多人總是語(yǔ)重心長(cháng)地教導大家：要投資，不要投機，實(shí)際上沒(méi)人能分清這兩者有何區別。事實(shí)上這根本就是一個(gè)偽命題，同“成者為王，敗者為寇”的道理一樣，屬于事后諸葛亮式的清談。換句話(huà)說(shuō)，如果你最后賺了大錢(qián)了，大家就稱(chēng)你是偉大的投資家；如果你最后破產(chǎn)了，大家就稱(chēng)你為可憐的投機客。
華爾街人士施為德曾對投資和投機做過(guò)精彩的分析。他說(shuō)，要讓市場(chǎng)新人知道“投資”和“投機”的區別，就好比想去教育滿(mǎn)臉青春豆的小男孩知道“愛(ài)情”和“性欲”是不同的，即使這位“赤豆男”迷迷糊糊知道了兩者是不同的，但他還是繼續去做他原本就想做的事。
要說(shuō)投資和投機從最初就無(wú)法分辨，也有點(diǎn)有失公允。兩者最大的區別是，前者的首要目標是保存資本，并使得資本增值；而后者就一心想著(zhù)增加財富。正由于這種不同，前者常常會(huì )將眼光放遠，寧愿放棄一些風(fēng)險較高（可能收益也高）的行為，不多不少保證每年都賺那么一點(diǎn)。華爾街大作手江恩說(shuō)：如果你能夠維持每年收益25%，那十年下來(lái)你的資本就將翻九倍，可見(jiàn)在不太長(cháng)的一段時(shí)間內積累一筆財富還是可行的，由于是復合增長(cháng)（連續復利），二十年后的收益就是86倍。需要注意的是，這只是平均而言，有可能某些年能達到50%的收益，而有些年卻反而虧損了些。如果說(shuō)25%太高，中國經(jīng)濟發(fā)展每年只要達到10%，我們每個(gè)人都能夠感到生活明顯改善。
可就有很多人看到身邊的人暴富之后，幻想著(zhù)能在幾個(gè)月時(shí)間內就能翻幾倍，一旦他開(kāi)始這么想，就會(huì )聽(tīng)信江湖騙子的暴富秘籍（為了迎合這種心理往往是所謂超短線(xiàn)致富秘籍），然后去做一些風(fēng)險極高的事，如果運氣好的話(huà)確實(shí)能賺到不錯的收益，于是他便開(kāi)始認為自己是個(gè)天才，但古話(huà)說(shuō)“常在河邊走，哪能不濕鞋”，倒霉的那天遲早會(huì )來(lái)到，而往往霉運是接二連三的，經(jīng)受了一連串的打擊之后，很少有人還能用一顆平常心從頭來(lái)過(guò)。
有一個(gè)有趣的現象，但凡是通過(guò)證券交易獲得巨額財富的人，巴菲特、索羅斯、羅杰斯等等，基本上都是上了年紀的人，至少也是中年人。這正說(shuō)明了復合增長(cháng)在證券交易中的重要性，隨著(zhù)資本總值的提升，此后賺到的錢(qián)會(huì )越來(lái)越多，而“國產(chǎn)股神”林園最喜歡說(shuō)的就是“追求復合增長(cháng)”。事實(shí)上采取這種方式進(jìn)行投資的人安全性、穩定性都非常高，他們隨著(zhù)年紀的增加，經(jīng)歷的各種牛市熊市循環(huán)也越多，全都能夠安然度過(guò)，此后就再也沒(méi)有什么力量能使他們摔倒了。據說(shuō)巴菲特還特意寫(xiě)了一篇《復利的樂(lè )趣》的文章，用以闡述這個(gè)簡(jiǎn)單的道理。（巴菲特維持22%的復合增長(cháng)達40年，成了世界第二富）
另一個(gè)有趣的現象是，這些偉大的投資家總是很節儉，至少在事業(yè)的初期是如此。巴菲特住在幾十年前買(mǎi)的老房子里，用著(zhù)老舊的辦公室，開(kāi)著(zhù)老爺車(chē)；林園說(shuō)他每個(gè)月連2000塊錢(qián)都花不掉。因為在復合增長(cháng)的情況下，最初的資金直接關(guān)系到最終能賺到多少錢(qián)，如果最初能多投資一萬(wàn)元，那十年之后就能多9萬(wàn)（按照上文江恩的例子），二十年后就能多86萬(wàn)。
而靠投機發(fā)家的人可能正相反，由于覺(jué)得錢(qián)來(lái)得太容易了，每天就算計著(zhù)如何購買(mǎi)奢侈品把錢(qián)花出去，隨著(zhù)購買(mǎi)的亂七八糟的東西越來(lái)越多，生活成本也大大提升，他不得不再靠投機賺回來(lái)更多的錢(qián)才能維持現狀。但幸運女神并不總在他這邊，一旦碰上熊市可就都完了，正所謂“由儉入奢易，由奢入儉難”，在熊市他可沒(méi)辦法靠以前的投機經(jīng)驗維持自己的生活開(kāi)銷(xiāo)，于是他就不得不干更多高風(fēng)險的事情，最后破產(chǎn)就是必然的了。
由以上分析可知，要判斷到底是“投資”還是“投機”，關(guān)鍵在于是否擁有長(cháng)遠的眼光，好好利用“復合增長(cháng)”的優(yōu)勢，少做高風(fēng)險的交易，使得不確定性降到最低。同時(shí)，在哪個(gè)收入層次就過(guò)哪種生活，急于在“人前顯貴”的心態(tài)并無(wú)多大益處，這只能讓人脫離理性。
事實(shí)上成功的標準完全在于自身，如果你欲望很少，那你會(huì )常常體會(huì )到成功的幸福，如果你的欲望無(wú)窮無(wú)盡總也不滿(mǎn)足，那就不得不靠更大劑量的外界刺激才能使你感覺(jué)興奮，逼著(zhù)你離開(kāi)“投資”的康莊大道，走向“投機”的不歸路。而常常是越貪心得到的卻越少，不貪心好好操作的人，得到的卻會(huì )比想象中的多。
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