央行在加息之后，又立即對中小商行提高存款準備金率，貨幣政策收緊的背景和以銀行為代表的權重板塊低估值限制了滬深300指數的表現，缺乏明顯的趨勢，交易上短線(xiàn)為主。
滬鋁： 本周LME鋁價(jià)維持震蕩走勢，價(jià)格波動(dòng)區間維持在2500-2575美元/噸；滬鋁價(jià)格探底回升，重回節前17300元/噸附近。從影響價(jià)格的因素來(lái)看，通脹壓力的加大再度導致控制通脹成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，短期政策壓力加大，對鋁價(jià)向上形成了一定的抑制作用，但美國就業(yè)數據的好轉也對價(jià)格形成了支撐?；久嫔?，LME鋁庫存維持在460萬(wàn)噸的高位，受到春節假期因素影響，國內主要現貨市場(chǎng)鋁庫存增加10.4萬(wàn)噸至73.3萬(wàn)噸；上游成本維持穩定，中鋁企業(yè)氧化鋁報價(jià)維持在2900元/噸，非中鋁氧化鋁均價(jià)2765元/噸。綜合來(lái)看，鋁價(jià)有望維持震蕩偏上格局，關(guān)注LME鋁價(jià)在2500美元支撐的有效性，操作上適量多單持有。
滬鋅： 節后鋅價(jià)高位震蕩，滬鋅主力合約1105在19200-19900元之間震蕩，相比倫鋅，滬鋅表現相對抗跌。節后倫鋅弱勢震蕩，2500美元一線(xiàn)上方阻力較大，盤(pán)中測試2400美元支持。從影響因素看，市場(chǎng)對央行的加息逐步消化，但整體上行動(dòng)能不足，這與目前消費商并未全部返場(chǎng)有關(guān)。一般而言，正月十五前后中國消費商大估摸返場(chǎng)，下游消費將加大采購同時(shí)迎接消費旺季到來(lái)。由于春節見(jiàn)到貨的增加，節后現貨市場(chǎng)庫存通常增加，但消費旺季逐步來(lái)臨將緩解庫存增加壓力?？傮w來(lái)看，鋅市影響因素在宏觀(guān)和供需上，在國內緊縮背景下，供需面表現料將為市場(chǎng)提供更多指引。近期鋅價(jià)料將在19000-2000元之間震蕩，若鋅價(jià)能上破20000元且穩住，鋅價(jià)仍有繼續反彈空間。以震蕩偏多思路對待。
滬銅：本周銅市恢復交易，銅價(jià)高開(kāi)低走，位于高位震蕩。分析來(lái)看，春節假期最后一天中國宣布提高利息和國內消費行業(yè)仍未正式開(kāi)工均使銅價(jià)缺少上行動(dòng)力。但考慮到全球經(jīng)濟增長(cháng)和發(fā)達國家仍在進(jìn)行寬松政策的大背景并未發(fā)生變化，正月十五后又是傳統的消費旺季，銅市供應偏緊的基本面仍然存在，因此我們認為銅價(jià)的調整將提供良好的買(mǎi)入機會(huì )。國內外銅價(jià)的支持位分別在9800美元和94500元。
豆類(lèi)： 在月度供需報告未給予新的利多動(dòng)能下，美盤(pán)繼續上漲的步伐放緩，由于南美干旱天氣得到一定緩解，供應量預計將會(huì )繼續上修；當前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)逐漸向北半球播種面積上轉移，由于美國大豆期末庫存仍處于偏低位置，在全球需求不斷增長(cháng)的周期中，豆類(lèi)價(jià)格將延續易漲難跌的局面。國內豆類(lèi)節后高開(kāi)高走，外盤(pán)強勢與國內天氣炒作共同提振市場(chǎng)，在當前通脹壓力增加，國家調控的形勢下，多頭思路可保持，但應把握好節奏，滾動(dòng)做多為宜。
油脂： 節日期間外盤(pán)大豆豆油走高，節后國內油脂跟漲。USDA報告影響中立，在市場(chǎng)預期之中，關(guān)于南美的天氣暫告段落，而美國新作大豆播種預期減少。需求的強勁和供應的短缺可能性將支撐美豆高位運行。國內油脂進(jìn)口成本依然倒掛，外盤(pán)可能再創(chuàng )新高引領(lǐng)國內油脂再次走強。短線(xiàn)豆油接近11000元/噸關(guān)口，存在回落風(fēng)險，中線(xiàn)保持看多思路不變。
谷物： 近期，受冬小麥產(chǎn)區干旱影響，谷物價(jià)格大幅上漲，隨之而來(lái)的套保機會(huì )也已經(jīng)出現，已黑龍江玉米為例，交割倉單成本僅為2100元/噸，而5月份期貨價(jià)格高出倉單成本80元左右，有現貨背景的企業(yè)可以現階段采取分批賣(mài)出的保值策略。隨著(zhù)幾場(chǎng)降雨的出現，冬小麥產(chǎn)區旱情明顯得到緩解，預計因干旱炒作所積累的上漲動(dòng)能將會(huì )有所釋放，建議投資者謹慎操作。
棉花： 本周鄭棉市場(chǎng)繼續延續節前上漲走勢，受外盤(pán)市場(chǎng)持續創(chuàng )新高影響，鄭棉主力合約已突破11月高點(diǎn)并繼續向上突破。由于ICE市場(chǎng)修改棉花漲跌停板規則，當日最大漲幅擴大到7美分，使得美棉上漲速度可能加快，目前近月合約已經(jīng)逼近200美分。從商品市場(chǎng)走勢看，鄭棉仍存在繼續上漲空間，但現貨市場(chǎng)因節日尚未啟動(dòng)，下游紗廠(chǎng)被動(dòng)提價(jià)，利潤空間有限。國家連續就穩定糧價(jià)問(wèn)題出臺政策。不排除行政手段再次干預。鄭棉多單繼續謹慎持有，關(guān)注政策走向及元宵節后現貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。
橡膠： 天膠基本面強勁，加之日膠與滬膠價(jià)差拉大，使得滬膠仍有上漲空間，但最近的市場(chǎng)成交行情萎靡，高價(jià)位使得參與者市場(chǎng)信心不足，市場(chǎng)需要回調整理，重新聚集做多人氣。因此近期投資者謹慎追高，若出現回調可依托41000-42000元/噸做多。
塑料：本周塑料低位反彈較為明顯，并出現了明顯的增倉放量走勢，現貨市場(chǎng)也止跌企穩，隨著(zhù)節后下游陸續開(kāi)工和國家對農業(yè)耕種的鼓勵政策的出臺，預計近期塑料期貨價(jià)格仍較維持在12400-12500附近高位震蕩整理。后期有望沖擊前期高點(diǎn)。由于目前通脹情況依然偏高，貨幣收緊政策依然存在，所以政策風(fēng)險依然不可小視。建議前期多單獲利者控制好倉位背靠12300附近做多，等待12500上方突破信號。切勿盲目追高謹防高位回調風(fēng)險。
白糖：外盤(pán)展期交易即將結束，還是保持多頭趨勢看待；國內現貨堅挺以及農產(chǎn)品板塊的供給憂(yōu)慮還將支撐鄭糖強勢運行；操作上保持多頭思路。
PTA：原油和PX節后維持震蕩,PTA現貨價(jià)格漲至11800附近,現價(jià)位下游聚酯工廠(chǎng)接盤(pán)意愿減弱,但供應緊張的格局末改,終端紡織企業(yè)節后招工困難,開(kāi)工率維持在低位,短期內PTA期價(jià)面臨較大上漲壓力,行情趨于震蕩整理,中期上漲格局末改,操作上建議維持多頭思路,逢低買(mǎi)入。
燃料油：國際原油出現企穩，因埃及總統穆巴拉克稱(chēng)將權力移交給副總統，但表示自己不會(huì )辭職。此番言論令市場(chǎng)更加擔心埃及動(dòng)蕩局勢將在中東擴散，擾亂石油供應運輸。后市分析：一方面美元走強和有關(guān)石油輸出國組織(OPEC)增產(chǎn)的報導打壓油價(jià)，另一方面埃及局勢和美國初請失業(yè)金人數出現下降支撐，油價(jià)近期在85-95美元/桶震蕩，滬油近期大跌之后出現反彈，3月份之前總體維持在4700-4900區間震蕩.
螺紋鋼：今日螺紋1110合約沖高午盤(pán)后有小幅回落，盤(pán)中沖擊5200遇到一定壓力盤(pán)整，但總體趨勢仍未發(fā)生改變。今日沙鋼、河鋼、永鋼等均上調線(xiàn)螺出廠(chǎng)價(jià)格50-80，在鋼廠(chǎng)漲價(jià)推動(dòng)下上海市場(chǎng)報價(jià)繼續大幅走高，三級螺紋報價(jià)再漲80至4940，北京市場(chǎng)三級螺紋5000漲20，但終端銷(xiāo)售拉動(dòng)依然十分有限。
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