“短期走勢復雜而多變，中期向下是必然。”這是近期來(lái)拙作多次強調的觀(guān)點(diǎn)。此觀(guān)點(diǎn)一直保持不變。
“短期走勢復雜而多變”的判斷依據來(lái)源于，去年8月3478點(diǎn)以來(lái)，上證指數一直運行在三角形的“套中套”之中。教科書(shū)有云，三角形走勢最復雜多變，多少技術(shù)分析師都難倒于“三角形”而大跌眼鏡。
三角形既可以是先前趨勢的一個(gè)中繼平臺，也可以是一個(gè)趨勢轉向的形態(tài)。兩者并無(wú)一個(gè)確定的判斷。該三角形如果是一個(gè)中繼平臺，那么經(jīng)三角形整理蓄勢之后，它最終仍然會(huì )按原先的趨勢運行。比如先前的趨勢是上升的，它最終還會(huì )向上突破，再創(chuàng )新高。
有人將今年的高點(diǎn)設定在4000多點(diǎn)，其技術(shù)依據就是認為目前的三角形是一個(gè)平臺整理，最終會(huì )向上突破而再創(chuàng )新高。
3478點(diǎn)以來(lái)的三角形是上升過(guò)程中的中繼平臺嗎？后市還要創(chuàng )新高嗎？筆者的答案是否定的，因而就有“中期向下是必然”的判斷。
“中期向下是必然”的判斷，緣于首選劃浪。首選劃浪認為，6124點(diǎn)為第三大浪之(1)浪頂部。6124點(diǎn)至1664點(diǎn)僅是(2)浪之A，而非(2)浪的終點(diǎn)。理由很簡(jiǎn)單：一是因為調整的時(shí)間不足，僅調整了12個(gè)月。二是宏觀(guān)經(jīng)濟還處在世界性的、特大金融危機之中。最近幾個(gè)月來(lái)歐美的一些經(jīng)濟數據雖然有所改觀(guān)，但筆者認為這種現象僅是經(jīng)濟嚴重下滑之后的喘定反彈。今年下半年至明年初，歐美還會(huì )面臨再次崩潰。在如此大的經(jīng)濟環(huán)境下，中國不可能獨善其身，中國股市也不可能獨自走出大級別的第三循環(huán)浪第(3)大浪的主升段。鑒于此，1664點(diǎn)以來(lái)的上升走勢只能定義為(2)浪中的B浪反彈。
問(wèn)題只在于，B浪結束了沒(méi)有？目前為止，技術(shù)上還不能給予肯定性的判斷。這是因為，到目前為止，上證指數仍然運行在大型三角形之中，既未向下突破，也沒(méi)能向上沖破頂邊線(xiàn)(見(jiàn)圖一的“大三角形尚在運行中”)。
如果三角形是中繼平臺的假定成立，則目前運行在(d)浪的小c上升段中。(d)的頂部將在3月23日前后，最遲在4月初出現，其點(diǎn)位預料觸及L2線(xiàn)——約3230點(diǎn)附近。隨后還有(e)波下跌，但跌幅不大，3000點(diǎn)附近，即L3線(xiàn)會(huì )有強支撐。壞的打算是跌穿L3線(xiàn)制造空頭陷阱，再探近期底部2890點(diǎn)。此預測可擬作首選劃浪之B方案。
筆者注意到，上述預測幾乎就是所有機構的主流觀(guān)點(diǎn)。他們一致地認定，今年是一個(gè)來(lái)回上落市，下跌的幅度極其有限，2639點(diǎn)是跌不破的底部。然而，筆者并不認可這種觀(guān)點(diǎn)。上述預測只不過(guò)是一種概率很低的可能性而已。
筆者在上周拙作中預測：“下周三前后，或會(huì )在2940點(diǎn)附近見(jiàn)一小底”(事實(shí)上在周二的2963點(diǎn)反彈)，“然后反彈到本月23日前后”(尚待市場(chǎng)驗證)。“逢高減磅——對中小散戶(hù)而言，甚至清倉觀(guān)望，實(shí)為良策——因為后市將有數月深度下跌。”所以，上周拙作的標題冠以《下周中段或見(jiàn)小底，反彈是出逃的機會(huì )》。
上周文章并指出，圖二中由L1和L2組成的對稱(chēng)三角形必跌破無(wú)疑。這個(gè)三角形的最小量度跌幅為808點(diǎn)(3447-2639)。假定3月下旬反彈見(jiàn)頂，并于4月12日前后跌穿三角形的底邊L2線(xiàn)，則其目標最要看到2186點(diǎn)。料2186點(diǎn)附近會(huì )有較強反彈，反彈結束后仍要再下一城。概略地說(shuō)，能夠在1664/1741點(diǎn)區間構成雙底，結束第三大浪之第二中浪的調整，應該說(shuō)是最理想不過(guò)了。
如此判斷來(lái)源于首選劃浪A方案。
首選劃浪A方案認為，第(2)浪之B浪已在3478點(diǎn)或3306點(diǎn)見(jiàn)頂（圖二取3306點(diǎn)見(jiàn)B浪頂部）。3306點(diǎn)至2890點(diǎn)以五小波形態(tài)構成C1（微浪級），本周運行在同級C2浪的小c上升段中，其上升目標最好的預期是觸及L1線(xiàn)（見(jiàn)圖二）或稍下方的3160點(diǎn)附近。
飛狐交易師之波浪尺顯示，下跌途中的支撐位有：2745點(diǎn)、2488點(diǎn)和2330點(diǎn)。(C2浪假定在3160點(diǎn)見(jiàn)頂，若觸L1線(xiàn)則預測目標相應提高。)
圖表是簡(jiǎn)單明了的分析工具，網(wǎng)絡(luò )線(xiàn)是重要的支撐或阻力線(xiàn)。圖三顯示，L1是325點(diǎn)、512點(diǎn)至2245點(diǎn)的上升趨勢指引線(xiàn)。此段歷時(shí)7年的上升趨勢先是在L1上方波動(dòng)，1052點(diǎn)見(jiàn)頂后以512點(diǎn)回踩L1，后又再拾升途。1999年5月跌穿L1線(xiàn)后即展開(kāi)最后一波上升浪，至2245點(diǎn)。
L2則一直指引著(zhù)從1783點(diǎn)至998點(diǎn)的下跌。
L3則指引著(zhù)6124點(diǎn)、3478點(diǎn)乃至中期后市的下跌。即使后市反彈或偶爾超越此線(xiàn)，最終還會(huì )沿著(zhù)此線(xiàn)下跌。
MA32月均線(xiàn)(8*4)勾頭向下并成為3478點(diǎn)以來(lái)的阻力線(xiàn)，其與L3共同構成中期后市的阻力(見(jiàn)圖三)。
概略而言，近期將在3160點(diǎn)附近遇到阻力。再往上，3260點(diǎn)下方即圖二的L1線(xiàn)，將有更強阻力，料難有效升越?？偠灾?，反彈宜減磅，靜觀(guān)市場(chǎng)向下變盤(pán)。
由998點(diǎn)接1664點(diǎn)的L線(xiàn)是中長(cháng)期上升趨勢線(xiàn)。料市場(chǎng)運行到觸及此線(xiàn)時(shí)會(huì )有較大級別的強反彈。
有人認為，融資融券及股市期貨將在近期推出，定必成為指數上行的推力。筆者卻以為，融資融券及股市期貨僅是籌資、交易的一種形式，本身是中性的，只是在主流趨勢或漲或跌時(shí)，會(huì )起到助漲或助跌的作用，是一把雙刃劍。而貨幣政策將偏緊、上市壓力及解禁壓力的不斷增加，卻是可以預期的。
