愛(ài)的力量
一個(gè)人能否有成就，有幾乎一半的因素由家庭決定。Dalio雖然出生于一個(gè)普通中產(chǎn)階級家庭，母親也在他19歲就過(guò)世了，但他的家庭給了Dalio宇宙中最偉大的能量：愛(ài)。
在被愛(ài)包圍的成長(cháng)環(huán)境中，鑄就了Dalio強大的內心和意志，以及正直的價(jià)值觀(guān)。許多孩子，在母親過(guò)世后，往往和父親的關(guān)系會(huì )惡化。Dalio卻在母親離開(kāi)后，和父親的關(guān)系更加親密。也因為持續的愛(ài)，讓中學(xué)成績(jì)平平的Dalio，大學(xué)里面成績(jì)優(yōu)異，最終被哈佛商學(xué)院入取。這也為Dalio今后開(kāi)掛的人生，埋下了種子。
同時(shí)我們看到Dalio在后來(lái)的經(jīng)歷中，也是對世界，對家庭，對公司都充滿(mǎn)了愛(ài)。從結婚，到做父親，到做祖父都讓他的靈魂更加升華。他在書(shū)中經(jīng)常提到太太和兒子，很多時(shí)候他們站在平等的地位討論問(wèn)題。他相信能量守恒，得到的越多，給予社會(huì )的也越多。同樣，在橋水經(jīng)歷了滅頂之災后，也是他父親繼續給予精神和經(jīng)濟的支持，讓他最終大放異彩，成為了真正的Hero。
也是因為愛(ài)，讓Dalio理解了人生中的價(jià)值。價(jià)值判斷是決定我們一生的能力，但價(jià)值判斷不是在金錢(qián)中尋找性?xún)r(jià)比，而是從能量中尋找高緯度的能量。
在早期的時(shí)候，Dalio就理解了一個(gè)重要的事情：賺錢(qián)本身是沒(méi)有內在價(jià)值的，這不是一個(gè)理想的目標（its senseless to have making money as your goal as money has no intrinsic value--its value comes from what it can buy and it can't buy everything）。一個(gè)好的目標是知道你想要什么，然后分析達到你想要的需要什么。所有的東西，都有相對價(jià)值，比如健康，美好的婚姻，精神的自由，以及足夠大的房子等等。
正確的看待投資
在這個(gè)大家都在追求高收益率的游戲中，Dalio很早就制定了長(cháng)期正確的投資理念：不對未來(lái)做預測，優(yōu)化風(fēng)險暴露，利用技術(shù)手段幫助投資。
如果兩個(gè)基金，一個(gè)收益率50%，另一個(gè)收益率35%，到底哪個(gè)更好？我相信幾乎所有人都會(huì )認同第一個(gè)基金。但是如果再看風(fēng)險敞口，第二個(gè)基金以小得多的風(fēng)險獲得了35%的收益率，那么又是誰(shuí)更好呢？Dalio追求的，就是在獲得同樣收益率的條件下，通過(guò)資產(chǎn)配置，降低風(fēng)險。而這個(gè)只有做投資組合才能達到這一點(diǎn)。在傳統的投資模型中，風(fēng)險和收益是匹配的。如果能以更低的風(fēng)險獲取同樣的回報率，那就是寶貴的Alpha。這里面就是資產(chǎn)之間的相關(guān)性。
在今天，越來(lái)越多人開(kāi)始認同Smart Beta，一個(gè)Alpha，也不完全是Beta的因子?；蛘呶覀兛梢园堰@個(gè)叫做風(fēng)格因子。許多人其實(shí)是依靠某種風(fēng)格因子做投資，那從本質(zhì)上，還是Beta，而不是Alpha。因為持續獲得Alpha是非常困難的，也是非常寶貴的。
也是受益于Dalio的投資方法論，他能夠創(chuàng )新的去剝離Beta和Alpha，通過(guò)資產(chǎn)之間的相關(guān)性做配置，來(lái)降低風(fēng)險。這也催生了之后的Pure Alpha和All Weather基金。試想一下，什么人能真正做到一種全天候的投資能力？我們身邊大部分人都還不是賺牛市的錢(qián)，賺風(fēng)格的錢(qián)。這些，都是基于Dalio對于工具和電腦的大量使用。
而且不對未來(lái)做預測。Dalio曾經(jīng)就是預測未來(lái)，對自己過(guò)于自信，而導致了橋水在創(chuàng )立8年后，回到了起點(diǎn)，只有他一名員工。預測未來(lái)是一件幾乎不可能的事情，但是對現實(shí)數據做反應，是更加可行的。也正是因為不預測未來(lái)，讓Dalio成為了現實(shí)感很強的人。
不斷進(jìn)化，正確看待挫折
Dalio的一生犯錯很多，但是他有很強的進(jìn)化機制，從錯誤中學(xué)習，甚至將錯誤記錄下來(lái)，做系統性學(xué)習。他身上有一個(gè)很強的特征，就是更看重過(guò)程，而非結果。如果達到目的，這個(gè)分析過(guò)程非常重要。他說(shuō)過(guò)，其實(shí)如果你的目標很快實(shí)現了，那接下來(lái)你又會(huì )做什么呢？
那些早年成功的人，大多人生的結局很一般。經(jīng)歷挫折和痛苦，本來(lái)就是生活的一部分。我們內心的基因，也是希望通過(guò)痛苦來(lái)獲得成長(cháng)。
而橋水的投資體系，也是一套系統，Dalio所做的就是不斷優(yōu)化和進(jìn)化這個(gè)系統。在整個(gè)過(guò)程中，又完成了產(chǎn)品創(chuàng )新。比如All Weather全天候基金，就是重大創(chuàng )新。在當時(shí)，誰(shuí)又能想到去開(kāi)發(fā)一個(gè)把風(fēng)險配平的投資產(chǎn)品？再比如，原則的建立，也是讓自己的學(xué)習和進(jìn)化更加透明，更加現實(shí)。我們看到，Dalio一直把橋水作為一個(gè)機器去運行，他的任務(wù)不是每年定多少的回報率目標，而是優(yōu)化這個(gè)機器的參數，各項指標。
Dalio堅信一點(diǎn)，痛苦是學(xué)習的重要方式（pain as nature's reminder that there is something important for me to learn）。我們應該擁抱痛苦，在痛苦中，我們變得越來(lái)越強大。就像小時(shí)候看《圣斗士星矢》那樣，青銅圣斗士每一次被暴打，只要還沒(méi)有死，都會(huì )比之前更加強大。不是被痛苦殺死，就是比痛苦前更強。Dalio學(xué)會(huì )了用理智的方式，去處理痛苦，找到源頭，然后解決問(wèn)題。
一切都是系統
Dalio異于常人的一點(diǎn)是，極度客觀(guān)。對于自己，對于世界，對于事情，都是。他是一個(gè)內心充滿(mǎn)愛(ài)的人，也同樣是一個(gè)現實(shí)感很足的人。因為他的思考方式是，將一切看做一個(gè)系統。
如果是一個(gè)系統，就會(huì )產(chǎn)生一個(gè)必然的結果和反應。所以他用系統來(lái)做投資，而不是人腦來(lái)決策，這樣可以有更好的歸因分析。他把員工根據不同性格，每個(gè)人都有一個(gè)棒球卡數據，對應不同參數的人，做不同的事情。他通過(guò)系統和數據產(chǎn)生反饋機制，來(lái)考核員工。他也研究不同人的行為，因為每一個(gè)人的大腦構造不同，也就是我們內在的系統不同，最終導致不同的行為。通過(guò)系統化的分析，能更好的達成前面說(shuō)的：不斷進(jìn)化。
以上是《Principles》一書(shū)中，關(guān)于Dalio成長(cháng)史的讀后感，和大家分享。最重要的一點(diǎn)是，他根本不是媒體所說(shuō)的那個(gè)“混蛋”，而是一個(gè)變革家（Shaper）。他是資產(chǎn)管理行業(yè)的創(chuàng )新者。
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《Principles》翻譯精華二：初創(chuàng )橋水
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