大小非 （非流通股 non-tradable share）
非是指
非流通股，由于
股改使非流通股可以流通，即解禁。
持股低于20%的非流通股叫小非，大于20%的叫大非。
非流通股可以流通后，他們就會(huì )拋出來(lái)
套現，就叫減持。
因為大非一般都是公司的大股東，
戰略投資者。一般不會(huì )拋；小非就不一樣了，許多年的不流通，一但流通，又有很大獲利，很多都會(huì )套現的。
小非：就是小部分非流通股，股改之前就有承諾，非流通股在股改結束以后一年之內是不會(huì )在
二級市場(chǎng)上拋售的，一年以后也不是大規模的拋售，而是有限度的拋售一小部分，為的是不對二級市場(chǎng)造成大的沖擊。而相對較多的一部分就是大非。“大小非”解禁：增加市場(chǎng)的流通股數，非流通股完全變成了流通股。
通常來(lái)說(shuō)大小非解禁股價(jià)應下跌，因為會(huì )增加
賣(mài)盤(pán)打壓股價(jià)；但假如大小非解禁之后,其解禁的股份不一定會(huì )立刻拋出來(lái)而且如果市場(chǎng)上的資金非常充裕,那么某只股票有大量解禁股票拋出,反而會(huì )吸引部分資金的關(guān)注,比如氯堿化工年初的時(shí)候有大量大小非解禁股份上市,從解禁當日開(kāi)始連續放量上漲！
小，即小部分。 非，即限售。 小非，即小部分禁止上市流通的股票。反之叫大非。 解禁，即解除禁止。 小非解禁，就是部分限售股票解除禁止，允許上市流通。 當初股權分置改革時(shí)，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是說(shuō)，有許多公司的部分股票暫時(shí)是不能上市流通的。這就是非流通股，也叫限售股?；蚪邢奘跘股。其中的小部分就叫小非。
大非：即股改后，對股改前占比例較大的非流通股.限售流通股占總股本5%以上者在股改兩年以上方可流通.
小非：即股改后，對股改前占比例較小的非流通股.限售流通股占總股本比例小于5%，在股改一年后方可流通.
關(guān)于占股比例多少和限售時(shí)間關(guān)沒(méi)有明確的確定，只是業(yè)內一種通俗的說(shuō)法。
限售股上市流通將意味著(zhù)有大量持股的人可能要拋售股票,空方力量增加,原來(lái)持有的股票可能會(huì )貶值,此時(shí)要當心.
最大的“莊家”既不是公募基金，也不是私募基金，而是以低成本獲得非流通股的大小股東，也就是所謂的“大非”“小非”。其中作為市場(chǎng)最有發(fā)言權的則是控股大股東——他們對自己企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況最為了解，但股改之前大股東及其他法人股東的股份不能流通，所以他們對公司股價(jià)既不關(guān)心，也無(wú)動(dòng)力經(jīng)營(yíng)好上市公司。
不過(guò)，經(jīng)歷去年的股改洗禮，越來(lái)越多的“大非”“小非”已經(jīng)或即將解禁流通，這些大股東們增持還是減持公司股票，能相當程度地反映公司是否具有投資價(jià)值。
持有上市公司股份總數百分之五以下的原非流通股股東，可以無(wú)需公告的限制而套現，廣大投資者無(wú)從得知具體情況。所以，限售股持股比例偏低、股東分散、有較多無(wú)話(huà)語(yǔ)權“小非”的上市公司是值得重點(diǎn)警惕的對象。
大小非的由來(lái)
當初股權分置改革時(shí)，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是說(shuō)，有許多公司的部分股票暫時(shí)是不能上市流通的。這就是非流通股，也叫限售股?；蚪邢奘跘股。其中的小部分就叫小非。大部分叫大非。
2月,3月,4月解禁股流通,大小非總量有多少?
2007年1月1日 601939 建設銀行解禁27億股，流通盤(pán)增42.86%，吸錢(qián)約275億
2007年1月5日 601988 中國銀行解禁12.857億股，流通盤(pán)增24.69%，吸錢(qián)約80億
2007年1月6日 000069 華僑城A解禁5556萬(wàn)股，流通盤(pán)增11.34%，吸錢(qián)約30億
2007年1月9日 601628 中國人壽解禁4.2億股，流通盤(pán)增46.67%，吸錢(qián)約240億
2007年1月9日 601088 中國神華解禁5.4億股，流通盤(pán)增42.86%，吸錢(qián)約340億
2007年1月24日 600739 遼寧成大解禁1.1578億股，流通盤(pán)增15.77%，吸錢(qián)約50億
2007年2月1日 601006 大秦鐵路解禁9.09億股，流通盤(pán)增42.85%，吸錢(qián)約170億
2007年2月3日 601857 中國石油解禁10億股，流通盤(pán)增33.33%，吸錢(qián)約290億
2007年2月5日 601166 興業(yè)銀行解禁17.7億股，流通盤(pán)增253%，吸錢(qián)約880億
2007年2月18日 601111 中國國航解禁3.5億股，流通盤(pán)增27.15%，吸錢(qián)約100億
2007年2月27日 600036 招商銀行解禁11.576億股，流通盤(pán)增24.57%，吸錢(qián)約460億
2007年3月1日 601318 中國平安解禁19.63億股，流通盤(pán)增243.85%，吸錢(qián)約2050億
2007年3月4日 601390 中國中鐵解禁14億股，流通盤(pán)增42.86%，吸錢(qián)約90億
2007年3月5日 000878 云南銅業(yè)解禁1.743億股(成本9.5元)，流通盤(pán)增47.76%，吸錢(qián)約60億
2007年3月31日 000858 五糧液解禁3.796億股，流通盤(pán)增26.36%，吸錢(qián)約130億
2007年4月27日 601398 工商銀行解禁9.615億股，流通盤(pán)增10.47%，吸錢(qián)約80億
2007年4月28日 601998 中信銀行解禁5.17億股，流通盤(pán)增29%，吸錢(qián)約47億
2007年4月30日 601600 中國鋁業(yè)解禁24.915億股，流通盤(pán)增217%，吸錢(qián)約850億
2007年5月12日 600000 浦發(fā)銀行解禁3.173億股，流通盤(pán)增8.97%，吸錢(qián)約160億
2007年5月16日 601328 交通銀行解禁32.77億股，流通盤(pán)增146.7%，吸錢(qián)約480億
2007年5月19日 600050 中國聯(lián)通解禁10.598億股，流通盤(pán)增11.3%，吸錢(qián)約100億
2007年5月25日 600519 貴州茅臺解禁4719萬(wàn)股，流通盤(pán)增11.57%，吸錢(qián)約80億
2007年5月30日 600150 中國船舶解禁2415萬(wàn)股，流通盤(pán)增17.9%，吸錢(qián)約45億
2007年6月5日 000878 云南銅業(yè)解禁3500萬(wàn)股(成本9.5元)，流通盤(pán)增6.49%，吸錢(qián)約12億
2007年6月6日 600015 華夏銀行解禁5.1億股，流通盤(pán)增30.27%，吸錢(qián)約100億
2007年6月23日 600016 民生銀行解禁16.3億股，流通盤(pán)增11.26%，吸錢(qián)240億
2007年6月26日 601919 中國遠洋解禁5.35億股，流通盤(pán)增28.03%，吸錢(qián)約180億
2007年7月12日 601168 西部礦業(yè)解禁12.51億股，流通盤(pán)增28.03%，吸錢(qián)約370億
2007年8月11日 002024 蘇寧電器解禁3.82億股，流通盤(pán)增39.13%，吸錢(qián)約230億
2007年8月15日 600030 中信證券解禁4.937億股，流通盤(pán)增17.68%，吸錢(qián)約450億
2007年8月19日 600019 寶鋼股份解禁31.449億股（國有減持上限），流通盤(pán)增56%，吸錢(qián)約480億
2007年9月19日 601169 北京銀行解禁6.684億股，流通盤(pán)增74.27%，吸錢(qián)約120億
2007年10月10日 600028 中國石化解禁43.351億股，流通盤(pán)增51%，吸錢(qián)約880億
2007年10月24日 600104 上海汽車(chē)解禁16.3億股（國有減持上限），流通盤(pán)增99.1%，吸錢(qián)約350億
2007年11月21日 600837 海通證券解禁6.446億股，流通盤(pán)增551%，吸錢(qián)約320億
2007年12月2日 000898 鞍鋼股份解禁5.268億股（承諾減持上限），流通盤(pán)增41%，吸錢(qián)約130億
2007年12月27日 000002 萬(wàn)科A 3.225億股解禁 流通盤(pán)再增5.92%，吸錢(qián)約90億
2007年12月27日 600717 天津港 1.449億股解禁 流通盤(pán)增20%，吸錢(qián)約30億
2007年12月28日 601808 中海油服解禁27億股，流通盤(pán)增41%，吸錢(qián)約36億
2007年12月31日 600500 中化國際 1.2577億股解禁 流通盤(pán)增24.4%，吸錢(qián)約23億
深圳證券交易所（下稱(chēng)“深交所”）最近發(fā)布的一份統計報告顯示，自第一筆解除限售以來(lái)的不到2年里，深市主板超過(guò)四成的解除限售股份已被減持，累計成交額超過(guò)1000億元。深交所表示，盡管“大小非”減持并非導致去年以來(lái)市場(chǎng)深幅調整的主因，但應當提前應對將于2009年到來(lái)的“大小非”解除限售高峰。
自2006年8月第一筆解除限售至今年4月24日，深市主板解除限售股份共計193.86億股，減持82.66億股，占解除限售總額的42.64%，累計成交金額1006.37億元。截至今年4月，深市共有335家上市公司的股份解除限售，在二級市場(chǎng)出售股份的上市公司，占解限上市公司的87.16%。其中，持股5%以上的股東出售20.7億股，占總減持額的25%。從時(shí)間分布看，“大小非”股東減持主要在去年，共減持67.78億股，占總減持額的82%。
深交所對主板的分析發(fā)現，作為產(chǎn)業(yè)投資人的“大非”傾向于持有股份，而作為財務(wù)投資人的“小非”以股權投資盈利為目的，基本上不打算長(cháng)期持有，是減持的主要力量。超過(guò)60%的上市公司的“小非”減持數量達到解限比例的50%以上，有39家上市公司的“小非”已將解除限售股份全部售出。
從月度來(lái)看，減持股數最高的去年4月共計減持13.32億股，當月也是深證綜指漲幅最大的一個(gè)月，上漲33.63%；減持股數占市場(chǎng)總成交比例最高的是去年12月，占總成交量的1.184%，而當月深證綜指上漲17.04%。平均而言，每月減持股份總量占交易總量的比例為0.538%。因此，“大小非”通過(guò)減持股份賣(mài)出的數量十分有限，不是導致當前股市下跌的主要原因。
盡管深交所不認為“大小非”減持導致去年以來(lái)的市場(chǎng)深幅調整，但其在報告中仍警告說(shuō)，由于“大小非”解除限售高峰在明年才真正到來(lái)，因此有必要未雨綢繆地應對未來(lái)“大小非”解除限售高峰期。深交所預計，剔除因非公開(kāi)發(fā)行、增發(fā)而導致的新限售股，深市主板今年因股改產(chǎn)生的限售股解禁規模為225億股，比去年增長(cháng)53.06%，明后兩年的解禁規模分別為412億股和136億股，2011年為149.8億股。
為消除市場(chǎng)對“大小非”減持的盲目恐慌情緒、增加透明度，報告建議通過(guò)深交所網(wǎng)站披露“大小非”解限、減持總體情況。其中，通過(guò)大宗交易系統成交的，按大宗交易相關(guān)規定進(jìn)行披露；通過(guò)二級市場(chǎng)減持的，主板上市公司與中小板上市公司可分別披露。
