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周末去北京參加“北大金融衍生品與期貨高級研修班十周年紀念”活動(dòng)。此次活動(dòng)嘉賓有：胡俞越（北大教授）、丁圣元、青澤、林廣茂、張文軍、景川、葉芳華。其中：胡俞越、丁圣元、青澤是老師代表，張文軍、景川、葉芳華是學(xué)員代表，林廣茂是特邀嘉賓。
以下是我整理的幾位嘉賓的精彩發(fā)言：
1/問(wèn)：什么是趨勢？
青澤答：我早已經(jīng)不用“趨勢”這樣的詞去定義市場(chǎng)行情，我把市場(chǎng)走勢分為三個(gè)狀態(tài)：一個(gè)是結構內狀態(tài)，一個(gè)是結構外狀態(tài)，一個(gè)是結構臨界點(diǎn)狀態(tài)。
備注：今天上午青澤先生和我交談時(shí)說(shuō)看到我發(fā)在微博上的這段話(huà)，他補充道：“我并非是指拋棄趨勢，趨勢其實(shí)是很簡(jiǎn)單的，看一眼就知道。我想表達的是，不能僅僅用趨勢去定義市場(chǎng)行情?！?/font>
2/問(wèn)：林總能否把棉花的那波行情給我們再一次復盤(pán)？
林廣茂答：現在復這個(gè)盤(pán)其實(shí)說(shuō)起來(lái)是很簡(jiǎn)單的，從這里買(mǎi)進(jìn)去，然后這波回撤很多和我一起買(mǎi)進(jìn)去的人都走掉了，而我沒(méi)走，當時(shí)賬面浮虧60%，我一直拿到頂部平倉?，F在回過(guò)頭去看行情，什么都很清楚，但當時(shí)什么都糊涂。我復盤(pán)就兩個(gè)字“煎熬”。
青澤補充：林總的這筆交易我總結下來(lái)16個(gè)字：目標明確！邏輯清楚！意志堅定！市場(chǎng)配合！到期貨市場(chǎng)來(lái)到底是來(lái)干什么的？想要什么？必須想得很清楚，然后怎么干才能達到這個(gè)目標，想清楚了就是堅定不移地這么干下去。
3/問(wèn)：林總在帳戶(hù)浮虧60%的時(shí)候您的心態(tài)是怎樣的？你想過(guò)止損嗎？
林廣茂答：帳戶(hù)浮虧60%對我來(lái)講是一種常態(tài)，因為我的風(fēng)格是滿(mǎn)倉加倉交易的，所以我做好歸零的心理準備。就好比一個(gè)人第一次坐過(guò)山車(chē)會(huì )嚇得大喊大叫，但如果天天坐，坐十年，還會(huì )害怕嗎？那時(shí)坐在過(guò)山車(chē)上都能睡著(zhù)了。我就是這樣。
4/問(wèn)：您為什么能在最高點(diǎn)平倉離場(chǎng)？
林廣茂答：在這個(gè)位置我知道空頭在離場(chǎng)了，空頭都走了，我沒(méi)有了對手盤(pán)，和誰(shuí)玩？我就和他們一起走唄。我認為還是運氣吧。
5/問(wèn)：利夫摩爾這樣的大師人生的結局卻不是很好，林總您是否想過(guò)急流勇退，離開(kāi)期貨市場(chǎng)？如果未來(lái)市場(chǎng)再一次出現棉花那樣的大機會(huì )，您是否還能復制您的這次“淮?！睉鹨?？
林廣茂答：很多人研究利夫摩爾，認為是他太有理想才導致那樣的結局，而我恰恰認為他是因為沒(méi)有理想才導致的。他只知道做期貨，賺到錢(qián)之后他不知道還應該該干什么，如果他知道還能干很多其它的事情，就不會(huì )有那樣的結局。我不可能復制，我現在在期貨上只有10%的資金，大部分資金都將進(jìn)入到證券市場(chǎng)。我認為資金積累到了一個(gè)程度，就應該期貨當成現貨做，去杠桿化，這樣操作風(fēng)險性很低。
6/請問(wèn)什么時(shí)候離場(chǎng)最好？
青澤答：沒(méi)有完美的離場(chǎng)！這個(gè)問(wèn)題不是你問(wèn)我，而應該我問(wèn)你：你什么時(shí)候離場(chǎng)？如果這個(gè)問(wèn)題你要來(lái)問(wèn)我，那說(shuō)明你還沒(méi)有入門(mén)。
張文軍答：當基本面發(fā)生變化，技術(shù)指標發(fā)生背離時(shí)就應該離場(chǎng)。
林廣茂答：你覺(jué)得滿(mǎn)意就離場(chǎng)，或者說(shuō)你的預期目標達到了就可以離場(chǎng)。
7/請問(wèn)基本面分析和技術(shù)分析到底哪一種比較好？
丁圣元答：不管是基本面分析還是技術(shù)面分析都有優(yōu)劣。眼睛本身沒(méi)有東西，才能看到周?chē)恼嫦?，耳朵本?lái)沒(méi)有聲音，才能聽(tīng)到真實(shí)的聲音。哪一種方法都需要觀(guān)察市場(chǎng)，不要讓不必要的嘈雜干擾了你原本的思緒，看不清市場(chǎng)的趨勢。
葉芳華答：我是用基本面分析的，我們公司為了不受行情波動(dòng)的干擾，不允許分析員看行情，只盯著(zhù)供需關(guān)系，只盯著(zhù)品種的基本面變化。99%的行情只發(fā)生在1%的交易日里。
青澤：我不太用基本面，主要還是依靠技術(shù)面，基本面做為參考。沒(méi)有好壞，適合你的就是好的。
8/請各位推薦一本好書(shū)給在座的投資者
《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》、《富可敵國》、《交易者的101堂心理課》、《華爾街幽靈》、《對沖基金風(fēng)云錄》、《混沌操作法》、《營(yíng)救華爾街》、《道德經(jīng)》、《孫子兵法》、《挑戰華爾街》。
青澤語(yǔ)錄：
1/什么是高手？能夠清晰地說(shuō)清楚自己的交易邏輯，能夠把交易體系自圓其說(shuō)的交易者才有可能稱(chēng)為高手，但這個(gè)市場(chǎng)具備這個(gè)能力的人太少。
2/在投機市場(chǎng)賺大錢(qián)的人一定是具有大智慧、對投機市場(chǎng)的本質(zhì)理解得非常透徹的人。
3/老老實(shí)實(shí)做人，踏踏實(shí)實(shí)做事，做一個(gè)靠譜的人！
林廣茂語(yǔ)錄：
1/能不能在期貨市場(chǎng)賺大錢(qián)更多的是看他的心胸和目標，如果只有杯子那么大，平時(shí)下點(diǎn)小雨總是能裝一點(diǎn)水，如果遇到大暴雨，裝滿(mǎn)也就是那么多而已；如果是游泳池那么大，平時(shí)下點(diǎn)小雨什么也得不到，但遇到暴雨，裝滿(mǎn)就是暴利。
2/期貨市場(chǎng)的真正功能是價(jià)格發(fā)現和風(fēng)險管理，所以我對投機交易的理解是這是一個(gè)糾錯的動(dòng)作。比方說(shuō)：棉花的產(chǎn)量少了，無(wú)法供應所有需要棉花的企業(yè)，那么按照正常的邏輯就應該讓那些具有高附加值的企業(yè)來(lái)用這些棉花，那些低附加值的企業(yè)就不能讓他們用，所以?xún)r(jià)格就必須抬高，高附加值的企業(yè)能夠承受高價(jià)的原材料，而低附加值的不能承受高價(jià)，所以就不能用，這是合理、公平的市場(chǎng)機制。如果一旦發(fā)生相反的情況，明明棉花都不夠用，可價(jià)格還那么低，低附加值的企業(yè)也用得起，卻不能創(chuàng )造高附加值，高附加值的企業(yè)因為沒(méi)有棉花無(wú)法創(chuàng )造他的高附加值，這就說(shuō)明市場(chǎng)出現了錯誤，這種時(shí)候就是要通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)糾正這個(gè)錯誤。這是我兩年前才想明白的。
3/我的性格里有一個(gè)缺點(diǎn)，就是好賭。我知道自己很難把這個(gè)缺點(diǎn)改掉，所以我干脆把我的缺點(diǎn)融入到我的交易里。
備注：第2和第3是會(huì )后和林先生小范圍聚會(huì )時(shí)他說(shuō)的話(huà)。
我在參加完活動(dòng)后當晚把總結的嘉賓發(fā)言發(fā)到微博上，引起了網(wǎng)友的議論，我看了下，大部分是對林總用600萬(wàn)在棉花上賺到20個(gè)億這個(gè)結果的羨慕、敬佩、質(zhì)疑、不屑等等言論都有。我想：每個(gè)人的成功都有其必然性和偶爾性。期貨市場(chǎng)是一個(gè)能創(chuàng )造神話(huà)的舞臺，但更是一個(gè)深不見(jiàn)底的地獄。絕大多數人看到的是成功者賺大錢(qián)的結果，卻看不到這個(gè)過(guò)程。有人說(shuō)是有內幕；有些人說(shuō)是豪賭，最終還要被市場(chǎng)滅掉；還有人說(shuō)這600萬(wàn)只是林總所有資金的一部分等等……我個(gè)人認為討論這些其實(shí)沒(méi)有任何意義。我們探討事情的真相是為了讓自己從中學(xué)習到有價(jià)值的東西或是吸取某些教訓，而不是賭氣。羨慕嫉妒恨實(shí)屬幼稚！賺到了大錢(qián)是結果，賺大錢(qián)的手段是滿(mǎn)倉浮盈加倉直至趨勢結束，但是，過(guò)程呢？這個(gè)過(guò)程他是怎么走過(guò)來(lái)的？他這一段時(shí)間的心路歷程？其實(shí)這才是最重要的，也是最值得我們去探索和學(xué)習的。因為，結果是一個(gè)變量，很多因素組合而成的最終，但過(guò)程卻能體現一個(gè)交易者的交易思想，邏輯體系，人生哲學(xué)。無(wú)論結果如何，這些東西都不會(huì )變。如果他是一個(gè)純粹的賭徒，他對這個(gè)過(guò)程的描述就不可能有什么思想、體系、邏輯，更無(wú)法談到人生哲學(xué)。
青澤先生說(shuō)：要想得到大成功必須要有大智慧；林廣茂先生說(shuō)：多大的心胸決定了他能取得多大的成功。兩位所說(shuō)都是一個(gè)道理。我想，每一個(gè)聽(tīng)到這件事的期貨人（我沒(méi)說(shuō)這個(gè)故事是因為這是實(shí)實(shí)在在發(fā)生了的），都應該有自己的正面的思考，關(guān)于投機交易、關(guān)于勇氣和堅持、關(guān)于人生的思考，而不是以負面的猜測和質(zhì)疑把它當成娛樂(lè )新聞來(lái)八卦，這對自己一點(diǎn)意義都沒(méi)有。最后，我想告訴各位以下幾點(diǎn)，大家自己去思考吧。
1/林總一貫的操作風(fēng)格就是滿(mǎn)倉。請思考：他為什么沒(méi)有早早被市場(chǎng)滅掉？請仔細琢磨林廣茂語(yǔ)錄中的第3條。
2/他從業(yè)10年從來(lái)沒(méi)有做過(guò)其它任何期貨品種，一直是執著(zhù)于棉花這個(gè)品種。
3/600萬(wàn)資金并不想別人想象的那樣，還有好多錢(qián)沒(méi)有放進(jìn)賬戶(hù)，事實(shí)是這是他全部的錢(qián)。
4/他推薦的書(shū)籍是《道德經(jīng)》《孫子兵法》，他說(shuō)如果可以的話(huà)，最好讀讀《佛經(jīng)》。
5/丁圣元先生對他的評價(jià)（出自丁圣元的微博）：
偶遇成功人士，??！敬仰之情油然而生。殊不知他默默耕耘之時(shí)，早已具備了不起的才具、自律和境界，早已能夠得心應手成功交易。我們眼拙啊，只認得結果，只認得財富，不認得過(guò)程?？墒?，這算什么，小毛孩子也知道財富的力量。我們不懂得欣賞他的過(guò)程，正說(shuō)明我們其實(shí)不會(huì )做。我們不懂得欣賞成功啊。
6/我問(wèn)林總：如果未來(lái)再發(fā)生同樣的行情，您是否能復制這次棉花的輝煌？他的回答是：我不能復制，因為我已經(jīng)不會(huì )這樣去博了。而青澤先生對他的評價(jià)則是：他肯定能復制，只是他不會(huì )這樣去做而已。
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