不過(guò)雖然大盤(pán)走勢難看，但快速大跌未必對大盤(pán)有多少壞處。大跌至少能提醒監管方這市場(chǎng)其實(shí)較人們想象地脆弱，并不是金剛不壞之身；大跌能提示股指期貨暫時(shí)開(kāi)不出來(lái)，因為未來(lái)如果有股指期貨，我們的市場(chǎng)如果還是如此易受政策影響，那么實(shí)在令人擔憂(yōu)；大跌還有一個(gè)好處是能迅速消化獲利盤(pán)，大跌總比將兩百多點(diǎn)分成十天陰跌要好。
昨大盤(pán)有點(diǎn)恐慌過(guò)度，走勢有點(diǎn)無(wú)理，特別是最后半小時(shí)。昨收盤(pán)后跌停個(gè)股上百家，但也有八家漲停，再仔細看，在跌停個(gè)股中，起碼有九成以上是最后幾分鐘才封跌停，封得極為勉強，這表明許多人直到最后關(guān)口才忽然想起恐慌，這是經(jīng)典的牛市跌法。
筆者并不認為股指會(huì )進(jìn)入中級調整，雖然這根長(cháng)陰看上去有這么點(diǎn)意思，這主要是因為最近幾天管理層利空實(shí)在出得太多，所以這屬于"人工調整"，未必就是市場(chǎng)內生性調整。
這市場(chǎng)如果不加干預，當然也有可能調整，但時(shí)間上或者能晚上幾天，點(diǎn)位上或者也能再漲上一點(diǎn)。既然政策利空強行打壓，那么市場(chǎng)原本內生性節奏便被硬生生地卡斷，這將使未來(lái)的調整也會(huì )出人意料。
我們假設管理層放任不管，假設H股和紅籌股回歸并沒(méi)有人為地快得離譜，那么市場(chǎng)上漲的點(diǎn)位可能更高。筆者不知在哪，不妨便假設在5700點(diǎn)吧。再假設股指從5700點(diǎn)回調，如果和"5·30"調整一樣，那么便跌900點(diǎn)，即股指會(huì )跌到4800點(diǎn)。當然這些全是假設，在政策沒(méi)強力干預前提下，大盤(pán)能不能漲到5700點(diǎn)或者漲幅遠遠超過(guò)，對此筆者并不知。
建議投資者可用此法估計大盤(pán)，即如果投資者認為大盤(pán)在沒(méi)人干預時(shí)能漲到6000點(diǎn)，那么昨日收盤(pán)點(diǎn)位就已調整到位；如果投資者認為大盤(pán)在沒(méi)有人工打壓情況下只能漲到5500點(diǎn)，那么4600點(diǎn)才會(huì )跌到位。筆者不清楚具體點(diǎn)位，但明白一個(gè)理，大盤(pán)在上漲時(shí)被人為壓縮了漲幅，那么下跌時(shí)就會(huì )跌得少于預期。換句話(huà)說(shuō)，漲的時(shí)間被人為壓制，那么跌的時(shí)候就要考慮到"虛擬跌幅"。該法反過(guò)來(lái)說(shuō)也是一樣的，即假如大盤(pán)上漲時(shí)而政策在唱多，那么大盤(pán)必會(huì )透支，會(huì )跌得超出預期。
基于上述考慮，筆者料近期股指不會(huì )深跌也不會(huì )暴漲，極可能維持寬幅震蕩。
來(lái)源： 中財網(wǎng)
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