股指期貨規則解答,是股市機會(huì )20倍 中國金融期貨交易所6月27日發(fā)布了股指期貨《交易規則》，其配套的《實(shí)施細則》和《違規違約處理辦法》等相關(guān)《規則》和《辦法》也于同日發(fā)布。這是股指期貨準備工作中的階段性成果，標志著(zhù)中金所在推出股指期貨的問(wèn)題上又朝前邁出了重要一步。
現在，許多投資者都想急于了解一下自己是否可以參與股指期貨交易，以及如何進(jìn)行股指期貨買(mǎi)賣(mài)。這里，我們結合中金所推出的上述《規則》和《辦法》回答幾個(gè)普通投資者最為關(guān)心的問(wèn)題。
一、使用現有股票帳戶(hù)是否可以參與股指期貨交易
這可能是普通股民最關(guān)心的一個(gè)問(wèn)題。許多人可能會(huì )想，股指期貨推出時(shí)他們是否可以利用現有股票帳戶(hù)直接參與股指期貨交易。答案是否定的。投資者不能使用證券賬戶(hù)進(jìn)行期貨交易。參與金融期貨交易的投資者，需要與期貨公司簽署風(fēng)險揭示書(shū)和期貨經(jīng)紀合同，并開(kāi)立期貨賬戶(hù)。交易編碼是指投資者進(jìn)行期貨交易的專(zhuān)用代碼。交易編碼由會(huì )員號和投資者號兩部分組成，共十二位數字，前四位為代理投資者開(kāi)戶(hù)的會(huì )員號，后八位為投資者號。一個(gè)投資者在交易所內只能有一個(gè)投資者號，但可以在不同的會(huì )員處開(kāi)戶(hù)。其交易編碼只能是會(huì )員號不同，而投資者號一定是相同的。因此，對普通投資者來(lái)說(shuō)，參與股指期貨交易要做兩項：1、首先在中國金融期貨交易所開(kāi)立期貨帳戶(hù)，同時(shí)設立專(zhuān)門(mén)銀行帳戶(hù)用于結算。2、找一家期貨經(jīng)紀公司作為自己的代理，委托其作為自己的期貨交易經(jīng)紀人。
二、參與股指期貨交易至少需要多少資金
與股票交易一樣，參與股指期貨交易也有一個(gè)最低資金門(mén)檻。股指期貨的最小交易單位是手，一手代表1張期貨合約。因此，一張股指期貨合約的價(jià)格就是股指期貨交易的最低資金門(mén)檻。這個(gè)門(mén)檻有多高呢？由于《中國金融期貨交易所交易細則》中并沒(méi)有關(guān)于首張股指期貨合約的具體規定，因此我們只能根據這些規則簡(jiǎn)單的推算一下?！督灰准殑t》中規定滬深300股指期貨合約乘數為每點(diǎn)人民幣300元，按照上周五滬深300指數收盤(pán)報價(jià)3764.08點(diǎn)計算，一張滬深300指數期貨合約的價(jià)格=3764.08(滬深300指數點(diǎn))×300元=1129224元=112.9224萬(wàn)元。也就是說(shuō)，一張滬深300指數期貨合約的價(jià)格為112.9224萬(wàn)元。當然這并不是說(shuō)，投資者必須擁有112.9224萬(wàn)元以上的資金才可以參與交易。因為，股指期貨實(shí)行的保證金交易，保證金的比例是10%，這樣，投資者買(mǎi)入一張滬深300指數期貨合約只需要支付11.29224萬(wàn)元保證金就可以了，這就是股指期貨的介入門(mén)檻。鑒于10%的保證金比例只適用于中金所的交易會(huì )員，期貨經(jīng)紀公司向普通投資者要求的保證金比例會(huì )有適當上浮，考慮到這些因素，普通投資者參與股指期貨交易起碼應該擁有12萬(wàn)元以上的資金。
三、一張股指期貨的價(jià)格大約是多少錢(qián)
如上面的計算，一張滬深300指數期貨合約的價(jià)格為112.9224萬(wàn)元。這還只是理論價(jià)格，考慮到市場(chǎng)供求關(guān)系和投資者歷來(lái)有炒新的習慣，因此，實(shí)際交易價(jià)格可能會(huì )高于上述理論價(jià)格。
四、最初上市時(shí)大約有幾個(gè)品種的股指期貨合約可供交易
《中國金融期貨交易所交易細則》中規定的滬深300指數期貨有四個(gè)月份，分別是當月、下月和隨后的兩個(gè)季月?？紤]到滬深300指數期貨既有買(mǎi)入期貨，也有賣(mài)出期貨，因此，股指期貨推出時(shí)至少有8種類(lèi)型的合約，分別是：當月買(mǎi)入、當月賣(mài)出、下月買(mǎi)入、下月賣(mài)出、隨后一個(gè)季月買(mǎi)入、隨后一個(gè)季月賣(mài)出、隨后兩個(gè)季月買(mǎi)入和隨后兩個(gè)季月賣(mài)出。
五、炒股指期貨與炒股票有什么差別
股指期貨與股票的差別主要在于以下六點(diǎn)：1、股指期貨采用的是保證金交易。2、股指期貨既可以做多也可以做空，目前中國股票市場(chǎng)上還無(wú)法做空。3、股指期貨采用是T＋0交易，買(mǎi)進(jìn)之后可以立即賣(mài)出，一天可做許多個(gè)來(lái)回，這樣增加了交易機會(huì )，同時(shí)錯了可以立即止損。股票采用的是T＋1交易，當天買(mǎi)入第二天才能賣(mài)出。4、股指期貨的投資機會(huì )比股票多，但風(fēng)險也比股票大。期貨市場(chǎng)機會(huì )更多，可以做多做空，就比股市增加了一倍的機會(huì )，再加上資金的10倍放大，可以簡(jiǎn)單的說(shuō)期貨比股市機會(huì )多20倍。在機會(huì )增多同時(shí)，股指期貨的風(fēng)險也遠遠高出股票交易，在現有交易規則下，投資者一天就可能將全部資金賠光。5、交易費用不同，股指期貨采用單手收取一筆固定的費用(一手30元)，而股票交易費用則與成交金額掛鉤，按固定比例收取費用。6、股指期貨在每個(gè)交易日的交易時(shí)間比股票長(cháng)。目前的規則規定，股指期貨的交易時(shí)間為交易日9：15-11：30(第一節)和13：00-15：15(第二節)，最后交易日交易時(shí)間為9：15-11：30(第一節)和13：00-15：00(第二節)。
六、股指期貨是否可以"一捂多年"？
長(cháng)線(xiàn)投資者有"捂"股票的習慣，買(mǎi)入一只股票放上幾年不動(dòng)這樣的事情在股票交易中并不鮮見(jiàn)。但在股指期貨交易中，則萬(wàn)萬(wàn)不可有"捂"的思想。期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。炒股的人都知道，股票一旦買(mǎi)入后就可以一直持有，正常情況下股票數量是不會(huì )減少的。但股指期貨設有固定的到期日，到期就要摘牌。因此，投資者不能像買(mǎi)賣(mài)股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期，或者將頭寸轉到下一個(gè)月。
七、股指期貨交割時(shí)投資者能得到什么
商品期貨到期交割時(shí)投資者能夠獲得實(shí)物商品，股指期貨到期時(shí)交割的是什么呢？根據中金所《交易規則》的規定，股指期貨全部采用現金交割。股指期貨合約到期后，交易所以交割結算價(jià)為基準了結所有未平倉合約，劃付持倉雙方的交割盈虧。
八、哪類(lèi)人群適合參與股指期貨交易
股指期貨是個(gè)相對比較新鮮的投資和投機產(chǎn)品，是衍生金融品的一種。股指期貨有規避風(fēng)險的功能，但同時(shí)也有放大風(fēng)險的功能。由于采用保證金交易方式，投資者很容易"以小博大"，但前提是必須做對方向，如果判斷失誤，投資者的損失會(huì )成倍放大。中金所《交易細則》中規定，股指期貨每個(gè)交易日的漲跌幅限制為上下各10%，考慮到保證金的比例也為10%，這就意味著(zhù)，投資者在一天的交易中資金可能翻倍也可能損失一空。因此，對風(fēng)險承受能力差的中小投資者來(lái)說(shuō)，參與股指期貨交易需要非常謹慎。鑒于股指期貨交易需要更多的金融知識，許多普通投資者可能并不具備這樣的條件。因此，只有資金量大、風(fēng)險承受力強、擁有專(zhuān)業(yè)金融知識背景的專(zhuān)業(yè)投資者和機構投資者才適合參與股指期貨交易。
